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| 基金全稱 | 華西研究精選混合型發(fā)起式證券投資基金 | 基金簡稱 | 華西研究精選混合發(fā)起C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 025471（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2023年12月25日 | 成立日期/規(guī)模 | 2025年09月15日 / -- |
| 資產規(guī)模 | 0.00億元（截止至：2025年09月30日） | 份額規(guī)模 | 0.0033億份（截止至：2025年09月30日） |
| 基金管理人 | 華西基金 | 基金托管人 | 農業(yè)銀行 |
| 基金經理人 | 吳文慶 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.60%（每年） | 最高認購費率 | ---（前端） |
| 最高申購費率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中證800指數收益率*60%+中證港股通綜合指數收益率*20%+中債綜合財富(總值)指數收益率*20% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金在控制風險的前提下,通過對企業(yè)基本面進行系統(tǒng)及深入的研究,持續(xù)挖掘具有長期發(fā)展?jié)摿凸乐祪?yōu)勢的上市公司,力爭實現基金資產的長期穩(wěn)定增值。
暫無數據
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行上市的股票(包括創(chuàng)業(yè)板及其他依法發(fā)行、上市的股票、存托憑證)、港股通標的股票、債券(包括國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、公開發(fā)行的次級債、可轉換債券(含分離交易可轉債)、可交換債券、央行票據、中期票據、短期融資券)、資產支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、股指期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金為混合型基金,投資策略主要包括資產配置策略、行業(yè)投資策略和個股投資策略等。其中,資產配置策略用于確定大類資產配置比例以有效規(guī)避系統(tǒng)性風險;行業(yè)投資策略,即根據行業(yè)發(fā)展規(guī)律和內在邏輯,在不同行業(yè)之間進行動態(tài)配置;個股投資策略主要用于挖掘優(yōu)質上市公司。 資產配置策略 本基金將結合自上而下的宏觀分析和自下而上的市場分析,進行前瞻性的資產配置決策。通過對各經濟變量(包括GDP增長率及其構成、CPI走勢、市場利率水平、企業(yè)盈利變化及其預期等)和宏觀政策(包括財政政策、貨幣政策、產業(yè)政策等)的深入分析,研判宏觀經濟所處的經濟周期及其演進趨勢,并結合估值水平、流動性、投資者情緒等市場因素,動態(tài)把握投資組合中股票、債券、貨幣市場工具、金融衍生品和法律法規(guī)及中國證監(jiān)會允許基金投資的其他品種的投資比例。在此基礎上,充分理解各投資品種的風險收益特性,多角度挖掘投資機會,進行靈活的大類資產配置,力爭實現基金資產的長期穩(wěn)健增值。 1、境內投資策略 本基金將通過跟蹤宏觀經濟變量(包括GDP增長率、CPI走勢、M2的絕對水平和增長率、利率水平與走勢等)以及國家財政、稅收、貨幣、匯率各項政策,來判斷經濟周期目前的位置以及未來發(fā)展方向。 在經濟周期各階段,綜合對各類宏觀經濟指標和市場指標的分析,本基金對大類資產進行配置的策略為:在經濟復蘇期和繁榮期超配股票資產;在經濟衰退期和政策刺激階段,超配債券等固定收益類資產,力爭通過資產配置獲得部分超額收益。 2、港股通標的股票投資策略 基于公司跟蹤研究體系,本基金同時關注內地與香港股票市場交易互聯互通機制下港股市場優(yōu)質標的的投資機會: (1)行業(yè)研究員重點覆蓋的行業(yè)中,精選港股通標的股票中有代表性的行業(yè)龍頭公司; (2)與A股同類公司相比具有估值優(yōu)勢的公司; (3)中證港股通綜合指數成份股中,篩選市值權重較高的公司進行配置。 行業(yè)投資策略 本基金將主要依據中信一級行業(yè)分類或其他合理的行業(yè)分類方法確定行業(yè)分類?；鸸芾砣藢Y合對宏觀經濟、國家政策及行業(yè)增長前景、估值等方面的研究分析對行業(yè)的配置比例進行動態(tài)調整。 個股投資策略 本基金依托基金管理人的研究平臺和研究團隊,由行業(yè)研究員通過定性和定量相結合的方法進行自下而上的個股選擇,精選優(yōu)質個股。具體來說,本基金將從上市公司的核心競爭力、盈利能力和盈利質量、公司治理水平和管理層分析、估值水平等方面進行綜合評價,精選具有較高投資價值的上市公司股票。 主要考慮的因素包括: 1、核心競爭力 本基金對公司核心競爭力的考察主要分析公司的品牌優(yōu)勢、銷售和其他網絡的可復制性、資源優(yōu)勢、技術創(chuàng)新能力和競爭環(huán)境等因素。 品牌優(yōu)勢:分析公司是否在所屬的行業(yè)已經擁有較高的市場份額,是否有良好的市場知名度和較好的品牌效應,是否處于行業(yè)龍頭地位。 銷售和營銷網絡的可復制性:分析公司在銷售渠道及營銷網絡等方面是否具有競爭對手在中長期時間內難以模仿的顯著優(yōu)勢。 資源優(yōu)勢:分析公司是否擁有獨特優(yōu)勢的資源,是否在某些領域擁有獨占性的優(yōu)勢。 技術創(chuàng)新能力:分析公司的產品自主創(chuàng)新情況、主要產品更新周期、專有技術和專利、對引進技術的吸收和改進能力。 競爭環(huán)境:分析公司所在行業(yè)的內部競爭格局、公司議價能力、公司規(guī)模經濟、替代品的威脅和潛在競爭對手進入行業(yè)的壁壘等因素。 