| 投資策略 |
本基金屬于指數(shù)增強(qiáng)型股票基金,力求控制本基金凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)之間的日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.5%,年化跟蹤誤差不超過7.75%;同時通過量化策略進(jìn)行投資組合管理,力爭實(shí)現(xiàn)超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報(bào),謀求基金資產(chǎn)的長期增值。
股票投資策略
(1)指數(shù)增強(qiáng)量化投資策略
本基金將運(yùn)用數(shù)量化模型構(gòu)建指數(shù)增強(qiáng)股票投資組合,通過研究標(biāo)的指數(shù)成份股的構(gòu)成及其權(quán)重確定本基金投資組合的基本構(gòu)成和大致占比,通過控制投資組合偏離度的情況下,力爭達(dá)成對標(biāo)的指數(shù)的超額收益。
本基金的增強(qiáng)量化策略主要采用多因子選股及事件驅(qū)動策略相結(jié)合的模式進(jìn)行投資組合配置,并結(jié)合風(fēng)險模型進(jìn)行基金整體風(fēng)險進(jìn)行調(diào)控。
1)多因子選股策略
本基金將通過量化選股模型,從成長、估值、盈利能力等多個維度對股票池的個股進(jìn)行綜合打分,力求構(gòu)建收益風(fēng)險比具有吸引力的股票投資組合。多因子模型在覆蓋主流有效選股因子的前提下,動態(tài)優(yōu)選表現(xiàn)優(yōu)異因子,以求適應(yīng)市場環(huán)境變化帶來因子失效問題,提高策略的有效性。公司的量化投研團(tuán)隊(duì)會持續(xù)研究市場的狀態(tài)以及市場變化,并對模型和模型所采用的因子做出適當(dāng)更新或調(diào)整。
2)事件驅(qū)動策略
本基金將盡力發(fā)掘和深入分析可能為個股帶來超額收益的事件,把握事件驅(qū)動策略為股票投資帶來的超額投資回報(bào),可能采取的事件驅(qū)動策略包括業(yè)績預(yù)增策略、股東增持策略等。通過采用多因子選股與事件驅(qū)動策略相疊加的模式,以提高組合的收益風(fēng)險比。
3)風(fēng)險模型
本基金在量化選股模型的基礎(chǔ)上,疊加風(fēng)險模型,對基金的相對風(fēng)險和波動進(jìn)行控制,力求在降低基金收益的相對回撤和波動的同時控制指數(shù)增強(qiáng)基金的跟蹤誤差,在一定的風(fēng)險范圍內(nèi)達(dá)到組合收益的最大化。
除標(biāo)的指數(shù)成份股之外,本基金也可適當(dāng)投資于一些基本面較好、股價被較大低估、存在重大投資機(jī)會的非成份股,以及通過參與新股認(rèn)購等方式提高收益水平。
(2)股票組合調(diào)整及風(fēng)險控制
1)定期調(diào)整
本基金股票組合根據(jù)所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)成份股的定期調(diào)整而進(jìn)行相應(yīng)的定期跟蹤調(diào)整。
2)不定期調(diào)整
①與指數(shù)相關(guān)的調(diào)整
參考指數(shù)編制規(guī)則,本基金在標(biāo)的指數(shù)成份股存在一些公司行為(包括但不限于成份股發(fā)生配股、增發(fā)、分紅、停牌、復(fù)牌等),分析這些信息對指數(shù)的影響,并進(jìn)行相應(yīng)的組合調(diào)整。
②申購贖回調(diào)整
根據(jù)本基金的申購和贖回情況,對股票投資組合進(jìn)行調(diào)整,從而有效跟蹤標(biāo)的指數(shù)。
③其它調(diào)整
根據(jù)法律、法規(guī)和基金合同的規(guī)定,成份股在標(biāo)的指數(shù)中的權(quán)重因其他特殊原因發(fā)生相應(yīng)變化的,本基金將對投資組合進(jìn)行優(yōu)化、調(diào)整。
本基金將根據(jù)風(fēng)險評估模型控制投資組合的跟蹤偏離,對投資組合相對于目標(biāo)指數(shù)的偏離情況進(jìn)行監(jiān)控與評估。
(3)港股通標(biāo)的股票投資策略
本基金還將關(guān)注互聯(lián)互通機(jī)制下港股市場投資機(jī)會,包括:
1)香港股票市場制度與大陸股票市場存在的差異對股票投資價值的影響,比如行業(yè)分布、交易制度、市場流動性、投資者結(jié)構(gòu)、市場波動性、漲跌停限制、估值與盈利回報(bào)等方面;
2)人民幣與港幣之間的匯兌比率變化情況。
本基金可根據(jù)投資策略需要或不同配置地市場環(huán)境的變化,選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股通標(biāo)的股票或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股通標(biāo)的股票,基金資產(chǎn)并非必然投資港股通標(biāo)的股票。
(4)存托憑證投資策略
本基金在綜合考慮預(yù)期收益、風(fēng)險、流動性等因素的基礎(chǔ)上,合理參與存托憑證的投資,以更好地跟蹤標(biāo)的指數(shù),追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。
融資及轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)
為更好地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo),在加強(qiáng)風(fēng)險防范并遵守審慎原則的前提下,本基金可根據(jù)投資管理的需要參與融資及轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)。
