| 投資策略 |
大類資產配置策略
本基金主要采用自上而下分析的方法進行大類資產配置,確定股票、債券、現(xiàn)金等資產的投資比例,重點通過跟蹤宏觀經濟數(shù)據(jù)(包括GDP增長率、工業(yè)增加值、PPI、CPI、市場利率變化、進出口貿易數(shù)據(jù)等)和政策環(huán)境的變化趨勢,來做前瞻性的戰(zhàn)略判斷。
股票投資策略
(1)A股精選策略
本基金通過主動管理與量化選股相結合的方式,篩選價值被低估的優(yōu)質個股,在主動管理方面,本基金注重對于個股的研究,包括:對公司的歷史沿革、財務狀況、盈利能力及前景、資產及權益價值等進行全面深入的研究分析,反復推敲測算公司的合理價值;自上而下判斷公司所在行業(yè)在長周期中所處的位置以配合對公司合理價值的評估,注重安全邊際,選擇能為投資者持續(xù)創(chuàng)造價值的股票;同時輔以合理價值發(fā)現(xiàn)和被市場認同的觸發(fā)因素判斷,提高選股的有效性。在量化選股方面,本基金采用的量化選股模型,秉承基本面和系統(tǒng)化投資相結合的理念,以中國股票市場較長期的回測研究為基礎,以量化方法和數(shù)據(jù)化信息為驅動工具,結合前瞻性市場判斷,通過量化選股模型對個股的投資價值進行綜合評分,精選具有較高投資價值的上市公司構建投資組合。
(2)對于存托憑證的投資,本基金將依照境內上市交易的股票,通過主動管理和量化分析相結合的方式,精選優(yōu)質上市公司;并最大限度避免由于存托憑證在交易規(guī)則、上市公司治理結構等方面的差異而或有的負面影響。
(3)港股通標的股票投資策略
本基金可通過港股通機制投資港股通機制下允許買賣的規(guī)定范圍內的香港聯(lián)交所上市的股票。對于港股通標的股票,本基金主要采用“自下而上”個股研究與量化模型結合方式,精選出具有投資價值的優(yōu)質標的。在定性方面,篩選維度主要包括但不限于:治理結構與管理層(例如:良好的公司治理結構,優(yōu)秀、誠信的公司管理層等)、行業(yè)集中度及行業(yè)地位(例如:具備獨特的核心競爭優(yōu)勢,如產品優(yōu)勢、成本優(yōu)勢、技術優(yōu)勢和定價能力等)、公司業(yè)績表現(xiàn)(例如:業(yè)績穩(wěn)定并持續(xù)、具備中長期持續(xù)增長的能力等)。
在定量方面,本基金將根據(jù)公司的基本面、財務報表信息等多類信息精選出具備投資潛力的個股,評估指標包括但不限于凈利潤、凈資產收益率、經營性現(xiàn)金流等盈利指標,主營業(yè)務收入增長率、主營業(yè)務利潤增長率等成長性指標。
信用衍生品投資策略
本基金按照風險管理原則,以風險對沖為目的,參與信用衍生品交易。本基金將根據(jù)所持標的債券等固定收益品種的投資策略,審慎開展信用衍生品投資,合理確定信用衍生品的投資金額、期限等。同時,本基金將加強基金投資信用衍生品的交易對手方、創(chuàng)設機構的風險管理,合理分散交易對手方、創(chuàng)設機構的集中度,對交易對手方、創(chuàng)設機構的財務狀況、償付能力及杠桿水平等進行必要的盡職調查與嚴格的準入管理。
融資投資策略
本基金在參與融資業(yè)務時將根據(jù)風險管理的原則,在法律法規(guī)允許的范圍和比例內、風險可控的前提下,本著謹慎原則,參與融資業(yè)務,有效防范和控制風險,切實維護基金財產的安全和基金份額持有人合法權益。
資產支持證券投資策略
本基金通過對資產支持證券資產池結構和質量的跟蹤考察、分析資產支持證券的發(fā)行條款、預估提前償還率變化對資產支持證券未來現(xiàn)金流的影響,謹慎投資資產支持證券。
國債期貨交易策略
國債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動性和風險水平。基金管理人將按照相關法律法規(guī)的規(guī)定,根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,并結合對宏觀經濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析。構建量化分析體系,對國債期貨和現(xiàn)貨的基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標進行跟蹤監(jiān)控,在最大限度保證基金資產安全的基礎上,力求實現(xiàn)基金資產的長期穩(wěn)定增值。
股指期貨交易策略
本基金參與股指期貨交易將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合約。本基金力爭利用股指期貨的杠桿作用,降低股票倉位頻繁調整的交易成本。
股票期權投資策略
本基金將按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的,參與股票期權的投資。本基金將在有效控制風險的前提下,選擇流動性好、交易活躍的期權合約進行投資。本基金將基于對證券市場的預判,并結合股票期權定價模型,選擇估值合理的期權合約。
基金管理人將根據(jù)審慎原則,建立股票期權交易決策部門或小組,按照有關要求做好人員培訓工作,確保投資、風控等核心崗位人員具備股票期權業(yè)務知識和相應的專業(yè)能力,同時授權特定的管理人員負責股票期權的投資審批事項,以防范期權投資的風險。
可轉換債券和可交換債券投資策略
本基金將運用主觀與量化相結合的方式進行可轉債及可交債的投資,主觀上,本基金將對所有可轉換債券所對應的股票進行基本面分析,具體采用定量分析和定性分析相結合的方式,考量包括正股基本面、轉股溢價率、純債溢價率、信用風險及流動性等綜合因素判斷其債券投資價值?？山粨Q債券與可轉換債券的區(qū)別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發(fā)的股票,而是發(fā)行人持有的其他上市公司的股票?？山粨Q債券同樣具有股性和債性,其中債性與可轉換債券相同,即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價值和票面利息;而對于股性的分析則需關注目標公司的股票價值,對目標公司股票的投資價值分析和可交換債券的純債部分價值分析綜合開展投資決策。在量化方面,本基金采用量化模型,基于對中國可轉債和可交換債市場較長期的回測研究為基礎,以量化方法和數(shù)據(jù)化信息為驅動工具,結合正股的基本面數(shù)據(jù),通過量化模型精選個券。
債券投資策略
本基金考察國內宏觀經濟景氣周期引發(fā)的債券市場收益率的變化趨勢,采取利率預期、久期管理、收益率曲線策略等積極投資策略,力求獲取高于業(yè)績比較基準的回報。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金于每月度最后一個交易日(以下簡稱“評價日”)對基金的可供分配利潤進行評價,評價日核定的每份基金份額可供分配利潤高于0元時,基金管理人將進行收益分配。對于非評價日,當核定的每份基金份額可供分配利潤高于0.01元(含)時,基金管理人可根據(jù)實際情況決定是否進行收益分配。具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配。
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利按除權日的該類基金份額凈值自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;基金份額持有人可對各類基金份額分別選擇不同的分紅方式。選擇采取紅利再投資形式的,紅利再投資的份額免收申購費;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、由于本基金各類基金份額收取的費用不同,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權;
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對基金份額持有人利益無實質性不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則進行調整,不需召開基金份額持有人大會。 |
