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| 基金全稱 | 泰信國策驅動靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 泰信國策驅動靈活配置混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 001569（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2015年08月24日 | 成立日期/規(guī)模 | 2015年10月27日 / 6.330億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.83億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 0.5518億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 泰信基金 | 基金托管人 | 工商銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 吳秉韜 | 成立來分紅 | 每份累計0.00元（0次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 滬深300指數(shù)收益率×50%+上證國債指數(shù)收益率×50% | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金將積極投資于受益于國家政策驅動、符合經(jīng)濟發(fā)展方向且具有良好成長性的優(yōu)質企業(yè),在嚴格控制風險的前提下,力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票)、債券(含可轉債、中小企業(yè)私募債券)、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場工具、權證、股指期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍,并可依據(jù)屆時有效的法律法規(guī)適時合理地調(diào)整投資范圍。
我國經(jīng)濟轉型的推進與國家政策導向緊密相關,國家政策將有力推動相關經(jīng)濟領域的發(fā)展,受益于國家政策的行業(yè)和公司將成為先導性力量,在整體經(jīng)濟中占主導地位,其中蘊含的投資機會將主導未來資本市場的走向。 本基金將深入挖掘國家政策驅動、符合經(jīng)濟發(fā)展方向且確定性較高的投資機會,同時結合“自上而下”的資產(chǎn)配置策略和“自下而上”的個股精選策略,注重股票資產(chǎn)在其各相關行業(yè)的配置,并考慮組合品種的估值風險和大類資產(chǎn)的系統(tǒng)風險,通過品種和倉位的動態(tài)調(diào)整降低資產(chǎn)波動的風險。 1、大類資產(chǎn)配置策略 在大類資產(chǎn)配置中,本基金將主要考慮:(1)宏觀經(jīng)濟指標,包括GDP 增長率、工業(yè)增加值、PPI、CPI、市場利率變化、進出口數(shù)據(jù)變化等;(2)微觀經(jīng)濟指標,包括各行業(yè)主要企業(yè)的盈利變化情況及盈利預期等;(3)市場指標,包括股票市場與債券市場的漲跌及預期收益率、市場整體估值水平及與國外市場的比較、市場資金的供求關系及其變化等;(4)政策因素,包括財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策及其它與證券市場密切相關的各種政策。 本基金管理人通過深入分析上述指標與因素,動態(tài)調(diào)整基金資產(chǎn)在股票、債券和貨幣市場工具等大類資產(chǎn)間的配置比例,控制市場風險,提高配置效率。 2、股票投資策略 本基金的股票投資將行業(yè)精選和個股精選相結合,在宏觀策略研究的基礎上優(yōu)選特定經(jīng)濟周期階段下的優(yōu)勢行業(yè),在優(yōu)勢行業(yè)中發(fā)掘具備投資價值的優(yōu)勢個股。 (1)行業(yè)精選 本基金的行業(yè)配置從定性分析和定量分析兩個角度進行考察,依據(jù)行業(yè)周期輪動特征以及行業(yè)相對投資價值評估結果,精選行業(yè)景氣度趨于改善或者長期增長前景看好且具有良好投資價值的行業(yè)進行重點配置。 ① 定性分析方面,以宏觀經(jīng)濟運行和經(jīng)濟景氣周期監(jiān)測為基礎,結合對我國行業(yè)周期輪動特征的考察,從經(jīng)濟周期因素、行業(yè)發(fā)展政策因素、產(chǎn)業(yè)結構變化趨勢因素以及行業(yè)自身景氣周期因素等多個指標把握不同行業(yè)的景氣度變化情況和業(yè)績增長趨勢。本基金重點關注行業(yè)景氣度趨于改善或者長期增長前景良好的優(yōu)勢行業(yè)。 ② 定量分析方面,主要依據(jù)行業(yè)相對估值水平(行業(yè)估值/市場估值)、行業(yè)相對利潤增長率(行業(yè)利潤增長率/市場利潤增長率)、行業(yè)PEG(行業(yè)估值/行業(yè)利潤增長率)三項指標進行篩選。 (2)個股選擇 本基金重點關注優(yōu)勢行業(yè)中獲益程度最高的優(yōu)勢個股。優(yōu)勢個股的評價標準包括: ① 公司主營業(yè)務鮮明,行業(yè)地位突出,具體的考察指標包括公司的主營業(yè)務收入不低于行業(yè)平均等。 ② 公司財務狀況良好,盈利能力較強且資產(chǎn)質量較好,具體的考察指標包括成長性指標(收入增長率、息稅折舊前利潤增長率等)、盈利指標(凈資產(chǎn)收益率、投資回報率等)。 ③ 公司治理結構規(guī)范,管理水平較高,擁有市場自主品牌并具有較強的自主創(chuàng)新和市場拓展能力。 ④ 公司的預期股息回報率高于行業(yè)平均和預期動態(tài)市盈率低于行業(yè)平均。 