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| 基金全稱 | 泰信現(xiàn)代服務業(yè)混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 泰信現(xiàn)代服務業(yè)混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 290014（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2013年01月04日 | 成立日期/規(guī)模 | 2013年02月07日 / 3.584億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.78億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.6243億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 泰信基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 黃潛軼 | 成立來分紅 | 每份累計0.06元（2次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 75%×滬深300指數(shù)+25%×中證全債指數(shù) | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
充分把握中國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展過程中現(xiàn)代服務業(yè)呈現(xiàn)出的投資機會,通過行業(yè)配置和精選個股,分享中國在加快轉變經(jīng)濟發(fā)展方式的過程中現(xiàn)代服務業(yè)的崛起所孕育的投資機遇。在嚴格控制投資風險的條件下,力爭基金資產(chǎn)獲取超越業(yè)績比較基準的穩(wěn)健收益。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的各類股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板和其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票)、債券、貨幣市場工具、權證、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。
本基金看好在我國加快轉變經(jīng)濟發(fā)展方式的過程中現(xiàn)代服務業(yè)的發(fā)展前景,將結合"自上而下"的資產(chǎn)配置策略和"自下而上"的個股精選策略,注重股票資產(chǎn)在其各相關行業(yè)的配置,并考慮組合品種的估值風險和大類資產(chǎn)的系統(tǒng)風險,通過品種和倉位的動態(tài)調(diào)整降低資產(chǎn)波動的風險。 (一)大類資產(chǎn)配置策略 本基金管理人通過自己開發(fā)的分析工具和模型來綜合分析和動態(tài)跟蹤影響各大類資產(chǎn)風險收益的因素,制定股票、債券和貨幣市場工具等大類資產(chǎn)的配置比例、調(diào)整原則和調(diào)整范圍。主要的分析工具和模型包括基本面周期指數(shù)模型和均值反轉模型等。 1)基本面周期指數(shù)模型。我們參照國外的投資時鐘模型,運用經(jīng)濟周期理論,對中國近十多年的經(jīng)濟周期進行了更為細致的劃分和研究,從周期觀點出發(fā),構建基于不同周期階段的基本面周期指數(shù)模型,同時根據(jù)周期不斷重復運轉的原理,應用周期時空映射方法,對基本面指數(shù)進行外推預測,從而起到對資本市場未來走勢預判的實際效用。根據(jù)對我國經(jīng)濟周期的經(jīng)驗研究結果我們將經(jīng)濟周期劃分為四個大階段和六個子階段。 2)均值反轉模型。實證研究發(fā)現(xiàn)我國證券市場存在顯著的均值反轉的現(xiàn)象,基于此我們開發(fā)了A股市場的均值反轉模型,根據(jù)A股市場的估值指標(PE和PB)的周期特征來判斷市場的機會和風險。另外,利用"均值反轉"的基本思想,對A股市場各行業(yè)的相對估值指標(如行業(yè)PB/市場PB,行業(yè)PE/市場PE,或稱為行業(yè)估值溢/折價)進行統(tǒng)計,并以此作為尋找相對收益機會的依據(jù)。當某些行業(yè)的相對估值水平較過往歷史已接近或達到極值狀態(tài)(最高或最低),往往存在"價值回歸"型的投資機會;對于那些估值水平處于相對高位,而基本面或政策預期又可能出現(xiàn)不利變化的行業(yè),則應及時回避風險。 通過運用上述的工具和模型,研究部的策略小組將提供資產(chǎn)配置的建議,提交公司投資決策委員會討論通過后交由基金經(jīng)理執(zhí)行。 (二)行業(yè)投資策略 現(xiàn)代服務業(yè)是主要依托信息技術和現(xiàn)代管理而發(fā)展起來的知識相對密集的服務業(yè),隨著信息技術的不斷發(fā)展和商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新,越來越多的現(xiàn)代管理理念已經(jīng)融入傳統(tǒng)服務業(yè)的升級改造和新興服務業(yè)的發(fā)展之中,本基金將對其進行分析,重點配置運用現(xiàn)代經(jīng)營方式和信息技術提升的傳統(tǒng)服務業(yè)和運用高新技術及科技進步拓展新業(yè)務、新業(yè)態(tài)的新興服務業(yè)中不斷快速成長的子行業(yè)。 1)現(xiàn)代服務業(yè)的界定 現(xiàn)代服務業(yè)是在工業(yè)化較發(fā)達階段產(chǎn)生的,主要依托電子信息等高技術和現(xiàn)代管理理念、經(jīng)營方式和組織形式而發(fā)展起來的,主要是以金融保險業(yè)、信息傳輸和計算機軟件業(yè)、租賃和商務服務業(yè)、科研技術服務、文化體育和娛樂業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)及居民社區(qū)服務業(yè)等為代表。 現(xiàn)代服務業(yè)是伴隨著信息技術和知識經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生,用現(xiàn)代化的新技術、新業(yè)態(tài)和新服務方式改造傳統(tǒng)服務業(yè),創(chuàng)造需求,引導消費,向社會提供高附加值、高層次、知識型的生產(chǎn)服務和生活服務的服務業(yè)。現(xiàn)代服務業(yè)的發(fā)展本質(zhì)上來自于社會進步、經(jīng)濟發(fā)展、社會分工的專業(yè)化等需求,具有智力要素密集度高、產(chǎn)出附加值高、資源消耗少、環(huán)境污染少等特點。 現(xiàn)代服務業(yè)"十二五"規(guī)劃將現(xiàn)代服務業(yè)劃分為:一是面向生產(chǎn)的服務業(yè),包括金融服務業(yè)、現(xiàn)代物流業(yè)、高技術服務業(yè)、商務服務業(yè)等;二是面向生活的服務業(yè),包括商貿(mào)服務業(yè)、家庭服務業(yè)、旅游業(yè)、體育產(chǎn)業(yè)等。 2)行業(yè)配置 本基金的行業(yè)配置,首先是基于以上對現(xiàn)代服務業(yè)的界定明確屬于現(xiàn)代服務業(yè)的行業(yè),并且隨著國民經(jīng)濟和信息技術的發(fā)展動態(tài)調(diào)整現(xiàn)代服務業(yè)的范圍。隨著高新技術和現(xiàn)代管理的發(fā)展、應用范圍的擴大以及應用程度的提高,現(xiàn)代服務業(yè)所包含的范疇將不斷擴大。 本基金綜合考慮以上各個因素,根據(jù)自身及外部專業(yè)機構對行業(yè)基本面的研究,在申萬行業(yè)分類的基礎上,確定本基金所投資的現(xiàn)代服務業(yè)主要包括如下子行業(yè): 一是面向生產(chǎn)的服務業(yè),以下稱生產(chǎn)性服務業(yè):生產(chǎn)性服務業(yè)是現(xiàn)代服務業(yè)最重要的組成部分,其服務對象是生產(chǎn)制造業(yè)。世界經(jīng)濟發(fā)展的進程表明,在工業(yè)化中后期,服務業(yè)的增長主要來自工業(yè)部發(fā)展進程中的服務分離。隨著經(jīng)濟持續(xù)增長,產(chǎn)業(yè)分工深化,生產(chǎn)性服務業(yè)的需求將得到極大的釋放,這其中將蘊含豐富的投資機會。另外,隨著信息技術的廣泛應用,服務的內(nèi)容和范圍將不斷拓展,產(chǎn)品的開發(fā)能力將不斷提高,一些企業(yè)將根據(jù)商業(yè)環(huán)境的變換不斷創(chuàng)新商業(yè)模式、服務方式和經(jīng)營業(yè)態(tài),開拓新的市場空間,尤其是依靠信息技術發(fā)展起來的電子商務、數(shù)字媒體、網(wǎng)絡教育等新興服務業(yè)正在成為現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展的熱點和新增長點。本基金將緊密跟蹤國民經(jīng)濟發(fā)展趨勢,通過研究產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、產(chǎn)業(yè)政策、結構以及周期的變化,分析并預測各子行業(yè)的發(fā)展前景,同時考慮行業(yè)估值與市場表現(xiàn)等因素,并且積極關注新興服務業(yè)中不斷涌現(xiàn)的投資機會,在考慮風險因素的前提下進行適度配置。 