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| 基金全稱 | 摩根士丹利招惠一年持有期混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 大摩招惠一年持有期混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 010938（前端） | 基金類型 | 混合型-偏債 |
| 發(fā)行日期 | 2021年04月19日 | 成立日期/規(guī)模 | 2021年05月24日 / 2.708億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.21億元（截止至：2025年06月23日） | 份額規(guī)模 | 0.1134億份（截止至：2025年05月23日） |
| 基金管理人 | 摩根士丹利基金 | 基金托管人 | 招商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 周夢琳 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.00%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 0.60%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.06%（前端） | 最高申購費率 | 0.80%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.08%（前端） | 最高贖回費率 | 0.00%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中債綜合指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*20% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金在控制投資組合風(fēng)險的前提下,追求長期穩(wěn)健的投資回報。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、地方政府債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、公開發(fā)行的次級債券、政府支持機構(gòu)債券、可轉(zhuǎn)換債券(包括可分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券及其他中國證監(jiān)會允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、債券回購、同業(yè)存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
大類資產(chǎn)配置策略 本基金按照自上而下的方法,通過綜合分析國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟態(tài)勢、法規(guī)政策、利率走勢、資金供求關(guān)系、證券市場走勢、流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險等因素,研判各類固定收益類資產(chǎn)的投資機會,以及參與可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股、股票市場交易等權(quán)益類投資工具類資產(chǎn)的投資機會。 股票投資策略 在資產(chǎn)配置策略的基礎(chǔ)上,本基金可以直接參與股票市場投資。在構(gòu)建股票市場股票投資組合時,本基金將采取行業(yè)配置與個股精選相結(jié)合的投資策略。 (1)行業(yè)配置策略 本基金將密切關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟運行情況,國內(nèi)財政政策和產(chǎn)業(yè)政策等政策取向,深入分析此類政策對國民經(jīng)濟各行業(yè)發(fā)展的影響,結(jié)合行業(yè)景氣分析,對具有良好發(fā)展前景和國家政策扶持的行業(yè)進行重點配置。 (2)個股精選策略 本基金認為,上市公司持續(xù)的利潤增長和穩(wěn)定的現(xiàn)金流收益,是推動股票價格上漲的核心動力。本基金在個股選擇中將堅持價值投資理念,從估值水平、現(xiàn)金管理、盈利能力和資金周轉(zhuǎn)四個方面,理性的分析挖掘價值低估的、具有長期發(fā)展?jié)摿Φ墓善?爭取最大程度地贏得比較穩(wěn)定的收益。 普通債券投資策略 本基金采用的主要普通債券投資策略包括:利率預(yù)期策略、收益率曲線策略、信用利差策略、信用債投資策略、回購杠桿放大策略及其它輔助策略等。 (1)利率預(yù)期策略 本基金通過對經(jīng)濟增長、通貨膨脹、就業(yè)以及國際收支等經(jīng)濟因素進行研究分析,判斷經(jīng)濟運行的周期特征,在當(dāng)前市場利率水平的基礎(chǔ)上預(yù)測將來一段時間財政政策、貨幣政策等宏觀經(jīng)濟政策的變動趨勢,分析金融市場資金供求狀況的變化,進而預(yù)測市場利率水平的變動趨勢。在市場利率水平上升前降低普通債券投資組合的平均久期以規(guī)避利率風(fēng)險,下降前提高組合的平均久期,以獲取額外的資本利得收益。 (2)收益率曲線策略 本基金根據(jù)利率預(yù)測的結(jié)果,通過對市場利率期限結(jié)構(gòu)歷史數(shù)據(jù)的分析檢驗,把握收益率曲線變動的周期特征和結(jié)構(gòu)特征,在當(dāng)前收益率曲線形狀的基礎(chǔ)上預(yù)測將來收益率曲線的形狀,據(jù)此在短期、中期和長期債券的合理配置,建立不同類型的組合期限構(gòu)成(子彈型、啞鈴型或階梯型等),以獲取風(fēng)險優(yōu)化的超額期限結(jié)構(gòu)收益。 (3)信用利差策略 本基金參考權(quán)威評級機構(gòu)的信用評級,根據(jù)經(jīng)濟、行業(yè)和發(fā)行機構(gòu)的現(xiàn)狀和前景,重點分析企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力、經(jīng)營效益等財務(wù)信息,對各種有信用風(fēng)險債券的發(fā)行機構(gòu)及證券本身進行信用評估,分析違約和損失的概率變化趨勢。