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| 基金全稱 | 中郵低碳經(jīng)濟(jì)靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡(jiǎn)稱 | 中郵低碳配置混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 001983（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2016年03月28日 | 成立日期/規(guī)模 | 2016年04月28日 / 18.614億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.37億元（截止至：2025年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.3935億份（截止至：2025年06月30日） |
| 基金管理人 | 中郵基金 | 基金托管人 | 建設(shè)銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 白鵬 | 成立來(lái)分紅 | 每份累計(jì)0.00元（0次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購(gòu)費(fèi)率 | 1.20%（前端） | 最高申購(gòu)費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) | 中證環(huán)保指數(shù)×60%+上證國(guó)債指數(shù)×40% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無(wú)跟蹤標(biāo)的 |
本基金重點(diǎn)關(guān)注從事或受益于低碳經(jīng)濟(jì)主題的上市公司,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)并保證充分流動(dòng)性的前提下,謀求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
暫無(wú)數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具,包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、債券(含中小企業(yè)私募債券)、可轉(zhuǎn)換債券、銀行存款、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、股指期貨、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。
本基金將采用“自上而下”的大類資產(chǎn)配置策略和“自下而上”的個(gè)券投資策略相結(jié)合的方法進(jìn)行投資。 (一)低碳經(jīng)濟(jì)主題的定義 本基金管理人認(rèn)為,低碳經(jīng)濟(jì)是指通過技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等多種手段,盡可能的達(dá)到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護(hù)雙贏的一種經(jīng)濟(jì)發(fā)展形態(tài)。本基金重點(diǎn)關(guān)注隨著未來(lái)人口結(jié)構(gòu)變化、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、環(huán)境與資源的制約以及國(guó)家政策目標(biāo)和國(guó)際承諾的兌現(xiàn)帶來(lái)的低碳經(jīng)濟(jì)主題相關(guān)的投資機(jī)會(huì);以及其他各種有利于低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)、新商業(yè)模式帶來(lái)的中長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì) 本基金認(rèn)可的低碳經(jīng)濟(jì)主題的行業(yè)包括: 1、通過技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)的行業(yè),包括清潔能源(包括清潔能源的研發(fā)、生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)、傳輸及服務(wù)等)、節(jié)能減排(包括節(jié)能技術(shù)和裝備、節(jié)能產(chǎn)品、節(jié)能建材和節(jié)能服務(wù)等)、生產(chǎn)環(huán)保技術(shù)和設(shè)備、環(huán)保材料和環(huán)保藥劑、提供環(huán)保服務(wù)及受益于環(huán)保政策的相關(guān)行業(yè)等。 2、通過產(chǎn)業(yè)升級(jí)實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)的行業(yè),包括傳統(tǒng)高耗能高污染行業(yè)中,通過有效節(jié)能減排措施或污染治理措施,實(shí)現(xiàn)能耗降低、污染改善,從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的行業(yè);以及因與低碳經(jīng)濟(jì)主題相關(guān)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、消費(fèi)生活模式轉(zhuǎn)變而受益的其他行業(yè)等。 