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| 基金全稱 | 匯豐晉信中小盤股票型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 匯豐晉信中小盤股票 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 540007（前端） | 基金類型 | 股票型 |
| 發(fā)行日期 | 2009年11月10日 | 成立日期/規(guī)模 | 2009年12月11日 / 22.338億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 9.14億元（截止至：2025年06月30日） | 份額規(guī)模 | 3.1685億份（截止至：2025年06月30日） |
| 基金管理人 | 匯豐晉信基金 | 基金托管人 | 建設(shè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 鄭小兵 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.02元（1次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中證700(中小盤)指數(shù)×90%+同業(yè)存款利率×10% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金通過(guò)精選具有持續(xù)成長(zhǎng)潛力的中小型優(yōu)勢(shì)企業(yè),充分把握其在成長(zhǎng)為行業(yè)龍頭過(guò)程中所體現(xiàn)出的高成長(zhǎng)性、可持續(xù)性以及市值高速擴(kuò)張所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì),以尋求資本的長(zhǎng)期增值。
關(guān)注成長(zhǎng)、較高倉(cāng)位、精選研究。具體來(lái)說(shuō),包含以下三方面的內(nèi)容。 (1)關(guān)注高成長(zhǎng)的中小公司本基金將著重選擇處于企業(yè)生命周期成長(zhǎng)階段和在細(xì)分行業(yè)中具有核心優(yōu)勢(shì)的中小公司。通常處于企業(yè)生命周期成長(zhǎng)階段的中小公司,往往會(huì)在這一階段爆發(fā)出較高的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性,而在細(xì)分行業(yè)中具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的中小公司在發(fā)展成行業(yè)龍頭大公司的過(guò)程中其主營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性和可持續(xù)發(fā)展能力更強(qiáng),這兩類公司都具有較高的成長(zhǎng)潛力。 (2)較高股票倉(cāng)位 本基金的股票投資比例范圍為基金資產(chǎn)的85%-95%,其中,將不低于80%的股票資產(chǎn)投資于國(guó)內(nèi)A 股市場(chǎng)上具有良好成長(zhǎng)性和基本面良好的中小上市公司股票。本基金將注重“自下而上”的個(gè)股篩選,堅(jiān)持既定且穩(wěn)定的投資風(fēng)格和策略,以獲取長(zhǎng)期較高的資本回報(bào)。 (3)研究創(chuàng)造投資價(jià)值 大行業(yè)、大公司的業(yè)績(jī)和股價(jià)往往表現(xiàn)出更明顯的趨同性,而通過(guò)對(duì)小公司科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢?cái)務(wù)分析、深入的公司調(diào)研與細(xì)致的研究,更容易獲得超額收益,既所謂的研究創(chuàng)造投資價(jià)值。
本基金為股票型基金,投資范圍包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票、國(guó)債、金融債、企業(yè)債、央行票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券以及國(guó)家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許基金投資的其它金融工具。如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
(1)資產(chǎn)配置策略 根據(jù)本基金所奉行的"關(guān)注成長(zhǎng)、較高倉(cāng)位、精選研究"的投資理念和"研究創(chuàng)造價(jià)值"的股票精選策略,在投資決策中,本基金僅根據(jù)精選的各類證券的風(fēng)險(xiǎn)收益特征的相對(duì)變化,適度的調(diào)整確定基金資產(chǎn)在股票、債券及現(xiàn)金等類別資產(chǎn)間的分配比例。 (2)行業(yè)配置策略 行業(yè)研究員通過(guò)分析行業(yè)特征,定期提出行業(yè)投資評(píng)級(jí)和配置建議。行業(yè)比較分析師綜合內(nèi)、外部研究資源,結(jié)合宏觀基本面分析等狀況,提出重點(diǎn)行業(yè)配置比重的建議?