同時,本基金結(jié)合信用利差的歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù),判斷當(dāng)前信用利差的合理性、相對投資價值和風(fēng)險,相應(yīng)地優(yōu)化投資組合的信用質(zhì)量配置,選擇最具有投資價值的品種,通過信用利差獲取額外的投資收益。 (4)信用債投資策略 在構(gòu)建信用債投資組合時,本基金將采取行業(yè)配置與個券評級跟蹤相結(jié)合的投資策略,投資于外部債項信用等級為AA及以上的債券(短期融資券、超短期融資券及無債項信用等級的信用債,主體信用等級應(yīng)為AA及以上)。 本基金不同信用等級債券投資比例限制如下: ①持有信用等級為AAA的信用債占持倉信用債的比例為30%-100%; ②持有信用等級為AA+的信用債占持倉信用債的比例為0-70%; ③持有信用等級為AA的信用債占持倉信用債的比例為0-20%; ④本基金不可主動投資于信用等級低于AA的債券。 1)行業(yè)配置策略 本基金將密切關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟運行情況,國內(nèi)財政政策和產(chǎn)業(yè)政策等政策取向,深入分析此類政策對國民經(jīng)濟各行業(yè)發(fā)展的影響,結(jié)合行業(yè)景氣分析,對具有良好發(fā)展前景、資產(chǎn)負債率在可控范圍內(nèi)、符合國家產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟發(fā)展方向的行業(yè)進行重點配置。 2)個券的信用評級和跟蹤策略 本基金認為,發(fā)債企業(yè)良好的行業(yè)背景、可控的資產(chǎn)負債率及良性的可支配現(xiàn)金流是其償還債務(wù)的最重要基礎(chǔ)。本基金在行業(yè)選擇的基礎(chǔ)上,對發(fā)債企業(yè)進行定性定量分析,綜合考慮企業(yè)所在行業(yè)背景、行業(yè)地位、經(jīng)營持續(xù)性、資產(chǎn)負債率、長短期負債配比及可支配現(xiàn)金流等情況,以及股東、管理層的穩(wěn)定性及管理能力,理性分析定價信用利差,實現(xiàn)信用債較好的風(fēng)險收益。 對于含有附加期權(quán)債券,本基金采用期權(quán)調(diào)整后的利差(OAS)的方法對債券進行合理估值。 (5)回購杠桿放大策略 本基金可以通過債券回購融入和滾動短期資金作為杠桿,投資于收益率高于融資成本的其它獲利機會(包括期限較長或同期限不同市場的逆回購),以獲取額外收益。 (6)其它輔助策略 除了以上所述的主要投資策略外,本基金積極尋找債券市場其它有吸引力的輔助投資機會,在考慮投資組合總體策略和控制投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上采用適當(dāng)?shù)姆椒ǐ@取額外的增強收益。可利用的輔助投資策略包括但不限于: 1)騎乘收益率曲線 收益率曲線向上傾斜的情況下購入收益率曲線最陡峭處頂端的債券,通過隨期限縮短、收益率下降而導(dǎo)致債券價格的上漲獲取額外資本利得。 2)跨市場套利 利用同一債券在不同市場(銀行間或交易所市場、一級或二級市場)交易價格的差異套利。 3)跨品種套利 通過期限相近的品種由于某些特性(市場供需、流動性或賦稅等)不同而導(dǎo)致的收益率差異套利。 可轉(zhuǎn)債投資策略 當(dāng)正股價格處于特定區(qū)間內(nèi)時,可轉(zhuǎn)換債券將表現(xiàn)出股性、債性或者股債混合的特性。本基金將對可轉(zhuǎn)換債券對應(yīng)的正股進行分析,從行業(yè)背景、公司基本面、市場情緒、期權(quán)價值等因素綜合考慮可轉(zhuǎn)換債券的投資機會,在價值權(quán)衡和風(fēng)險評估的基礎(chǔ)上審慎進行可轉(zhuǎn)換債券的投資。 本基金可轉(zhuǎn)換債券(不包括可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分)、可交換債券的投資比例合計不高于債券資產(chǎn)的20%。 股指期貨投資策略 本基金投資股指期貨將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的,以回避市場風(fēng)險。因此股指期貨空頭的合約價值主要與股票組合的多頭價值相對應(yīng)?；鸸芾砣送ㄟ^動態(tài)管理股指期貨合約數(shù)量,以獲取相應(yīng)股票組合的超額收益。 國債期貨投資策略 本基金投資國債期貨將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的,以回避市場風(fēng)險。故國債期貨空頭的合約價值主要與債券組合的多頭價值相對應(yīng)?；鸸芾砣送ㄟ^動態(tài)管理國債期貨合約數(shù)量,以萃取相應(yīng)債券組合的超額收益。 資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金通過對資產(chǎn)支持證券的發(fā)行條款、基礎(chǔ)資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量等基本面研究,結(jié)合相關(guān)定價模型評估其內(nèi)在價值,謹慎參與資產(chǎn)支持證券投資。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;基金份額持有人因持有的基金份額(原份額)所獲得的紅利再投資份額的持有期,按原份額的持有期計算; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費,而C類基金份額收取銷售服務(wù)費,各基金份額類別對應(yīng)的可分配收益將有所不同。本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在不違反法律法規(guī)和監(jiān)管部門規(guī)定且對基金份額持有人利益無實質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可在按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序后,經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致調(diào)整基金收益的分配原則和支付方式,不需召開基金份額持有人大會審議。
本基金為混合型基金,理論上其長期平均預(yù)期風(fēng)險收益水平低于股票型基金,高于債券型基金、貨幣市場基金。