二是面向生活的服務業(yè),以下稱生活性服務業(yè):國民收入的增加和消費升級是帶動現(xiàn)代服務業(yè)快速增長的重要支撐,當前隨著居民收入水平的提高和社會保障制度的逐漸完善,城鄉(xiāng)居民的消費將逐步從溫飽型向舒適型和享受型轉變,將更加關注消費品種的增加和消費品質(zhì)的提高,不斷打開巨大的需求空間。本基金將重點關注人口結構的變化、消費觀念和生活方式的轉變,積極配置在此過程中受益的子行業(yè),抓住由此帶來的投資機會。 (三)股票投資策略 本基金在確定具體的行業(yè)投資比例后,進一步對行業(yè)內(nèi)的上市公司進行選擇。在選擇行業(yè)內(nèi)的上市公司時,本基金結合各行業(yè)的特點,確定不同的選股標準,據(jù)此選定各行業(yè)內(nèi)具有核心競爭優(yōu)勢的企業(yè)。 本基金將運用"泰信優(yōu)勢企業(yè)精選模型",在對公司競爭優(yōu)勢、成長性和經(jīng)營健康性進行盡職調(diào)研的基礎上結合估值分析,精選優(yōu)質(zhì)個股,構建優(yōu)化的股票投資組合。 1)公司競爭優(yōu)勢分析 本基金將運用"泰信優(yōu)勢企業(yè)精選模型"對公司的競爭優(yōu)勢進行綜合評分,模型對企業(yè)的競爭優(yōu)勢主要從四個方面進行考量:技術、管理、資源和政策。 雖然競爭優(yōu)勢分析不能如財務指標那樣進行定量計算,但是我們會對同行業(yè)的公司的以上四方面進行排序打分,然后將上述四項的得分進行加權綜合,其中,技術、管理、資源、政策的權重分別為40%、30%、20%、10%。從以上各種競爭優(yōu)勢的權重可以看出,我們特別重視企業(yè)管理者包括全體員工通過主觀能動性創(chuàng)造出來的研發(fā)和管理優(yōu)勢,這是決定企業(yè)核心競爭力和可持續(xù)成長的根本因素和長期因素。 2)成長性和經(jīng)營健康性分析 本基金的綜合成長性指標主要包括主營業(yè)務收入增長率和凈利潤增長率。在考慮成長性時,本基金并不僅考慮公司過去的成長性,還考量其未來的成長性。 本基金的經(jīng)營健康性指標包括凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負債率、總資產(chǎn)周轉率、主營業(yè)務利潤率。 3)盡職調(diào)研 本基金的盡職調(diào)研評估系統(tǒng)主要通過實地調(diào)研和第三方佐證的信息來評估上市公司在公司治理、信息披露、運營管理、競爭力、誠信守法、風險管理等方面的能力和可信性。本基金將運用本公司開發(fā)的"上市公司調(diào)查四十問"方法,對股票組合的候選公司在資信、誠信、競爭力、意外風險等四大方面進行綜合打分,以選出優(yōu)質(zhì)的成長型公司,盡最大努力為基金份額持有人增加財富。 4)估值分析 本基金的股票估值分析在傳統(tǒng)定價分析的基礎之上,同時結合對股價走勢的分析,挑選出被市場低估的公司。 本基金的股票估值分析的內(nèi)容主要包括: 1)估值模型包括: PEG、PE、PB、DCF等。 2)成長型公司的競爭性溢價:按照成熟市場上持續(xù)成長型公司的合理溢價水平,對公司股票賦予合理的溢價。 3)股價走勢分析著重考察股價表現(xiàn)對基本面指標的敏感度、以及價格走勢本身蘊涵的風險收益特征。 (四)債券投資策略 在本基金的債券投資過程中,本基金管理人將充分發(fā)揮在研究能力方面的優(yōu)勢,采取積極主動的投資管理,以中長期利率趨勢分析為基礎,結合中長期的經(jīng)濟周期、宏觀政策方向及收益率曲線分析,實施積極的債券投資組合管理,以獲取較高的債券組合投資收益。通過確定債券組合久期、確定債券組合期限結構配置和挑選個券等三個步驟構建債券組合,盡可能地控制風險,提高基金投資收益。 (五)權證投資策略 本基金權證投資的原則主要為有利于基金資產(chǎn)增值,有利于加強基金風險控制。本基金在權證投資中以對應的標的證券的基本面為基礎,結合權證定價模型、市場供求關系、交易制度設計等多種因素對權證進行定價,主要運用的投資策略為:杠桿交易策略、對沖保底組合投資策略、保底套利組合投資策略、買入跨式投資策略、Delta對沖策略等。
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為6次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的10%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉為基金份額進行再投資;若投資人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 4、每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其預期收益和風險高于貨幣型基金、債券型基金,而低于股票型基金,屬于證券投資基金中的較高風險、較高收益品種。