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| 基金全稱 | 東方阿爾法產業(yè)先鋒混合型發(fā)起式證券投資基金 | 基金簡稱 | 東方阿爾法產業(yè)先鋒混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 011704（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2021年06月28日 | 成立日期/規(guī)模 | 2021年07月21日 / 30.032億份 |
| 資產規(guī)模 | 6.82億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 14.3780億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 東方阿爾法基金 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 基金經理人 | 尹智斌、周謐 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 中證800指數收益率*80%+中證綜合債券指數收益率*20% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金在嚴格控制風險的前提下,通過產業(yè)精選和個股研究,力求選擇景氣度上行產業(yè)中具有先鋒優(yōu)勢的優(yōu)質個股,力爭實現基金資產的持續(xù)穩(wěn)定增值。
暫無數據
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會允許基金投資的股票、存托憑證)、債券(包括國內依法發(fā)行和上市交易的國債、金融債、企業(yè)債、公司債、公開發(fā)行的次級債、地方政府債券、可轉換債券、分離交易可轉債的純債部分、可交換債、央行票據、中期票據、證券公司短期公司債券、短期融資券、超短期融資券)、資產支持證券、債券回購、貨幣市場工具、同業(yè)存單、銀行存款(包括協議存款、定期存款及其他銀行存款)、股指期貨、國債期貨、股票期權以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關規(guī)定)。本基金將根據法律法規(guī)的規(guī)定參與融資融券業(yè)務中的融資業(yè)務。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
大類資產配置策略 本基金將根據對宏觀經濟周期的分析研究,結合基本面、市面場、政策面等多種因素的綜合考量,研判所處經濟周期的位置及未來發(fā)展方向,以確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。 股票投資策略 (1)產業(yè)先鋒股票的界定 本基金對產業(yè)先鋒股票的界定,是指以產業(yè)投資的視角看景氣度上行產業(yè)中具備先鋒優(yōu)勢的優(yōu)質上市公司,主要體現在:上市公司所處產業(yè)景氣度向上具備產業(yè)級別投資機會,或者上市公司在該產業(yè)中從經營模式、市場格局、競爭壁壘、競爭優(yōu)勢、產能投放、研發(fā)投入、新業(yè)務拓展和公司治理等方面來看具備先鋒領先優(yōu)勢。 本基金認為受益于產業(yè)結構升級及消費結構升級趨勢、受益于國家技術替代及創(chuàng)新、信息化改造、組織結構創(chuàng)新及成長優(yōu)勢的產業(yè),有望成為未來經濟支柱的產業(yè),符合產業(yè)先鋒主題投資范圍。產業(yè)先鋒主題投資范圍包括但不限于: 1)符合國家產業(yè)結構及消費結構升級趨勢的產業(yè),如中高端制造業(yè)、醫(yī)藥生物、日用消費品、耐用消費品、社會服務業(yè)等; 2)受益于國家技術替代及創(chuàng)新、信息化改造、組織結構創(chuàng)新及成長優(yōu)勢的產業(yè),如信息產業(yè)、生物產業(yè)、高端裝備、節(jié)能環(huán)保、新能源、新材料、新能源汽車、新興消費等。 本基金通過產業(yè)精選和個股研究相結合,一方面通過產業(yè)精選分析產業(yè)景氣周期的變化和產業(yè)格局的變化,篩選具備投資機會的產業(yè);另一方面,通過對公司定性分析、經營分析和估值探討,判斷公司投資價值。選擇在景氣度上行產業(yè)內具有先鋒優(yōu)勢的優(yōu)質上市公司,構成本基金的投資組合。 (2)產業(yè)精選策略 主要是從產業(yè)景氣度的判斷入手。產業(yè)景氣度分析首先是從宏觀維度自上而下看景氣度相對較好的產業(yè),同時結合宏觀周期判斷力求篩選潛在風險較小的產業(yè)。另外,產業(yè)景氣度分析的核心是通過以產業(yè)凈資產收益率(ROE)分析為主的動態(tài)分析方法,通過對產業(yè)所處景氣周期的把握,以期尋找景氣度上行產業(yè)并明確產業(yè)投資機會。分析因素包括影響產業(yè)周轉水平的因素,如行業(yè)庫存水平、供應需求變化等;影響產業(yè)凈利率的因素,如產業(yè)升級情況、供需格局、競爭格局等;以及影響產業(yè)杠桿水平的因素,如信貸水平等。同時分析產業(yè)的發(fā)展階段,產業(yè)的需求空間和潛在市場集中度提升空間等,研判長期的空間,以求明確景氣向上產業(yè)的投資機會。 (3)個股投資策略 本基金將自下而上通過對公司定性分析、經營分析和估值探討,從產業(yè)投資的視角,力求遴選出景氣向上板塊中具有先鋒優(yōu)勢的優(yōu)質企業(yè)。 其中,定性方面的分析包括: 1)企業(yè)價值觀分析:企業(yè)價值觀決定了公司的永續(xù)價值,本基金主要關注公司長遠戰(zhàn)略及其執(zhí)行力,力求選擇出具備產業(yè)愿景的事業(yè)型公司。 