| 投資策略 |
大類資產(chǎn)配置策略
本基金采用多層次資產(chǎn)配置策略,在正常市場環(huán)境中,通過對各類宏觀經(jīng)濟變量的分析判斷周期所處的階段,并結合各大類資產(chǎn)的市場表現(xiàn)和波動率水平在基金合同約定的比例范圍內確定并動態(tài)調整固定收益類資產(chǎn)、權益類資產(chǎn)和現(xiàn)金等大類資產(chǎn)的配置比例。
股票投資策略
本基金通過自上而下及自下而上相結合的方法挖掘優(yōu)質的上市公司,嚴選其中安全邊際較高的個股構建投資組合:自上而下地分析行業(yè)的增長前景、行業(yè)結構、商業(yè)模式、競爭要素等分析把握其投資機會;自下而上地評判企業(yè)的產(chǎn)品、核心競爭力、管理層、治理結構等;并結合企業(yè)基本面和估值水平進行綜合的研判,嚴選安全邊際較高的個股。
港股通標的股票投資策略
對于港股通標的股票投資,本基金將重點關注在香港市場上市、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質中資公司;A股市場稀缺的香港本地公司、外資公司;精選香港市場具備優(yōu)質成長屬性的上市公司。
本基金可根據(jù)投資策略需要或市場環(huán)境的變化,選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股通標的股票或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股通標的股票,基金資產(chǎn)并非必然投資港股通標的股票。
基金投資策略
主動管理型基金以“基金經(jīng)理”為主要研究對象,主要選擇投資風格穩(wěn)定、中長期業(yè)績較好、操作上知行合一的基金經(jīng)理所管理的基金,研究方法上定量、定性相結合。定量層面主要考量基金的收益、風險、穩(wěn)定性、風格等特征;定性層面可通過基金經(jīng)理訪談和調研的方式,對基金的投資理念、投資流程、風險控制等進行全面梳理。
被動管理型基金方面,主要通過對跟蹤指數(shù)研究、基金跟蹤情況兩方面進行考量。指數(shù)研究層面,基金管理人將重點關注市場長期趨勢與市場風格,通過研究指數(shù)基金所跟蹤的標的指數(shù),可對標的指數(shù)的行業(yè)分布、市值特征、風格特征等進行研究,結合市場確定指數(shù)的投資價值;基金跟蹤層面,主要考量基金對指數(shù)的跟蹤誤差、基金規(guī)模、流動性等指標。
存托憑證投資策略
本基金將根據(jù)基金的投資目標和股票投資策略,基于對基礎證券投資價值的深入研究判斷,進行存托憑證的投資。
國債期貨投資策略
本基金將按照風險管理的原則,以套期保值為目的,運用國債期貨對基金投資組合進行管理,對沖系統(tǒng)性風險,提高投資效率。基金管理人將按照相關法律法規(guī)的規(guī)定,結合對宏觀經(jīng)濟形勢和政策趨勢的判斷,對國債期貨和現(xiàn)貨的基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標進行分析。
股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將按照風險管理的原則,以套期保值為目的,在控制風險的前提下進行系統(tǒng)性風險及流動性風險等組合風險的對沖。本基金將分析股指期貨的風險收益特征,主要選擇流動性好、交易活躍的期貨合約,運用定價模型對其進行合理估值,利用股指期貨的杠桿作用和流動性較好的特點,及時調整投資組合的倉位及風險暴露,以提高組合的運作效率,降低股票倉位調整的頻率和交易成本,并更好地應對大額申購贖回等流動性風險。
股票期權投資策略
本基金將按照風險管理的原則,以套期保值為目的,主要選擇流動性好、交易活躍的股票期權合約進行投資,以降低交易成本,提高投資效率。
債券投資策略
(1)久期配置策略
本基金根據(jù)中長期的宏觀經(jīng)濟走勢和經(jīng)濟周期波動趨勢,判斷債券市場的未來走勢,形成對未來市場利率變動方向的預期,以此來動態(tài)調整組合的久期。當預期收益率曲線下移時,適當提高組合久期,以分享債券市場上漲的收益;當預期收益率曲線上移時,適當降低組合久期,以規(guī)避債券市場下跌的風險。
(2)類屬資產(chǎn)配置策略
本基金將對宏觀經(jīng)濟周期、市場利率走勢、資金供求變化,以及信用債券的信用風險等因素進行分析,根據(jù)各債券類屬的風險收益特征,定期對債券類屬資產(chǎn)進行優(yōu)化配置和調整,確定債券類屬資產(chǎn)的權重。
(3)收益率曲線策略
本基金通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預期,調整組合期限結構策略(主要包括子彈式策略、兩極策略和梯式策略)。其中,子彈式策略是使投資組合中債券的到期期限集中于收益率曲線的一點;兩極策略是將組合中債券的到期期限集中于兩極;而梯式策略則是將債券到期期限進行均勻分布。
(4)信用債券(含資產(chǎn)支持證券,下同)投資策略
本基金將通過分析宏觀經(jīng)濟周期、市場資金結構和流向、信用利差的歷史水平等因素,判斷當前信用債市場信用利差的合理性、相對投資價值以及信用利差曲線的未來走勢,確定信用債券的配置。
本基金投資的信用債券(含資產(chǎn)支持證券)的信用評級不得低于AA+,其中投資于AA+信用評級的信用債占信用債資產(chǎn)的比例不超過50%,投資于AAA信用評級的信用債占信用債資產(chǎn)的比例不低于50%。其中,信用評級為債項評級,若無債項評級或債項評級為短期信用評級的,依照其主體評級。本基金持有信用債期間,如果其信用評級下降不再符合前述標準,應在評級報告發(fā)布之日起3個月內調整至符合約定。本基金將綜合參考國內依法成立并擁有證券評級資質的評級機構(中債資信除外)所出具的信用評級,信用評級應主要參考最近一個會計年度的信用評級,如出現(xiàn)多家評級機構所出具信用評級不同的情況,基金管理人將結合自身的內部信用評級進行獨立判斷與認定。
(5)證券公司短期公司債券投資策略
基于期限匹配、風險控制的需求,本基金將綜合研究及跟蹤證券公司短期公司債券的信用風險、流動性風險等方面的因素,適當投資證券公司短期公司債券。在期限匹配的前提下,選擇風險與收益匹配的品種優(yōu)化配置。
(6)可轉換債券和可交換債券投資策略
可轉換債券和可交換債券同時具有債券與權益類證券的雙重特性。本基金主要通過分析純債、正股、期權等因素對可轉換債券和可交換債券價值的影響,綜合選擇安全邊際較高、基礎股票基本面優(yōu)良、具備配置價值的品種進行投資。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準。若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的該類別基金份額凈值減去該類別每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同,基金管理人可對各類別基金份額分別制定收益分配方案。本基金同一基金份額類別內的每一基金份額享有同等分配權;
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下,基金管理人可與基金托管人協(xié)商一致并按照監(jiān)管部門要求履行適當程序后對基金收益分配有關業(yè)務規(guī)則進行調整,無需召開基金份額持有人大會,但應于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。 |
