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| 基金全稱 | 泰康產業(yè)升級混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 泰康產業(yè)升級混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 006904（前端） | 基金類型 | 混合型-偏股 |
| 發(fā)行日期 | 2019年04月15日 | 成立日期/規(guī)模 | 2019年05月17日 / 3.117億份 |
| 資產規(guī)模 | 3.06億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 1.7233億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 泰康基金 | 基金托管人 | 建設銀行 |
| 基金經理人 | 薛小波 | 成立來分紅 | 每份累計0.17元（2次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | 0.00%（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.12%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數收益率*50%+恒生指數收益率*25%+中債綜合全價指數收益率*25% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金主要投資于產業(yè)升級主題相關行業(yè)和企業(yè),通過精選股票和嚴格的風險控制,力爭實現超過業(yè)績比較基準的長期回報。
暫無數據
本基金的投資范圍主要為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法公開發(fā)行上市交易的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會允許基金投資的股票、存托憑證)、內地與香港股票市場交易互聯互通機制允許買賣的規(guī)定范圍內的香港聯合交易所上市的股票(“港股通標的股票”)、權證、股指期貨、國債期貨、債券資產(包括國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉換債券、可交換債券、分離交易可轉債的純債部分、央行票據、中期票據、證券公司短期公司債券、短期融資券、超短期融資券、中小企業(yè)私募債券等)、資產支持證券、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具、同業(yè)存單以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。
1、大類資產配置策略 本基金將利用基金管理人多年來在宏觀經濟分析上的豐富經驗和積累,通過基金管理人構建的權益投資決策分析體系(MVPCT系統(tǒng))定期評估宏觀經濟和投資環(huán)境,并對全球及國內經濟發(fā)展進行評估和展望。在此基礎上判斷未來市場投資環(huán)境的變化以及市場發(fā)展的主要推動因素與變量,運用泰康量化資產配置模型,根據股票、債券、貨幣市場工具三種最主要大類資產的預期收益和風險,確定三者的最優(yōu)配置比例并適時調整。 MVPCT系統(tǒng)是基金管理人在多年股票研究投資的基礎上,構建的一套全面、系統(tǒng)的權益類資產分析框架。該系統(tǒng)從宏觀經濟、估值水平、國家政策、資金面以及技術面等五個角度全面分析權益市場環(huán)境,形成對下一階段股市走勢的判斷,其量化打分結果作為基金管理人權益類資產倉位水平的決策依據。目前,該系統(tǒng)已成為大類資產配置的穩(wěn)定決策系統(tǒng)之一。 2、股票投資策略 (1)產業(yè)升級主題簡介 在中國經濟轉型期的背景下,本基金所指的產業(yè)升級主題股票主要是指以制造業(yè)和消費服務業(yè)為典型代表的、受益于產業(yè)結構改善和產業(yè)效率提高的企業(yè)發(fā)行上市的股票。 從宏觀角度看,產業(yè)升級體現為國民經濟結構中第一產業(yè)比重持續(xù)下降,第二產業(yè)逐步實現結構升級,第三產業(yè)比重持續(xù)提升的過程;從微觀角度看,產業(yè)升級體現為企業(yè)通過技術創(chuàng)新、升級改造、兼并收購等方式,提升自身在產業(yè)鏈中所在層次的過程,促進企業(yè)經營由低端向中高端發(fā)展。我國經濟經過數十年工業(yè)化的高速發(fā)展后,當前正面臨國際產業(yè)分工格局和貿易環(huán)境的新變化,面臨新一輪科技革命和產業(yè)變革的新形勢,面臨國內生產要素成本上升和消費結構升級的新趨勢,需要從要素驅動加速向創(chuàng)新驅動轉型,推動產業(yè)結構持續(xù)優(yōu)化、經濟新舊動能加快轉換,實現經濟高質量可持續(xù)發(fā)展。 本基金以產業(yè)升級為主線,采用“自上而下”與“自下而上”相結合方式篩選優(yōu)質股票構建投資組合。一方面,基金管理人基于國內外宏觀經濟與產業(yè)政策研究,選取制造業(yè)與消費服務業(yè)作為重點投資方向,并在其各細分行業(yè)間進行相對均衡的配置;另一方面,基金管理人通過綜合考察行業(yè)景氣度、企業(yè)的技術或產品實力、品牌競爭力、盈利能力、估值水平、公司治理等多方面因素,精選能夠充分把握產業(yè)升級機遇、具備良好發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)個股。 (2)基金的重點投資方向 本基金選取我國制造業(yè)與消費服務業(yè)作為兩大最能夠代表產業(yè)升級發(fā)展趨勢的重點投資方向,并將在其各細分行業(yè)和板塊之間進行相對均衡的配置。 