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| 基金全稱 | 上銀新興價值成長混合型證券投資基金 | 基金簡稱 | 上銀新興價值成長混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代碼 | 000520（前端） | 基金類型 | 混合型-靈活 |
| 發(fā)行日期 | 2014年03月24日 | 成立日期/規(guī)模 | 2014年05月06日 / 2.360億份 |
| 資產(chǎn)規(guī)模 | 1.43億元（截止至：2025年03月31日） | 份額規(guī)模 | 1.3634億份（截止至：2025年03月31日） |
| 基金管理人 | 上銀基金 | 基金托管人 | 建設銀行 |
| 基金經(jīng)理人 | 趙治燁 | 成立來分紅 | 每份累計1.48元（8次） |
| 管理費率 | 1.20%（每年） | 托管費率 | 0.20%（每年） |
| 銷售服務費率 | ---（每年） | 最高認購費率 | 1.20%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.12%（前端） | 最高申購費率 | 1.50%（前端） 天天基金優(yōu)惠費率：0.15%（前端） | 最高贖回費率 | 1.50%（前端） |
| 業(yè)績比較基準 | 50%×滬深300指數(shù)收益率+50%×上證國債指數(shù)收益率 | 跟蹤標的 | 該基金無跟蹤標的 |
本基金通過在股票、固定收益證券、現(xiàn)金等資產(chǎn)的積極靈活配置,順應經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展的趨勢,關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級換代帶來的投資機會,同時把握傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)低估的投資機會,重點關(guān)注具有成長和價值的優(yōu)質(zhì)上市公司,在有效控制風險的前提下,追求基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。
在國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的背景下,順應經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展的趨勢,充分挖掘新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級換代以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)低估帶來的投資機會,平衡價值和成長,追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票)、債券、貨幣市場工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。
公司的發(fā)展受到內(nèi)外部因素的影響,本基金管理人將分析影響公司持續(xù)發(fā)展的內(nèi)外部因素,采用自上而下和自下而上相結(jié)合的研究方法,分析公司的外部環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營,精選新興產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)上市公司和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中具備新成長動力和價值低估的上市公司股票。 同時,本基金將結(jié)合宏觀經(jīng)濟環(huán)境和金融市場運行情況,動態(tài)調(diào)整股票、債券等大類資產(chǎn)配置。 1、資產(chǎn)配置策略 本基金將利用各項重要的經(jīng)濟指標分析宏觀經(jīng)濟趨勢,判斷所處經(jīng)濟周期,同時結(jié)合宏觀經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展狀況、證券市場趨勢和流動性狀況綜合分析,考慮股市和債市的估值和風險進行大類資產(chǎn)配置。本基金將根據(jù)各類資產(chǎn)風險收益特征的相對變化,適時動態(tài)地調(diào)整股票、債券和貨幣市場工具的投資比例,在嚴格控制投資風險的基礎(chǔ)上追求基金資產(chǎn)的長期持續(xù)穩(wěn)定增長。 2、股票投資策略 本基金管理人認為,我國經(jīng)濟在經(jīng)歷了30余年的高速成長后,面臨的首要任務是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。目前,我國經(jīng)濟發(fā)展面臨著內(nèi)外部的多重困難,包括外需放緩、內(nèi)部經(jīng)濟結(jié)構(gòu)矛盾突出等,要繼續(xù)實現(xiàn)經(jīng)濟的長期持續(xù)發(fā)展必須轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。從整個世界經(jīng)濟發(fā)展歷史看,經(jīng)濟發(fā)展到一定階段后,新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級換代就將成為經(jīng)濟繼續(xù)發(fā)展的主要動力。我國目前已經(jīng)進入這一階段,在國家產(chǎn)業(yè)政策的大力扶持下,新興產(chǎn)業(yè)將獲得巨大的發(fā)展機會,相關(guān)的上下游行業(yè)也將獲得發(fā)展的良機,同時,相當一部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也將通過新的技術(shù)、新的贏利模式和生產(chǎn)組織方式來實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級,其中蘊含著巨大的投資機會。