| 投資策略 |
資產配置策略
本基金通過對宏觀經(jīng)濟環(huán)境、國家經(jīng)濟政策、股票市場風險、債券市場整體收益率曲線變化和資金供求關系等因素的分析,綜合評價各類資產的市場趨勢、預期風險收益水平和配置時機。在此基礎上,本基金將積極、主動地確定權益類資產、固定收益類資產和現(xiàn)金等各類資產的配置比例并進行實時動態(tài)調整。
股票投資策略
本基金采取積極的股票投資策略,綜合采用定量分析和定性分析相結合的研究方法,自下而上精選持續(xù)分紅能力強且估值相對合理的優(yōu)質上市公司,追求穩(wěn)健的股息收入和長期的資本增值。
1、紅利主題的界定
本基金所指的紅利主題股票是財務基本面狀況良好、盈利質量較高、歷史分紅穩(wěn)定或未來分紅潛力較大的上市公司,通?？梢杂缮鲜泄镜墓上⒙?現(xiàn)金分紅/市值)、股息支付率(現(xiàn)金分紅/凈利潤)、資產負債率、ROE(權益凈利率)、股票價格的波動率等指標進行衡量。
本基金將深度挖掘紅利主題股票的投資機會,并根據(jù)以下條件建立紅利主題股票池。滿足以下所有條件的股票可以入選紅利主題股票池:
(1)穩(wěn)定的分紅歷史:在過去兩年中,至少有一年實施現(xiàn)金分紅且股息支付率或股息率處于市場前50%;
(2)較強的分紅預期:公司的經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量狀況優(yōu)秀,具備較好的財務質量和潛在分紅能力;
未來市場可能推出現(xiàn)金股利和股票股利的其他替代方式,本基金將關注在這些方式中能夠提供優(yōu)厚股東權益回報的公司。若因市場中的常見分紅方式發(fā)生變化而導致紅利型股票的投資機會減少,本基金將根據(jù)屆時的市場狀況調整上述關注的投資機會,并在更新的招募說明書中進行公告。
2、股票精選策略
本基金以量化選股分析框架結合因子模型進行個股選擇和投資組合構建。本基金基于財務數(shù)據(jù)分析上市公司的基本面價值,從股票內在價值和市場外生變量等維度構造相關因子指標,進一步從紅利投資的邏輯出發(fā)選取紅利因子、盈利因子、估值因子等對個股進行綜合評價,最終結合風險控制手段構建投資組合。
3、港股通標的股票投資策略
本基金所投資香港市場股票標的除適用上述股票投資策略外,本基金還關注以下幾類港股通股票:
(1)在港股市場上市、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質中資公司;
(2)具有行業(yè)稀缺性的香港本地和外資公司;
(3)港股市場在行業(yè)結構、估值、AH股折溢價、股息率等方面具有吸引力的投資標的。
此外,本基金還將關注香港股票市場制度與大陸股票市場存在的差異對股票投資價值的影響,比如行業(yè)分布、交易制度、市場流動性、投資者結構、市場波動性、漲跌停限制、估值與盈利回報等方面;以及人民幣與港幣之間的匯率變化情況。
融資策略
為了更好地實現(xiàn)投資目標,在綜合考慮預期風險、收益、流動性等因素的基礎上,本基金可參與融資業(yè)務。
存托憑證投資策略
本基金將根據(jù)投資目標,基于對基礎證券投資價值的深入研究判斷,進行存托憑證的投資。
信用衍生品投資策略
本基金投資信用衍生品,按照風險管理原則,以風險對沖為目的,對所投資的資產組合進行風險管理。本基金將根據(jù)所持標的債券等固定收益品種的投資策略,審慎開展信用衍生品投資,合理確定信用衍生品的投資金額、期限等。
同時,本基金將加強基金投資信用衍生品的交易對手方、創(chuàng)設機構的風險管理,合理分散交易對手方、創(chuàng)設機構的集中度,對交易對手方、創(chuàng)設機構的財務狀況、償付能力及杠桿水平等進行必要的盡職調查與嚴格的準入管理。
本基金在傳統(tǒng)財務分析的基礎上,通過環(huán)境(E)、社會(S)、公司治理(G)三個維度對標的進行評估,考察企業(yè)中長期發(fā)展?jié)摿?將ESG理念融入投資管理過程中。
未來,根據(jù)市場情況,基金可相應調整和更新相關投資策略,并在招募說明書更新中公告。
資產支持證券投資策略
本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格控制風險的情況下,通過信用研究和流動性管理,選擇風險調整后收益較高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。
國債期貨交易策略