3、通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整實(shí)現(xiàn)低碳經(jīng)濟(jì)的行業(yè),包括各種有利于低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)、新商業(yè)模式的投資機(jī)會(huì),包括低能耗高附加值的現(xiàn)代服務(wù)業(yè),由新技術(shù)新模式帶來(lái)低碳變革的電商、物流、互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)。 若未來(lái)由于技術(shù)進(jìn)步或政策變化導(dǎo)致本基金低碳經(jīng)濟(jì)主題相關(guān)行業(yè)和公司相關(guān)業(yè)務(wù)的覆蓋范圍發(fā)生變動(dòng),基金管理人有權(quán)適時(shí)對(duì)上述定義進(jìn)行補(bǔ)充和修訂。 (二)大類資產(chǎn)配置策略 本基金將根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、政策、市場(chǎng)和行業(yè)發(fā)展階段判定當(dāng)前所處的經(jīng)濟(jì)周期,進(jìn)而科學(xué)地指導(dǎo)大類資產(chǎn)配置。通過對(duì)各類資產(chǎn)的市場(chǎng)趨勢(shì)和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益特征的判定,來(lái)確定組合中股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具及其他金融工具的比例,規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 本基金將綜合運(yùn)用定量和定性分析手段,通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、政策層面因素、市場(chǎng)層面因素及行業(yè)層面因素等多種指標(biāo)的綜合分析,從宏觀、中觀、微觀等多個(gè)角度,綜合考慮整體資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動(dòng)性及各類資產(chǎn)相關(guān)性等因素,對(duì)大類資產(chǎn)配置比例進(jìn)行靈活優(yōu)化,精選具有內(nèi)在價(jià)值和成長(zhǎng)潛力的股票和流動(dòng)性好、到期收益率與信用質(zhì)量相對(duì)較高的債券等資產(chǎn)構(gòu)建投資組合。 此外,本基金將持續(xù)地進(jìn)行定期與不定期的資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控,適時(shí)地做出相應(yīng)的調(diào)整。 (三)股票投資策略 本基金采用主題投資策略圍繞低碳經(jīng)濟(jì)這一主題進(jìn)行投資,選擇具有長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)能力的、具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的低碳經(jīng)濟(jì)主題的上市公司股票進(jìn)行投資。 1、低碳經(jīng)濟(jì)的投資主題挖掘 在確定了低碳經(jīng)濟(jì)主題的范疇之后,本基金將進(jìn)行主題挖掘和主題配置,通過深入分析宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和不同行業(yè)自身的周期變化特征以及在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所處的位置,確定在當(dāng)前宏觀背景下適宜投資的重點(diǎn)行業(yè)。在投資組合管理過程中,基金管理人也將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及各個(gè)行業(yè)的基本面特征對(duì)行業(yè)配置進(jìn)行持續(xù)動(dòng)態(tài)地調(diào)整。 基金管理人定期召開投資決策委員會(huì)會(huì)議,由宏觀經(jīng)濟(jì)研究員、策略研究員、行業(yè)研究員和基金經(jīng)理對(duì)主題進(jìn)行評(píng)估,綜合考慮主題發(fā)展階段、主題催化因素、主題市場(chǎng)容量、主題估值水平等因素,確定每個(gè)主題的配置權(quán)重范圍,從而進(jìn)行主題配置。 2、個(gè)股選擇 第一步,通過主題相關(guān)度篩選,構(gòu)建低碳經(jīng)濟(jì)主題股票庫(kù)。 在確定了低碳經(jīng)濟(jì)范疇和相關(guān)投資主題之后,基金管理人每半年末根據(jù)股票“主題相關(guān)度”指標(biāo)打分情況,確定低碳經(jīng)濟(jì)主題的相關(guān)股票。在此期間對(duì)于未被納入最近一次篩選范圍的股票(如新股上市等),如果其“主題相關(guān)度”可滿足標(biāo)準(zhǔn),也稱為低碳經(jīng)濟(jì)主題相關(guān)股票。 本基金主要根據(jù)公司戰(zhàn)略定位、公司營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)能夠受惠于投資主題的程度來(lái)確定“主題相關(guān)度”。