| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金將綜合運用定性和定量的分析方法,在對宏觀經(jīng)濟進行深入研究的基礎(chǔ)上,結(jié)合對證券市場的系統(tǒng)性風(fēng)險以及未來一段時期內(nèi)各大類資產(chǎn)風(fēng)險和預(yù)期收益率的評估,在法律法規(guī)及基金合同所允許的范圍內(nèi),制定本基金在股票、債券、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)之間的配置比例,并隨著各類資產(chǎn)風(fēng)險收益特征的相對變化,適時進行動態(tài)調(diào)整。
股票投資策略
1、高端裝備主題界定
本基金所指的高端裝備指生產(chǎn)制造高技術(shù)、高附加值的先進裝備的行業(yè)以及圍繞上述行業(yè)提供原材料、服務(wù)和產(chǎn)品的行業(yè)。高端裝備是國家制造強國發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分,代表未來新興產(chǎn)業(yè)方向。本基金旨在中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和裝備制造業(yè)升級的過程中尋找具有核心競爭力的高端裝備業(yè)的公司進行投資。本基金界定的高端裝備產(chǎn)業(yè)包括高端裝備產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈,應(yīng)當具有高成長性、高盈利性和高壁壘性的基本特征。具體地說,本基金投資的高端裝備制造行業(yè)囊括:①具有先進核心技術(shù)、符合國家高端制造重點方向的領(lǐng)域,包括航空航天裝備工業(yè)、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)、軌道交通設(shè)備制造業(yè)、海洋工程裝備制造業(yè)、信息電子設(shè)備工業(yè),通訊設(shè)備、計算機,同時涉及其產(chǎn)業(yè)鏈的上下游;②技術(shù)附加值高、代表新經(jīng)濟發(fā)展趨勢的制造業(yè)領(lǐng)域、以及具備先進制造能力的企業(yè),包括新材料、新能源設(shè)備、計算機、電子元器件,同時涉及其產(chǎn)業(yè)鏈的上下游;③與傳統(tǒng)制造業(yè)的智能化、數(shù)字化、信息化升級以及進口替代相關(guān)的領(lǐng)域,包括汽車制造、通用機械、電力設(shè)備、交運設(shè)備,同時涉及其產(chǎn)業(yè)鏈的上下游。
如果未來由于技術(shù)進步、政策變化等原因?qū)е卤净鸶叨搜b備主題相關(guān)產(chǎn)業(yè)的覆蓋范圍發(fā)生變動,基金管理人在履行適當程序后,可以根據(jù)實際情況對高端裝備主題的界定進行調(diào)整。
2、個股選擇策略
本基金的股票投資主要采用“自下而上”的策略,通過對上市公司基本面的深入研究,基于對上市公司的業(yè)績質(zhì)量、成長性與投資價值的權(quán)衡,精選成長空間較大的行業(yè),并采用定性和定量相結(jié)合的方法,選取具有競爭優(yōu)勢且估值具有吸引力的股票構(gòu)建組合。
對企業(yè)的定性分析方面,包括但不限于:
(1)公司所處的行業(yè)符合國家的戰(zhàn)略發(fā)展方向,并且公司在行業(yè)中具有明顯的競爭優(yōu)勢;
(2)核心競爭力具備一定的競爭壁壘;
(3)公司產(chǎn)品或服務(wù)具有較好的市場前景;
(4)公司治理結(jié)構(gòu)良好,具有清晰的長期愿景與企業(yè)文化。
對企業(yè)的定量分析方面主要包括公司的盈利能力分析、財務(wù)能力分析、增長能力、營運能力以及估值分析等,估值方式包括但不限于:
(1)盈利指標:凈資產(chǎn)收益率、毛利率等;
(2)成長性指標:營業(yè)收入增長率、營業(yè)利潤增長率等;
(3)估值指標:市盈率、市盈率相對盈利增長比率、市銷率和總市值等。
本基金將投資于業(yè)績前景好,估值合理,能夠抓住時代機遇獲得快速增長,具備投資價值和成長潛力的上市公司,并且在全面分析的基礎(chǔ)上,繼續(xù)保持跟蹤,不斷完善和修正對上市公司的評價。
存托憑證投資策略
在控制風(fēng)險的前提下,本基金將根據(jù)本基金的投資目標和股票投資策略,基于對基礎(chǔ)證券投資價值的深入研究判斷,進行存托憑證的投資。
港股通標的股票投資策略
對于港股通標的股票投資,本基金將重點關(guān)注在香港市場上市、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)中資公司;A股市場稀缺的香港本地公司、外資公司;精選香港市場具備優(yōu)質(zhì)成長屬性的上市公司。