3、債券投資策略 在本基金的債券投資過程中,基金管理人將充分發(fā)揮在研究方面的專業(yè)化優(yōu)勢,采取積極主動的投資管理,以中長期利率趨勢分析為基礎,結合中長期的經(jīng)濟周期、宏觀政策方向及收益率曲線分析,實施積極的債券投資組合管理,以獲取較高的債券組合投資收益。通過確定債券組合久期、確定債券組合期限結構配置和挑選個券等三個步驟構建債券組合,盡可能地控制風險、提高基金投資收益。 (1)確定組合久期 主動式投資策略通過積極主動地預測市場利率的變動趨勢,相應調(diào)整債券組合的久期配置,以達到利用市場利率波動和債券組合久期特性提高債券組合收益率的目的。本基金在進行債券市場發(fā)展趨勢及市場利率波動預測的基礎上,結合本基金債券組合的利率彈性特征,確定債券組合的久期配置。 (2)確定債券組合的期限結構配置 在確定了本基金債券組合的久期后,本基金主要采用收益率曲線分析策略決定組合的期限結構配置。所謂收益率曲線分析策略,即通過考察市場收益率曲線的動態(tài)變化及預期變化,尋求在一定時期內(nèi)獲取因收益率曲線形狀變化導致債券價格變化而產(chǎn)生的超額收益。債券收益率曲線是市場對當前經(jīng)濟狀況及對未來經(jīng)濟走勢預測充分反應的結果。分析債券收益率曲線,不僅可以非常直觀地了解當前債券市場整體狀態(tài),而且能通過收益率曲線隱含的遠期利率,分析預測收益率曲線的變化趨勢,從而把握債券市場的走向。 在本基金的組合構建過程中,收益率曲線分析策略將根據(jù)債券收益率曲線變動、各期限段品種收益率及收益率基差波動等因素分析,預測收益率曲線的變動趨勢,并結合短期資金利率水平與變動趨勢,形成具體的收益率曲線組合策略,從而確定本基金債券組合中不同期限結構券種的配置。 (3)選擇個券,構建組合 在確定債券組合的期限結構后,本基金將主要運用收益率基差分析策略,通過對不同類別債券收益率基差的分析,預測其變動趨勢,及時發(fā)現(xiàn)因基(利)差超出債券內(nèi)在價值差異而產(chǎn)生的投資機會,發(fā)掘價值被低估的債券品種,并結合稅收差異和信用風險溢價等因素進行分析,綜合評判個券的投資價值,以挑選風險收益特征最匹配的券種,建立具體的個券組合。 在具體運用收益率基差分析策略中,本基金還將采用換券利差交易策略、凸性套利交易策略以及騎乘收益率曲線策略等交易策略。 (4)可轉換債券投資策略 可轉換債券(含可分離轉債)同時具有債券與權益類證券的雙重特性,具有抵御下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金將利用可轉換債券定價模型進行估值分析,重點結合公司投資價值、可轉換債券條款、可轉換債券的轉換價值溢價水平、債券價值溢價水平選擇債性股性相對均衡的轉債品種,獲得一定超額回報。 (5)中小企業(yè)私募債券投資策略 由于中小企業(yè)私募債券采取非公開方式發(fā)行和交易,并限制投資者數(shù)量上限,整體流動性相對較差。同時,受到發(fā)債主體資產(chǎn)規(guī)模較小、經(jīng)營波動性較高、信用基本面穩(wěn)定性較差的影響,整體的信用風險相對較高。中小企業(yè)私募債券的這兩個特點要求在具體的投資過程中,應采取更為謹慎的投資策略。 投資該類債券的核心要點是分析和跟蹤發(fā)債主體的信用基本面,并綜合考慮信用風險、久期、債券收益率和流動性等要素,確定最終的投資決策。作為開放式基金,本基金將嚴格控制該類債券占基金凈資產(chǎn)的比例,對于有一定信用風險隱患的個券,基于流動性風險的考慮,本基金將及時減倉或賣出。 4、股指期貨投資策略 本基金投資股指期貨將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,選擇流動性好、交易活躍的期貨合約,并根據(jù)對證券市場和期貨市場運行趨勢的研判,以及對股指期貨合約的估值定價,與股票現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,實現(xiàn)多頭或空頭的套期保值操作,由此獲得股票組合產(chǎn)生的超額收益。本基金在運用股指期貨時,將充分考慮股指期貨的流動性及風險收益特征,對沖系統(tǒng)性風險以及特殊情況下的流動性風險,以改善投資組合的風險收益特性。 5、權證投資策略 本基金權證投資的原則主要為有利于基金資產(chǎn)增值,有利于加強基金風險控制。本基金在權證投資中以對應的標的證券的基本面為基礎,結合權證定價模型、市場供求關系、交易制度設計等多種因素對權證進行定價,主要運用的投資策略為:杠桿交易策略、對沖保底組合投資策略、保底套利組合投資策略、買入跨式投資策略、Delta對沖策略等。 6、資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金將通過宏觀經(jīng)濟、提前償還率、資產(chǎn)池結構及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣變化等因素的研究,預測資產(chǎn)池未來現(xiàn)金流變化;研究標的證券發(fā)行條款,預測提前償還率變化對標的證券的久期與收益率的影響,同時密切關注流動性對標的證券收益率的影響。綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格控制風險的情況下,通過信用研究和流動性管理,選擇風險調(diào)整后的收益高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為6次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的10%; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 4、每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,屬于中高風險、中高收益的基金品種,其預期風險和預期收益高于債券型基金和貨幣市場基金、低于股票型基金。