具體來(lái)說(shuō),就是由研究員衡量主題因素對(duì)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度并打分,作為企業(yè)和投資主題的相關(guān)度標(biāo)準(zhǔn)。 第二步,綜合考慮企業(yè)成長(zhǎng)、價(jià)值及盈利特性,構(gòu)建股票備選庫(kù)。 本基金重點(diǎn)選擇市場(chǎng)估值合理、盈利能力出色且營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的股票進(jìn)入備選庫(kù)。研究員對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表和經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析預(yù)測(cè),分別評(píng)估企業(yè)成長(zhǎng)、價(jià)值及盈利特性。通過對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)設(shè)定一定的權(quán)重進(jìn)行加權(quán)打分排序,選取排名在前50%的個(gè)股進(jìn)入股票備選庫(kù)。 (四)債券投資策略 在債券投資部分,本基金在債券組合平均久期、期限結(jié)構(gòu)和類屬配置的基礎(chǔ)上,對(duì)影響個(gè)別債券定價(jià)的主要因素,包括流動(dòng)性、市場(chǎng)供求、信用風(fēng)險(xiǎn)、票息及付息頻率、稅賦、含權(quán)等因素進(jìn)行分析,選擇具有良好投資價(jià)值的債券品種進(jìn)行投資,確定債券的投資組合。 1、久期策略 根據(jù)國(guó)內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、經(jīng)濟(jì)周期、國(guó)家的貨幣政策、匯率政策等經(jīng)濟(jì)因素,對(duì)未來(lái)利率走勢(shì)做出準(zhǔn)確預(yù)測(cè),并確定本基金投資組合久期的長(zhǎng)短?？紤]到收益率變動(dòng)對(duì)久期的影響,若預(yù)期利率將持續(xù)下行,則增加信用投資組合的久期;相反,則縮短信用投資組合的久期。組合久期選定之后,要根據(jù)各相關(guān)經(jīng)濟(jì)因素的實(shí)時(shí)變化,及時(shí)調(diào)整組合久期?？紤]信用溢價(jià)對(duì)久期的影響,若經(jīng)濟(jì)下行,預(yù)期利率持續(xù)下行的同時(shí),長(zhǎng)久期產(chǎn)品比短久期產(chǎn)品將面臨更多的信用風(fēng)險(xiǎn),信用溢價(jià)要求更高。因此應(yīng)縮短久期,并盡量配置更多的信用級(jí)別較高的產(chǎn)品。 2、期限結(jié)構(gòu)策略 本基金根據(jù)國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、國(guó)家的貨幣政策、匯率政策、貨幣市場(chǎng)的供需關(guān)系、投資者對(duì)未來(lái)利率的預(yù)期等因素,對(duì)收益率曲線的變動(dòng)趨勢(shì)及變動(dòng)幅度做出預(yù)測(cè)。收益率曲線的變動(dòng)趨勢(shì)包括:向上平行移動(dòng)、向下平行移動(dòng)、曲線趨緩轉(zhuǎn)折、曲線陡峭轉(zhuǎn)折、曲線正蝶式移動(dòng)和曲線反蝶式移動(dòng)等。本基金根據(jù)變動(dòng)趨勢(shì)及變動(dòng)幅度預(yù)測(cè)來(lái)決定信用投資產(chǎn)品組合的期限結(jié)構(gòu),然后選擇采取相應(yīng)期限結(jié)構(gòu)的策略:子彈策略、杠鈴策略或梯式策略。若預(yù)期收益曲線平行移動(dòng),且幅度較大,宜采用杠鈴策略;若幅度較小,宜采用子彈策略;若預(yù)期收益曲線做趨緩轉(zhuǎn)折,宜采用杠鈴策略;若預(yù)期收益曲線做陡峭轉(zhuǎn)折,且幅度較大,宜采用杠鈴策略;若幅度較小宜采用子彈策略。用做判斷依據(jù)的具體正向及負(fù)向變動(dòng)幅度臨界點(diǎn),需要運(yùn)用測(cè)算模型進(jìn)行測(cè)算。 3、個(gè)券選擇策略 (1)特定跟蹤策略 特定是指某類或某個(gè)信用產(chǎn)品具有某種特別的特點(diǎn),這種特點(diǎn)會(huì)造成此類信用產(chǎn)品的價(jià)值被高估或者低估。特定跟蹤策略,就是要根據(jù)特定信用產(chǎn)品的特定特點(diǎn),進(jìn)行跟蹤和選擇。在所有的信用產(chǎn)品中,尋找在持有期內(nèi)級(jí)別上調(diào)可能性比較大的產(chǎn)品,并進(jìn)行配置;對(duì)在持有期內(nèi)級(jí)別下調(diào)可能性比較大的產(chǎn)品,要進(jìn)行規(guī)避。判斷的基礎(chǔ)就是對(duì)信用產(chǎn)品進(jìn)行持續(xù)內(nèi)部跟蹤評(píng)級(jí)及對(duì)信用評(píng)級(jí)要素進(jìn)行持續(xù)跟蹤與判斷,簡(jiǎn)單的做法就是跟蹤特定事件:國(guó)家特定政策及特定事件變動(dòng)態(tài)勢(shì)、行業(yè)特定政策及特定事件變動(dòng)態(tài)勢(shì)、公司特定事件變動(dòng)態(tài)勢(shì),并對(duì)特定政策及事件對(duì)于信用產(chǎn)品的級(jí)別變化影響程度進(jìn)行評(píng)估,從而決定對(duì)于特定信用產(chǎn)品的取舍。 (2)相對(duì)價(jià)值策略 本策略的宗旨是要找到價(jià)值被低估的信用產(chǎn)品。屬于同一個(gè)行業(yè)、類屬同一個(gè)信用級(jí)別且具有相近期限的不同債券,由于息票因素、流動(dòng)性因素及其他因素的影響程度不同,可能具有不同的收益水平和收益變動(dòng)趨勢(shì),對(duì)同類債券的利差收益進(jìn)行分析,找到影響利差的因素,并對(duì)利差水平的未來(lái)走勢(shì)做出判斷,找到價(jià)值被低估的個(gè)券,進(jìn)而相應(yīng)地進(jìn)行債券置換。本策略實(shí)際上是某種形式上的債券互換,也是尋求相對(duì)價(jià)值的一種投資選擇策略。 這種投資策略的一個(gè)切實(shí)可行的操作方法是:在一級(jí)市場(chǎng)上,尋找并配置在同等行業(yè)、同等期限、同等信用級(jí)別下?lián)碛休^高票面利率的信用產(chǎn)品;在二級(jí)市場(chǎng)上,尋找并配置同等行業(yè)、同等信用級(jí)別、同等票面利率下具有較低二級(jí)市場(chǎng)信用溢價(jià)(價(jià)值低估)的信用產(chǎn)品并進(jìn)行配置。 4、中小企業(yè)私募債投資策略 利用自下而上的公司、行業(yè)層面定性分析,結(jié)合Z-Score、KMV等數(shù)量分析模型,測(cè)算中小企業(yè)私募債的違約風(fēng)險(xiǎn)?？紤]海外市場(chǎng)高收益?zhèn)`約事件在不同行業(yè)間的明顯差異,根據(jù)自上而下的宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)特性分析,從行業(yè)層面對(duì)中小企業(yè)私募債違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行多維度的分析。個(gè)券的選擇基于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與通過公司內(nèi)部模型測(cè)算所得違約風(fēng)險(xiǎn)之間的差異,結(jié)合流動(dòng)性、信息披露、償債保障等方面的考慮。 5、可轉(zhuǎn)換債券的投資策略 1)普通可轉(zhuǎn)換債券投資策略 普通可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值主要取決于其股權(quán)價(jià)值、債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值,本基金管理人將對(duì)可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,選擇具有較高投資價(jià)值的可轉(zhuǎn)換債券 本基金管理人將對(duì)發(fā)行公司的基本面進(jìn)行分析,包括所處行業(yè)的景氣度、公司成長(zhǎng)性、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等,并參考同類公司的估值水平,判斷可轉(zhuǎn)換債券的股權(quán)投資價(jià)值;基于對(duì)利率水平、票息率、派息頻率及信用風(fēng)險(xiǎn)等因素的分析,判斷其債券投資價(jià)值;采用期權(quán)定價(jià)模型,估算可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期權(quán)價(jià)值。綜合以上因素,對(duì)可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行定價(jià)分析,制定可轉(zhuǎn)換債券的投資策略。此外,本基金還將根據(jù)新發(fā)可轉(zhuǎn)換債券的預(yù)計(jì)中簽率、模型定價(jià)結(jié)果,積極參與一級(jí)市場(chǎng)可轉(zhuǎn)債新券的申購(gòu)。 2)可分離交易可轉(zhuǎn)債 分離交易可轉(zhuǎn)債是指認(rèn)股權(quán)和債券分離交易的可轉(zhuǎn)債,它與普通可轉(zhuǎn)債的區(qū)別在于上市后可分離為可轉(zhuǎn)換債券和股票權(quán)證兩部分,且兩部分各自單獨(dú)交易。也就是說(shuō),分離交易可轉(zhuǎn)債的投資者在行使了認(rèn)股權(quán)利后,其債權(quán)依然存在,仍可持有到期歸還本金并獲得利息;而普通可轉(zhuǎn)債的投資者一旦行使了認(rèn)股權(quán)利,則其債權(quán)就不復(fù)存在了。當(dāng)可分離交易可轉(zhuǎn)債上市后,對(duì)分離出的可轉(zhuǎn)債,其投資策略與本基金普通可轉(zhuǎn)債的投資策略相同;而對(duì)分離出的股票權(quán)證,其投資策略與本基金普通可轉(zhuǎn)債的投資策略相同;而對(duì)分離出的股票權(quán)證,其投資策略與本基金權(quán)證的投資策相同;而對(duì)分離出的股票權(quán)證,其投資策略與本基金權(quán)證的投資策略相同。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤(rùn)的50%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 4、每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金,低于股票型基金,屬于證券投資基金中的中等風(fēng)險(xiǎn)品種。