| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金將及時跟蹤市場環(huán)境變化,根據(jù)對宏觀經(jīng)濟運行態(tài)勢、宏觀經(jīng)濟政策變化、證券市場運行狀況、國際市場變化情況等因素的深入研究,判斷證券市場的發(fā)展趨勢,綜合評價各類資產(chǎn)的風險收益水平,制定股票、債券、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)之間的配置比例、調(diào)整原則和調(diào)整范圍。
股票投資策略
本基金通過自上而下及自下而上相結(jié)合的方法,通過定量和定性分析方法綜合評估備選公司所處行業(yè)及公司情況,分析其所處行業(yè)的發(fā)展趨勢同時,分析上市公司的成長性和估值,精選出具有價格優(yōu)勢、行業(yè)增長潛力及行業(yè)競爭優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進行投資。
(1)行業(yè)配置策略
行業(yè)的選擇與配置,重點關注三個方面:經(jīng)濟運行所處的周期、產(chǎn)業(yè)運行周期、行業(yè)成長空間。順應經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的變化,尋找推動經(jīng)濟增長的新的驅(qū)動力,重點關注行業(yè)所處的成長周期,行業(yè)的增速以及未來的空間。
(2)個股選擇策略
在個股選擇上,本基金可采用多維度定性與定量相結(jié)合的方式,通過行業(yè)、公司、財務、估值四大方面研究要素的篩選和評估,精選優(yōu)質(zhì)的行業(yè)中具有較強競爭優(yōu)勢的上市公司作為投資標的。
具體而言,對個股的精選可主要從以下四個角度綜合考慮:
第一,行業(yè)屬性:盈利模式、成長周期、空間、持續(xù)性等要素判定行業(yè)類型和階段競爭格局、海外借鑒、國內(nèi)政策等要素進一步確定投資價值、跟蹤要素、投資時點。
第二,公司定位:公司所處上下游競爭格局、產(chǎn)品/業(yè)務生命階段、核心技術迭代趨勢等要素判斷公司的產(chǎn)業(yè)地位管理層經(jīng)營能力/道德表現(xiàn)、成本構(gòu)成和趨勢、客戶結(jié)構(gòu)與變化等要素判斷投資節(jié)奏和風險溢價。
第三,財務分析:通過主營業(yè)務盈利能力分析、費用和產(chǎn)品/業(yè)務階段的相關趨勢變化、收入/利潤/現(xiàn)金流匹配程度等財務指標分析,精選優(yōu)質(zhì)標的,爭取防范潛在風險。
第四,估值分析:依據(jù)現(xiàn)金流趨勢,參考公司盈利能力和業(yè)務發(fā)展變化,給予合理的估值。同時,可運用市盈率、市凈率、市銷率、股息率、現(xiàn)金流貼現(xiàn)等多種估值方式,相互驗證。
(3)港股通標的股票投資策略
本基金將采用“自下而上”精選個股的策略。重點關注具有持續(xù)領先優(yōu)勢或核心競爭力的公司企業(yè)盈利前景廣或成長空間較大的公司與A股同類公司相比具有估值優(yōu)勢的公司。
存托憑證投資策略
本基金將根據(jù)投資目標,基于對基礎證券投資價值的深入研究判斷,進行存托憑證的投資。
金融衍生品投資策略
為了更好地實現(xiàn)投資目標,本基金可投資于股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)。若本基金投資股指期貨、國債期貨,將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,綜合考慮流動性、基差水平等因素。
若本基金投資股票期權(quán),將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為主要目的,綜合考慮流動性、價格等因素。
此外,本基金將關注其他金融衍生品的推出情況,如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)允許基金投資前述以外的其他金融衍生品,本基金將按屆時有效的法律法規(guī)和監(jiān)管機構(gòu)的規(guī)定,在充分評估金融衍生品風險的基礎上,在履行適當程序后,謹慎地進行投資。
信用衍生品投資策略
本基金在進行信用衍生品投資時,將根據(jù)風險管理的原則,以風險對沖為目的參與信用衍生品交易,獲取信用衍生品標的債券的信用風險保護,改善組合的風險收益特性。
未來,隨著投資工具的發(fā)展和豐富,本基金可在不改變投資目標的前提下,在履行適當程序后相應調(diào)整和更新相關投資策略,并在招募說明書更新中公告。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金將重點對市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產(chǎn)支持證券價值的因素進行分析,并輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價模型,評估資產(chǎn)支持證券的相對投資價值并做出相應的投資決策。
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券投資策略
本基金在對可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券條款和標的公司基本面進行深入分析研究的基礎上,利用定價模型進行估值分析,投資具有較高安全邊際和良好流動性的可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券。
債券投資策略
本基金的債券資產(chǎn)投資主要以長期利率趨勢分析為基礎,結(jié)合經(jīng)濟周期、宏觀政策方向、收益率曲線以及信用風險變化分析,實施積極的債券投資管理。對于國債、央行票據(jù)等非信用類債券,本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟變量和宏觀經(jīng)濟政策的分析,綜合考慮組合流動性決定投資品種。對于信用類債券,本基金將根據(jù)發(fā)行人的公司背景、行業(yè)特性、盈利能力、償債能力、流動性等因素,對信用債進行信用風險評估,積極發(fā)掘信用利差具有相對投資機會的債券品種進行投資,并采取分散化投資策略,嚴格控制組合整體的違約風險水平。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,基金份額持有人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資;若基金份額持有人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的情況下,基金管理人可調(diào)整基金收益的分配原則和支付方式,不需召開基金份額持有人大會審議,但應于變更實施日前在規(guī)定媒介上公告。 |
