| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金將綜合運(yùn)用定性和定量的分析方法,在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行深入研究的基礎(chǔ)上,結(jié)合對(duì)證券市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)各大類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率的評(píng)估,在法律法規(guī)及基金合同所允許的范圍內(nèi),制定本基金在股票、債券、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)之間的配置比例,并隨著各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益特征的相對(duì)變化,適時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。
股票投資策略
1、高端裝備主題界定
本基金所指的高端裝備指生產(chǎn)制造高技術(shù)、高附加值的先進(jìn)裝備的行業(yè)以及圍繞上述行業(yè)提供原材料、服務(wù)和產(chǎn)品的行業(yè)。高端裝備是國(guó)家制造強(qiáng)國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分,代表未來(lái)新興產(chǎn)業(yè)方向。本基金旨在中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和裝備制造業(yè)升級(jí)的過(guò)程中尋找具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的高端裝備業(yè)的公司進(jìn)行投資。本基金界定的高端裝備產(chǎn)業(yè)包括高端裝備產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈,應(yīng)當(dāng)具有高成長(zhǎng)性、高盈利性和高壁壘性的基本特征。具體地說(shuō),本基金投資的高端裝備制造行業(yè)囊括:①具有先進(jìn)核心技術(shù)、符合國(guó)家高端制造重點(diǎn)方向的領(lǐng)域,包括航空航天裝備工業(yè)、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)、軌道交通設(shè)備制造業(yè)、海洋工程裝備制造業(yè)、信息電子設(shè)備工業(yè),通訊設(shè)備、計(jì)算機(jī),同時(shí)涉及其產(chǎn)業(yè)鏈的上下游;②技術(shù)附加值高、代表新經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的制造業(yè)領(lǐng)域、以及具備先進(jìn)制造能力的企業(yè),包括新材料、新能源設(shè)備、計(jì)算機(jī)、電子元器件,同時(shí)涉及其產(chǎn)業(yè)鏈的上下游;③與傳統(tǒng)制造業(yè)的智能化、數(shù)字化、信息化升級(jí)以及進(jìn)口替代相關(guān)的領(lǐng)域,包括汽車制造、通用機(jī)械、電力設(shè)備、交運(yùn)設(shè)備,同時(shí)涉及其產(chǎn)業(yè)鏈的上下游。
如果未來(lái)由于技術(shù)進(jìn)步、政策變化等原因?qū)е卤净鸶叨搜b備主題相關(guān)產(chǎn)業(yè)的覆蓋范圍發(fā)生變動(dòng),基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以根據(jù)實(shí)際情況對(duì)高端裝備主題的界定進(jìn)行調(diào)整。
2、個(gè)股選擇策略
本基金的股票投資主要采用“自下而上”的策略,通過(guò)對(duì)上市公司基本面的深入研究,基于對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)質(zhì)量、成長(zhǎng)性與投資價(jià)值的權(quán)衡,精選成長(zhǎng)空間較大的行業(yè),并采用定性和定量相結(jié)合的方法,選取具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)且估值具有吸引力的股票構(gòu)建組合。
對(duì)企業(yè)的定性分析方面,包括但不限于:
(1)公司所處的行業(yè)符合國(guó)家的戰(zhàn)略發(fā)展方向,并且公司在行業(yè)中具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);
(2)核心競(jìng)爭(zhēng)力具備一定的競(jìng)爭(zhēng)壁壘;
(3)公司產(chǎn)品或服務(wù)具有較好的市場(chǎng)前景;
(4)公司治理結(jié)構(gòu)良好,具有清晰的長(zhǎng)期愿景與企業(yè)文化。
對(duì)企業(yè)的定量分析方面主要包括公司的盈利能力分析、財(cái)務(wù)能力分析、增長(zhǎng)能力、營(yíng)運(yùn)能力以及估值分析等,估值方式包括但不限于:
(1)盈利指標(biāo):凈資產(chǎn)收益率、毛利率等;
(2)成長(zhǎng)性指標(biāo):營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率等;
(3)估值指標(biāo):市盈率、市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率、市銷率和總市值等。
本基金將投資于業(yè)績(jī)前景好,估值合理,能夠抓住時(shí)代機(jī)遇獲得快速增長(zhǎng),具備投資價(jià)值和成長(zhǎng)潛力的上市公司,并且在全面分析的基礎(chǔ)上,繼續(xù)保持跟蹤,不斷完善和修正對(duì)上市公司的評(píng)價(jià)。
存托憑證投資策略
在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,本基金將根據(jù)本基金的投資目標(biāo)和股票投資策略,基于對(duì)基礎(chǔ)證券投資價(jià)值的深入研究判斷,進(jìn)行存托憑證的投資。
港股通標(biāo)的股票投資策略