參與融資業(yè)務(wù)時,本基金將力爭利用融資的杠桿作用,降低因申購造成基金倉位較低帶來的跟蹤誤差,達(dá)到有效跟蹤標(biāo)的指數(shù)的目的。
參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)時,本基金將在分析市場情況、投資者類型與結(jié)構(gòu)、本基金歷史申贖數(shù)據(jù)、出借證券流動性情況等因素,合理確定出借證券的范圍、期限和比例。若相關(guān)融資及轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的法律法規(guī)發(fā)生變化,本基金將從其最新規(guī)定。
隨著市場的發(fā)展和基金管理運(yùn)作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標(biāo)的前提下,遵循法律法規(guī)的規(guī)定并履行適當(dāng)程序后,相應(yīng)調(diào)整或更新投資策略,并在招募說明書更新中公告。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金通過對資產(chǎn)支持證券資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)和質(zhì)量的跟蹤考察、分析資產(chǎn)支持證券的發(fā)行條款、預(yù)估提前償還率變化對資產(chǎn)支持證券未來現(xiàn)金流的影響,制定相應(yīng)的資產(chǎn)支持證券投資計(jì)劃,并根據(jù)信用風(fēng)險、利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險變化、把握市場交易機(jī)會,積極調(diào)整投資策略。
國債期貨投資策略
本基金投資國債期貨,將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的,充分考慮國債期貨的流動性和風(fēng)險收益特征,在風(fēng)險可控的前提下,適度參與國債期貨投資。
股指期貨投資策略
本基金可投資股指期貨。本基金投資股指期貨將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的,力爭提高投資效率、降低交易成本、縮小跟蹤誤差,而非用于投機(jī)或用作杠桿工具放大基金的投資。
債券投資策略
出于對流動性、跟蹤誤差、有效利用基金資產(chǎn)的考量,本基金適時對債券進(jìn)行投資。通過對宏觀經(jīng)濟(jì)、市場利率、供求變化等因素的綜合分析,采取自上而下的策略判斷未來利率變化和收益率曲線變動的趨勢及幅度,確定組合久期。進(jìn)而根據(jù)各類資產(chǎn)的預(yù)期收益率,確定債券資產(chǎn)配置。
對于可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的投資,由于可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券兼?zhèn)錂?quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風(fēng)險、分享股票價格上漲收益的特點(diǎn),因此本基金將通過相對價值分析、基本面研究、估值分析、債券條款分析,選擇公司基本素質(zhì)優(yōu)良、其對應(yīng)的基礎(chǔ)證券有著較高上漲潛力的可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券進(jìn)行投資。 |
| 分紅政策 |
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
2、在符合收益分配相關(guān)規(guī)定的前提下,基金管理人可每季度對基金相對業(yè)績比較基準(zhǔn)的超額收益率或基金可供分配利潤的金額進(jìn)行評價。當(dāng)收益評價日核定的超額收益率或者基金可供分配利潤的金額大于零時,基金管理人可進(jìn)行收益分配,具體分紅方案見基金管理人根據(jù)基金運(yùn)作情況屆時不定期發(fā)布的相關(guān)分紅公告;若《基金合同》生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配;
在收益評價日,基金管理人對超額收益率、基金份額凈值增長率和業(yè)績比較基準(zhǔn)同期增長率進(jìn)行計(jì)算,計(jì)算方法如下:
超額收益率=基金份額凈值增長率-業(yè)績比較基準(zhǔn)同期增長率;
基金份額凈值增長率為收益評價日基金份額凈值與基金合同生效日所對應(yīng)的第3個月月度對日基金份額凈值之比減去1乘以100%;
業(yè)績比較基準(zhǔn)同期增長率為收益評價日業(yè)績比較基準(zhǔn)數(shù)值與基金合同生效日所對應(yīng)的第3個月月度對日業(yè)績比較基準(zhǔn)數(shù)值之比減去1乘以100%;
月度對日指某一特定日期在后續(xù)日歷月度中的對應(yīng)日期,若該日為非開放日,則順延至下一開放日;若該日歷月度中不存在對應(yīng)日期,則取該月最后一日的下一開放日;
3、當(dāng)基金收益分配根據(jù)基金相對業(yè)績比較基準(zhǔn)的超額收益率決定時,基于本基金的特點(diǎn),本基金收益分配無需以彌補(bǔ)虧損為前提,收益分配后各類基金份額凈值有可能低于面值;當(dāng)基金收益分配根據(jù)基金可供分配利潤的金額決定時,本基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、由于本基金各類基金份額的費(fèi)用不同,各基金份額類別對應(yīng)的可分配收益將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致并在履行適當(dāng)程序后可調(diào)整基金收益分配原則和支付方式。 |
