| 投資策略 |
本基金采取主動(dòng)投資管理模式。在投資策略上,本基金從兩個(gè)層次進(jìn)行,首先是進(jìn)行大類(lèi)資產(chǎn)配置,盡可能地規(guī)避證券市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),把握市場(chǎng)波動(dòng)中產(chǎn)生的投資機(jī)會(huì);其次是采取自下而上的分析方法,從定量和定性兩個(gè)方面,通過(guò)深入的基本面研究分析,精選受益于中國(guó)發(fā)展機(jī)遇,且基本面良好、具有較好發(fā)展前景且價(jià)值被低估的優(yōu)質(zhì)上市公司。
資產(chǎn)配置策略
本基金通過(guò)定性與定量相結(jié)合的方法分析宏觀經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì),對(duì)證券市場(chǎng)當(dāng)期的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)時(shí)期內(nèi)各大類(lèi)資產(chǎn)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率進(jìn)行分析評(píng)估,并據(jù)此制定本基金在股票、債券、現(xiàn)金等資產(chǎn)之間的配置比例、調(diào)整原則和調(diào)整范圍,在保持總體風(fēng)險(xiǎn)水平相對(duì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上,力爭(zhēng)投資組合的穩(wěn)定增值。此外,本基金將持續(xù)地進(jìn)行定期與不定期的資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控,適時(shí)地做出相應(yīng)的調(diào)整。
股票投資策略
本基金的股票投資采取自下而上的方法,以深入的基本面研究為基礎(chǔ),從定量和定性兩個(gè)方面,在受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的歷史機(jī)遇的上市公司中,選擇基本面良好、具有較好發(fā)展前景且價(jià)值被低估的優(yōu)質(zhì)上市公司進(jìn)行積極投資,構(gòu)建投資組合。
(1)中國(guó)機(jī)遇主題的界定
本基金所指的中國(guó)機(jī)遇是指未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的歷史機(jī)遇,基金管理人相信會(huì)有大量上市公司會(huì)受益于這一歷史性機(jī)會(huì)而得到迅速的發(fā)展,這些上市公司主要但不完全集中在:
1)現(xiàn)代服務(wù)業(yè):受益于消費(fèi)升級(jí)的信息消費(fèi)、食品飲料、醫(yī)藥、餐飲旅游、商貿(mào)零售、紡織服裝、輕工制造等;
2)高端制造業(yè):包括但不限于船舶、高鐵等高端機(jī)械制造、核電、電力設(shè)備新能源等;
3)萬(wàn)眾創(chuàng)新下及互聯(lián)網(wǎng)+的機(jī)會(huì):包括但不限于高新園區(qū)、計(jì)算機(jī)、傳媒、電子元器件、通信等;
4)“一帶一路”為標(biāo)志的走出去戰(zhàn)略:包括但不限于建筑、建材、交通運(yùn)輸、國(guó)防軍工等;
5)其他直接或間接受益于中國(guó)戰(zhàn)略崛起的行業(yè)。
(2)個(gè)股選擇
上市公司股票選擇因素主要包括但不限于:公司人力(戰(zhàn)略管理、人才優(yōu)勢(shì))、公司財(cái)力(財(cái)務(wù)能力、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī))、公司物力(技術(shù)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、創(chuàng)新能力)、公司相對(duì)優(yōu)勢(shì)(相對(duì)于行業(yè)內(nèi)其他公司的獨(dú)特和領(lǐng)先之處)、公司銷(xiāo)售與渠道能力。通過(guò)精選以上綜合評(píng)價(jià)較高的公司進(jìn)行投資。
(3)估值水平分析
基金管理人將對(duì)備選股票進(jìn)行估值分析,采用的估值方法包括市盈率法(P/E)、市凈率法(P/B)、市盈率-長(zhǎng)期成長(zhǎng)法(PEG)、企業(yè)價(jià)值/銷(xiāo)售收入(EV/SALES)、企業(yè)價(jià)值/息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)法(EV/EBITDA)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型(FCFF、FCFE)或股利貼現(xiàn)模型(DDM)等。
通過(guò)估值水平分析,基金管理人將發(fā)掘出價(jià)值被低估或估值合理的股票。
存托憑證投資策略
在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,本基金將根據(jù)本基金的投資目標(biāo)和股票投資策略,基于對(duì)基礎(chǔ)證券投資價(jià)值的深入研究判斷,進(jìn)行存托憑證的投資。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金將在宏觀經(jīng)濟(jì)和基本面分析的基礎(chǔ)上,對(duì)資產(chǎn)支持證券的質(zhì)量和構(gòu)成、利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行定性和定量的全方面分析,評(píng)估其相對(duì)投資價(jià)值并作出相應(yīng)的投資決策,力求在控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下盡可能的提高本基金的收益。
權(quán)證投資策略
本基金對(duì)權(quán)證資產(chǎn)的投資主要是通過(guò)分析影響權(quán)證內(nèi)在價(jià)值最重要的兩種因素——標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格以及市場(chǎng)隱含波動(dòng)率的變化,靈活構(gòu)建避險(xiǎn)策略,波動(dòng)率差策略以及套利策略。
股指期貨投資策略
本基金采取套期保值的方式參與股指期貨的投資交易,以管理投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),改善組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性。
債券投資策略
根據(jù)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、財(cái)政、貨幣政策、市場(chǎng)資金與債券供求狀況、央行公開(kāi)市場(chǎng)操作等方面情況,采用定性與定量相結(jié)合的方式,在確保流動(dòng)性充裕和業(yè)績(jī)考核期內(nèi)可實(shí)現(xiàn)絕對(duì)收益的約束下設(shè)定債券投資的組合久期,并根據(jù)通脹預(yù)期確定浮息債與固定收益?zhèn)壤?在滿足組合久期設(shè)置的基礎(chǔ)上,投資團(tuán)隊(duì)分析債券收益率曲線變動(dòng)、各期限段品種收益率及收益率基差波動(dòng)等因素,預(yù)測(cè)收益率曲線的變動(dòng)趨勢(shì),并結(jié)合流動(dòng)性偏好、信用分析等多種市場(chǎng)因素進(jìn)行分析,綜合評(píng)判個(gè)券的投資價(jià)值。在個(gè)券選擇的基礎(chǔ)上,投資團(tuán)隊(duì)構(gòu)建模擬組合,并比較不同模擬組合之間的收益和風(fēng)險(xiǎn)匹配情況,確定風(fēng)險(xiǎn)、收益最佳匹配的組合。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤(rùn)的20%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類(lèi)別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后各類(lèi)基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類(lèi)基金份額凈值減去本類(lèi)每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、本基金各類(lèi)基金份額在費(fèi)用收取上不同將導(dǎo)致在可供分配利潤(rùn)上有所不同;本基金同一類(lèi)別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、基金可供分配利潤(rùn)為正的情況下,方可進(jìn)行收益分配;
6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 |
