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| 基金全稱 | 中郵定期開放債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 中郵定開債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000271（前端） | 基金類型 | 債券型-長債 |
| 發(fā)行日期 | 2013年10月08日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年11月05日 / 37.742億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 4.50億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 3.9568億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 中郵基金 | 基金托管人 | 農(nóng)業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 張悅 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.50元（12次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.30%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.00%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.60%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 0.60%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.06%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 同期中國人民銀行公布的一年期定期存款基準(zhǔn)利率(稅后)+0.50% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金投資目標(biāo)是在追求本金長期安全的基礎(chǔ)上,力爭為基金份額持有人創(chuàng)造超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的穩(wěn)定收益。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的國債、金融債券、次級債券、中央銀行票據(jù)、企業(yè)債券、公司債券、中小企業(yè)私募債券、中期票據(jù)、短期融資券、質(zhì)押及買斷式回購、協(xié)議存款、定期存款、通知存款、資產(chǎn)支持證券等金融工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他固定收益證券品種(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。 本基金不直接從二級市場買入股票、權(quán)證和可轉(zhuǎn)債等,也不參與一級市場的新股申購、增發(fā)新股和可轉(zhuǎn)債申購。本基金不投資可轉(zhuǎn)換債券,但可以投資分離交易可轉(zhuǎn)債上市后分離出來的債券。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資的其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金在對宏觀經(jīng)濟(jì)和債券市場綜合研判的基礎(chǔ)上,通過自上而下的宏觀分析和自下而上的個券研究,使用主動管理、數(shù)量投資和組合投資的投資手段,追求基金資產(chǎn)長期穩(wěn)健的增值。 主動管理:我國債券市場運(yùn)作時間短,市場規(guī)模較小,參與主體少,債券市場還處于不斷完善和發(fā)展的過程中。由于我國債券市場的不完全有效性為基金管理人通過積極的投資策略,實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值提供了可能性。本基金管理人將通過增強(qiáng)對宏觀、市場利率和債券市場發(fā)展的認(rèn)識和預(yù)測,運(yùn)用市場時機(jī)選擇、期限選擇和類別選擇等方式,在控制投資風(fēng)險的前提下力爭獲取超過債券市場平均收益水平的投資業(yè)績。 數(shù)量投資:通過數(shù)量化分析債券久期、凸性、利率、流動性和信用風(fēng)險等因素,尋找被市場錯誤定價或嚴(yán)重低估的偏離價值區(qū)域的券種。通過科學(xué)的計(jì)算方法,嚴(yán)格測算和比較該項(xiàng)投資的風(fēng)險與預(yù)期投資收益水平,研究分析所選定的品種是否符合投資目標(biāo),是否具有投資價值,并選擇有利時機(jī)進(jìn)行投資決策。 組合投資:債券收益率曲線的變動并不是整體平行移動,而具有不平衡性,往往收益率曲線的某幾個期限段的變動較為突出,收益率曲線變動的不平衡性為基金管理人集中投資于某幾個期限段的債券提供了條件。基金管理人可根據(jù)不同債種的風(fēng)險收益特征,在不同市場環(huán)境下進(jìn)行不同比例的組合投資,采用啞鈴型、子彈型、階梯型等方式進(jìn)行債券組合。 