| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金將及時(shí)跟蹤市場(chǎng)環(huán)境變化,根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、證券市場(chǎng)運(yùn)行狀況、國(guó)際市場(chǎng)變化情況等因素的深入研究,判斷證券市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì),綜合評(píng)價(jià)各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益水平,制定股票、債券、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)之間的配置比例、調(diào)整原則和調(diào)整范圍。
股票投資策略
本基金重點(diǎn)挖掘具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、具備增長(zhǎng)動(dòng)力的優(yōu)質(zhì)上市公司的投資機(jī)會(huì),尋找具備核心競(jìng)爭(zhēng)力、估值相對(duì)合理的優(yōu)質(zhì)上市公司構(gòu)建投資組合。
具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì):本基金將關(guān)注具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司,公司在產(chǎn)品定價(jià)能力、技術(shù)創(chuàng)新、品牌價(jià)值、銷售渠道、服務(wù)品質(zhì)、市場(chǎng)占有率等方面具備長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力,能夠?yàn)樽陨硖峁┳銐虻谋趬竞妥o(hù)城河。
具備增長(zhǎng)動(dòng)力:本基金通過(guò)分析公司增長(zhǎng)前景及增長(zhǎng)潛力等,選擇具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)能力的企業(yè)。
(1)個(gè)股精選策略
本基金在進(jìn)行個(gè)股篩選時(shí),將采用定量和定性分析相結(jié)合的策略。
定量分析方面,本基金可主要從成長(zhǎng)能力、獲利能力、估值水平等方面對(duì)標(biāo)的公司進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。
1)成長(zhǎng)性指標(biāo):評(píng)估公司未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)與發(fā)展速度,重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)包括收入增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等。
2)盈利指標(biāo):評(píng)估公司的盈利質(zhì)量,重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)包括毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。
3)估值指標(biāo):選擇目前估值水平合理的上市公司,重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)包括市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、市銷率(P/S)、市盈率/凈利潤(rùn)增速等。
4)成長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo):重點(diǎn)關(guān)注公司市占率、研發(fā)費(fèi)用絕對(duì)額以及占收入比例、研發(fā)人員數(shù)量、專利數(shù)量等。
定性分析方面,本基金可重點(diǎn)考察標(biāo)的公司技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力、行業(yè)空間、公司治理等方面的情況。
1)技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力:公司具備打造新產(chǎn)品或引領(lǐng)行業(yè)的能力;或成熟產(chǎn)品具備核心競(jìng)爭(zhēng)力,又具有良好的技術(shù)產(chǎn)品儲(chǔ)備;或具有長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
2)行業(yè)空間:公司所處行業(yè)具備較大的成長(zhǎng)空間和良好的發(fā)展前景。
3)公司治理:公司具備清晰的治理結(jié)構(gòu),對(duì)核心技術(shù)人員有良好的激勵(lì)。
(2)港股通標(biāo)的股票投資策略
本基金將采用“自下而上”精選個(gè)股的策略。重點(diǎn)關(guān)注具有持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)或核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司;企業(yè)盈利前景廣或成長(zhǎng)空間較大的公司;與A股同類公司相比具有估值優(yōu)勢(shì)的公司。
存托憑證投資策略
本基金將根據(jù)投資目標(biāo),基于對(duì)基礎(chǔ)證券投資價(jià)值的深入研究判斷,進(jìn)行存托憑證的投資。
金融衍生工具投資策略
(1)股指期貨投資策略
本基金將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,參與股指期貨的投資。此外,本基金還將運(yùn)用股指期貨來(lái)管理特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
(2)國(guó)債期貨投資策略
基金管理人將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策趨勢(shì)的判斷、對(duì)債券市場(chǎng)進(jìn)行定性和定量分析,構(gòu)建量化分析體系,對(duì)國(guó)債期貨和現(xiàn)貨基差、國(guó)債期貨的流動(dòng)性、波動(dòng)水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控,謹(jǐn)慎進(jìn)行對(duì)國(guó)債期貨的投資。
(3)股票期權(quán)投資策略
本基金投資于股票期權(quán)按照風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為主要目的,選擇流動(dòng)性好的期權(quán)合約進(jìn)行投資。
(4)信用衍生品投資策略
本基金在進(jìn)行信用衍生品投資時(shí),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖為目的參與信用衍生品交易,獲取信用衍生品標(biāo)的債券的信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù),改善組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性。
(5)本基金將關(guān)注國(guó)內(nèi)其他金融衍生工具的推出情況,如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許基金投資其他金融衍生工具,將按屆時(shí)有效的法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定,制定與本基金投資目標(biāo)相適應(yīng)的投資策略,在充分評(píng)估金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)和收益的基礎(chǔ)上,謹(jǐn)慎地進(jìn)行投資。
參與融資業(yè)務(wù)策略
本基金在參與融資業(yè)務(wù)時(shí),將通過(guò)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境、利率水平、基金規(guī)模以及基金申購(gòu)贖回情況等因素的研究和判斷,決定融資規(guī)模。本基金管理人將充分考慮融資業(yè)務(wù)的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,謹(jǐn)慎進(jìn)行投資。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金將重點(diǎn)對(duì)市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益和市場(chǎng)流動(dòng)性等影響資產(chǎn)支持證券價(jià)值的因素進(jìn)行分析,評(píng)估資產(chǎn)支持證券的相對(duì)投資價(jià)值并做出相應(yīng)的投資決策。
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券投資策略
本基金在對(duì)可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券條款和標(biāo)的公司基本面進(jìn)行深入分析研究的基礎(chǔ)上,利用定價(jià)模型進(jìn)行估值分析,投資具有較高安全邊際和良好流動(dòng)性的可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券。
債券投資策略
本基金的債券資產(chǎn)投資主要以長(zhǎng)期利率趨勢(shì)分析為基礎(chǔ),結(jié)合中短期的經(jīng)濟(jì)周期、宏觀政策方向、收益率曲線以及信用風(fēng)險(xiǎn)變化分析,實(shí)施積極的債券投資管理。對(duì)于非信用類債券,本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)變量和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的分析,綜合考慮組合流動(dòng)性決定投資品種。對(duì)于信用類債券,本基金將根據(jù)發(fā)行人的公司背景、行業(yè)特性、盈利能力、償債能力、流動(dòng)性等因素,積極發(fā)掘信用利差具有相對(duì)投資機(jī)會(huì)的個(gè)券進(jìn)行投資,嚴(yán)格控制組合整體的違約風(fēng)險(xiǎn)水平。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配僅有現(xiàn)金分紅一種方式;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值均不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、由于基金費(fèi)用的不同,不同類別的基金份額在收益分配數(shù)額方面可能有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響的情況下,基金管理人可調(diào)整基金收益的分配原則和支付方式,不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)審議。 |