；鸾?jīng)理小組根據(jù)行業(yè)研究員、行業(yè)比較分析師的建議結(jié)合市場(chǎng)投資環(huán)境的預(yù)期與判斷對(duì)各行業(yè)配置比重進(jìn)行討論。投資決策委員會(huì)根據(jù)行業(yè)研究員、行業(yè)比較分析師的建議與基金經(jīng)理的討論結(jié)果提出行業(yè)配置建議,基金經(jīng)理?yè)?jù)此進(jìn)行行業(yè)配置操作。 (3)股票投資策略 本基金主要采用"自下而上"的方式挑選具有持續(xù)潛力、目前股價(jià)尚未充分反映公司未來(lái)高成長(zhǎng)性的中小型上市公司股票作為主要投資對(duì)象。通常情況下,上述中小型上市公司股票將占本基金股票總投資的80%以上。基金管理人每季度將對(duì)中國(guó)A 股市場(chǎng)中的股票按流通市值從小到大排序并相加,累計(jì)流通市值達(dá)到A股市場(chǎng)總流通市值60%的股票歸入中小盤股。在股票的具體選擇上,將重點(diǎn)考察企業(yè)的成長(zhǎng)性,同時(shí),將采用HSBC上市公司評(píng)分體系為核心的財(cái)務(wù)分析和估值體系對(duì)上市公司的治理水平和價(jià)值創(chuàng)造能力進(jìn)行定量篩選,以便最大程度地篩選出有投資價(jià)值的投資品種。 1)注重持續(xù)成長(zhǎng)的個(gè)股精選 本基金管理人認(rèn)為,公司的成長(zhǎng)性最終體現(xiàn)為利潤(rùn)的增長(zhǎng),因此本基金將主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率、銷售毛利率、市盈率和凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)作為判斷公司成長(zhǎng)性的主要因素,通過(guò)對(duì)這些指標(biāo)的分析,并在綜合考慮上市公司治理水平、核心競(jìng)爭(zhēng)能力等因素后,最大程度地篩選出具有持續(xù)成長(zhǎng)潛力的上市公司。 各項(xiàng)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置原則如下: 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率是考察公司成長(zhǎng)性最重要的指標(biāo),通常是考察公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的先行指標(biāo)。基金管理人將以GDP的增長(zhǎng)率作為評(píng)價(jià)指標(biāo)的參照物:處在持續(xù)增長(zhǎng)階段的上市公司,考察其過(guò)往3年增長(zhǎng)率,并預(yù)測(cè)今后2年的增長(zhǎng)率。處在增長(zhǎng)啟動(dòng)階段的上市公司,考察其未來(lái)3年的增長(zhǎng)趨勢(shì)及可能實(shí)現(xiàn)的概率水平。 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率 公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率反映了剔除投資收益和非經(jīng)常性損益的公司核心利潤(rùn)的增長(zhǎng),該指標(biāo)的快速增長(zhǎng)往往意味著企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)份額的上升,這是反映企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)能力的重要標(biāo)尺?；鸸芾砣藢⒁訥DP的增長(zhǎng)率作為評(píng)價(jià)指標(biāo)的參照物:處在持續(xù)增長(zhǎng)階段的上市公司,考察其過(guò)往3年增長(zhǎng)率,并預(yù)測(cè)今后2年的增長(zhǎng)率。處在增長(zhǎng)啟動(dòng)階段的上市公司,考察其未來(lái)3年的增長(zhǎng)趨勢(shì)及可能實(shí)現(xiàn)的概率水平。 銷售毛利率變化率 銷售毛利率的變動(dòng)趨勢(shì)也是把握上市公司成長(zhǎng)性的重要參考指標(biāo),因?yàn)樵撝笜?biāo)反映了公司控制成本和轉(zhuǎn)嫁成本壓力的能力,對(duì)公司產(chǎn)品銷售毛利率的跟蹤和預(yù)測(cè)能排除那些市場(chǎng)份額占比上升是以犧牲公司的盈利能力為代價(jià)的公司,從而有助于更準(zhǔn)確地把握公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)的質(zhì)量和有效性?；鸸芾砣藢⒁酝袠I(yè)平均水平作為評(píng)價(jià)指標(biāo)的參照物:銷售毛利率位居行業(yè)前列,且銷售毛利率水平保持穩(wěn)定。 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 以GDP的增長(zhǎng)率作為評(píng)價(jià)指標(biāo)的參照物:處在持續(xù)增長(zhǎng)階段的上市公司,考察其過(guò)往3年增長(zhǎng)率,并預(yù)測(cè)今后2年的增長(zhǎng)率。處在增長(zhǎng)啟動(dòng)階段的上市公司,考察其未來(lái)3年的增長(zhǎng)趨勢(shì)及可能實(shí)現(xiàn)的概率水平。 