2)公司模式分析:包括公司的產業(yè)鏈上下游分析,商業(yè)模式分析,以及公司商業(yè)模式的未來推演。 3)競爭格局分析:關注公司競爭優(yōu)勢來源,結合成本和產品差異化等方面情況,主要分析公司優(yōu)勢是否符合所處行業(yè)的核心驅動要素。 4)管理層公司治理分析:主要關注公司股權結構、質押情況、分紅情況、激勵機制等。 定量方面的分析主要為經營數據分析和估值水平分析等。 經營數據分析主要為財務指標分析,核心關注如下指標:凈資產收益率(ROE)、資產回報率(ROA)、資本支出(CAPEX)、主營收入增長、經營活動現金流、凈利潤率、資產負債率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、固定資產周轉率等。例如,本基金所投資公司的ROE將主要位于所屬細分產業(yè)的前二分之一,或通過分析判斷認為其ROE有望進入所屬細分產業(yè)前二分之一。經營數據分析亦包括市占率等定量指標,例如,本基金所投資公司的市占率將主要位于所屬細分產業(yè)的前三分之一,或通過分析判斷認為其市占率有望進入所屬細分產業(yè)前三分之一。 估值水平分析主要關注現金流折現(DCF)模型,以及市盈率(PE)、市凈率(PB)和市盈率相對盈利增長比率(PEG)等相對估值方法,同時也關注公司的長期市值空間。 (4)存托憑證投資策略 本基金可投資存托憑證,本基金將在深入研究的基礎上,通過定性分析和定量分析相結合的方式,選擇投資價值高的存托憑證進行投資。 債券類資產投資策略 本基金的債券投資將采取較為積極的策略,通過利率預測分析、收益率曲線變動分析、債券信用分析、收益率利差分析等,研判各類屬固定收益類資產的風險趨勢與收益預期,精選個券進行投資。 可轉債(含分離交易可轉債) 對于可轉換債券的投資,本基金將在評估其償債能力的同時兼顧公司的成長性,以期通過轉換條款分享因股價上升帶來的高收益;本基金將重點關注可轉債的轉換價值、市場價值與其轉換價值的比較、轉換期限、公司經營業(yè)績、公司當前股票價格、相關的贖回條件、回售條件等。 可交換債券投資策略 可交換債券是一種風險收益特性與可轉換債券相類似的債券品種。兩者相同點在于都可以以特定價格轉換成公司的股票。兩者均一方面有票息、期限、到期還本付息等債性的特征,另一方面有與轉股標的相關聯的股性特征,且都帶有一定的回售和贖回條款。區(qū)別在于同一轉股標的的可交換債和可轉債的發(fā)行主體是不同的?？山粨Q債的轉股標的是發(fā)行人所持有的其他公司股票,而可轉換債券的轉股標的為發(fā)行人自身股票。因此,在條款博弈、債性分析屬性等方面,兩者還存在著差異。本基金將通過對目標公司股票的投資價值分析和可交換債券的純債部分價值分析綜合開展投資決策。 股票期權投資策略 本基金將按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的參與股票期權交易。本基金將結合投資目標、比例限制、風險收益特征以及法律法規(guī)的相關限定和要求,確定參與股票期權交易的投資時機和投資比例。若相關法律法規(guī)發(fā)生變化時,基金管理人股票期權投資管理從其最新規(guī)定,以符合上述法律法規(guī)和監(jiān)管要求的變化。未來如法律法規(guī)或監(jiān)管機構允許基金投資其他期權品種,本基金將在履行適當程序后,納入投資范圍并制定相應投資策略。 股指期貨投資策略 本基金投資股指期貨將以投資組合避險和有效管理為目的,通過套期保值策略,對沖系統(tǒng)性風險,應對組合構建與調整中的流動性風險,力求風險收益的優(yōu)化。 國債期貨的投資策略 國債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動性和風險水平?；鸸芾砣藢凑障嚓P法律法規(guī)的規(guī)定,結合對宏觀經濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進行定性和定量分析。構建量化分析體系,對國債期貨和現貨的基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標進行跟蹤監(jiān)控,在最大限度保證基金資產安全的基礎上,力求實現所資產的長期穩(wěn)定增值。 資產支持證券投資策略 本基金將投資包括資產抵押貸款支持證券(ABS)、住房抵押貸款支持證券(MBS)等在內的資產支持證券。本基金通過考量宏觀經濟走勢、支持資產所在行業(yè)景氣情況、資產池結構、提前償還率、違約率、市場利率等因素,預判資產池未來現金流變動;通過研究標的證券發(fā)行條款,預測提前償還率變化對標的證券平均久期及收益率曲線的影響,同時密切關注流動性變化對標的證券收益率的影響,在嚴格控制信用風險暴露程度的前提下,通過信用研究和流動性管理,選擇風險調整后收益較高的品種進行投資。 融資業(yè)務的投資策略 本基金將根據相關法律法規(guī)的規(guī)定參與融資業(yè)務。本基金參與融資業(yè)務,將綜合考慮融資成本、保證金比例、沖抵保證金證券折算率、信用資質等條選擇合適的交易對手方。同時,在保障基金投資組合充足流動性以及有效控制融資杠桿風險的前提下,確定融資比例。
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅; 3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可分配收益將有所不同。本基金同一基金份額類別的每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)規(guī)定、基金合同約定以及對現有基金份額持有人利益無實質不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則進行調整,不需召開基金份額持有人大會,但應于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。
本基金為混合型基金,其預期收益和風險高于貨幣型基金、債券型基金。