投資目標

本基金在嚴格控制風險并保持基金資產(chǎn)良好流動性的前提下,通過積極主動的量化投資策略,進行全市場的資產(chǎn)配置和組合管理,追求基金資產(chǎn)的長期增值。

投資理念

暫無數(shù)據(jù)

投資范圍

投資組合比例摘要：本基金投資于證券投資基金的比例不低于本基金資產(chǎn)的80%,其中股票型基金、混合型基金的投資比例合計占本基金資產(chǎn)的60%-90%;本基金在封閉期內(nèi)持有現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券占基金資產(chǎn)凈值的比例不受限制,但在開放期內(nèi),本基金持有現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%,其中,現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應收申購款等。 如果法律法規(guī)或中國證監(jiān)會變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當程序后,可以調(diào)整上述投資品種的投資比例。

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括經(jīng)中國證監(jiān)會依法核準或注冊的公開募集的基金份額(但不包括QDII基金、香港互認基金)、債券(包括國債、金融債、企業(yè)債、公司債、地方政府債、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場工具及法律、法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。 本基金不得投資分級基金份額、股指期貨、國債期貨和股票期權(quán)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

投資策略

基金配置摘要：本基金投資于全市場基金，采用量化模型。

本基金將結(jié)合宏觀配置策略的靈活性、主觀觀點的可融入性和量化投資策略紀律嚴格、風險水平可控的優(yōu)勢確定基金大類資產(chǎn)配置比例,并根據(jù)市場環(huán)境變化進行動態(tài)管理,再通過定量和定性相結(jié)合的方式優(yōu)選標的基金構(gòu)建投資組合,力爭在嚴格控制整體風險的前提下,實現(xiàn)基金的長期穩(wěn)定增值。 1、 大類資產(chǎn)配置策略 本基金的大類資產(chǎn)主要分為,權(quán)益類資產(chǎn)(包括股票型基金、混合型基金);固收類資產(chǎn)(主要包括債券、債券型基金等),以及流動性資產(chǎn)(主要包括現(xiàn)金、銀行存款、貨幣市場基金等)。大類資產(chǎn)配置策略包括三個層面:戰(zhàn)略資產(chǎn)配置(SAA),戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置(TAA),以及動態(tài)資產(chǎn)配置(DAA)。戰(zhàn)略資產(chǎn)配置(SAA)層面,主要依據(jù)宏觀經(jīng)濟的商業(yè)周期對各大類資產(chǎn)的配置約束做出初始的判斷。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置(TAA)層面,通過不同類資產(chǎn)的短期趨勢分析并結(jié)合量化模型分析,確定各大類資產(chǎn)的具體配置比例。在動態(tài)資產(chǎn)配置(DAA)層面,本基金將通過緊密跟蹤市場,以防控突發(fā)風險為主,在必要時進行各類資產(chǎn)權(quán)重的調(diào)節(jié)。 (1) 戰(zhàn)略資產(chǎn)配置(SAA) 主要根據(jù)宏觀經(jīng)濟指標以及政策因素,對中國宏觀經(jīng)濟所處的庫存周期,貨幣周期,以及設備更新周期的相應階段進行判定和識別?；诤暧^經(jīng)濟處于以上各個周期的不同階段,對權(quán)益類,固收類,以及流動性資產(chǎn)配置比例的大小關(guān)系進行確定和約束。這種確定和約束的有效性以6個月為周期,每6個月進行重新判定和調(diào)整。 (2) 戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置(TAA) 綜合考慮各宏觀經(jīng)濟變量,政策因素,以及各類資產(chǎn)本身的投資邏輯與估值水平,利用不同類資產(chǎn)的量化指標或模型,對各類資產(chǎn)的短期趨勢進行分析。同時,分析各類資產(chǎn)本身的風險收益特性分布,各類資產(chǎn)之間的相關(guān)性,日歷效應等因素。利用以上分析結(jié)果所形成的主觀判斷結(jié)果,再利用“Black-litterman(B-L)”為基礎的量化模型對各類資產(chǎn)的權(quán)重進行確定。