2、盈利能力和盈利質量 盈利能力:結合公司所處行業(yè)的特點和發(fā)展趨勢、公司背景,從財務結構、資產質量、業(yè)務增長、利潤水平、現金流特征等方面考察公司的盈利能力,專注于具有行業(yè)領先優(yōu)勢、資產質量良好、盈利能力較強的上市公司。 盈利質量:本基金不僅關注公司的盈利能力,同時也關注公司盈利的質量,包括公司盈利的構成、盈利的主要來源、盈利的可持續(xù)性和可預測性、公司的盈利模式和擴張方式等方面。 3、公司治理水平和管理層分析 公司治理水平分析:清晰、合理的公司治理是公司不斷良性發(fā)展的基礎。本基金主要從股權結構的合理性、控股股東的背景和利益、董事會構成、信息披露的質量和及時性、激勵機制的有效性、關聯交易的公允性、公司的管理層和股東的利益是否協(xié)調和平衡等方面,對公司治理水平進行綜合評估。 公司管理層分析:公司管理層的素質和能力是決定公司能否良性發(fā)展、不斷創(chuàng)造領先優(yōu)勢的關鍵因素。對公司管理團隊進行評價,主要考察其過往業(yè)績、誠信記錄、經營戰(zhàn)略規(guī)劃和商業(yè)計劃執(zhí)行能力等。 4、估值分析 結合公司所處行業(yè)的特點及業(yè)務模式,運用相對估值指標和絕對估值模型相結合,并通過估值水平的歷史縱向比較和與同行業(yè)、全市場橫向比較,評估上市公司的投資價值和安全邊際,選擇股價尚未反映內在價值或具有估值提升空間的上市公司。 可轉換債券(含分離交易可轉債)及可交換債券投資策略 本基金將根據宏觀經濟變化和上市公司的盈利變化,判斷市場的變化趨勢,選擇不同的行業(yè),再根據可轉換債券(含分離交易可轉債,下同)和可交換債券的特性選擇各行業(yè)不同的券種。本基金將利用可轉換債券及可交換債券的債券底價和到期收益率等來判斷其債性,利用可轉換債券及可交換債券的溢價率等來判斷其股性,投資具有較高安全邊際和良好流動性的可轉換債券和可交換債券。 存托憑證投資策略 本基金將根據投資目標和股票投資策略,基于對基礎證券投資價值的研究判斷,進行存托憑證的投資。 未來,隨著證券市場投資工具的發(fā)展和豐富,基金可在履行適當程序后,相應調整和更新相關投資策略。 資產支持證券投資策略 資產支持證券的定價受市場利率、發(fā)行條款、標的資產的構成及質量、提前償還率等多種因素影響。本基金將在基本面分析和債券市場宏觀分析的基礎上,對資產支持證券的交易結構風險、信用風險、提前償還風險和利率風險等進行分析,采取包括收益率曲線策略、信用利差曲線策略、預期利率波動率策略等積極主動的投資策略,投資于資產支持證券。 股指期貨投資策略 本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合約,充分考慮股指期貨的風險收益特征,通過多頭或空頭的套期保值策略,以改善投資組合的投資效果,降低投資組合的整體風險。 債券資產投資策略 本基金債券的收益主要來源于久期管理策略、收益率曲線策略、個券選擇策略、跨市場套利以及把握市場低效或失效狀況下的交易機會,主要包括以下幾個方面: 1、久期管理策略 本基金將債券市場視為金融市場整體的一個有機部分,通過“自上而下”對宏觀經濟形勢、財政與貨幣政策,以及債券市場資金供求等因素的分析,主動判斷利率和收益率曲線可能移動的方向和方式,并據此確定資產組合的平均久期。 2、收益率曲線策略 本基金將在確定資產組合平均久期的基礎上,根據利率期限結構的特點,以及收益率曲線斜率和曲度的預期變化,遵循風險調整后收益率最大化配比原則,建立最優(yōu)化的債券投資組合,例如子彈組合、啞鈴組合或階梯組合等。 3、個券選擇策略 本基金將通過對個券基本面和估值的研究,選擇經信用風險或預期信用風險調整后收益率較高的個券,收益率相同情況下流動性較高的個券以及具有稅收優(yōu)勢的個券。 在個券基本面分析方面,本基金重點關注:信用評級良好的個券,預期信用評級上升的個券和具有某些特殊優(yōu)勢條款的個券。在個券估值方面,本投資組合將重點關注估值合理的個券,信用利差充分反映債券發(fā)行主體的風險溢價要求的個券,經風險調整后的收益率與市場收益率曲線比較具有相對優(yōu)勢的個券。 4、跨市場套利 跨市場套利是指基金管理人從債券各子市場所具有的不同運行規(guī)律、不同參與主體和不同風險收益特征的差異中發(fā)掘套利機會,從而進一步增強債券組合的投資回報。本基金將在確定套利機會可行性的基礎上,尋找合適的介入時機,進行一定的跨市場套利。 5、把握市場低效或失效狀況下的交易機會 在市場低效或失效狀況下,本基金將根據市場實際情況,積極運用各類套利以及優(yōu)化策略對資產投資組合進行管理與調整,捕捉交易機會,以獲取超額收益。
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金基金管理人可以根據實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,基金份額持有人可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資,且基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式;若基金份額持有人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,其對應的可供分配利潤可能有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機構另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對基金份額持有人利益無實質性不利影響的情況下,基金管理人可調整基金收益的分配原則和支付方式,不需召開基金份額持有人大會審議。
本基金為混合型基金,理論上其預期風險、預期收益高于貨幣市場基金和債券型基金,低于股票型基金。 本基金投資港股通標的股票時,會面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。