國債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動性和風險水平。本基金將按照相關法律法規(guī)的規(guī)定,根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,結合對宏觀經(jīng)濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析。國債期貨相關交易遵循法律法規(guī)及中國證監(jiān)會的規(guī)定。
股指期貨交易策略
本基金參與股指期貨交易將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為主要目的。本基金將充分考慮股指期貨的流動性及風險收益特征,選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合約進行多頭或空頭套期保值等策略操作。法律法規(guī)對于基金參與股指期貨的交易策略另有規(guī)定的,本基金將按法律法規(guī)的規(guī)定執(zhí)行。
股票期權投資策略
基金管理人在進行股票期權投資前將建立股票期權投資決策小組,負責股票期權投資管理的相關事項。本基金將按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的參與股票期權交易。本基金將結合投資目標、比例限制、風險收益特征以及法律法規(guī)的相關限定和要求,確定參與股票期權交易的投資時機和投資比例。
若相關法律法規(guī)發(fā)生變化時,基金管理人股票期權投資管理從其最新規(guī)定,以符合上述法律法規(guī)和監(jiān)管要求的變化。未來如法律法規(guī)或監(jiān)管機構允許基金投資其他期權品種,本基金將在履行適當程序后,納入投資范圍并制定相應投資策略。
債券投資策略
本基金債券投資將以優(yōu)化流動性管理、分散投資風險為主要目標,同時根據(jù)需要進行積極操作,以提高基金收益。本基金將主要采取以下積極管理策略:
1、久期調整策略
根據(jù)對市場利率水平的預期,在預期利率下降時,提高組合久期,以獲得債券價格上升帶來的收益;在預期利率上升時,降低組合久期,以規(guī)避債券價格下跌的風險。
2、收益率曲線配置策略
在久期確定的基礎上,根據(jù)對收益率曲線形狀變化的預測,采用子彈型策略、啞鈴型策略或梯形策略,在長期、中期和短期債券間進行配置,以從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利。
3、債券類屬配置策略
根據(jù)國債、金融債、公司債等不同類屬債券之間的相對投資價值分析,增持價值被相對低估的類屬債券,減持價值被相對高估的類屬債券,借以取得較高收益。并通過信用風險、內含選擇權的價值分析和管理,獲取適當?shù)氖找妗?
4、可轉換債券投資策略
本基金將著重對可轉換債券對應的基礎股票進行分析與研究,對那些有著較好盈利能力或成長前景的上市公司的轉債進行重點選擇,并在對應可轉換債券估值合理的前提下集中投資,以分享正股上漲帶來的收益。同時,本基金還將密切跟蹤上市公司的經(jīng)營狀況,從財務壓力、融資安排、未來的投資計劃等方面判斷上市公司對轉股價的修正和轉股意愿。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金于每年2月、5月、8月、11月最后一個交易日(以下簡稱“評價日”)對基金的可供分配利潤進行評價,評價日核定的每份基金份額可供分配利潤高于0元時,基金管理人將進行收益分配。每次收益分配比例不低于該次可供分配利潤的10%。具體分配方案詳見屆時基金管理人發(fā)布的公告,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,基金份額持有人可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若基金份額持有人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配收益將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權;
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實質性不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配的有關業(yè)務規(guī)則進行調整,此項調整不需要召開基金份額持有人大會,但應于調整實施日前在規(guī)定媒介上公告。 |
