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| 基金全稱 | 聯(lián)博匯利債券型證券投資基金 | 基金簡稱 | 聯(lián)博匯利債券A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 023087（前端） | 基金類型 | 債券型-混合二級 |
| 發(fā)行日期 | 2025年05月12日 | 成立日期/規(guī)模 | 2025年06月04日 / 6.140億份 |
| 凈資產規(guī)模 | 1.45億元（截止至：2025年09月30日） | 份額規(guī)模 | 1.4061億份（截止至：2025年09月30日） |
| 基金管理人 | 聯(lián)博基金 | 基金托管人 | 交通銀行 |
| 基金經理人 | 張亦博、倪文樂 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 0.60%（每年） | 托管費率 | 0.15%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 0.60%（前端） |
| 最高申購費率 | 0.80%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中債新綜合財富(總值)指數(shù)收益率*85%+中證800指數(shù)收益率*10%+1年期定期存款利率(稅后)*5% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金在嚴格控制風險的前提下,通過積極主動的投資管理,合理配置固定收益類資產和權益類資產,以降低組合波動為目標,力爭實現(xiàn)基金資產長期穩(wěn)健增值。
暫無數(shù)據
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行上市的債券(包括國債、金融債、央行票據、企業(yè)債、公司債、中期票據、地方政府債、次級債、政府支持債券、政府支持機構債券、可轉換債券(含分離交易可轉債)、可交換債券、短期融資券、超短期融資券等)、資產支持證券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款、通知存款及其他銀行存款等)、現(xiàn)金等貨幣市場工具、國債期貨、信用衍生品、股票(包括主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板以及其他經中國證監(jiān)會核準或注冊上市的股票)、存托憑證、經中國證監(jiān)會依法核準或注冊的公開募集證券投資基金(僅包含全市場的境內股票型ETF及本基金管理人管理的股票型基金、計入權益類資產的混合型基金,不包含QDII基金、香港互認基金、貨幣市場基金、基金中基金和其他投資范圍包含基金的基金)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金綜合運用資產配置策略、債券投資策略、股票投資策略、國債期貨投資策略等多種投資策略,以降低組合波動為目標,追求基金資產的長期穩(wěn)健增值。 資產配置策略 戰(zhàn)略資產配置策略(SAA)是決定基金長期收益率、波動率和下行風險的關鍵。本基金的戰(zhàn)略資產配置策略(SAA)將從國內股票和債券市場的風險收益特征出發(fā),通過綜合分析宏觀政策、資產預期收益、經濟周期、行業(yè)長遠發(fā)展趨勢、投資人風險收益偏好等因素,以分散投資的方式,錨定長期目標收益和波動率,并嚴格管理下行風險,進行有效的長期資產配置。 戰(zhàn)術資產配置策略(TAA)更多著眼于充分研究分析包括細分經濟周期、市場情緒、貨幣政策變化、技術和交易指標、利率水平、信用利差變化、突發(fā)事件性因素等中短期市場變化因素的基礎上,根據市場形勢的轉變,對基金各類資產組合既定長期投資比例進行動態(tài)調整。 股票投資策略 本基金的股票投資以價值投資作為核心理念,主要投資價值被低估并具備正向催化劑的高質量企業(yè)?