與此同時,相當部分經(jīng)營狀況良好的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)會被階段性的低估,也是介入良機。本基金將一方面關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中的投資機會,另一方面也將關(guān)注傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級換代以及階段性低估帶來的投資機會。 (1)新興產(chǎn)業(yè)中的投資機會 新興產(chǎn)業(yè)是以重大技術(shù)突破和重大發(fā)展需求為基礎(chǔ),對經(jīng)濟社會全局和長遠發(fā)展具有重大引領(lǐng)帶動作用,知識技術(shù)密集、物質(zhì)資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好的產(chǎn)業(yè)。根據(jù)《國務院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》,本基金對新興產(chǎn)業(yè)的范圍界定為: 節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車。隨著時代的發(fā)展,新興產(chǎn)業(yè)的范圍也不斷變化,我們將不定期的更新新興產(chǎn)業(yè)的范圍。 鑒于新興行業(yè)不同于傳統(tǒng)行業(yè)的特征,對于新興行業(yè)的各個細分子行業(yè),本基金管理人將主要從以下幾個方面來進行分析,尋找投資機會。首先考慮行業(yè)受宏觀經(jīng)濟環(huán)境和國家產(chǎn)業(yè)政策的影響程度,分析相關(guān)行業(yè)與宏觀經(jīng)濟環(huán)境之間的關(guān)系,深入分析國家的特定產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域政策及其落實情況和力度,綜合評估以上因素對于行業(yè)的影響。其次分析行業(yè)的發(fā)展前景,主要分析行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品的需求空間和成長速度,并考慮行業(yè)在沒有政策影響下內(nèi)生的增長動力,綜合各方面的信息對行業(yè)的發(fā)展做出預測,判斷行業(yè)的投資機會。再次分析行業(yè)所處生命周期,從所處行業(yè)的技術(shù)發(fā)展、需求變化以及創(chuàng)新程度,結(jié)合產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)發(fā)展的時間,判斷行業(yè)生命周期,選擇處于成長期及成熟期早期的行業(yè),在行業(yè)上升時期將會有更多的投資機會。另外考慮行業(yè)的競爭環(huán)境,分析行業(yè)的技術(shù)壁壘和進入壁壘,行業(yè)內(nèi)企業(yè)的財務狀況以及盈利模式等。 (2)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的投資機會 傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)是指發(fā)展時間較長,生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)基本成熟,經(jīng)過高速增長后發(fā)展速度趨緩,對國民經(jīng)濟的貢獻度逐步下降,資源利用率和環(huán)保水平通常較低的產(chǎn)業(yè)。我國的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),主要是指在工業(yè)化初級階段發(fā)展起來的一系列產(chǎn)業(yè)群,在產(chǎn)業(yè)分類上包括傳統(tǒng)農(nóng)林牧副漁業(yè),第二產(chǎn)業(yè)中的傳統(tǒng)工業(yè)以及部分第三產(chǎn)業(yè)。 傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的投資機會主要來自產(chǎn)業(yè)升級具有新的成長性以及經(jīng)營狀況良好的行業(yè)被低估兩類。本基金將通過分析宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化、國家政策、所處產(chǎn)業(yè)基本面和產(chǎn)品的市場情況來判斷產(chǎn)業(yè)的整體狀況。重點考慮在產(chǎn)業(yè)升級過程中獲得國家扶持、具有核心競爭力以及通過并購、重組、新技術(shù)、新產(chǎn)品導致公司基本面發(fā)生重大變化,獲得新的成長性的企業(yè)。此外,通過定性和定量的研究以及實地調(diào)研,篩選出基本面健康、具有估值優(yōu)勢的行業(yè)和企業(yè)作為投資的對象。 (3)個股精選策略 在新興產(chǎn)業(yè)股票方面,本基金將從公司行業(yè)地位、核心競爭力、受國家政策的影響程度、盈利增長前景、公司治理結(jié)構(gòu)、財務狀況、主要股東狀況等多方面評估上市公司的投資價值,精選新興產(chǎn)業(yè)上市公司中具有創(chuàng)新能力、專有技術(shù)、特許權(quán)、品牌、渠道優(yōu)勢、從國家產(chǎn)業(yè)政策中受益較大,具有較大成長潛力的公司股票。 