投資目標(biāo)

本基金通過大類資產(chǎn)配置和精選優(yōu)質(zhì)基金構(gòu)建投資組合,在控制投資風(fēng)險并保持良好流動性的前提下,追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。

投資理念

暫無數(shù)據(jù)

投資范圍

投資組合比例摘要：本基金投資于證券投資基金的比例不低于基金資產(chǎn)的80%;投資于股票、股票型證券投資基金、混合型證券投資基金和商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)的比例合計不超過基金資產(chǎn)的30%,其中投資于商品期貨基金和黃金ETF的比例合計不超過基金資產(chǎn)的10%;投資于QDII基金、香港互認(rèn)基金的比例合計不超過基金資產(chǎn)的20%;投資于貨幣市場基金的比例不超過基金資產(chǎn)的15%。本基金持有現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券的投資比例合計不低于基金資產(chǎn)凈值的5%,其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等。 本基金投資于權(quán)益類資產(chǎn)(股票、股票型證券投資基金、混合型證券投資基金)的比例中樞為25%,比例范圍為15%-30%,其中,計入上述權(quán)益類資產(chǎn)的混合型證券投資基金是指符合下列條件之一的證券投資基金:(1)基金合同約定股票資產(chǎn)投資比例不低于基金資產(chǎn)60%的混合型基金;(2)根據(jù)基金披露的定期報告,最近四個季度股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例均不低于60%的混合型基金。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后變更投資品種的比例限制,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以調(diào)整上述投資品種的投資比例。

本基金主要投資于經(jīng)中國證監(jiān)會依法核準(zhǔn)或注冊的公開募集證券投資基金(包括商品基金(含商品期貨基金和黃金ETF)、QDII基金、香港互認(rèn)基金、公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(以下簡稱“公募REITs”)及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊的基金,以下簡稱“證券投資基金”)。 本基金還可投資于股票(包含主板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會允許上市的股票、存托憑證)、債券(包括國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券(含超短期融資券)、政府支持機構(gòu)債券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、同業(yè)存單、貨幣市場工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。