市盈率(P/E) 以1年期銀行定期存款稅后收益率的倒數(shù)作為評(píng)價(jià)指標(biāo)的參照物,根據(jù)市場(chǎng)平均市盈率(P/E)水平和上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況,確定市盈率(P/E)的篩選值。 凈資產(chǎn)收益率(ROE) 以1年期銀行定期存款稅后收益率作為評(píng)價(jià)指標(biāo)的參照物,根據(jù)GDP的增長(zhǎng)速度和上市公司整體的凈資產(chǎn)收益率情況,確定凈資產(chǎn)收益率(ROE)的篩選值。 2)公司治理評(píng)估與實(shí)地調(diào)研 通過(guò)借鑒匯豐投資關(guān)于上市公司評(píng)分體系的運(yùn)用方法,本基金建立了全面的公司治理評(píng)估體系,對(duì)公司的治理水平進(jìn)行全面評(píng)估;評(píng)估不合格的公司堅(jiān)決予以規(guī)避。同時(shí),本基金通過(guò)實(shí)地調(diào)研對(duì)綜合評(píng)估結(jié)果做出實(shí)際驗(yàn)證,確保最大程度規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。 公司治理結(jié)構(gòu)的評(píng)估是指對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)管理層面的組織和制度上的靈活性、完整性和規(guī)范性的全面考察,包括對(duì)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離、對(duì)股東利益的保護(hù)、經(jīng)營(yíng)管理的自主性、政府及母公司對(duì)公司內(nèi)部的干預(yù)程度,管理決策的執(zhí)行和傳達(dá)的有效性,股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的實(shí)際執(zhí)行情況,企業(yè)改制徹底性、企業(yè)內(nèi)部控制的制訂和執(zhí)行情況等。公司治理結(jié)構(gòu)是決定公司評(píng)估價(jià)值的重要因素,也是決定公司盈利能力能否持續(xù)的重要因素。在國(guó)內(nèi)上市公司較普遍存在治理結(jié)構(gòu)缺陷的情況下,本基金管理人對(duì)個(gè)股的選擇將尤為注重對(duì)上市公司治理結(jié)構(gòu)的評(píng)估,以期為投資者挑選出具備持續(xù)盈利能力的股票。本基金管理人將主要通過(guò)以下五個(gè)方面對(duì)上市公司治理水平進(jìn)行評(píng)估: 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 行業(yè)展望 股東價(jià)值創(chuàng)造力 公司戰(zhàn)略及管理質(zhì)量 公司治理 (3)債券投資策略: 本基金投資固定收益類資產(chǎn)的主要目的是在股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)顯著增大時(shí),充分利用固定收益類資產(chǎn)的投資機(jī)會(huì),提高基金投資收益,并有效降低基金的整體投資風(fēng)險(xiǎn)。本基金在固定收益類資產(chǎn)的投資上,將采用自上而下的投資策略,通過(guò)對(duì)未來(lái)利率趨勢(shì)預(yù)期、收益率曲線變動(dòng)、收益率利差和公司基本面的分析,積極投資,獲取超額收益: 利率趨勢(shì)預(yù)期 準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來(lái)利率趨勢(shì)能為債券投資帶來(lái)超額收益。本基金將密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況,全面分析貨幣政策、財(cái)政政策和匯率政策變化情況,把握未來(lái)利率走勢(shì),在預(yù)期利率下降時(shí)加大債券投資久期,在預(yù)期利率上升時(shí)適度縮小久期,規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn),增加投資收益。 收益率曲線變動(dòng)分析 收益率曲線反映了債券期限同收益率之間的關(guān)系。投資研究部門通過(guò)預(yù)測(cè)收益率曲線形狀的變化,調(diào)整債券投資組合長(zhǎng)短期品種的比例獲得投資收益。 收益率利差分析 在預(yù)測(cè)和分析同一市場(chǎng)不同板塊之間(比如國(guó)債與金融債券)、不同市場(chǎng)的同一品種、不同市場(chǎng)的不同板塊之間的收益率利差基礎(chǔ)上,投資部門采取積極策略選擇合適品種進(jìn)行交易來(lái)獲取投資收益。在正常條件下它們之間的收益率利差是穩(wěn)定的,但是在某種情況下,比如某個(gè)行業(yè)在經(jīng)濟(jì)周期的某一時(shí)期面臨信用風(fēng)險(xiǎn)改變或市場(chǎng)供求發(fā)生變化時(shí),這種穩(wěn)定關(guān)系會(huì)被打破,若能提前預(yù)測(cè)并進(jìn)行交易,就可進(jìn)行套利或減少損失。 公司基本面分析 公司基本面分析是公司債(包括可轉(zhuǎn)債)投資決策的重要決定因素。