基金可根據(jù)投資策略需要或不同配置地市場環(huán)境的變化,選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股,基金資產(chǎn)并非必然投資港股。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金通過對資產(chǎn)支持證券發(fā)行條款的分析、違約概率和提前償付比率的預(yù)估,借用必要的數(shù)量模型來謀求對資產(chǎn)支持證券的合理定價,在嚴格控制風(fēng)險、充分考慮風(fēng)險補償收益和市場流動性的條件下,謹慎選擇風(fēng)險調(diào)整后收益較高的品種進行投資。本基金將嚴格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進行分散投資,以降低流動性風(fēng)險。
股指期貨投資策略
基金管理人將建立股指期貨交易決策部門或小組,授權(quán)特定的管理人員負責(zé)股指期貨的投資審批事項,同時針對股指期貨交易制定投資決策流程和風(fēng)險控制等制度并報董事會批準。
本基金將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的,在嚴格控制風(fēng)險的前提下,通過參與股指期貨投資,管理組合的系統(tǒng)性風(fēng)險,改善組合的風(fēng)險收益特征。
1、時機選擇策略
本基金通過對宏觀經(jīng)濟運行狀況、市場情緒、市場估值指標等的研究分析,判斷是否需要對投資組合進行套期保值及選擇套期保值的期貨合約。
2、期貨合約選擇和頭寸選擇策略
本基金根據(jù)對需進行套期保值的投資組合的beta值的計算,在考慮期貨合約基差、流動性等因素的基礎(chǔ)上,選擇合適的期貨合約作為套期保值工具,并根據(jù)數(shù)量模型計算所需的期貨合約頭寸。本基金將對投資組合的beta值進行跟蹤,動態(tài)調(diào)整期貨合約的頭寸。
3、展期策略
當套期保值的時間較長時,需要對股指期貨合約進行展期。本基金在跟蹤不同交割日期期貨合約價差的基礎(chǔ)上,選擇合適的交易時機及期貨合約進行展期。
4、保證金管理策略
本基金將通過數(shù)量化模型,根據(jù)套期保值的時間、投資組合及期貨合約的波動性等參數(shù)計算所需的結(jié)算準備金,避免因保證金不足被迫平倉導(dǎo)致的套保失敗。若相關(guān)法律法規(guī)或監(jiān)管要求發(fā)生變化,基金管理人期貨投資管理從其最新規(guī)定,以符合上述法律法規(guī)和監(jiān)管要求的變化。
可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券投資策略
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的價值主要取決于其股權(quán)價值、債券價值和內(nèi)嵌期權(quán)價值,本基金管理人將對可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的價值進行評估,選擇具有較高投資價值的可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券進行投資。此外,本基金還將根據(jù)新發(fā)可轉(zhuǎn)債和可交換債券的預(yù)計中簽率、模型定價結(jié)果,積極參與可轉(zhuǎn)債和可交換債券新券的申購。
債券投資策略
本基金的債券投資將堅持價值投資理念,通過深入分析宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同類屬的收益率水平、流動性和信用風(fēng)險等因素,以久期控制和結(jié)構(gòu)分布策略為主,以收益率曲線策略、利差策略等為輔,構(gòu)造能夠提供穩(wěn)定收益的債券和貨幣市場工具組合。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案詳見屆時基金管理人發(fā)布的公告,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值均不能低于面值,即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán),由于本基金各類基金份額收取費用情況不同,各基金份額類別對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同;
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致并按照監(jiān)管部門要求履行適當程序后酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,此項調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會。 |
