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| 基金全稱 | 東海核心價值精選混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 東海核心價值 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 006538（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2018年10月24日 | 成立日期/規(guī)模 | 2018年11月23日 / 2.716億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.03億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.0317億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 東?；?/a> | 基金托管人 | 江蘇銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 張立新、邵煒 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.12%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率×75%+上證國債指數(shù)收益率×25% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
在嚴格控制組合風險并保持良好流動性的前提下,通過專業(yè)化研究分析,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票)、債券(包括國內(nèi)依法發(fā)行和上市交易的國債、央行票據(jù)、金融債券、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、政府支持機構(gòu)債券、政府支持債券、地方政府債券、中小企業(yè)私募債券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場工具、權(quán)證、股指期貨以及經(jīng)中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具,但需符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。
1、資產(chǎn)配置策略 本基金通過定性與定量相結(jié)合的方法分析宏觀經(jīng)濟和證券市場發(fā)展趨勢,對證券市場當期的系統(tǒng)性風險以及可預(yù)見的未來時期內(nèi)各大類資產(chǎn)的預(yù)期風險和預(yù)期收益率進行分析評估,并據(jù)此制定本基金在股票、債券、現(xiàn)金等資產(chǎn)之間的配置比例、調(diào)整原則和調(diào)整范圍,在保持總體風險水平相對穩(wěn)定的基礎(chǔ)上,力爭投資組合的穩(wěn)定增值。此外,本基金將持續(xù)地進行定期與不定期的資產(chǎn)配置風險監(jiān)控,適時地做出相應(yīng)的調(diào)整。 本基金強調(diào)自上而下的研究策略,根據(jù)各行業(yè)所處生命周期、行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)、行業(yè)景氣度變動趨勢等因素,對各行業(yè)的相對投資價值進行綜合分析,挑選具有優(yōu)勢的行業(yè)和景氣度趨于上行的行業(yè)進行重點布局投資,并通過行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢比較精選具有核心競爭力的企業(yè)作為優(yōu)先配置對象。本基金行業(yè)配置流程如下: (1)行業(yè)生命周期分析 具體到每一個行業(yè),分析其所處生命周期階段。本基金將重點投資處于增長期與成熟期的行業(yè),對這些行業(yè)給予較高評分,而對處于發(fā)育期的行業(yè)保持謹慎投資,給予較低的評分,對處于衰退期的行業(yè)避免投資。但是,某些行業(yè)雖然從大類行業(yè)看屬于衰退性行業(yè),其中某些細分行業(yè)仍然處于增長期或者成熟期,或者具有較好的發(fā)展前景或較強的盈利能力,或者短期由政策或者其他因素導(dǎo)致盈利水平在較長時間內(nèi)維持在較高水平,本基金將對這些細分行業(yè)的公司進行研究并可能進行投資。 (2)行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析 本基金重點從以下幾個方面考察各行業(yè)的競爭結(jié)構(gòu),分析各行業(yè)的盈利能力:1)行業(yè)所處發(fā)展階段;2)產(chǎn)品定價能力和對成本控制能力;3)行業(yè)壁壘;4)技術(shù)、產(chǎn)品的可替代性;5)行業(yè)內(nèi)部競爭狀況等。