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| 基金全稱 | 海通核心優(yōu)勢一年持有期混合型集合資產管理計劃 | 基金簡稱 | 海通核心優(yōu)勢一年持有混合B |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 850005（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2010年04月06日 | 成立日期/規(guī)模 | 2020年04月08日 / -- |
| 凈資產規(guī)模 | 1.09億元（截止至：2026年01月16日） | 份額規(guī)模 | 0.0467億份（截止至：2025年12月31日） |
| 基金管理人 | 上海海通證券資產管理 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經理人 | 于志浩 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.80%（每年） | 托管費率 | 0.12%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 1.50%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中證800指數收益率×50%+中證港股通綜合指數收益率×20%+中證全債指數收益率×30% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本集合計劃在嚴格控制風險的前提下,追求超越業(yè)績比較基準的投資回報和資產的增值。
暫無數據
本集合計劃的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經中國證監(jiān)會核準或注冊上市的股票)、內地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制允許買賣的規(guī)定范圍內的香港聯(lián)合交易所上市的股票(以下簡稱“港股通標的股票”)、債券(包括國債、央行票據、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、地方政府債券、政府支持機構債券、可轉換債券(含分離交易可轉債)、可交換債券等)、資產支持證券、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、債券回購、股指期貨、股票期權以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許集合計劃投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許集合計劃投資其他品種,管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
1、資產配置策略 本集合計劃的資產配置主要指“股票類資產”、“債券資產”、“衍生品類資產”等之間的配置比例。管理人將綜合運用定量分析和定性分析手段,對證券市場當期的系統(tǒng)性風險以及可預見的未來時期內各大類資產的預期風險和預期收益率進行分析評估,并據此制定大類資產相對最優(yōu)的配置比例,定期或不定期地進行調整,以達到規(guī)避風險及提高收益的目的。在資產配置中,本集合計劃主要考慮:(1)宏觀經濟走勢;(2)中觀行業(yè)盈利;(3)市場估值與流動性;(4)政策因素。 2、股票投資策略 本集合計劃堅持“成長與價值并重”的選股理念,采用“自上而下與自下而上相結合”的研究方法,根據宏觀經濟發(fā)展趨勢及國家政策導向,在可理解可跟蹤的行業(yè)內,采用定性和定量相結合的方法,嚴選具有核心競爭優(yōu)勢的股票構建組合。 兼顧成長與價值。以合理價格買入長期優(yōu)質潛力成長股,選擇的投資標的更看重公司質地的優(yōu)秀、業(yè)績能夠保持長期穩(wěn)定增長預期以及股票估值合理,選擇股票強調成長性與合理估值的動態(tài)平衡,在追求成長性的同時避免投資標的估值過高的風險。 關注風險收益比。高風險收益比的公司首先具備較高的安全邊際,安全邊際來自于交易價格與內在價值之差,內在價值來自于自由現金流創(chuàng)造能力。高風險收益比的公司其次具備較大的上行空間,上行空間來自于盈利的超預期空間、市場對公司的未來展望空間,只有成長才能夠實現盈利超預期、打開想象空間。 (1)具有核心優(yōu)勢的公司股票的界定 本集合計劃所稱“核心優(yōu)勢”公司是指在全球經濟增速放緩以及中國經濟進入新常態(tài)的背景之下,依靠品牌優(yōu)勢、成本優(yōu)勢、特定壟斷資源、難以趕超的技術優(yōu)勢、難以顛覆的良性治理體制等核心競爭力,具備國際優(yōu)勢、國內領先地位,預期可實現持續(xù)成長的優(yōu)秀公司。 核心優(yōu)勢上市公司遴選的標準從盈利和市場地位兩方面進行: 1)盈利性指標:營業(yè)利潤率、凈資產收益率、主營業(yè)務收入增長率或研發(fā)投入總額這四個指標其中之一在行業(yè)中從大到小排名前25%的上市公司; 2)市場地位指標:營業(yè)收入、營業(yè)利潤或公司市值這三個指標其中之一處于可比行業(yè)前5名,或者行業(yè)協(xié)會、權威咨詢機構等第三方統(tǒng)計的市占率排名前5名。 同時,本集合計劃將對有關公司的發(fā)展進行密切跟蹤,隨著公司的不斷發(fā)展,相關上市公司的范圍也會相應改變。在履行適當必要的程序后,本集合計劃將根據實際情況調整具有核心優(yōu)勢的公司股票的界定標準。 (2)行業(yè)配置策略 從全球視野的角度出發(fā),遵循從國際到國內、從宏觀到行業(yè)的分析思路,順應經濟周期趨勢,結合對行業(yè)所處產業(yè)環(huán)境、產業(yè)政策、產業(yè)競爭格局的分析和預測,把握各行業(yè)的景氣走勢及成長空間,以此選擇各行各業(yè)的配置權重,挖掘景氣度進入上升周期的行業(yè)。 本集合計劃重點關注行業(yè)增長前景、行業(yè)利潤前景和行業(yè)成功要素這三個指標。針對行業(yè)增長前景,主要分析行業(yè)的外部發(fā)展環(huán)境、行業(yè)的生命周期以及行業(yè)波動與經濟周期的關系等;針對行業(yè)利潤前景,主要分析行業(yè)結構,特別是業(yè)內競爭的方式、業(yè)內競爭的激烈程度、以及業(yè)內廠商的談判能力等?；趯π袠I(yè)結構的分析形成對業(yè)內競爭的關鍵成功要素的判斷,為預測企業(yè)經營環(huán)境的變化建立起扎實的基礎。 (3)個股的精選 本集合計劃通過定性與定量相結合的方法,篩選優(yōu)質公司,挖掘成長空間,優(yōu)選預期成長性較好的具備核心競爭優(yōu)勢的估值較為合理的公司的股票構建核心優(yōu)勢特色股票池。 1)定性分析:本集合計劃通過以下兩方面標準對股票的基本面進行研究分析并篩選出優(yōu)質的公司。 一方面是競爭力分析。通過對公司競爭策略和核心競爭力的分析,選擇具有可持續(xù)競爭優(yōu)勢的公司或未來具有廣闊成長空間的公司。具體為:①在中國幾十年的經濟發(fā)展和市場競爭中,通過規(guī)模優(yōu)勢、資源優(yōu)勢、技術優(yōu)勢、體制優(yōu)勢等已經建立起明顯的核心競爭優(yōu)勢、占據明顯的市場份額的優(yōu)秀企業(yè);②在全球化分工與價值分割的體系中,依靠技術積累、資本投入、成本優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢等,切入全球化生產體系并在全球價值鏈體系中不斷向上攀爬的優(yōu)質公司。 另一方面是公司治理水平分析。本集合計劃將通過對以下因素的綜合分析,對公司治理水平進行評判,從中選擇具有較高投資價值的上市公司。 ①公司制度:公司已建立起完善的法人治理結構,激勵與利益分配機制設置合理,內部獎懲分明,升遷有序。②公司長期愿景與企業(yè)文化:公司長期愿景清晰,企業(yè)文化積極向上,能夠激勵公司不斷向前發(fā)展。③公司管理團隊:公司管理團隊穩(wěn)定、團結、敬業(yè)、專業(yè)、誠實并充滿激情,能夠帶領公司員工較好貫徹執(zhí)行公司戰(zhàn)略,并能夠有效利用公司資源、控制成本、開拓新業(yè)務及發(fā)揮自身優(yōu)勢,以帶領公司不斷成長。④公司研發(fā)能力:公司研發(fā)能力位居行業(yè)前列,能夠根據市場需求變化不斷對原有產品、原有服務等進行改進,或者不斷開發(fā)新產品、新服務等,以保持或提高市場占有率和盈利能力。⑤公司營銷能力:公司已建立起適合產品或服務特點的營銷網絡,銷售能力較強,可以不斷開拓新市場、保持或提高市場占有率。⑥公司大股東與中小股東利益不存在嚴重不一致。 2)定量分析:本集合計劃通過對公司定量的估值分析,挖掘優(yōu)質的投資標的。 