1)制造業(yè)升級 首先,高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車、節(jié)能環(huán)保、生物技術和新一代信息技術等戰(zhàn)略新興產業(yè),具備良好的發(fā)展前景和積極的產業(yè)政策支持,盈利能力較高,具有高成長性、高盈利性、高技術壁壘性等基本特征。 其次,部分傳統(tǒng)制造業(yè)積極通過信息化改造、技術或組織結構的創(chuàng)新,淘汰過剩落后產能,提升生產經營效率,提高產品質量和性能,降低成本,從而提升盈利能力,最終也實現向中高端邁進。相關產業(yè)例如機械、化工和電氣設備等。 本基金將主要從申萬一級行業(yè)分類的通信、電子、計算機、機械設備、醫(yī)藥生物、電氣設備和化工等行業(yè)中選取符合“制造業(yè)升級”條件的上市公司。 2)消費服務業(yè)升級 消費升級一般指消費結構的升級,是各類消費支出在消費總支出中的結構升級和層次提高。當前我國居民消費處于從數量消費向高質量消費、從物質消費向精神文化消費、從傳統(tǒng)消費向新興生活消費方式轉型優(yōu)化的過程當中。參照發(fā)達國家歷史經驗,健康護理、養(yǎng)老服務、在線教育、多媒體娛樂等有望成為我國消費結構升級的主要方向,具有較高的長期配置價值。本基金將主要從申萬一級行業(yè)分類的食品飲料、傳媒、家用電器等行業(yè)中選取符合“消費服務業(yè)升級”條件的上市公司。 隨著我國經濟不斷發(fā)展,產業(yè)升級主題的相關行業(yè)和上市公司可能發(fā)生變化。本基金將通過持續(xù)的跟蹤研究,適時調整優(yōu)化以上投資方向。 (3)行業(yè)配置策略 本基金將根據產業(yè)升級主題以上三大重點領域相關各行業(yè)的特征,從行業(yè)發(fā)展周期、行業(yè)景氣度、行業(yè)競爭格局、行業(yè)發(fā)展速度、行業(yè)發(fā)展趨勢與市場空間等多維度評價各行業(yè)的投資價值,再根據行業(yè)整體估值水平綜合考慮各行業(yè)在組合中的配置比例。 (4)個股選擇策略 在行業(yè)配置的基礎上,通過定量分析和定性分析,自下而上地精選具有業(yè)績支撐、估值合理、符合產業(yè)升級主題的相關上市公司股票進行投資。 1)定性分析包括:公司的市場地位、品牌認知、資源優(yōu)勢、產品實力、商業(yè)模式、技術創(chuàng)新與研究成果、政策支持及延續(xù)性、盈利穩(wěn)定性與持續(xù)性、公司治理與企業(yè)家精神等。 2)定量分析包括:財務指標上,觀察企業(yè)主營業(yè)務收入增長率、主營業(yè)務利潤率、稅后利潤增長率、凈資產收益率、經營現金流等指標。估值指標上,通過現金流貼現(如DDM、DCF)等模型計算“絕對估值指標”,同時考察PE、PB、PEG、EV/EBITDA等“相對估值指標”選擇價值被低估、或者估值水平相對合理、與成長性相匹配的上市公司股票進行投資。 (5)港股通標的股票投資策略 本基金在港股通投資標的的篩選上,注重對基本面良好、相對A股市場估值合理的股票進行長期投資。股票篩選的方法上,將以基本面研究為基礎,輔以量化分析,以更深入、更全面的挖掘優(yōu)質標的。另外,本基金所投資香港市場股票標的除適用上述股票市場投資策略外,還需關注: 1)香港股票市場與大陸股票市場存在的差異對股票投資價值的影響,比如行業(yè)分布、交易制度、市場流動性、投資者結構、市場波動性、漲跌停限制、估值與盈利回報等方面。 2)港股通每日額度應用情況。 3)人民幣與港幣間的匯兌比率變化。 3、存托憑證投資策略 本基金可投資存托憑證,本基金將在深入研究的基礎上,通過定性分析和定量分析相結合的方式,選擇投資價值高的存托憑證進行投資。 4、債券投資策略 根據基金流動性管理及策略性投資的需要,本基金將進行國債、金融債、企業(yè)債等固定收益類證券以及可轉換債券的投資。債券投資策略包括利率策略、信用策略等,在嚴格控制風險的前提下,通過配置不同類別和期限的債券品種,提高基金非股票資產的收益率。 本基金對中小企業(yè)私募債的投資綜合考慮安全性、收益性和流動性等方面特征進行全方位的研究和比較,對個券發(fā)行主體的性質、行業(yè)、經營情況、以及債券的增信措施等進行全面分析,選擇具有優(yōu)勢的品種進行投資,并通過久期控制和調整、適度分散投資、控制個債持有比例來管理組合的風險。 5、資產支持證券投資策略 通過對資產支持證券的發(fā)行條款、市場利率、支持資產的構成及質量、支持資產的現金流變動情況以及提前償還率水平等因素的研究,評估資產支持證券的信用風險、利率風險、流動性風險和提前償付風險,精選那些經風險調整后收益率較高的品種進行投資。 6、股指期貨和國債期貨投資策略 股指期貨和國債期貨為本基金輔助性投資工具。在風險可控的前提下,本基金將本著謹慎原則適度參與股指期貨和國債期貨投資。本基金參與股指期貨和國債期貨交易以套期保值為主要目的,運用期貨對沖風險。 7、權證投資策略 本基金基于謹慎原則利用權證進行套利交易或風險管理。本基金進行權證投資時,將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上,結合股價波動率等參數,運用數量化期權定價模型,確定其合理內在價值,從而構建套利交易或避險交易組合。
1、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅; 2、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去該類每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 3、本基金同一類別每份基金份額享有同等分配權; 4、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 在對基金份額持有人利益無實質不利影響的情況下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下與基金托管人協商一致后酌情調整以上基金收益分配原則,不需要召開基金份額持有人大會審議,但應于變更實施日前在指定媒介公告。
本基金為混合型基金,預期收益和風險水平低于股票型基金,高于債券型基金與貨幣市場基金。