| 投資策略 |
大類資產(chǎn)配置策略
本基金采用多層次資產(chǎn)配置策略,在正常市場(chǎng)環(huán)境中,通過對(duì)各類宏觀經(jīng)濟(jì)變量的分析判斷周期所處的階段,并結(jié)合各大類資產(chǎn)的市場(chǎng)表現(xiàn)和波動(dòng)率水平在基金合同約定的比例范圍內(nèi)確定并動(dòng)態(tài)調(diào)整固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)和現(xiàn)金等大類資產(chǎn)的配置比例。
股票投資策略
本基金通過自上而下及自下而上相結(jié)合的方法挖掘優(yōu)質(zhì)的上市公司,嚴(yán)選其中安全邊際較高的個(gè)股構(gòu)建投資組合:自上而下地分析行業(yè)的增長前景、行業(yè)結(jié)構(gòu)、商業(yè)模式、競爭要素等分析把握其投資機(jī)會(huì);自下而上地評(píng)判企業(yè)的產(chǎn)品、核心競爭力、管理層、治理結(jié)構(gòu)等;并結(jié)合企業(yè)基本面和估值水平進(jìn)行綜合的研判,嚴(yán)選安全邊際較高的個(gè)股。
港股通標(biāo)的股票投資策略
對(duì)于港股通標(biāo)的股票投資,本基金將重點(diǎn)關(guān)注在香港市場(chǎng)上市、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)中資公司;A股市場(chǎng)稀缺的香港本地公司、外資公司;精選香港市場(chǎng)具備優(yōu)質(zhì)成長屬性的上市公司。
本基金可根據(jù)投資策略需要或市場(chǎng)環(huán)境的變化,選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股通標(biāo)的股票或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股通標(biāo)的股票,基金資產(chǎn)并非必然投資港股通標(biāo)的股票。
基金投資策略
主動(dòng)管理型基金以“基金經(jīng)理”為主要研究對(duì)象,主要選擇投資風(fēng)格穩(wěn)定、中長期業(yè)績較好、操作上知行合一的基金經(jīng)理所管理的基金,研究方法上定量、定性相結(jié)合。定量層面主要考量基金的收益、風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定性、風(fēng)格等特征;定性層面可通過基金經(jīng)理訪談和調(diào)研的方式,對(duì)基金的投資理念、投資流程、風(fēng)險(xiǎn)控制等進(jìn)行全面梳理。
被動(dòng)管理型基金方面,主要通過對(duì)跟蹤指數(shù)研究、基金跟蹤情況兩方面進(jìn)行考量。指數(shù)研究層面,基金管理人將重點(diǎn)關(guān)注市場(chǎng)長期趨勢(shì)與市場(chǎng)風(fēng)格,通過研究指數(shù)基金所跟蹤的標(biāo)的指數(shù),可對(duì)標(biāo)的指數(shù)的行業(yè)分布、市值特征、風(fēng)格特征等進(jìn)行研究,結(jié)合市場(chǎng)確定指數(shù)的投資價(jià)值;基金跟蹤層面,主要考量基金對(duì)指數(shù)的跟蹤誤差、基金規(guī)模、流動(dòng)性等指標(biāo)。
存托憑證投資策略
本基金將根據(jù)基金的投資目標(biāo)和股票投資策略,基于對(duì)基礎(chǔ)證券投資價(jià)值的深入研究判斷,進(jìn)行存托憑證的投資。
國債期貨投資策略
本基金將按照風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,運(yùn)用國債期貨對(duì)基金投資組合進(jìn)行管理,對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),提高投資效率?；鸸芾砣藢凑障嚓P(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策趨勢(shì)的判斷,對(duì)國債期貨和現(xiàn)貨的基差、國債期貨的流動(dòng)性、波動(dòng)水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行分析。
股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將按照風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下進(jìn)行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等組合風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖。本基金將分析股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,主要選擇流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約,運(yùn)用定價(jià)模型對(duì)其進(jìn)行合理估值,利用股指期貨的杠桿作用和流動(dòng)性較好的特點(diǎn),及時(shí)調(diào)整投資組合的倉位及風(fēng)險(xiǎn)暴露,以提高組合的運(yùn)作效率,降低股票倉位調(diào)整的頻率和交易成本,并更好地應(yīng)對(duì)大額申購贖回等流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
股票期權(quán)投資策略
本基金將按照風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,主要選擇流動(dòng)性好、交易活躍的股票期權(quán)合約進(jìn)行投資,以降低交易成本,提高投資效率。
債券投資策略
(1)久期配置策略