投資策略

基金配置摘要：本基金投資于全市場基金，采用風(fēng)險預(yù)算模型。

資產(chǎn)配置策略 本基金是一只穩(wěn)健風(fēng)險策略基金。在設(shè)定的投資范圍及風(fēng)險目標(biāo)下,通過定量和定性的結(jié)合分析實現(xiàn)基金的資產(chǎn)配置。同時,根據(jù)宏觀經(jīng)濟、資本市場的動量因素和事件驅(qū)動做出資產(chǎn)動態(tài)調(diào)整決策。 (1)定性和定量分析 本基金配置的核心資產(chǎn),包括基金、股票、債券等,根據(jù)宏觀基本面定性分析和風(fēng)險收益測算模型,分析各類資產(chǎn)的預(yù)期收益和風(fēng)險,動態(tài)分配各類資產(chǎn)的權(quán)重。定性分析方面,主要分析經(jīng)濟增長、通脹、流動性環(huán)境、貨幣政策、財政政策等宏觀基本面因子,判定核心資產(chǎn)的長期趨勢。定量分析方面,通過評估核心資產(chǎn)的估值水平,估算核心資產(chǎn)的預(yù)期收益和預(yù)期波動,判定核心資產(chǎn)的風(fēng)險收益比。 (2)資產(chǎn)配置 本基金采用目標(biāo)風(fēng)險策略,根據(jù)權(quán)益類資產(chǎn)的基準(zhǔn)配置比例來界定風(fēng)險水平。在定性分析的宏觀情景假設(shè)下,根據(jù)核心資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征,分配大類資產(chǎn)的風(fēng)險預(yù)算。基于風(fēng)險穩(wěn)健的目的,本基金權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例以基金資產(chǎn)的25%為中樞,上浮不超過5%,下浮不超過10%,即本基金投資于權(quán)益類資產(chǎn)的比例為基金資產(chǎn)的15%-30%。固定收益類資產(chǎn)主要用于構(gòu)建基金的基礎(chǔ)收益和平滑組合收益波動。 (3)跟蹤調(diào)整 隨著宏觀基本面和資產(chǎn)價格的變化,核心資產(chǎn)的相關(guān)性、風(fēng)險收益比、長期趨勢會發(fā)生變化,為了滿足組合的風(fēng)險收益目標(biāo),需要不斷調(diào)整不同核心資產(chǎn)的風(fēng)險預(yù)算和資產(chǎn)比例。 股票投資策略 本基金對股票主要遵循“自下而上”的個股投資策略,利用基金管理人投研團隊的資源,對企業(yè)內(nèi)在價值進行深入細(xì)致的分析,并進一步挖掘出價格低估、質(zhì)地優(yōu)秀、未來預(yù)期成長性良好,符合轉(zhuǎn)型期中國經(jīng)濟發(fā)展趨勢的上市公司股票進行投資;同時本基金還會密切關(guān)注上市公司的可持續(xù)經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r,從環(huán)境(E)、社會(S)、公司治理(G)三個方面對上市公司進行評估,將ESG評價情況納入投資參考,剔除有ESG重大瑕疵的股票。 本基金將根據(jù)法律法規(guī)和監(jiān)管機構(gòu)的要求,制定存托憑證投資策略,關(guān)注發(fā)行人有關(guān)信息披露情況,關(guān)注發(fā)行人基本面情況、市場估值等因素,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的辦法,參與存托憑證的投資,謹(jǐn)慎決定存托憑證的權(quán)重配置和標(biāo)的選擇。 基金投資策略 本基金將根據(jù)基金產(chǎn)品特征,綜合定量和定性兩個維度優(yōu)選擬投資基金標(biāo)的。首先,對全市場基金進行篩選,構(gòu)建基礎(chǔ)基金池,再通過對基礎(chǔ)基金池中基金的基金管理人和基金經(jīng)理的調(diào)研情況進一步篩選,構(gòu)建精選基金池,最后結(jié)合市場情況和基金風(fēng)格構(gòu)建投資組合,努力獲取基金經(jīng)理優(yōu)秀管理能力所產(chǎn)生的超額收益。 (1)定量分析 本基金的定量分析分為風(fēng)險收益和投資風(fēng)格兩個維度。 1)風(fēng)險收益評價 風(fēng)險收益評價體系對可投資基金的業(yè)績、風(fēng)險、業(yè)績穩(wěn)定性等方面進行綜合評估。風(fēng)險收益評價體系包括風(fēng)險收益統(tǒng)計和基金運作管理兩個方面,主要指標(biāo)包括但不限于收益能力、風(fēng)險控制、風(fēng)險調(diào)整收益、選股能力、擇時能力、合規(guī)性和基金信息等。 風(fēng)險收益統(tǒng)計是從產(chǎn)品及其基準(zhǔn)的業(yè)績表現(xiàn)數(shù)據(jù)出發(fā),考察基金的收益能力、風(fēng)險控制能力以及選股擇時能力等方面。 基金運作管理主要從運作合規(guī)性、資產(chǎn)流動性、總費率等方面進行評價。 2)投資風(fēng)格評價 對于主要投資于股票的基金,投資風(fēng)格評價通過回歸方法分析基金收益率序列相對于股票風(fēng)格因子收益率的表現(xiàn),因子的選擇與基金收益來源相匹配。包括但不限于規(guī)模因子、風(fēng)格因子、波動因子等。 對于主要投資于債券的基金,投資風(fēng)格評價通過回歸方法分析基金收益率序列相對于一系列債券風(fēng)格因子收益率的表現(xiàn),因子的選擇與基金收益來源相匹配。包括但不限于信用風(fēng)險因子、水平因子、斜率因子等。 3)場內(nèi)外基金價值評價 對于可上市交易的基金,通過評估基金份額交易價格和基金內(nèi)在價值的差異,捕捉基金份額交易行為所提供的投資機會。 (2)定性分析 本基金的定性分析主要包括以下幾個方面: 1)基金管理人 主要考察基金管理人的股東結(jié)構(gòu),管理層是否穩(wěn)定,風(fēng)險管理體系是否完善,日常運作是否合規(guī),經(jīng)營理念是否著眼于長遠(yuǎn),是否將客戶利益放在首位,以及是否有合理的績效考核機制,為員工提供合理的激勵機制。 2)基金經(jīng)理 主要考察基金經(jīng)理的情況,包括基金經(jīng)理的從業(yè)年限,分析其投資理念和投資行為的一致性,超額收益的來源及其穩(wěn)定性,另外也會關(guān)注基金經(jīng)理歷史從業(yè)合規(guī)情況、管理規(guī)模,并與基金經(jīng)理保持日常溝通,跟蹤其投資思路有無變化。 