| 投資策略 |
大類資產(chǎn)配置策略
本基金通過對(duì)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、貨幣和財(cái)政政策變化、證券市場(chǎng)走勢(shì)和估值水平等因素的綜合分析,形成對(duì)不同大類資產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)的預(yù)測(cè)和判斷,在基金合同約定的范圍內(nèi)確定權(quán)益類資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)和現(xiàn)金等大類資產(chǎn)的配置比例,并隨著市場(chǎng)運(yùn)行狀況以及各類資產(chǎn)估值水平、風(fēng)險(xiǎn)收益特征的相對(duì)變化,動(dòng)態(tài)調(diào)整大類資產(chǎn)的投資比例,力爭(zhēng)通過資產(chǎn)配置降低組合波動(dòng)性,提高基金資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益。
股票投資策略
本基金采用自下而上的積極選股策略,通過定性和定量相結(jié)合的方式分析行業(yè)和個(gè)股的基本面和估值水平,挑選出具備長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和成長(zhǎng)潛力的個(gè)股進(jìn)行投資。
(1)行業(yè)分析
本基金通過對(duì)行業(yè)的成長(zhǎng)空間、競(jìng)爭(zhēng)格局、技術(shù)進(jìn)步、政策影響、估值比較等因素的分析,重點(diǎn)配置預(yù)期具有良好增長(zhǎng)前景的優(yōu)勢(shì)行業(yè)。
(2)個(gè)股選擇
本基金在選擇個(gè)股時(shí)重點(diǎn)關(guān)注個(gè)股的基本面和估值水平,優(yōu)選基本面因素良好、估值水平合理、具備長(zhǎng)期穩(wěn)定現(xiàn)金流和持續(xù)股東回報(bào)的上市公司構(gòu)建股票組合。其中基本面主要考察上市公司的競(jìng)爭(zhēng)壁壘、商業(yè)模式、企業(yè)文化、個(gè)股盈利增長(zhǎng)空間和增速、主營(yíng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力、治理結(jié)構(gòu)和管理層能力等方面,具體分析的定量指標(biāo)包括:盈利指標(biāo)(如凈資產(chǎn)收益率、毛利率、凈利潤(rùn)率等)、成長(zhǎng)性指標(biāo)(凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、收入增長(zhǎng)率等)、經(jīng)營(yíng)效率(如資產(chǎn)收益率等)和財(cái)務(wù)狀況(如資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率等)。估值水平主要考察個(gè)股業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)、公司業(yè)務(wù)前景、基本面變化等因素和估值的匹配度,具體分析的定量指標(biāo)包括:市盈率(PE)、市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率(PEG)、市銷率(PS)、市凈率(PB)等。
(3)港股通標(biāo)的股票投資策略
本基金可通過內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場(chǎng)。本基金將采用定性和定量相結(jié)合的方法,重點(diǎn)關(guān)注A股稀缺性行業(yè)和個(gè)股、具有持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)或核心競(jìng)爭(zhēng)力、與A股同類公司相比具有估值優(yōu)勢(shì)的公司,優(yōu)選具備估值優(yōu)勢(shì)和成長(zhǎng)空間的港股通標(biāo)的股票納入本基金的股票投資組合。
本基金可根據(jù)投資策略需要或市場(chǎng)環(huán)境的變化,選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股,基金資產(chǎn)并非必然投資港股。
存托憑證投資策略
對(duì)于存托憑證投資,本基金將通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選出具備投資價(jià)值的存托憑證進(jìn)行投資。
資產(chǎn)支持證券投資策略
在對(duì)標(biāo)的信用風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上,本基金結(jié)合定量分析和定性分析的方法,綜合分析資產(chǎn)支持證券的信用資質(zhì)、合約條款等因素,選擇具有較高投資價(jià)值的資產(chǎn)支持證券進(jìn)行配置。
國(guó)債期貨投資策略
國(guó)債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)水平。在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi),本基金可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以套期保值為目的,投資于國(guó)債期貨合約,對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和某些特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),提高投資效率。本基金將結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策趨勢(shì)的判斷、對(duì)債券市場(chǎng)進(jìn)行定性和定量分析,并充分考慮國(guó)債期貨和現(xiàn)貨基差、國(guó)債期貨的流動(dòng)性、波動(dòng)水平、套期保值的有效性等因素,通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行操作。
股指期貨投資策略
在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi),本基金可基于謹(jǐn)慎原則運(yùn)用股指期貨等相關(guān)金融衍生工具對(duì)基金投資組合進(jìn)行管理,屆時(shí)將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以套期保值為目的,對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和某些特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),提高投資效率。本基金主要采用流動(dòng)性好、交易活躍的衍生品合約,通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。若法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資如互換等其他金融衍生品種,本基金將以風(fēng)險(xiǎn)管理和組合優(yōu)化為目的,根據(jù)屆時(shí)法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定,在充分評(píng)估衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益的基礎(chǔ)上,謹(jǐn)慎地進(jìn)行投資。
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券投資策略
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券同時(shí)具有債券與權(quán)益類證券的雙重特性。本基金利用可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券的債券底價(jià)和到期收益率、信用風(fēng)險(xiǎn)來判斷其債性,增強(qiáng)本金投資的安全性;利用可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券轉(zhuǎn)股溢價(jià)率、基礎(chǔ)股票基本面趨勢(shì)和估值來判斷其股性,在市場(chǎng)出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)時(shí),優(yōu)先選擇股性強(qiáng)的品種。綜合選擇安全邊際較高、基礎(chǔ)股票基本面優(yōu)良的品種進(jìn)行投資,力爭(zhēng)獲取超額收益。同時(shí),關(guān)注可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券流動(dòng)性、條款博弈、可轉(zhuǎn)債套利等影響可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券投資的其他因素。
債券投資策略
本基金的債券投資采取主動(dòng)的投資管理方式,以中長(zhǎng)期利率趨勢(shì)分析為基礎(chǔ),結(jié)合經(jīng)濟(jì)周期、宏觀政策方向及收益率曲線分析,進(jìn)行相應(yīng)的久期配置和個(gè)券選擇,構(gòu)建債券投資組合,以期獲得與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的投資收益。 |
| 分紅政策 |
1、若基金合同生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)且對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人與基金托管人協(xié)商一致并按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序后,可對(duì)基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,無需召開基金份額持有人大會(huì)。 |
