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| 基金全稱 | 摩根士丹利內(nèi)需增長(zhǎng)混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 大摩內(nèi)需增長(zhǎng)混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 014869（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2020年11月23日 | 成立日期/規(guī)模 | 2022年01月26日 / -- |
| 凈資產(chǎn)規(guī)模 | 0.01億元（截止至：2025年12月31日） | 份額規(guī)模 | 0.012億份（截止至：2025年12月31日） |
| 基金管理人 | 摩根士丹利基金 | 基金托管人 | 農(nóng)業(yè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 沈菁 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | 0.40%（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | ---（前端） |
| 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 0.00%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)收益率*80%+中證綜合債券指數(shù)收益率*20% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金采取主動(dòng)管理的投資策略,重點(diǎn)投資于內(nèi)需增長(zhǎng)主題相關(guān)的優(yōu)質(zhì)上市公司,力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許發(fā)行上市的股票)、債券(包括國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、政府支持機(jī)構(gòu)債券、政府支持債券、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)換債券)、可交換債、次級(jí)債、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業(yè)存單、股指期貨、國(guó)債期貨、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其它金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
資產(chǎn)配置策略 本基金將通過(guò)研究宏觀經(jīng)濟(jì)、國(guó)家政策等可能影響證券市場(chǎng)的重要因素,對(duì)股票、債券和貨幣資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征進(jìn)行深入分析,合理預(yù)測(cè)各類資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì),確定不同資產(chǎn)類別的投資比例。在此基礎(chǔ)上,跟蹤由于市場(chǎng)短期波動(dòng)引起的各類資產(chǎn)的價(jià)格偏差和風(fēng)險(xiǎn)收益特征的相對(duì)變化,動(dòng)態(tài)調(diào)整各大類資產(chǎn)之間的投資比例,在保持總體風(fēng)險(xiǎn)水平相對(duì)平穩(wěn)的基礎(chǔ)上,獲取相對(duì)較高的基金投資收益。 股票投資策略 本基金在自上而下行業(yè)配置和自下而上個(gè)股選擇的基礎(chǔ)上,依靠定量與定性相結(jié)合的方法進(jìn)行個(gè)股精選。 (1)行業(yè)配置:本基金在上述行業(yè)范圍內(nèi),對(duì)相關(guān)行業(yè)進(jìn)行定性和定量分析并通過(guò)行業(yè)比較確定行業(yè)配置方案。 1)定性分析:本基金主要關(guān)注行業(yè)成長(zhǎng)空間、行業(yè)生命周期、行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)格局及行業(yè)政策環(huán)境的變化。在行業(yè)成長(zhǎng)空間方面,本基金除通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)分析對(duì)相關(guān)行業(yè)自身的發(fā)展空間和延續(xù)性進(jìn)行評(píng)估外,還會(huì)從城市化進(jìn)程、人口結(jié)構(gòu)等角度對(duì)相關(guān)行業(yè)景氣度進(jìn)行綜合判斷。本基金還會(huì)關(guān)注行業(yè)所處生命周期的階段,重點(diǎn)投資處于成長(zhǎng)期的行業(yè)、回避處于衰退期的行業(yè),對(duì)處于導(dǎo)入期的行業(yè)本基金主要關(guān)注該行業(yè)是否符合技術(shù)創(chuàng)新的方向和消費(fèi)者行為變化的方向,對(duì)處于成熟期的行業(yè)本基金主要關(guān)注行業(yè)內(nèi)具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。本基金重點(diǎn)關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定、龍頭公司市占率較高并能維持穩(wěn)定盈利能力、潛在競(jìng)爭(zhēng)者較難進(jìn)入的行業(yè)。