量化模型通過融入主觀的投資觀點,來修正靜態(tài)歷史數(shù)據(jù)估計帶來的預期偏差, 使得投資組合更加逼近有效資產(chǎn)配置前沿的組合。其次,本基金還將利用戰(zhàn)略資產(chǎn)配置層面的結(jié)論,對量化模型的優(yōu)化進行約束,使得最終的戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置結(jié)果與戰(zhàn)略資產(chǎn)配置結(jié)果相匹配。 (3) 動態(tài)資產(chǎn)配置(DAA) 考慮到市場中的突發(fā)事件沖擊,資產(chǎn)趨勢的突然轉(zhuǎn)變,以及市場波動突然大幅提升等因素,本基金將對這類突發(fā)因素所造成的風險進行及時控制。一旦出現(xiàn)顯著下行風險,將采用各種風控措施及時截斷相關(guān)資產(chǎn)的下行風險,從而有效保護投資人的利益。 2、 基金投資策略 本基金通過定量分析策略和定性分析策略相結(jié)合的方式優(yōu)選標的基金,主要通過分析各標的基金的費率水平、歷史收益、歷史排名、夏普比率、歷史回撤、波動率以及相應基金經(jīng)理的擇時、擇券,穩(wěn)定性等量化指標,挑選出合適的基金組成不同投資類型的標的基金池。再對標的基金池中的基金進行篩選和配置,通過深入了解標的基金的具體策略及投資領(lǐng)域,并對其基金管理人的歷史、組織構(gòu)架,以及標的基金基金經(jīng)理的優(yōu)勢及穩(wěn)定性進行分析,將資產(chǎn)分散投資于不同基金管理人、投資策略的基金,分別構(gòu)建股票型基金投資組合、債券型基金投資組合以及貨幣型基金投資組合。 (1) 定量分析策略 本基金對標的基金的收益和風險進行定量分析,選擇成立時間較長或有較長的可回溯歷史業(yè)績的標的基金 業(yè)績分析,分析基金在不同市場環(huán)境下的歷史收益表現(xiàn),主要包括歷史收益、夏普比率和信息比率等指標,分析基金的收益表現(xiàn)是否和基金的投資目標、投資策略相符合,以及基金的擇時、擇券能力及投資風格等因素。 風險分析,主要分析基金的歷史回撤、波動率以及下行風險等風險指標,選擇總體投資風險水平適當可控的基金。 (2) 定性分析策略 本基金主要從基金管理公司和基金經(jīng)理兩個角度對標的基金進行定性分析。 ① 主要考察基金管理公司的股東結(jié)構(gòu)、歷史業(yè)績、監(jiān)管表現(xiàn)、經(jīng)營理念、管理規(guī)模、產(chǎn)品優(yōu)勢、投研架構(gòu)、風控架構(gòu)等因素。選擇成立時間較長,組織構(gòu)架較為穩(wěn)定,資產(chǎn)規(guī)模較大,在行業(yè)內(nèi)有一定的影響力的資產(chǎn)管理公司。 ② 重點考察基金經(jīng)理的投資理念和投資優(yōu)勢、穩(wěn)定性、從業(yè)經(jīng)驗、所管理其他基金的狀況等。選擇基金經(jīng)理投資理念和投資優(yōu)勢較為清晰,穩(wěn)定性較高,從業(yè)經(jīng)驗豐富的基金經(jīng)理。 3、 債券投資策略 本基金在債券資產(chǎn)的投資過程中,將采用積極主動的投資策略,結(jié)合宏觀經(jīng)濟政策分析、經(jīng)濟周期分析、市場短期和中長期利率分析、供求變化等多種因素分析來配置債券品種,在兼顧收益的同時,有效控制基金資產(chǎn)的整體風險。在個券的選擇上,本基金將綜合運用估值策略、久期管理策略、利率預期策略等多種方法,結(jié)合債券的流動性、信用風險分析等多種因素,對個券進行積極的管理。 4、 資產(chǎn)支持證券投資策略 對于資產(chǎn)支持證券,其定價受市場利率、發(fā)行條款、標的資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等多種因素影響。本基金將采用基本面分析和數(shù)量化模型相結(jié)合,對個券進行風險分析和價值評估后進行投資。本基金將嚴格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進行分散投資,以降低流動性風險。

分紅政策

1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金管理人可根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金的每份基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違背法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定、且對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人經(jīng)與托管人協(xié)商一致,調(diào)整基金收益分配原則,不需召開基金份額持有人大會。