本基金根據(jù)中長期的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)趨勢(shì),判斷債券市場(chǎng)的未來走勢(shì),形成對(duì)未來市場(chǎng)利率變動(dòng)方向的預(yù)期,以此來動(dòng)態(tài)調(diào)整組合的久期。當(dāng)預(yù)期收益率曲線下移時(shí),適當(dāng)提高組合久期,以分享債券市場(chǎng)上漲的收益;當(dāng)預(yù)期收益率曲線上移時(shí),適當(dāng)降低組合久期,以規(guī)避債券市場(chǎng)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
(2)類屬資產(chǎn)配置策略
本基金將對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)利率走勢(shì)、資金供求變化,以及信用債券的信用風(fēng)險(xiǎn)等因素進(jìn)行分析,根據(jù)各債券類屬的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,定期對(duì)債券類屬資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化配置和調(diào)整,確定債券類屬資產(chǎn)的權(quán)重。
(3)收益率曲線策略
本基金通過對(duì)債券市場(chǎng)收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期,調(diào)整組合期限結(jié)構(gòu)策略(主要包括子彈式策略、兩極策略和梯式策略)。其中,子彈式策略是使投資組合中債券的到期期限集中于收益率曲線的一點(diǎn);兩極策略是將組合中債券的到期期限集中于兩極;而梯式策略則是將債券到期期限進(jìn)行均勻分布。
(4)信用債券(含資產(chǎn)支持證券,下同)投資策略
本基金將通過分析宏觀經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)資金結(jié)構(gòu)和流向、信用利差的歷史水平等因素,判斷當(dāng)前信用債市場(chǎng)信用利差的合理性、相對(duì)投資價(jià)值以及信用利差曲線的未來走勢(shì),確定信用債券的配置。
本基金投資的信用債券(含資產(chǎn)支持證券)的信用評(píng)級(jí)不得低于AA+,其中投資于AA+信用評(píng)級(jí)的信用債占信用債資產(chǎn)的比例不超過50%,投資于AAA信用評(píng)級(jí)的信用債占信用債資產(chǎn)的比例不低于50%。其中,信用評(píng)級(jí)為債項(xiàng)評(píng)級(jí),若無債項(xiàng)評(píng)級(jí)或債項(xiàng)評(píng)級(jí)為短期信用評(píng)級(jí)的,依照其主體評(píng)級(jí)。本基金持有信用債期間,如果其信用評(píng)級(jí)下降不再符合前述標(biāo)準(zhǔn),應(yīng)在評(píng)級(jí)報(bào)告發(fā)布之日起3個(gè)月內(nèi)調(diào)整至符合約定。本基金將綜合參考國內(nèi)依法成立并擁有證券評(píng)級(jí)資質(zhì)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)(中債資信除外)所出具的信用評(píng)級(jí),信用評(píng)級(jí)應(yīng)主要參考最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的信用評(píng)級(jí),如出現(xiàn)多家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所出具信用評(píng)級(jí)不同的情況,基金管理人將結(jié)合自身的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)進(jìn)行獨(dú)立判斷與認(rèn)定。
(5)證券公司短期公司債券投資策略
基于期限匹配、風(fēng)險(xiǎn)控制的需求,本基金將綜合研究及跟蹤證券公司短期公司債券的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等方面的因素,適當(dāng)投資證券公司短期公司債券。在期限匹配的前提下,選擇風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配的品種優(yōu)化配置。
(6)可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券投資策略
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券同時(shí)具有債券與權(quán)益類證券的雙重特性。本基金主要通過分析純債、正股、期權(quán)等因素對(duì)可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券價(jià)值的影響,綜合選擇安全邊際較高、基礎(chǔ)股票基本面優(yōu)良、具備配置價(jià)值的品種進(jìn)行投資。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn)。若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的該類別基金份額凈值減去該類別每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤將有所不同,基金管理人可對(duì)各類別基金份額分別制定收益分配方案。本基金同一基金份額類別內(nèi)的每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)且對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可與基金托管人協(xié)商一致并按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序后對(duì)基金收益分配有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行調(diào)整,無需召開基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。 |