資產(chǎn)配置策略 本基金根據(jù)各項(xiàng)重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析宏觀經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展和變動趨勢,基于對財(cái)政政策、貨幣政策和債券市場的綜合研判,在遵守有關(guān)投資限制規(guī)定的前提下,靈活運(yùn)用投資策略,配置基金資產(chǎn),力爭在保障基金資產(chǎn)流動性和本金安全的前提下實(shí)現(xiàn)投資組合收益的最大化。 本基金基于對以下因素的判斷,進(jìn)行基金資產(chǎn)在非信用類固定收益資產(chǎn)(國債、央行票據(jù)等)、信用類固定收益資產(chǎn)(含可轉(zhuǎn)換債券)和現(xiàn)金之間的配置:①基于對利率走勢、利率期限結(jié)構(gòu)等因素的分析,預(yù)測固定收益品種的投資收益和風(fēng)險;②對宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)前景以及公司財(cái)務(wù)進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治?考察其對固定收益市場信用利差的影響;③套利性投資機(jī)會的投資期間及預(yù)期收益率;④可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行公司的成長性和可轉(zhuǎn)債價值的判斷。 固定收益品種投資策略 (1) 固定收益品種的配置策略 平均久期配置策略 本基金通過對宏觀經(jīng)濟(jì)變量(包括國內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)增長、貨幣信貸、固定資產(chǎn)投資、消費(fèi)、通脹率、外貿(mào)差額、財(cái)政收支、價格指數(shù)和匯率等)和宏觀經(jīng)濟(jì)政策(包括貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策、外貿(mào)和匯率政策等)等進(jìn)行定性和定量分析,預(yù)測未來的利率變化趨勢,判斷債券市場對上述變量和政策的反應(yīng),并據(jù)此積極調(diào)整債券組合的平均久期,有效控制基金資產(chǎn)風(fēng)險,提高債券組合的總投資收益。當(dāng)預(yù)期市場利率上升時,本基金將縮短債券投資組合久期,以規(guī)避債券價格下跌的風(fēng)險。當(dāng)預(yù)期市場利率下降時,本基金將拉長債券投資組合久期,以更大程度的獲取債券價格上漲帶來的價差收益。 期限結(jié)構(gòu)配置策略 結(jié)合對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政策的判斷,本基金對債券市場收益率期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析,運(yùn)用統(tǒng)計(jì)和數(shù)量分析技術(shù),預(yù)測收益率期限結(jié)構(gòu)的變化方式,選擇合適的期限結(jié)構(gòu)配置策略,配置各期限固定收益品種的比例,以達(dá)到預(yù)期投資收益最大化的目的。 類屬配置策略 本基金對不同類型固定收益品種的信用風(fēng)險、稅賦水平、市場流動性、市場風(fēng)險等因素進(jìn)行分析,研究同期限的國債、金融債、企業(yè)債、交易所和銀行間市場投資品種的利差和變化趨勢,制定債券類屬配置策略,確定組合在不同類型債券品種上的配置比例。根據(jù)中國債券市場存在市場分割的特點(diǎn),本基金將考察相同債券在交易所市場和銀行間市場的利差情況,結(jié)合流動性等因素的分析,選擇具有更高投資價值的市場進(jìn)行配置。 (2) 固定收益品種的選擇 在債券組合平均久期、期限結(jié)構(gòu)和類屬配置的基礎(chǔ)上,本基金對影響個別債券定價的主要因素,包括流動性、市場供求、信用風(fēng)險、票息及付息頻率、稅賦、含權(quán)等因素進(jìn)行分析,選擇具有良好投資價值的債券品種進(jìn)行投資。 非信用類固定收益品種(國債、央行票據(jù)等)的選擇 本基金對國債、央行票據(jù)等非信用類固定收益品種的投資,主要根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)變量和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的分析,預(yù)測未來收益率曲線的變動趨勢,綜合考慮組合流動性決定投資品種。 信用類固定收益品種(除可轉(zhuǎn)換債券)的選擇 本基金投資信用狀況良好的信用類債券。通過對宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)特性和公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行研究分析,對固定收益品種的信用風(fēng)險進(jìn)行分析、度量及定價,選擇風(fēng)險與收益相匹配的更優(yōu)品種進(jìn)行投資。