；鸸芾砣送ㄟ^對上市公司的量化分析與深度基本面研究,挑選長期盈利能力遭低估的公司,并識別這類公司是否存在使市場重估其價值的正向催化劑,精選出具備投資價值的優(yōu)質上市公司進行投資。 1、量化分析 量化研究專注分析當前市場生態(tài),判斷獲取阿爾法(alpha)收益的來源,并依據基本面估值理論以及現(xiàn)代行為金融學理論,采用科學的統(tǒng)計學方法,構造多因子量化模型,系統(tǒng)地捕捉市場投資機會并評估相關風險。 本基金所采用的多因子量化模型主要實現(xiàn)以下功能:①通過量化模型對全市場上市公司進行掃描畫像,篩選出高勝率股票池以供基本面研究進行深度分析; ②構造投資組合,使得投資組合達到預期收益與預期風險之間的平衡。 本基金的多因子量化模型亦充分反映價值投資理念,試圖捕捉價值被低估、并具備正向催化劑的高質量企業(yè)。模型的因子主要從估值、企業(yè)質量以及市場情緒等若干維度選取,并伴隨市場有效性的演變而逐步更新。 2、基本面研究 基本面研究員對上市公司做出以現(xiàn)金流量為基礎的長期盈利預測、并研究可能出現(xiàn)的調降風險,其中包括環(huán)境、社會與治理(ESG)等層面的風險與投資機會,并識別能驅動估值向上重估的正向催化劑。 基本面研究員進行長期盈利預測時必須審視的議題包括:投資預期差、管理層策略、盈利預測風險與盈利質量等。 基本面研究也包括實地走訪對上市公司進行深度調研,例如:調研上市公司的資產與設備、親身體驗上市公司的產品或服務、與上市公司管理層及各級別人員進行深度交流、分析產業(yè)鏈上下游并調研競爭對手等。 基金投資策略 本基金可投資于全市場的境內股票型ETF及本基金管理人管理的股票型基金、計入權益類資產的混合型基金。 對于主動管理類基金,本基金通過量化指標篩選打分、主觀調研等一種或多種方法,進行初步分析,獲得備選基金池。在備選基金池范圍內,從多維度對待選投資標的進行分析,并做出最終的投資決策。 對于被動管理類基金,本基金主要通過其配合市場、行業(yè)板塊輪動等進行優(yōu)選配置,增強投資回報。 存托憑證投資策略 本基金將根據投資目標和股票投資策略,基于對基礎證券投資價值的研究判斷,進行存托憑證的投資。 信用衍生品投資策略 本基金投資信用衍生品,按照風險管理原則,以風險對沖為目的,對所投資的資產組合進行風險管理。本基金將根據所持標的債券等固定收益品種的投資策略,審慎開展信用衍生品投資,合理確定信用衍生品的投資金額、期限等。同時,本基金將加強基金投資信用衍生品的交易對手方、創(chuàng)設機構的風險管理,合理分散交易對手方、創(chuàng)設機構的集中度,對交易對手方、創(chuàng)設機構的財務狀況、償付能力及杠桿水平等進行必要的盡職調查與嚴格的準入管理。 國債期貨投資策略 本基金投資國債期貨,將以套期保值為目的,根據風險管理的原則,充分考慮國債期貨的流動性和風險收益特征,主要選擇流動性好、交易活躍的國債期貨合約進行交易,以對沖投資組合的利率風險、降低調倉過程中的沖擊成本等。在風險可控的前提下,適度參與國債期貨投資。 債券投資策略 本基金綜合運用久期管理策略、期限結構配置策略、騎乘策略、債券類屬配置策略、信用策略、息差策略等進行債券組合管理。 1、久期管理策略 債券主動投資策略的關鍵是對未來利率走向的預測。通過對利率的科學預測和對債券投資組合久期的正確把握,可以提高投資收益。久期管理策略本質上是一種自上而下,管理利率風險的策略。本基金將根據宏觀經濟環(huán)境、利率趨勢判斷、投資組合目標久期分析等因素,確定組合的整體久期并動態(tài)調整,從而有效控制基金資產風險。當預測利率上升時,適當縮短投資組合的目標久期,當預測利率水平降低時,適當延長投資組合的目標久期。 2、期限結構配置策略 本基金結合對短期資金利率水平和變動趨勢推斷,以及長期基本面和政策變化情況,對未來收益率曲線形態(tài)的變化進行判斷并據此調整投資組合的期限結構配置,確定組合期限結構的分布方式,合理配置不同期限品種的配置比例。期限結構配置策略是根據對收益率曲線形態(tài)變動的預期建立或改變組合期限結構。 3、騎乘策略 騎乘策略是一種基于收益率曲線分析對債券組合進行適時調整的債券投資管理策略,本基金采用騎乘策略增強組合的持有期收益。