本基金重點投資那些擁有特定壟斷資源,或具有不可替代性技術(shù)或資源優(yōu)勢,具有較高進入壁壘,或者具有較強定價能力或成本控制能力,利潤率較高的行業(yè)。 (3)行業(yè)景氣度變動趨勢分析 本基金將根據(jù)各個行業(yè)在國民經(jīng)濟所處不同運行階段的表現(xiàn)情況,分析國家宏觀經(jīng)濟政策對不同行業(yè)的影響程度,利用反映各行業(yè)發(fā)展狀況的主要指標,例如,產(chǎn)量、開工率、投資額、價格及其變化趨勢等指標,判斷各行業(yè)在近中期的景氣度。對那些近中期所處宏觀經(jīng)濟環(huán)境有利,尤其是進入景氣度拐點性好轉(zhuǎn)的行業(yè)給予較高的評分,而對那些近中期所處宏觀經(jīng)濟環(huán)境不利、尤其是受宏觀經(jīng)濟政策負面影響較大、進入景氣度下降通道的行業(yè)給予較低的評分。 (4)確定行業(yè)配置方案 在上述分析的基礎(chǔ)上,結(jié)合本基金的風險收益特征,綜合分析各行業(yè)近中期的相對投資價值,挑選出那些具有較好發(fā)展前景及較強盈利能力的優(yōu)勢行業(yè),以及那些隨著國民經(jīng)濟運行周期變動,進入景氣度好轉(zhuǎn)或者處于景氣度上升階段的景氣行業(yè),進行重點投資。 2.股票投資策略 本基金運用價值投資理念,按照經(jīng)營質(zhì)量、競爭優(yōu)勢評價和價值評估的股票選擇流程,投資于經(jīng)營穩(wěn)健、具有核心競爭優(yōu)勢、價值被低估的大中型上市公司股票。本基金股票選擇流程如下: (1)經(jīng)營質(zhì)量 本基金的股票資產(chǎn)將主要投資于經(jīng)營穩(wěn)健、質(zhì)地優(yōu)良的大中型上市公司,因此在股票的評定上將嚴格按照市值規(guī)模、盈利能力和流動性三方面的要求對股票市場進行全市場篩選,挑選出在市值規(guī)模、盈利能力、流動性等經(jīng)營質(zhì)量上符合基本要求的上市公司。 本基金還將利用市場公開信息和公司內(nèi)部研究相結(jié)合,對企業(yè)進行進一步診斷,包括企業(yè)基本情況和財務(wù)狀況等。通過企業(yè)診斷,剔除那些價格被操縱、有頻繁資本運作跡象的企業(yè),以及那些業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)明顯不合理、經(jīng)營風險與財務(wù)風險過高,或有嚴重違法跡象的企業(yè)。 (2)競爭優(yōu)勢評價 本基金將從企業(yè)的基本戰(zhàn)略、產(chǎn)品市場份額、成本狀況、技術(shù)水平及創(chuàng)新能力,以及企業(yè)的經(jīng)營管理水平等多方面,考察企業(yè)在行業(yè)中的競爭地位。本基金重點投資于那些在行業(yè)中居于領(lǐng)先地位,在成本、技術(shù)水平及創(chuàng)新能力等方面擁有核心競爭優(yōu)勢的企業(yè)。 (3)價值評估 本基金采用定性分析與定量分析相結(jié)合的方法對上市公司進行價值評估。定量分析主要采用現(xiàn)金流折現(xiàn)模型、相對估值法等方法評估上市公司的市場價值。價值評估將考慮公司的業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃與前景、公司各項主要業(yè)務(wù)的市場份額及增長趨勢,公司資本結(jié)構(gòu)及經(jīng)營風險水平等多種因素。 在對上市公司進行價值評估的基礎(chǔ)上,將上市公司股票內(nèi)在價值與市場價格進行比較,尋找被市場低估的股票進行投資,構(gòu)建投資組合。 具體步驟包括: 第一步,定量分析 ■ 行業(yè)研究員根據(jù)行業(yè)的景氣度,成長潛力,行業(yè)特性,對不同的指標賦予不同的權(quán)重。原則是:景氣度高的行業(yè),成長因子賦予更高的權(quán)重,景氣度低的行業(yè),價值因子賦予更高的權(quán)重。 當然,研究部在整體上把握不同行業(yè)權(quán)重賦值的合理性。 第二步,定性分析 對上市公司的定性分析主要包括以下部分,當然,具體的公司有更為獨特的分析視角。 公司治理 公司是否具有合理的治理結(jié)構(gòu),公司(高管)的誠信記錄是否良好;公司的實際控制人情況,公司的發(fā)展戰(zhàn)略是否合理、有效;公司的關(guān)聯(lián)交易是否合理、透明,對公司的發(fā)展是否具有潛在的威脅;是否存在變相占用上市公司資源的事項。 外部環(huán)境 政策環(huán)境,包括產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策,稅收政策,準入政策,銀行貸款政策等等;市場環(huán)境,包括行業(yè)內(nèi)競爭結(jié)構(gòu),主要對手競爭策略,替代行業(yè)的威脅等等。 