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| 基金全稱 | 興銀穩(wěn)惠180天持有期混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 興銀穩(wěn)惠180天持有期混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 018213（前端） | 基金類型 | 混合型-偏債 |
| 發(fā)行日期 | 2023年04月07日 | 成立日期/規(guī)模 | 2023年04月26日 / 2.419億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.10億元（截止至：2025年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.0858億份（截止至：2025年06月30日） |
| 基金管理人 | 興銀基金管理 | 基金托管人 | 華夏銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 袁作棟、王深 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 0.50%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.10%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.10%（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 最高申購費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率*20%+中債綜合指數(shù)收益率*80% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,力爭獲得長期穩(wěn)定的投資收益。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行或注冊并上市的股票、存托憑證)、債券(包括國債、金融債、公司債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、信用衍生品、銀行存款(包括定期存款、協(xié)議存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
大類資產(chǎn)配置策略 本基金采取穩(wěn)健的大類資產(chǎn)配置策略,通過宏觀策略研究,綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)、國家財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策以及市場流動(dòng)性等方面的因素,對相關(guān)資產(chǎn)類別的周期位置和進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤,根據(jù)各類資產(chǎn)的性價(jià)比決定大類資產(chǎn)配置比例。 股票投資策略 本基金采取積極的股票投資策略,綜合采用定性分析、定量分析和深入調(diào)查研究相結(jié)合的研究方法,以公司競爭優(yōu)勢為基礎(chǔ),以公司性價(jià)比為核心,綜合考慮預(yù)期收益率和潛在的風(fēng)險(xiǎn),從而實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。 1、行業(yè)配置 采用自上而下為主的分析思路,通過對各行業(yè)的生命周期、行業(yè)景氣程度和行業(yè)的競爭格局等的分析,從中篩選出行業(yè)發(fā)展空間大、競爭格局清晰、具備持續(xù)增長潛力的優(yōu)勢行業(yè)。通過定量分析為主的方法,進(jìn)一步對篩選出的優(yōu)勢行業(yè)進(jìn)行基本面和估值的綜合評估,并由此確定對各行業(yè)的配置比例。 2、以性價(jià)比為核心的股票配置 在上述行業(yè)配置的基礎(chǔ)上,采用自下而上精選個(gè)股的分析框架,將定性分析和定量分析相結(jié)合,進(jìn)一步篩選出具備高性價(jià)比的優(yōu)質(zhì)股票,以此構(gòu)建股票組合。 (1)高性價(jià)比 股票的性價(jià)比是指向上的市值空間和下跌空間之間的比較。公司的市值空間取決于其所處的行業(yè)空間,公司的競爭優(yōu)勢,公司未來的業(yè)績增長。公司下跌空間是指在市場悲觀的預(yù)期下,公司的價(jià)值底和市值底。通過選擇高性價(jià)比的股票,構(gòu)建出具有高性價(jià)比的基金投資組合,實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。 (2)個(gè)股選擇 本基金將采取“自下而上”的投資策略,深入分析企業(yè)的基本面和發(fā)展前景。結(jié)合定性分析和定量分析,綜合判斷公司的投資價(jià)值,構(gòu)建投資組合。 定量分析方法主要包括分析相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)和市場指標(biāo),選擇財(cái)務(wù)健康、成長性好、估值合理的股票。具體分析的指標(biāo)為: ①成長指標(biāo):預(yù)測未來兩年主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤復(fù)合增長率等; ②盈利指標(biāo):毛利率、凈利率、凈資產(chǎn)收益率等; ③價(jià)值指標(biāo):PE、PB、PEG、PS等。 債券投資策略對于債券資產(chǎn)的選擇,本基金將以價(jià)值分析為主線,在綜合研究的基礎(chǔ)上實(shí)施積極主動(dòng)的組合管理,并主要通過類屬配置與債券選擇兩個(gè)層次進(jìn)行投資管理。 在類屬配置層次,結(jié)合對宏觀經(jīng)濟(jì)、市場利率、債券供求等因素的綜合分析,根據(jù)交易所市場與銀行間市場類屬資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征,定期對投資組合類屬資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化配置和調(diào)整,確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)權(quán)重。 在券種選擇上,本基金以中長期利率趨勢分析為基礎(chǔ),結(jié)合經(jīng)濟(jì)趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)等因素,重點(diǎn)選擇那些流動(dòng)性較好、風(fēng)險(xiǎn)水平合理、到期收益率與信用質(zhì)量相對較高的債券品種。具體策略有: 1、利率預(yù)期策略:本基金首先根據(jù)對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢的預(yù)測,分析市場投資環(huán)境的變化趨勢,重點(diǎn)關(guān)注利率趨勢變化。通過全面分析宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策與財(cái)政政策、物價(jià)水平變化趨勢等因素,對利率走勢形成合理預(yù)期。 