本集合計劃將根據上市公司的行業(yè)特性及公司本身的特點,選擇合適的估值方法,并對擬投資股票進行多角度估值?？晒┻x擇的估值方法包括市盈率法(P/E)、市凈率法(P/B)、市盈率-長期成長法(PEG)、企業(yè)價值/銷售收入(EV/SALES)、企業(yè)價值/息稅折舊攤銷前利潤法(EV/EBITDA)、自由現金流貼現模型(FCFF,FCFE)或股利貼現模型(DDM)等。通過估值水平分析,管理人力爭發(fā)掘出價值被低估或估值合理的股票。 (4)股票組合的構建與調整 在行業(yè)、個股選擇及估值分析的基礎上,本集合計劃將建立投資組合。當行業(yè)或公司的基本面、股票的估值水平出現較大變化時,本集合計劃將對股票組合適時進行調整。 (5)港股投資策略 本集合計劃將僅通過內地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場,不使用合格境內機構投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。本集合計劃重點投資于基本面良好、主要收入來自于中國內地、相對A股市場估值合理,具有持續(xù)領先優(yōu)勢或核心競爭力及注重現金分紅的上市公司進行長期投資。 3、債券投資策略 在債券投資方面,本集合計劃將主要通過類屬配置與券種選擇兩個層次進行投資管理。在類屬配置層次,本集合計劃結合對宏觀經濟、市場利率、信用利差等因素的把握,根據對大類資產性價比的判斷以及交易所市場類屬資產的風險收益特征,定期對投資組合類屬資產進行優(yōu)化配置和調整,確定類屬資產的最優(yōu)權重。 在券種選擇上,本集合計劃以長期利率趨勢分析為基礎,結合經濟變化趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素,堅持穩(wěn)健投資的原則,嚴格控制風險,追求合理的回報,實施積極主動的債券投資管理。 隨著國內債券市場的深入發(fā)展和結構性變遷,更多債券新品種和交易形式將增加債券投資盈利模式,本集合計劃將密切跟蹤市場動態(tài)變化,選擇合適的介入機會,謀求高于市場平均水平的投資回報。 4、資產支持證券投資策略 本集合計劃將重點對市場利率、發(fā)行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產支持證券價值的因素進行分析,并輔助采用蒙特卡洛方法等數量化定價模型,評估資產支持證券的相對投資價值并做出相應的投資決策。 5、股指期貨投資策略 管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險特征,通過資產配置、合約選擇,謹慎地進行投資,旨在通過股指期貨實現組合風險敞口管理的目標。 6、股票期權投資策略 本集合計劃投資于股票期權按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的,選擇流動性好的期權合約進行投資。
1、在符合有關集合計劃分紅條件的前提下可進行收益分配,具體分紅方案見管理人根據集合計劃運作情況屆時不定期發(fā)布的相關分紅公告,若《資產管理合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本集合計劃收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的集合計劃份額進行再投資;若投資者不選擇,本集合計劃默認的收益分配方式是現金分紅;若投資者選擇將現金紅利自動轉為相應類別的集合計劃份額進行再投資,再投資集合計劃份額的持有期限與原持有集合計劃份額相同(紅利再投資取得的A類份額和C類份額,其鎖定持有期的起算日與原持有集合計劃份額相同); 3、集合計劃收益分配后各類集合計劃份額凈值不能低于面值;即集合計劃收益分配基準日的各類集合計劃份額凈值減去每單位該類集合計劃份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本集合計劃A類、B類和C類份額的費用收取方式存在不同,集合計劃各份額類別對應的可供分配收益將有所不同。本集合計劃每一類別下集合計劃份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本集合計劃是一只混合型集合計劃,其預期風險和預期收益高于債券型基金、債券型集合計劃和貨幣市場基金,低于股票型基金、股票型集合計劃。 本集合計劃可投資港股通標的股票,會面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。