| 投資策略 |
大類資產(chǎn)配置策略
本基金將兼顧市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制和收益獲取,在大類資產(chǎn)配置策略方面,從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)流動(dòng)性水平、政策因素、估值水平等方面,采取定性與定量結(jié)合的分析方法,對(duì)證券市場(chǎng)投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合研判。在保持總體風(fēng)險(xiǎn)水平相對(duì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上,對(duì)不同類別風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)基本面的持續(xù)跟蹤研究,結(jié)合證券市場(chǎng)對(duì)不同類別風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的定價(jià)情況,力求尋找符合基金投資目標(biāo)的資產(chǎn)配置方式。
股票投資策略
本基金采用量化選股策略,通過(guò)定性和定量分析相結(jié)合的方法對(duì)上市公司基本面及市場(chǎng)面指標(biāo)等進(jìn)行深入分析,精選綜合評(píng)分較高的上市公司股票構(gòu)建投資組合,并根據(jù)市場(chǎng)狀況及變化,定期或不定期對(duì)模型進(jìn)行調(diào)整,改進(jìn)模型有效性,力爭(zhēng)取得更高的投資回報(bào)。
1、多因子量化模型
本基金采用通用的多因子定量分析框架,從各類信息中長(zhǎng)期積累并選取有效因子,包括但不限于量?jī)r(jià)、估值、盈利、成長(zhǎng)、市場(chǎng)預(yù)期等因子類型,進(jìn)而根據(jù)因子收益的預(yù)測(cè),形成股票超額收益的預(yù)測(cè)結(jié)果,從全市場(chǎng)可投資股票中優(yōu)選股票組合進(jìn)行投資。在此基礎(chǔ)上,基金管理人將根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化和研究的最新結(jié)論,適時(shí)調(diào)整因子組合及權(quán)重。
2、事件驅(qū)動(dòng)策略
本基金通過(guò)挖掘特定事件的潛在影響,深入分析對(duì)股價(jià)可能造成的波動(dòng),獲取事件影響帶來(lái)的超額回報(bào)。
3、投資組合優(yōu)化
本基金將綜合考慮股票預(yù)期收益、投資組合風(fēng)險(xiǎn)水平及交易成本和投資比例限制等因素,通過(guò)投資組合優(yōu)化器,構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的最優(yōu)投資組合。
4、成本模型
本基金綜合考慮資產(chǎn)的市場(chǎng)活躍度、市場(chǎng)沖擊效應(yīng)、交易費(fèi)用等因素,控制交易成本以保護(hù)投資業(yè)績(jī)。
5、港股通標(biāo)的股票投資策略
本基金可通過(guò)內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場(chǎng)。本基金將自下而上精選具有健康的商業(yè)模式、領(lǐng)先的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、良好的公司治理、廣闊的發(fā)展空間、合理的估值水平的港股通標(biāo)的股票納入本基金的股票投資組合。
存托憑證投資策略
本基金將根據(jù)本基金的投資目標(biāo)和股票投資策略,基于對(duì)基礎(chǔ)證券投資價(jià)值的深入研究判斷,進(jìn)行存托憑證的投資。
融資業(yè)務(wù)的投資策略
本基金參與融資業(yè)務(wù),將綜合考慮融資成本、保證金比例、沖抵保證金證券折算率、信用資質(zhì)等條件,選擇合適的交易對(duì)手方。同時(shí),在保障基金投資組合充足流動(dòng)性以及有效控制融資杠桿風(fēng)險(xiǎn)的前提下,確定融資比例。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金參與資產(chǎn)支持證券投資時(shí),將通過(guò)考量宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、提前償還率、違約率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣情況等因素,預(yù)判資產(chǎn)池未來(lái)現(xiàn)金流變動(dòng);研究標(biāo)的證券發(fā)行條款,預(yù)測(cè)提前償還率變化對(duì)標(biāo)的證券平均久期及收益率曲線的影響,同時(shí)密切關(guān)注流動(dòng)性變化對(duì)標(biāo)的證券收益率的影響,在嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)暴露程度的前提下,通過(guò)信用研究和流動(dòng)性管理,選擇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益較高的品種進(jìn)行投資,以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。
國(guó)債期貨投資策略
本基金將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,并積極采用流動(dòng)性好、交易活躍的國(guó)債期貨合約,通過(guò)對(duì)國(guó)債市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究,結(jié)合國(guó)債期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平,通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。
股指期貨投資策略
本基金將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,適當(dāng)參與股指期貨的投資。通過(guò)利用股指期貨,調(diào)整投資組合的風(fēng)險(xiǎn)暴露,改善組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性,從而實(shí)現(xiàn)套期保值;同時(shí),還可利用股指期貨流動(dòng)性好,交易成本低等特點(diǎn),對(duì)投資組合的倉(cāng)位進(jìn)行及時(shí)調(diào)整,提高投資組合的運(yùn)作效率,從而實(shí)現(xiàn)有效管理。
股票期權(quán)投資策略
本基金按照風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,選擇流動(dòng)性好、交易活躍的股票期權(quán)合約進(jìn)行投資。本基金基于對(duì)證券市場(chǎng)的判斷,結(jié)合期權(quán)定價(jià)模型,選擇估值合理的股票期權(quán)合約。本基金投資股票期權(quán),基金管理人將根據(jù)審慎原則,建立期權(quán)交易決策部門(mén)或小組,授權(quán)特定的管理人員負(fù)責(zé)股票期權(quán)的投資審批事項(xiàng),以防范股票期權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)。
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券投資策略
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券同時(shí)具有債券與權(quán)益類證券的雙重特性。本基金利用可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券的債券底價(jià)和到期收益率、信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)判斷其債性,增強(qiáng)本金投資的安全性;利用可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券轉(zhuǎn)股溢價(jià)率、基礎(chǔ)股票基本面趨勢(shì)和估值來(lái)判斷其股性,在市場(chǎng)出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)時(shí),優(yōu)先選擇股性強(qiáng)的品種。綜合選擇安全邊際較高、基礎(chǔ)股票基本面優(yōu)良的品種進(jìn)行投資,獲取超額收益。同時(shí),關(guān)注可轉(zhuǎn)債和可交換債流動(dòng)性、條款博弈、可轉(zhuǎn)債套利等影響轉(zhuǎn)債及可交換債投資的其他因素。
債券投資策略
本基金基于有效利用基金資金及流動(dòng)性管理的需要,將以保持基金資產(chǎn)流動(dòng)性、為基金資產(chǎn)提供穩(wěn)定收益為主要目的,適時(shí)對(duì)債券等固定收益類金融工具進(jìn)行投資。本基金將通過(guò)研究國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣和財(cái)政政策、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化、資金流動(dòng)情況,采取自上而下的策略判斷未來(lái)利率變化和收益率曲線變動(dòng)的趨勢(shì)及幅度,確定組合久期,優(yōu)化基金資產(chǎn)在利率債、信用債以及貨幣市場(chǎng)工具等各類固定收益類金融工具之間的配置比例,在精選個(gè)券的基礎(chǔ)上構(gòu)建債券投資組合。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以屆時(shí)基金管理人發(fā)布的公告為準(zhǔn)。若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值均不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的該類別基金份額凈值減去該類別每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)將有所不同,基金管理人可對(duì)各類別基金份額分別制定收益分配方案。本基金同一基金份額類別內(nèi)的每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)及基金合同約定,且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人履行適當(dāng)程序后,可對(duì)基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整。 |