該策略是指當收益率曲線比較陡峭時,即相鄰期限利差較大時,可以買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,也即收益率水平相對較高的債券,隨著持有期限的延長,債券的剩余期限將會縮短,此時債券的收益率水平將會較投資期初有所下降,對應的將是債券價格的走高,即通過債券收益率的下滑來獲得資本利得收益。 4、債券類屬配置策略 不同類型的債券在收益率、流動性和信用風險上存在差異,債券資產配置于不同市場和不同類型的債券品種,以尋求收益性、流動性和信用風險補償間的平衡。債券類別配置主要根據各類債券的相對投資價值,增持相對低估、價格將上升的類屬,減持相對高估、價格將下降的類屬,以提高投資收益。本基金將綜合信用分析、流動性分析、稅收及市場結構等因素分析的結果來決定投資組合的類別資產配置策略。 5、信用策略 本基金主動投資的信用債(含資產支持證券,下同)的信用評級須在AA+(含AA+)以上,其中投資于信用評級為AAA及以上的信用債占比應不低于本基金所投信用債的50%,投資于信用評級為AA+的信用債占比應不高于本基金所投信用債的50%。本基金對信用債評級的認定參照基金管理人選定的評級機構出具的信用評級,且不包括國外評級機構和中債資信評估有限責任公司。本基金投資的短期融資券、超短期融資券的信用評級參照評級機構出具的主體信用評級;其他信用債的信用評級參照評級機構出具的債項信用評級,無債項信用評級的參照主體信用評級。本基金持有信用債券期間,因證券/期貨市場波動、證券發(fā)行人合并、基金規(guī)模變動、信用評級調整等基金管理人之外的因素致使信用債投資比例不符合上述規(guī)定投資比例的,基金管理人應當在3個月內進行調整,直至符合上述比例。 (1)基于信用利差曲線變化策略 信用利差曲線的變化受宏觀經濟周期及市場供求兩方面的影響較大,本基金通過分析經濟周期及市場政策的變化,判斷信用利差曲線的變化,同時將分析債券市場的容量、機構行為和流動性等因素對信用利差曲線的影響,確定信用債券總體投資比例及分行業(yè)投資比例。 (2)基于信用債自身信用變化的策略 本基金運用公司內部信用評級研究,采用自上而下和自下而上相結合的分析框架,綜合評估宏觀經濟狀況、行業(yè)發(fā)展狀況、企業(yè)發(fā)展狀況,做出最終的發(fā)行主體的內部信用評估結論。本基金信用評級體系將通過定性與定量相結合,著力分析信用債券的實際信用風險,并尋求足夠的收益補償,為組合構建提供決策支持。 6、可轉換債券及可交換債券策略 可轉換債券和可交換債券的價值主要取決于其股權價值、債券價值和內嵌期權價值,本基金管理人將對可轉換債券和可交換債券的價值進行評估,選擇具有較高投資價值的可轉換債券、可交換債券進行投資。此外,本基金還將根據新發(fā)可轉債和可交換債券的預計中簽率、模型定價結果,參與可轉債和可交換債券新券的申購。 7、息差策略 本基金將綜合考慮債券投資的風險收益、回購成本等因素,在風險可控以及法律法規(guī)允許的范圍內,通過債券回購,放大杠桿進行投資操作。
1、本基金在符合基金法定分紅條件的前提下可進行收益分配,每次收益分配比例等具體分紅方案見基金管理人根據基金運作情況屆時不定期發(fā)布的相關分紅公告。若《基金合同》生效不滿3個月則不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,基金份額持有人可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若基金份額持有人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、同一類別內每一基金份額享有同等分配權;但由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違背法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定、且對基金份額持有人利益無實質性不利影響的前提下,基金管理人經與基金托管人協(xié)商一致,可在中國證監(jiān)會允許的條件下調整基金收益的分配原則,并于變更實施日前在規(guī)定媒介上公告,不需召開基金份額持有人大會。
本基金為債券型基金,一般而言,其預期收益及預期風險水平低于股票型基金、混合型基金,高于貨幣市場基金。