競爭優(yōu)勢 公司是否是行業(yè)前三名或者前五名,一般以市場占有率和利潤考察;公司是否擁有獨特優(yōu)勢的資源,如礦產(chǎn)資源等;公司是否在某些領(lǐng)域擁有獨占性的優(yōu)勢,如港口,機場,如某個區(qū)域的有線電視收費權(quán),燃氣收費權(quán)等;公司是否擁有較為獨特的產(chǎn)品,在市場上有一定的壟斷的地位;公司是否擁有較為清晰,但難以模仿的經(jīng)營策略,經(jīng)營模式。 創(chuàng)新能力 公司管理層的創(chuàng)新意識和創(chuàng)新戰(zhàn)略;是否具有創(chuàng)新的技術(shù)能力或經(jīng)營管理能力;在創(chuàng)新上的人力、財力投入;是否有強有力的合作伙伴;是否有成功的創(chuàng)新案例。 3、債券投資策略 在選擇債券品種時,首先根據(jù)宏觀經(jīng)濟、資金面動向和投資人行為等方面的分析判斷未來利率期限結(jié)構(gòu)變化,并充分考慮組合的流動性管理的實際情況,配置債券組合的久期;其次,結(jié)合信用分析、流動性分析、稅收分析等確定債券組合的類屬配置;再次,在上述基礎(chǔ)上利用債券定價技術(shù),進行個券選擇,選擇被低估的債券進行投資。在具體投資操作中,采用放大操作、騎乘操作、換券操作等靈活多樣的操作方式,獲取超額的投資收益。 本基金投資于中小企業(yè)私募債。由于中小企業(yè)私募債券采取非公開方式發(fā)行和交易,并限制投資人數(shù)量上限,整體流動性相對較差。同時,受到發(fā)債主體資產(chǎn)規(guī)模較小、經(jīng)營波動性較高、信用基本面穩(wěn)定性較差的影響,整體的信用風險相對較高。中小企業(yè)私募債券的這兩個特點要求在具體的投資過程中,應(yīng)采取更為謹慎的投資策略。本基金認為,投資該類債券的核心要點是分析和跟蹤發(fā)債主體的信用基本面,并綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動性等要素,確定最終的投資決策。 4、權(quán)證投資策略 本基金在進行權(quán)證投資時,將通過對權(quán)證標的證券基本面的研究,并結(jié)合權(quán)證定價模型尋求其合理估值水平,主要考慮運用的策略包括:價值挖掘策略、杠桿策略、獲利保護策略、價差策略、雙向權(quán)證策略、買入保護性的認沽權(quán)證策略、賣空保護性的認購權(quán)證策略等。 基金管理人將充分考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動性及風險性特征,通過資產(chǎn)配置、品種與類屬選擇,謹慎進行投資,追求較穩(wěn)定的當期收益。 5、股指期貨等投資策略 本基金在進行股指期貨投資時,將根據(jù)風險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結(jié)合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作?；鸸芾砣藢⒊浞挚紤]股指期貨的收益性、流動性及風險性特征,運用股指期貨對沖系統(tǒng)性風險、對沖特殊情況下的流動性風險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。 6、資產(chǎn)支持證券投資策略 資產(chǎn)支持證券投資關(guān)鍵在于對基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量及未來現(xiàn)金流的分析,本基金將在國內(nèi)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品具體政策框架下,采用基本面分析和數(shù)量化模型相結(jié)合,對個券進行風險分析和價值評估后進行投資。本基金將嚴格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進行分散投資,以降低流動性風險。 7、流通受限證券投資策略 本基金可投資流通受限證券,即本基金可參與上市公司非公開發(fā)行股票的投資。從戰(zhàn)略投資的角度評估參與增發(fā)的預(yù)期中簽情況、預(yù)期損益和風險水平,積極參與風險較低的增發(fā)項目。 今后,隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機會,如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配,具體分配方案以公告為準; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資;若投資人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)的規(guī)定、基金合同的約定以及對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則進行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會。
本基金為混合型基金,其長期平均風險和預(yù)期收益水平低于股票型基金,高于債券型基金、貨幣市場基金。