3)基金產(chǎn)品 主要考察基金產(chǎn)品條款設(shè)計是否合理,是否存在風(fēng)險隱患,基金的規(guī)模,參與的客戶結(jié)構(gòu)是否有流動性管理壓力,是否有基金管理人自有資金、高級管理人員、基金經(jīng)理、內(nèi)部員工參與基金。 (3)主動管理型基金 主動管理型基金的定量分析側(cè)重風(fēng)險收益統(tǒng)計,體現(xiàn)基金管理人主動管理能力。同時,進一步結(jié)合投資風(fēng)格評價和定性分析歸納基金管理人的投資能力,明確其投資優(yōu)勢和適用的市場情況。本基金將基于基金的長期投資目標(biāo)選擇能創(chuàng)造超額收益、特征鮮明、投資邏輯與行為一致的基金作為投資標(biāo)的。 (4)被動管理型基金 被動管理型基金的定量分析側(cè)重基金運作管理方面,體現(xiàn)被動管理型基金作為投資工具的特征?？傮w上傾向選擇投資成本低、跟蹤標(biāo)的能力強、流動性良好的標(biāo)的。本基金將基于自上而下的宏觀分析和對市場未來風(fēng)格的預(yù)判,積極參與被動管理型基金的投資,資產(chǎn)類別上包括但不限于境內(nèi)外股票、境內(nèi)外債券、商品等標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)和另類資產(chǎn)等法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的金融工具。產(chǎn)品風(fēng)格上包括但不限于寬基指數(shù)、行業(yè)主題指數(shù)、風(fēng)格指數(shù)等類型。 (5)公募REITs投資策略 本基金可投資公募REITs。本基金將綜合考量宏觀經(jīng)濟運行情況、基金資產(chǎn)配置策略、底層資產(chǎn)運營情況、流動性及估值水平等因素,對公募REITs的投資價值進行深入研究,精選出具有較高投資價值的公募REITs進行投資。本基金根據(jù)投資策略需要或市場環(huán)境變化,可選擇將部分基金資產(chǎn)投資于公募REITs,但本基金并非必然投資公募REITs。 可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)換債券)和可交換債券的投資策略 本基金參與可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)換債券)和可交換債券有兩種途徑,一種是一級市場申購,另一種是二級市場參與。一級市場申購,主要考慮發(fā)行條款較好、申購收益較高、公司基本面優(yōu)秀的個券;二級市場參與可運用多種投資策略,本基金將運用企業(yè)基本面分析和理論價值分析策略,精選個券,力爭實現(xiàn)較高的投資收益。同時,本基金也可以采用相對價值分析策略,即通過分析不同市場環(huán)境下可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)換債券)和可交換債券股性和債性的相對價值,把握可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)換債券)和可交換債券的價值走向,選擇相應(yīng)券種,從而獲取較高投資收益。另外,本基金將密切關(guān)注可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)換債券)和可交換債券的套利機會和條款博弈機會。 債券回購杠桿策略 本基金將在市場資金面和債券市場基本面分析的基礎(chǔ)上結(jié)合個券分析和組合風(fēng)險管理結(jié)果,積極參與債券回購交易,放大固定收益類資產(chǎn)投資比例,追求固定收益類資產(chǎn)的超額收益。 資產(chǎn)支持證券投資策略 隨著備案制的推出,資產(chǎn)支持證券市場的供給會越來越豐富,但當(dāng)前國內(nèi)資產(chǎn)支持證券市場還以信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品為主,仍處于初級階段。因而對于資產(chǎn)支持證券的投資關(guān)鍵在于對基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量及未來現(xiàn)金流的分析,評估個券價值和投資風(fēng)險,把握市場交易機會,選擇相對價值較高的資產(chǎn)支持證券進行選擇并分散投資,以降低流動性風(fēng)險,獲得穩(wěn)定收益。 債券投資策略 本基金根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟周期和金融周期的變化,判斷利率市場和信用市場的變化趨勢,采取久期管理、收益率曲線策略、自下而上精選個券等積極投資策略,力求獲取高于業(yè)績比較基準(zhǔn)的回報。

分紅政策

1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金A類基金份額收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,基金份額持有人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利按除權(quán)后的基金份額凈值自動轉(zhuǎn)為該類基金份額進行再投資;若基金份額持有人不選擇,本基金A類基金份額默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。本基金Y類基金份額的收益分配方式是紅利再投資。因紅利再投資所得的基金份額按原基金份額最短持有期計算,基金合同另有約定的除外。未來條件允許的情況下,本基金可為Y類基金份額提供定期分紅等收益分配方式,具體詳見招募說明書或相關(guān)公告; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值均不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金各類基金份額在費用收取上不同,其對應(yīng)的可供分配利潤可能有所不同;本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人可在與基金托管人協(xié)商一致并履行適當(dāng)程序后對基金收益分配原則進行調(diào)整,無需召開基金份額持有人大會。