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| 基金全稱 | 中郵風(fēng)格輪動靈活配置混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 中郵風(fēng)格輪動靈活配置混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 001479（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2015年12月02日 | 成立日期/規(guī)模 | 2016年01月27日 / 5.523億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 0.64億元（截止至：2025年06月30日） | 份額規(guī)模 | 0.2692億份（截止至：2025年06月30日） |
| 基金管理人 | 中郵基金 | 基金托管人 | 民生銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 吳尚 | 成立來分紅 | 每份累計(jì)0.12元（1次） |
| 管理費(fèi)率 | 1.20%（每年） | 托管費(fèi)率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務(wù)費(fèi)率 | ---（每年） | 最高認(rèn)購費(fèi)率 | 1.00%（前端） | 最高申購費(fèi)率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費(fèi)率：0.15%（前端） | 最高贖回費(fèi)率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準(zhǔn) | 滬深300指數(shù)×60%+上證國債指數(shù)×40% | 跟蹤標(biāo)的 | 該基金無跟蹤標(biāo)的 |
本基金在分析我國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及政策導(dǎo)向的基礎(chǔ)上,根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期和市場階段的不同,利用多種方法確定階段性市場投資風(fēng)格偏好及風(fēng)格輪動特征,積極尋找結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會提升業(yè)績表現(xiàn)。
暫無數(shù)據(jù)
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、債券(含中小企業(yè)私募債券)、可轉(zhuǎn)換債券、銀行存款、貨幣市場工具、權(quán)證、股指期貨、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。
(一)大類資產(chǎn)配置策略 本基金依靠定性及定量研究,優(yōu)化以投資時鐘為基礎(chǔ)的資產(chǎn)配置策略,以風(fēng)格輪動為主,行業(yè)輪動、區(qū)域輪動、主題輪動為輔,積極尋求市場風(fēng)格輪動所帶來的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。大類資產(chǎn)配置主要涉及股票、債券和現(xiàn)金類等資產(chǎn)在投資組合中的比例調(diào)整。根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期理論,經(jīng)濟(jì)周期可以被分為繁榮、衰退、蕭條和復(fù)蘇四個階段。本基金通過對經(jīng)濟(jì)增長和通貨膨脹等趨勢的判斷,確定經(jīng)濟(jì)周期所處階段。具體考量因素如下:(1)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo):包括GDP增速、居民消費(fèi)價格指數(shù)、廣義和狹義貨幣供應(yīng)量、采購經(jīng)理人指數(shù)等。(2)國家政策:包括國家的財政政策和貨幣政策,涉及信貸規(guī)模、利率水平、存款準(zhǔn)備金率、政府支出及轉(zhuǎn)移支付等。本基金將根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期所處的不同階段和市場間的相對估值水平,科學(xué)分配大類資產(chǎn)比例。 (二)股票資產(chǎn)配置策略 1、風(fēng)格輪動策略 我國市場存在較為明顯的風(fēng)格輪動特征。市場階段性的投資風(fēng)格偏好也產(chǎn)生了風(fēng)格動量效應(yīng)及風(fēng)格反轉(zhuǎn)效應(yīng)。本基金對股票投資時不再拘泥于單純的行業(yè)及板塊分類,更傾向于根據(jù)上市公司自身的屬性進(jìn)行類別劃分,如市場規(guī)模、價值屬性等。通過對影響市場投資風(fēng)格的估值、經(jīng)濟(jì)周期、貨幣政策及市場周期等因素的研判,并配合市場所處階段,本基金力圖準(zhǔn)確預(yù)測未來市場風(fēng)格,并進(jìn)行輪動操作。根據(jù)風(fēng)格區(qū)分,本基金主要使用以下風(fēng)格輪動策略: (1)大/小盤風(fēng)格輪動策略 小市值與大市值公司在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段有不同的發(fā)展速度,在股票市場的不同階段,小盤股與大盤股的表現(xiàn)也存在差異。本基金將深入研究公司規(guī)模對經(jīng)濟(jì)周期、市場周期、資金流向等因素的敏感度差異,力圖發(fā)現(xiàn)影響市場風(fēng)格輪動的主要因素和輪動周期,并通過風(fēng)格動量效應(yīng)及風(fēng)格反轉(zhuǎn)效應(yīng)擇時介入,捕捉公司規(guī)模差異帶來的投資機(jī)會。規(guī)模分類方法如下:本基金將按照總市值規(guī)模將上市公司分為大盤、中盤、小盤三類,將股票按總市值進(jìn)行降序排列,計(jì)算各股票對應(yīng)的累計(jì)市值占全部股票累計(jì)總市值的百分比。其中,大盤股:累計(jì)市值百分比小于或等于70%的股票;中盤股:累計(jì)市值百分比在70%-90%之間的股票;小盤股:累計(jì)市值百分比大于90%的股票。 (2)價值/成長風(fēng)格輪動策略 根據(jù)風(fēng)格箱法,投資風(fēng)格可以按價值/成長進(jìn)行分類。