具體內(nèi)容包括: ① 根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及各行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r,決定各行業(yè)的配置比例; ② 充分研究和分析債券發(fā)行人的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、行業(yè)政策、監(jiān)管環(huán)境、公司背景、盈利情況、競爭地位、治理結(jié)構(gòu)、特殊事件風(fēng)險等基本面信息,分析企業(yè)的長期運(yùn)作風(fēng)險; ③ 運(yùn)用財(cái)務(wù)評分模型對債券發(fā)行人的資產(chǎn)流動性、盈利能力、償債能力、現(xiàn)金流水平等方面進(jìn)行綜合評分,度量發(fā)行人財(cái)務(wù)風(fēng)險; ④ 利用歷史數(shù)據(jù)、市場價格以及資產(chǎn)質(zhì)量等信息,估算債券發(fā)行人的違約率及違約損失率; ⑤ 綜合發(fā)行人各方面分析結(jié)果,采用數(shù)量化模型,確定信用利差的合理水平,利用市場的相對失衡,選擇價格相對低估的品種進(jìn)行投資。 信用類固定收益品種的風(fēng)險管理 本基金的債券信用風(fēng)險主要分為:單券種的信用風(fēng)險和債券組合的信用風(fēng)險。 針對單券種發(fā)行主體的信用風(fēng)險,本基金管理人將通過以下三個方面來進(jìn)行信用風(fēng)險的管理:①進(jìn)行獨(dú)立的發(fā)行主體信用分析,運(yùn)用信用產(chǎn)品的相關(guān)數(shù)據(jù)資料,分析發(fā)行人的公司背景、行業(yè)特性、流動性、盈利能力、償債能力和表外事項(xiàng)等因素,對信用債進(jìn)行信用風(fēng)險評估,并確定信用債的風(fēng)險等級;②嚴(yán)格遵守信用類債券的備選庫制度,根據(jù)不同的信用風(fēng)險等級,按照不同的投資管理流程和權(quán)限管理制度,對入庫債券進(jìn)行持續(xù)信用跟蹤分析;③采取分散化投資策略和集中度限制,嚴(yán)格控制組合整體的違約風(fēng)險水平。 資產(chǎn)支持證券投資 本基金將分析資產(chǎn)支持證券的資產(chǎn)特征,估計(jì)違約率和提前償付比率,并利用收益率曲線和期權(quán)定價模型,對資產(chǎn)支持證券進(jìn)行估值。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資,以降低流動性風(fēng)險。 中小企業(yè)私募債投資策略 中小企業(yè)私募債是指中小微型企業(yè)在中國境內(nèi)以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓,約定在一定期限還本付息的公司債券。與傳統(tǒng)的信用債相比,中小企業(yè)私募債具有高風(fēng)險和高收益的顯著特點(diǎn)。 目前市場上正在或即將發(fā)行的中小企業(yè)私募債的期限通常都在三年以下,久期風(fēng)險較低;其風(fēng)險點(diǎn)主要集中在信用和流通性。由于發(fā)行規(guī)模都比較小,這在一定程度上決定了其二級市場的流通性有限,換手率不高,所以本基金在涉及中小企業(yè)私募債投資時,會將重點(diǎn)放在一級市場,在有效規(guī)避信用風(fēng)險的同時獲取信用利差大的個券,并持有到期。 對單個券種的分析判斷與其它信用類固定收益品種的方法類似。在信用研究方面,本基金會加強(qiáng)自下而上的分析,將機(jī)構(gòu)評級與內(nèi)部評級相結(jié)合,著重通過發(fā)行方的財(cái)務(wù)狀況、信用背景、經(jīng)營能力、行業(yè)前景、個體競爭力等方面判斷其在期限內(nèi)的償付能力,盡可能對發(fā)行人進(jìn)行充分詳盡地調(diào)研和分析;會傾向于大券商承銷的有上市訴求的企業(yè)。鑒于其信用風(fēng)險大,流通性弱,本基金會嚴(yán)格防范風(fēng)險。所有中小企業(yè)私募債在投資前都必須實(shí)地調(diào)研,研究報(bào)告由研究員雙人會簽,并對投資比例有嚴(yán)格控制。重大投資決策需上報(bào)投資委員會。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于收益分配基準(zhǔn)日可供分配利潤的50%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去該類每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類基金份額和E類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在對基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的情況下,基金管理人可在不違反法律法規(guī)規(guī)定的前提下并按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序后,調(diào)整基金收益分配原則和支付方式,此項(xiàng)調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會,但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。
本基金為債券型基金,屬于證券投資基金中的較低風(fēng)險品種,其預(yù)期風(fēng)險與預(yù)期收益高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票型基金。