2、估值策略:建立不同品種的收益率曲線預(yù)測模型,并利用這些模型進(jìn)行估值,確定價(jià)格中樞的變動(dòng)趨勢。根據(jù)收益率、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)匹配原則以及債券的估值原則構(gòu)建投資組合,合理選擇不同市場中有投資價(jià)值的券種。 3、久期管理:本基金努力把握久期與債券價(jià)格波動(dòng)之間的量化關(guān)系,根據(jù)未來利率變化預(yù)期,以久期和收益率變化評估為核心,通過久期管理,合理配置投資品種。 4、流動(dòng)性管理:本基金通過緊密關(guān)注申購/贖回現(xiàn)金流情況、季節(jié)性資金流動(dòng)、日歷效應(yīng)等,建立組合流動(dòng)性預(yù)警指標(biāo),實(shí)現(xiàn)對基金資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)化管理,以確?；鹳Y產(chǎn)的整體變現(xiàn)能力。 5、信用債投資策略: 本基金投資的信用債券(含資產(chǎn)支持證券,下同)的評級須在AA+級(含AA+級)以上,其中AA+級的信用債券投資比例不高于信用債券投資比例的50%,AAA級的信用債券投資比例不低于信用債券投資比例的50%,參考的信用評級應(yīng)由須取得中國證監(jiān)會(huì)證券評級業(yè)務(wù)許可的評級機(jī)構(gòu)出具(不包含中債資信評級或穆迪、標(biāo)普等外資評級機(jī)構(gòu))。信用債的評級為主體評級和債項(xiàng)評級取孰高。 本基金在持有信用債期間,如果其信用等級下降,不再符合投資限制標(biāo)準(zhǔn),應(yīng)在評級報(bào)告發(fā)布之日起三個(gè)月內(nèi)全部予以賣出。 本基金將根據(jù)信用主體的信用資質(zhì)和宏觀信用環(huán)境的變化趨勢,綜合分析信用債的信用風(fēng)險(xiǎn),對不同信用等級的信用債進(jìn)行動(dòng)態(tài)均衡配置。 綜合考慮信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性因素,決定信用債的配置集中度和配置期限,嚴(yán)格把控信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 密切關(guān)注信用利差和利率曲線的變化,獲取利差壓縮收益和騎乘收益。同時(shí)根據(jù)信用利差變化分析信用風(fēng)險(xiǎn)程度變化,控制組合的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露,并進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 在具體個(gè)券選擇上,綜合考慮信用等級、期限、流動(dòng)性、市場分割、息票率、稅賦特點(diǎn)、提前償還和贖回等因素,選擇相對價(jià)值較高的信用債進(jìn)行配置。 6、信用衍生品投資策略 本基金按照風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以風(fēng)險(xiǎn)對沖為目的,參與信用衍生品交易。在進(jìn)行信用衍生品投資時(shí),同時(shí)投資其掛鉤的信用債券,通過信用衍生品將其掛鉤的信用債券的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移。收益率方面,將通過分析信用衍生品和掛鉤債券的合成收益率,選擇具備一定信用利差的信用衍生品及其掛鉤債券進(jìn)行投資,并確定信用衍生品及其掛鉤債券的投資金額與期限。本基金僅投資于符合證券交易所或銀行間市場相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的信用衍生工具。 7、可轉(zhuǎn)換債券投資策略 本基金在綜合分析可轉(zhuǎn)債的股性特征、債性特征、流動(dòng)性等因素的基礎(chǔ)上,審慎篩選其中安全邊際較高、發(fā)行條款相對優(yōu)惠、流動(dòng)性良好,以及基礎(chǔ)股票基本面優(yōu)良的品種,并以合理的價(jià)格買入,爭取穩(wěn)健的投資回報(bào)。 股指期貨投資策略 本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,參與股指期貨的投資,以管理投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),改善組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性。套期保值將主要采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約。本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí),將通過對證券市場和期貨市場運(yùn)行趨勢的研究,并結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平。 國債期貨投資策略 本基金在進(jìn)行國債期貨投資時(shí),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以套期保值為目的,采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約,通過對債券市場和期貨市場運(yùn)行趨勢的研究,結(jié)合國債期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作?；鸸芾砣藢⒊浞挚紤]國債期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,運(yùn)用國債期貨對沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、對沖特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)的目的。 存托憑證投資策略 在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,本基金將根據(jù)投資目標(biāo)和股票投資策略,基于對基礎(chǔ)證券投資價(jià)值的深入研究分析,從而選擇有比較優(yōu)勢的存托憑證進(jìn)行投資。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn)。若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資。投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、A類基金份額和C類基金份額之間由于收取費(fèi)用的不同,將導(dǎo)致在可供分配利潤上有所不同;同一類別每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配的有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行調(diào)整,并及時(shí)公告。法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,將對上述基金收益分配政策進(jìn)行調(diào)整。
本基金為混合型證券投資基金,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益水平理論上高于貨幣市場基金和債券型基金,低于股票型基金。