本基金根據(jù)每股收益價格比、每股凈資產(chǎn)價格比、每股紅利價格比及每股收益增長率等因素確定股票歸類,在判斷風(fēng)格輪動影響因素和輪動周期的基礎(chǔ)上擇時進(jìn)行輪換操作,并可根據(jù)規(guī)模因素進(jìn)行二次資產(chǎn)配置,在大盤成長、中盤成長、小盤成長、大盤價值、中盤價值、小盤價值等風(fēng)格組合間進(jìn)行傾斜性投資,盡量減小換倉頻率及沖擊成本。 (3)其他風(fēng)格輪動策略 本基金還將根據(jù)市場情況變化、量化研究成果等尋求新的投資風(fēng)格輪動所帶來的交易機(jī)會。 2、行業(yè)輪動策略 在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段,由于產(chǎn)業(yè)政策、競爭環(huán)境、資源供給及產(chǎn)品需求等因素的變化,各行業(yè)間呈現(xiàn)不同的景氣程度?；诿懒滞顿Y時鐘理論,本基金在通過相關(guān)指標(biāo)判斷出經(jīng)濟(jì)周期所處階段后,結(jié)合資本市場運(yùn)行情況對行業(yè)輪動趨勢進(jìn)行預(yù)測并以此指導(dǎo)基金投資。 3、區(qū)域輪動策略 上市公司的景氣程度一定程度上反映了所在區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r,而區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r是受區(qū)域的資源稟賦、人口數(shù)量及結(jié)構(gòu)、地理環(huán)境等因素的影響。當(dāng)影響因素及政策導(dǎo)向發(fā)生變化時,會涌現(xiàn)一批受惠于區(qū)域整合、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的上市公司。本基金將積極利用區(qū)域輪動的機(jī)會提升投資收益。 4、主題輪動策略 本基金通過對宏觀經(jīng)濟(jì)中結(jié)構(gòu)性、周期性、政策性以及突發(fā)性事件的研究,挖掘事件背后的驅(qū)動因素,并分析主題事件對資本市場及對應(yīng)板塊、個股所產(chǎn)生的影響,進(jìn)而精選投資標(biāo)的,拓展獲取超額收益的能力。 (三)個股投資策略 本基金通過定性分析和定量分析相結(jié)合的辦法,結(jié)合市場擇時,重點(diǎn)投資符合國家戰(zhàn)略方向,受益于大國崛起和綜合國力提高過程中的優(yōu)質(zhì)上市公司。 1、定性分析 在定性分析方面,本基金關(guān)注于具備以下特征的上市公司: A、公司所處的行業(yè)符合國家戰(zhàn)略發(fā)展方向,未來空間大且增速高; B、公司具有清晰的盈利模式和明顯的競爭優(yōu)勢,戰(zhàn)略匹配度高,執(zhí)行能力強(qiáng); C、公司具有良好的治理結(jié)構(gòu)和激勵機(jī)制,信息披露公開透明; D、公司具有良好的創(chuàng)新能力,包括產(chǎn)品創(chuàng)新、模式創(chuàng)新和外延并購創(chuàng)新等。 2、定量分析 本基金將通過關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)對上市公司的成長性與風(fēng)險因素進(jìn) 行分析,結(jié)合估值指標(biāo)最終決定投資標(biāo)的: A、財務(wù)指標(biāo):盈利能力(ROE, 利潤率,財務(wù)杠桿);運(yùn)營效率(每股現(xiàn)金流,存貨周轉(zhuǎn)率,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率);償債能力(流動比率,速動比率,資產(chǎn)負(fù)債率);增長能力(營業(yè)收入增長率,利潤增長率,凈利潤增長率)等; B、估值指標(biāo):結(jié)合市值空間判斷,充分運(yùn)用DCF、市盈率、市銷率、市凈率等指標(biāo)。 3、市場擇時 本基金將以持續(xù)深入研究為基礎(chǔ),長期價值投資為理念,密切跟蹤相關(guān)行業(yè)和上市公司的核心趨勢,結(jié)合市場化特征和催化因素,靈活操作階段性的買賣時點(diǎn),并將通過對資金流向、市場情緒及市場所處階段的判斷,力圖準(zhǔn)確的捕捉風(fēng)格輪動所帶來的投資機(jī)會,及時介入階段性投資熱點(diǎn),提升投資業(yè)績。 (四)債券投資策略 在債券投資部分,本基金在債券組合平均久期、期限結(jié)構(gòu)和類屬配置的基礎(chǔ)上,對影響個別債券定價的主要因素,包括流動性、市場供求、信用風(fēng)險、票息及付息頻率、稅賦、含權(quán)等因素進(jìn)行分析,選擇具有良好投資價值的債券品種進(jìn)行投資。 (五)權(quán)證投資策略 本基金將按照相關(guān)法律法規(guī)通過利用權(quán)證及其他金融工具進(jìn)行套利、避險交易,控制基金組合風(fēng)險,獲取超額收益。本基金進(jìn)行權(quán)證投資時,將在對權(quán)證標(biāo)的證券進(jìn)行基本面研究及估值的基礎(chǔ)上,結(jié)合股價波動率等參數(shù),運(yùn)用數(shù)量化期權(quán)定價模型,確定其合理內(nèi)在價值,從而構(gòu)建套利交易或避險交易組合。未來,隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機(jī)會,履行適當(dāng)程序后更新和豐富組合投資策略。 (六)股指期貨投資策略 本基金將在注重風(fēng)險管理的前提下,以套期保值為目的,遵循有效管理原則經(jīng)充分論證后適度運(yùn)用股指期貨,特別是在科技創(chuàng)新受經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策監(jiān)管等外部重要因素影響時相應(yīng)行業(yè)的上市公司股價變化可能出現(xiàn)一定程度的波動,通過對股票現(xiàn)貨和股指期貨市場運(yùn)行趨勢的研究,結(jié)合股指期貨定價模型,采用估值合理、流動性好、交易活躍的期貨合約,并充分利用期貨合約間的差異及特征,配合風(fēng)格輪動帶來的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會,選擇合適的股指期貨合約進(jìn)行對沖,提高投資組合的運(yùn)作水平。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的50%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 4、每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金為混合型基金,其預(yù)期風(fēng)險與預(yù)期收益高于債券型基金和貨幣市場基金,低于股票型基金,屬于證券投資基金中的中等風(fēng)險品種。