對(duì)于港股通標(biāo)的股票投資,本基金將重點(diǎn)關(guān)注在香港市場(chǎng)上市、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)中資公司;A股市場(chǎng)稀缺的香港本地公司、外資公司;精選香港市場(chǎng)具備優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)屬性的上市公司。
基金可根據(jù)投資策略需要或不同配置地市場(chǎng)環(huán)境的變化,選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股,基金資產(chǎn)并非必然投資港股。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金通過(guò)對(duì)資產(chǎn)支持證券發(fā)行條款的分析、違約概率和提前償付比率的預(yù)估,借用必要的數(shù)量模型來(lái)謀求對(duì)資產(chǎn)支持證券的合理定價(jià),在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)、充分考慮風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益和市場(chǎng)流動(dòng)性的條件下,謹(jǐn)慎選擇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益較高的品種進(jìn)行投資。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資,以降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
股指期貨投資策略
基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組,授權(quán)特定的管理人員負(fù)責(zé)股指期貨的投資審批事項(xiàng),同時(shí)針對(duì)股指期貨交易制定投資決策流程和風(fēng)險(xiǎn)控制等制度并報(bào)董事會(huì)批準(zhǔn)。
本基金將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過(guò)參與股指期貨投資,管理組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),改善組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。
1、時(shí)機(jī)選擇策略
本基金通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、市場(chǎng)情緒、市場(chǎng)估值指標(biāo)等的研究分析,判斷是否需要對(duì)投資組合進(jìn)行套期保值及選擇套期保值的期貨合約。
2、期貨合約選擇和頭寸選擇策略
本基金根據(jù)對(duì)需進(jìn)行套期保值的投資組合的beta值的計(jì)算,在考慮期貨合約基差、流動(dòng)性等因素的基礎(chǔ)上,選擇合適的期貨合約作為套期保值工具,并根據(jù)數(shù)量模型計(jì)算所需的期貨合約頭寸。本基金將對(duì)投資組合的beta值進(jìn)行跟蹤,動(dòng)態(tài)調(diào)整期貨合約的頭寸。
3、展期策略
當(dāng)套期保值的時(shí)間較長(zhǎng)時(shí),需要對(duì)股指期貨合約進(jìn)行展期。本基金在跟蹤不同交割日期期貨合約價(jià)差的基礎(chǔ)上,選擇合適的交易時(shí)機(jī)及期貨合約進(jìn)行展期。
4、保證金管理策略
本基金將通過(guò)數(shù)量化模型,根據(jù)套期保值的時(shí)間、投資組合及期貨合約的波動(dòng)性等參數(shù)計(jì)算所需的結(jié)算準(zhǔn)備金,避免因保證金不足被迫平倉(cāng)導(dǎo)致的套保失敗。若相關(guān)法律法規(guī)或監(jiān)管要求發(fā)生變化,基金管理人期貨投資管理從其最新規(guī)定,以符合上述法律法規(guī)和監(jiān)管要求的變化。
可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券投資策略
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的價(jià)值主要取決于其股權(quán)價(jià)值、債券價(jià)值和內(nèi)嵌期權(quán)價(jià)值,本基金管理人將對(duì)可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,選擇具有較高投資價(jià)值的可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券進(jìn)行投資。此外,本基金還將根據(jù)新發(fā)可轉(zhuǎn)債和可交換債券的預(yù)計(jì)中簽率、模型定價(jià)結(jié)果,積極參與可轉(zhuǎn)債和可交換債券新券的申購(gòu)。
債券投資策略
本基金的債券投資將堅(jiān)持價(jià)值投資理念,通過(guò)深入分析宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、貨幣政策和利率變化趨勢(shì)以及不同類屬的收益率水平、流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)等因素,以久期控制和結(jié)構(gòu)分布策略為主,以收益率曲線策略、利差策略等為輔,構(gòu)造能夠提供穩(wěn)定收益的債券和貨幣市場(chǎng)工具組合。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案詳見屆時(shí)基金管理人發(fā)布的公告,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值均不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán),由于本基金各類基金份額收取費(fèi)用情況不同,各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)將有所不同;
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致并按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序后酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,此項(xiàng)調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會(huì)。 |