本基金根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策變化對(duì)企業(yè)投資行為和消費(fèi)者行為的影響來(lái)尋找行業(yè)配置機(jī)會(huì)。 2)定量分析:本基金對(duì)行業(yè)配置的定量分析主要關(guān)注行業(yè)的成長(zhǎng)性及估值水平。行業(yè)成長(zhǎng)性方面主要依靠定量分析方法,結(jié)合海外發(fā)達(dá)國(guó)家人均收入水平、人均消費(fèi)水平所對(duì)應(yīng)的行業(yè)空間、結(jié)合國(guó)內(nèi)GDP增速、人均收入增速等指標(biāo)測(cè)算行業(yè)增長(zhǎng)空間,并依據(jù)歷史的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等指標(biāo)評(píng)估行業(yè)所處發(fā)展階段并展望未來(lái)增速。定量分析的另一個(gè)角度是通過(guò)分析行業(yè)毛利率、凈利率、ROE、ROIC等盈利能力指標(biāo)來(lái)評(píng)判行業(yè)的商業(yè)模式是否有持續(xù)的盈利能力。 (2)個(gè)股選擇: 1)定性分析 定性分析方面,本基金將通過(guò)實(shí)地調(diào)研和案頭工作,精選在以下某方面或幾方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的企業(yè): ①行業(yè)地位領(lǐng)先:細(xì)分行業(yè)中的龍頭企業(yè),市場(chǎng)占有率高; ②資源稟賦領(lǐng)先:企業(yè)在自然資源等稀缺資源的開發(fā)和銷售等方面具有壟斷優(yōu)勢(shì); ③運(yùn)營(yíng)管理領(lǐng)先:具有運(yùn)作良好的內(nèi)部管理能力;具有完善的經(jīng)營(yíng)機(jī)制、制度流程及人才激勵(lì)有效; ④團(tuán)隊(duì)領(lǐng)先:管理層穩(wěn)定,具有前瞻眼光和進(jìn)取精神,制定了明確可執(zhí)行的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,具備領(lǐng)先的團(tuán)隊(duì)組織建設(shè)能力,實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的有效治理; ⑤技術(shù)領(lǐng)先:在技術(shù)上具有獨(dú)特的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),掌握專門技術(shù)或?qū)＠? ⑥市場(chǎng)領(lǐng)先:企業(yè)提供的產(chǎn)品及服務(wù)在市場(chǎng)上處于領(lǐng)先地位,企業(yè)形成較高的品牌知名度,客戶忠誠(chéng)度較高; ⑦商業(yè)模式領(lǐng)先:企業(yè)在商業(yè)模式、流程管理、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面保持領(lǐng)先,競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)。 2)定量分析 本基金將通過(guò)如下定量方法對(duì)股票進(jìn)行評(píng)估,選取具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力、良好成長(zhǎng)性且估值合理的公司構(gòu)建股票投資組合: ①競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)估。上市公司是否通過(guò)積極的研發(fā)投入保持技術(shù)的先進(jìn)性、持續(xù)保持較強(qiáng)的產(chǎn)品力和品牌力:研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重不低于3%或者有持續(xù)增加研發(fā)投入的計(jì)劃;凈資產(chǎn)收益率不低于10%或者有明顯盈利能力提升的潛力。 ②成長(zhǎng)性評(píng)估。上市公司是否具備良好的成長(zhǎng)空間,包括但不限于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率、新增訂單增速等。 ③股票估值評(píng)估。本基金將重點(diǎn)關(guān)注市盈增長(zhǎng)比率(PEG)低于3倍的標(biāo)的,同時(shí)結(jié)合市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤(rùn)(EV/EBIT)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)(DCF)等一系列估值指標(biāo),給出股票綜合評(píng)級(jí),從中選擇估值水平相對(duì)合理的公司。 內(nèi)需增長(zhǎng)主題的界定 本基金所指的“內(nèi)需增長(zhǎng)”指隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)以及人均收入提高,在消費(fèi)、醫(yī)療、教育、娛樂(lè)、房地產(chǎn)、消費(fèi)電子、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等各個(gè)方面產(chǎn)生的需求增長(zhǎng),以及隨之而來(lái)的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展機(jī)會(huì)。