| 投資策略 |
本基金采用指數(shù)復(fù)制結(jié)合相對(duì)增強(qiáng)的投資策略,即通過(guò)指數(shù)復(fù)制的方法擬合、跟蹤中證滬港深500指數(shù),并在嚴(yán)格控制與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)偏離風(fēng)險(xiǎn)的前提下進(jìn)行相對(duì)增強(qiáng)的組合管理,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益。本基金力爭(zhēng)日均跟蹤誤差的絕對(duì)值不超過(guò)0.5%,年化跟蹤誤差不超過(guò)7.75%。
股票投資策略
(1)指數(shù)復(fù)制策略
本基金通過(guò)指數(shù)復(fù)制策略進(jìn)行指數(shù)化投資。通常情況下,指數(shù)復(fù)制策略是指根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股在指數(shù)中的權(quán)重來(lái)確定成份股的買賣數(shù)量,并按照標(biāo)的指數(shù)的調(diào)整規(guī)則作出相應(yīng)調(diào)整,力爭(zhēng)控制本基金與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)之間的跟蹤偏離度。
(2)指數(shù)增強(qiáng)策略
本基金在參考標(biāo)的指數(shù)成份股在指數(shù)中的權(quán)重比例構(gòu)建基本投資組合的同時(shí),結(jié)合多因子量化選股和投資組合優(yōu)化等方法對(duì)投資組合進(jìn)行優(yōu)化,力求實(shí)現(xiàn)超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益。
具體而言,在數(shù)據(jù)實(shí)證分析的基礎(chǔ)上,本基金綜合評(píng)價(jià)股票估值、成長(zhǎng)、盈利、營(yíng)運(yùn)質(zhì)量、事件特征、價(jià)量特征、以及分析師預(yù)期等方面,挑選出符合一定標(biāo)準(zhǔn)的股票并使用組合優(yōu)化方法,綜合考慮預(yù)期回報(bào)、預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、交易成本、以及持股集中度等因素,并輔以基本面分析等方法來(lái)替換部分標(biāo)的指數(shù)的成份股和更新個(gè)股的投資權(quán)重。增強(qiáng)性投資會(huì)加大投資組合相對(duì)標(biāo)的指數(shù)的偏離度,因此本基金將對(duì)投資組合“跟蹤誤差”指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)控與評(píng)估,進(jìn)而對(duì)增強(qiáng)性投資加以約束。
本基金將對(duì)組合運(yùn)作績(jī)效持續(xù)跟蹤,根據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)調(diào)整投資組合,力求實(shí)現(xiàn)超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益。
可轉(zhuǎn)換債券及可交換債券投資策略
由于可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券兼具債性和股性,其投資風(fēng)險(xiǎn)和收益介于股票和債券之間,可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券相對(duì)價(jià)值分析策略通過(guò)分析不同市場(chǎng)環(huán)境下其股性和債性的相對(duì)價(jià)值,把握可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的價(jià)值走向,選擇相應(yīng)券種,從而獲取較高投資收益。
本基金將選擇公司基本面優(yōu)良、具有較高上漲潛力的可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券進(jìn)行投資,并采用期權(quán)定價(jià)模型等數(shù)量化估值工具評(píng)定其投資價(jià)值,以合理價(jià)格買入并持有。本基金持有的可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券可以轉(zhuǎn)換為股票。
參與國(guó)債期貨交易策略
本基金參與國(guó)債期貨交易以套期保值為目的,以回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。故國(guó)債期貨空頭的合約價(jià)值主要與債券組合的多頭價(jià)值相對(duì)應(yīng)。基金管理人通過(guò)動(dòng)態(tài)管理國(guó)債期貨合約數(shù)量,以萃取相應(yīng)債券組合的超額收益。
參與股票期權(quán)交易策略
本基金參與股票期權(quán)交易以套期保值為主要目的,并將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,充分考慮股票期權(quán)的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)收益特征,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,適度參與股票期權(quán)交易。
本基金還將關(guān)注其他金融衍生產(chǎn)品的推出情況,如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許基金投資前述衍生工具,本基金將按屆時(shí)有效的法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定,制定與本基金投資目標(biāo)相適應(yīng)的投資策略和估值政策,在充分評(píng)估相關(guān)衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益的基礎(chǔ)上,謹(jǐn)慎進(jìn)行投資。
融資、轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)投資策略
本基金在參與融資、轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)時(shí)將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,在法律法規(guī)允許的范圍和比例內(nèi)、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,參與融資和轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)。參與融資業(yè)務(wù)時(shí),本基金將力爭(zhēng)利用融資的杠桿作用,降低因份額申購(gòu)或贖回導(dǎo)致基金倉(cāng)位波動(dòng)而帶來(lái)的跟蹤誤差,從而達(dá)到有效跟蹤標(biāo)的指數(shù)的目的。本基金將在分析市場(chǎng)情況、投資者類型與結(jié)構(gòu)、基金歷史申贖情況、出借證券流動(dòng)性情況等因素的基礎(chǔ)上,綜合考慮相關(guān)風(fēng)險(xiǎn),合理確定出借證券的范圍、期限和比例。參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)時(shí),本基金將從基金持有的融券標(biāo)的股票中選擇流動(dòng)性好、交易活躍的股票作為轉(zhuǎn)融通出借交易對(duì)象,力爭(zhēng)為本基金份額持有人增厚投資收益。
今后,隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,本基金還將積極尋求其他投資機(jī)會(huì),如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當(dāng)程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。
資產(chǎn)支持證券投資策略
對(duì)于資產(chǎn)支持證券,本基金將綜合考慮市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等因素,研究資產(chǎn)支持證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)匹配情況,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上選擇投資對(duì)象,追求穩(wěn)定收益。
股指期貨投資策略
基金管理人可運(yùn)用股指期貨,以提高投資效率更好地達(dá)到本基金的投資目標(biāo)。本基金在股指期貨投資中將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,參與股指期貨的投資,以管理投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),改善組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性。
債券投資策略
本基金將采取久期偏離、收益率曲線配置和類屬配置、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利、杠桿策略和個(gè)券選擇策略等投資策略,發(fā)現(xiàn)、確認(rèn)并利用市場(chǎng)失衡實(shí)現(xiàn)組合增值。以上投資策略將在遵守投資紀(jì)律并有效管理風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上實(shí)施。 |
| 分紅政策 |
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
2、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
3、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可分配收益將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,在履行適當(dāng)程序后,基金管理人可對(duì)基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整。 |