研究部門對(duì)發(fā)行債券公司的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況、運(yùn)營(yíng)能力、管理層信用度、所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況等因素進(jìn)行"質(zhì)"和"量"的綜合分析,并結(jié)合實(shí)際調(diào)研結(jié)果,準(zhǔn)確評(píng)價(jià)該公司債券的信用風(fēng)險(xiǎn)程度,作出價(jià)值判斷。對(duì)于可轉(zhuǎn)債,通過(guò)判斷正股的價(jià)格走勢(shì)及其與可轉(zhuǎn)換債券間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系,從而取得轉(zhuǎn)債購(gòu)入價(jià)格優(yōu)勢(shì)或進(jìn)行套利。 (4)權(quán)證投資策略 本基金在控制投資風(fēng)險(xiǎn)和保障基金財(cái)產(chǎn)安全的前提下,對(duì)權(quán)證進(jìn)行主動(dòng)投資?；鸬臋?quán)證投資策略主要包括以下幾個(gè)方面: 1)綜合衡量權(quán)證標(biāo)的股票的合理內(nèi)在價(jià)值、標(biāo)的股票價(jià)格、行權(quán)價(jià)格、行權(quán)時(shí)間、行權(quán)方式、股價(jià)歷史與預(yù)期波動(dòng)率和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率等要素,運(yùn)用市場(chǎng)公認(rèn)的多種期權(quán)定價(jià)模型等對(duì)權(quán)證進(jìn)行定價(jià)。 2)根據(jù)權(quán)證的合理內(nèi)在價(jià)值與其市場(chǎng)價(jià)格間的差幅即"估值差價(jià)"以及權(quán)證合理內(nèi)在價(jià)值對(duì)定價(jià)參數(shù)的敏感性,結(jié)合標(biāo)的股票合理內(nèi)在價(jià)值的考量,決策買入、持有或沽出權(quán)證。 3)通過(guò)權(quán)證與證券的組合投資,利用權(quán)證衍生工具的特性,來(lái)達(dá)到改善組合風(fēng)險(xiǎn)收益特征的目的。 (5)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將在嚴(yán)格遵守相關(guān)法律法規(guī)和基金合同的前提下,秉持穩(wěn)健投資原則,綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線變動(dòng)分析、收益率利差分析和公司基本面分析等積極策略,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下,通過(guò)信用研究和流動(dòng)性管理,選擇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益較高的品種進(jìn)行投資,以期獲得基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)。
1.本基金的每份基金份額享有同等分配權(quán); 2.收益分配時(shí)所發(fā)生的銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用由投資人自行承擔(dān)。當(dāng)投資人的現(xiàn)金紅利小于一定金額,不足以支付銀行轉(zhuǎn)賬或其他手續(xù)費(fèi)用時(shí),基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)可將投資人的現(xiàn)金紅利按分紅權(quán)益再投資日經(jīng)過(guò)除權(quán)后的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額; 3. 在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金收益每年最多分配4次,每次基金收益分配比例不低于收益分配基準(zhǔn)日可供分配利潤(rùn)的20%; 4.若基金合同生效不滿3個(gè)月則可不進(jìn)行收益分配; 5.本基金收益分配方式分為兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按分紅權(quán)益再投資日經(jīng)過(guò)除權(quán)后的基金份額凈值自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 6. 基金紅利發(fā)放日距離收益分配基準(zhǔn)日(即可供分配利潤(rùn)計(jì)算截止日)的時(shí)間不得超過(guò)15個(gè)工作日; 7. 基金收益分配后每一基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 8.法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的從其規(guī)定。
本基金是一只股票型基金,屬于證券投資基金中預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)計(jì)收益較高的基金產(chǎn)品,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。