具體到行業(yè)分類上,按照中信一級(jí)行業(yè),涉及紡織服裝、食品飲料、農(nóng)林牧漁、消費(fèi)者服務(wù)、商貿(mào)零售、房地產(chǎn)、建筑、建材、家電、輕工制造、汽車、交通運(yùn)輸、醫(yī)藥生物、電子、通信、計(jì)算機(jī)、傳媒、銀行、非銀行金融等行業(yè)。 未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)改革政策的調(diào)整,內(nèi)需增長(zhǎng)的外延將會(huì)逐漸擴(kuò)大。同時(shí),本基金將對(duì)有關(guān)公司的發(fā)展進(jìn)行密切跟蹤,隨著公司的不斷發(fā)展,相關(guān)上市公司的范圍也會(huì)相應(yīng)改變,本基金將根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整上述界定標(biāo)準(zhǔn)。 資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金通過(guò)對(duì)資產(chǎn)支持證券的發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量等基本面研究,結(jié)合相關(guān)定價(jià)模型評(píng)估其內(nèi)在價(jià)值,謹(jǐn)慎參與資產(chǎn)支持證券投資。 國(guó)債期貨投資策略 本基金對(duì)國(guó)債期貨的投資以套期保值為目的。本基金將結(jié)合國(guó)債交易市場(chǎng)和期貨交易市場(chǎng)的收益性、流動(dòng)性的情況,通過(guò)多頭或空頭套期保值等投資策略進(jìn)行套期保值,以獲取超額收益。 若相關(guān)法律法規(guī)發(fā)生變化時(shí),基金管理人期貨投資管理從其最新規(guī)定,以符合上述法律法規(guī)和監(jiān)管要求的變化。 股指期貨投資策略 本基金將以套期保值為目的,有選擇地投資于股指期貨。套期保值將主要采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約。本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí),將通過(guò)對(duì)證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究,并結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平。 可轉(zhuǎn)債券投資策略 當(dāng)正股價(jià)格處于特定區(qū)間內(nèi)時(shí),可轉(zhuǎn)換債券將表現(xiàn)出股性、債性或者股債混合的特性。本基金將對(duì)可轉(zhuǎn)換債券對(duì)應(yīng)的正股進(jìn)行分析,從行業(yè)背景、公司基本面、市場(chǎng)情緒、期權(quán)價(jià)值等因素綜合考慮可轉(zhuǎn)換債券的投資機(jī)會(huì),在價(jià)值權(quán)衡和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)上審慎進(jìn)行可轉(zhuǎn)換債券的投資。 分離交易可轉(zhuǎn)換債券,是認(rèn)股權(quán)證和公司債券的組合產(chǎn)品,該種產(chǎn)品中的公司債券和認(rèn)股權(quán)證可在上市后分別交易,即發(fā)行時(shí)是組合在一起的,而上市后則自動(dòng)拆分成公司債券和認(rèn)股權(quán)證。本基金因認(rèn)購(gòu)分離交易可轉(zhuǎn)換債券所獲得的認(rèn)股權(quán)證可擇機(jī)賣出,分離交易可轉(zhuǎn)換債券上市后分離出的公司債券的投資按照普通債券投資策略進(jìn)行管理。 債券投資策略 基金管理人通過(guò)評(píng)估貨幣政策、財(cái)政政策和國(guó)際環(huán)境等因素,分析市場(chǎng)價(jià)格中隱含的對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹、違約概率、提前償付速度等因素的預(yù)測(cè),根據(jù)債券市場(chǎng)中存在的各種投資機(jī)會(huì)的相對(duì)投資價(jià)值和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)決定總體的投資策略及類屬(政府、企業(yè)/公司、可轉(zhuǎn)換債券等)和期限(短期、中期和長(zhǎng)期)等部分的投資比例,并基于價(jià)值分析精選投資品種構(gòu)建債券投資組合。 本基金采用的主要債券資策略包括:利率預(yù)期策略、收益率曲線策略、信用利差策略、公司/企業(yè)債券策略、可轉(zhuǎn)換債券策略等。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為同一類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后任一類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的任一類基金份額凈值減去該類別每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法規(guī)的規(guī)定且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可在履行適當(dāng)程序后對(duì)基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會(huì)。
本基金為混合型基金,理論上其長(zhǎng)期平均預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益水平低于股票型基金,高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。