在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級換代股票方面,本基金管理人通過對宏觀經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域政策等因素的分析,選擇獲得國家政策支持、具有增長潛力的行業(yè),積極發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營與發(fā)展過程中的重大變化,分析其對公司未來成長能力和盈利能力的影響。充分理解企業(yè)的內(nèi)生性成長和外延式成長,深入挖掘影響公司未來成長的內(nèi)生性和外延性的新因素,并從公司發(fā)展戰(zhàn)略、核心競爭力、盈利能力與盈利質(zhì)量、財務健康狀況、公司治理結(jié)構(gòu)等方面對上市公司的投資價值進行評估,尋找具有良好成長潛力的上市公司股票。 估值優(yōu)勢股票方面,將采用定量和定性結(jié)合的方式。定量方面,首先依據(jù)市凈率、市盈率、股息率等指標來考察個股的價值屬性;依據(jù)營業(yè)收入增長率、營業(yè)利潤增長率、稅后利潤增長率等指標來考察個股的成長屬性。然后通過PEG、EV/EBITDA等主要估值指標來考察和篩選出內(nèi)在價值較高的股票。定性方面主要考慮:公司在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位,具有核心競爭優(yōu)勢;公司主營業(yè)務具有持續(xù)成長的能力;公司具有良好的治理結(jié)構(gòu)和財務健康度等。最后結(jié)合以上分析結(jié)果以及實地調(diào)研篩選出基本面健康的、具有估值吸引力的股票作為本基金的投資目標。 3、債券投資策略 (1)平均久期配置 本基金通過對宏觀經(jīng)濟形勢和宏觀經(jīng)濟政策進行分析,預測未來的利率趨勢,并據(jù)此積極調(diào)整債券組合的平均久期,在控制債券組合風險的基礎(chǔ)上提高組合收益。當預期市場利率上升時,本基金將縮短債券投資組合久期,以規(guī)避債券價格下跌的風險。當預期市場利率下降時,本基金將拉長債券投資組合久期,以更大程度的獲取債券價格上漲帶來的價差收益。 (2)期限結(jié)構(gòu)配置 結(jié)合對宏觀經(jīng)濟形勢和政策的判斷,運用統(tǒng)計和數(shù)量分析技術(shù),本基金對債券市場收益率曲線的期限結(jié)構(gòu)進行分析,預測收益率曲線的變化趨勢,制定組合的期限結(jié)構(gòu)配置策略。在預期收益率曲線趨向平坦化時,本基金將采取啞鈴型策略,重點配置收益率曲線的兩端。當預期收益率曲線趨向陡峭化時,采取子彈型策略,重點配置收益率曲線的中部。當預期收益率曲線不變或平行移動時,則采取梯形策略,債券投資資產(chǎn)在各期限間平均配置。 (3)類屬配置 本基金對不同類型債券的信用風險、流動性、稅賦水平等因素進行分析,研究同期限的國債、金融債、央票、企業(yè)債、公司債、短期融資券之間的利差和變化趨勢,制定債券類屬配置策略,確定組合在不同類型債券品種上的配置比例。根據(jù)中國債券市場存在市場分割的特點,本基金將考察相同債券在交易所市場和銀行間市場的利差情況,結(jié)合流動性等因素的分析,選擇具有更高投資價值的市場進行配置。 (4)回購套利 本基金將在相關(guān)法律法規(guī)以及基金合同限定的比例內(nèi),適時適度運用回購交易套利策略以增強組合的收益率,比如運用回購與現(xiàn)券之間的套利、不同回購期限之間的套利進行低風險的套利操作。 4、可轉(zhuǎn)債投資策略 本基金投資于可轉(zhuǎn)債,主要目標是降低基金凈值的下行風險,基金投資的可轉(zhuǎn)債可以轉(zhuǎn)股,以保留分享股票升值的收益潛力。 (1)積極管理策略 可轉(zhuǎn)債內(nèi)含選擇權(quán)定價是決定可轉(zhuǎn)債投資價值的關(guān)鍵因素。本基金將采取積極管理策略,重視對可轉(zhuǎn)債對應股票的分析與研究,選擇那些公司行業(yè)景氣趨勢回升、成長性好、估值水平偏低或合理的轉(zhuǎn)債進行投資,以獲取收益。 (2)一級市場申購策略 目前,可轉(zhuǎn)債均采取定價發(fā)行,對于那些發(fā)行條款優(yōu)惠、期權(quán)價值較高、公司基本面優(yōu)良的可轉(zhuǎn)債,因供求不平衡,會產(chǎn)生較大的一、二級市場價差。因此,為增加組合收益,本基金將在充分研究的基礎(chǔ)上,參與可轉(zhuǎn)換債券的一級市場申購,在嚴格控制風險的前提下獲得穩(wěn)定收益。 5、權(quán)證投資策略 本基金將按照相關(guān)法律法規(guī)通過利用權(quán)證及其他金融工具進行套利、避險交易,控制基金組合風險,獲取超額收益。本基金進行權(quán)證投資時,將在對權(quán)證標的證券進行基本面研究及估值的基礎(chǔ)上,結(jié)合股價波動率等參數(shù),運用數(shù)量化期權(quán)定價模型,確定其合理內(nèi)在價值,從而構(gòu)建套利交易或避險交易組合。未來,隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機會,履行適當程序后更新和豐富組合投資策略。
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每次收益分配比例不得低于該次可供分配利潤的25%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配; 2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值。 4、每一基金份額享有同等分配權(quán); 5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金屬于混合型基金產(chǎn)品,在開放式基金中,其預期風險和收益水平低于股票型基金,高于債券型基金和貨幣市場基金,屬于風險較高、收益較高的基金產(chǎn)品。