| 投資策略 |
股票投資策略
1、股票組合構(gòu)建
本基金主要采用完全復(fù)制法,即按照標(biāo)的指數(shù)中的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建投資組合,并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
本基金通過嚴(yán)格的投資流程和量化風(fēng)險管理手段,在正常情況下,本基金力爭控制投資組合的凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)之間的日均跟蹤偏離度的絕對值小于0.2%,年化跟蹤誤差不超過2%。如因指數(shù)編制規(guī)則調(diào)整或其他因素導(dǎo)致跟蹤偏離度和跟蹤誤差超過上述范圍,基金管理人應(yīng)采取合理措施避免跟蹤偏離度、跟蹤誤差進(jìn)一步擴(kuò)大。
當(dāng)預(yù)期成份股發(fā)生調(diào)整和成份股發(fā)生配股、增發(fā)、分紅等行為時,以及因基金的申購和贖回對本基金跟蹤標(biāo)的指數(shù)的效果可能帶來影響時,基金管理人會對投資組合進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整,降低跟蹤誤差。
如出現(xiàn)股票停牌、股票流動性較差或其他影響指數(shù)復(fù)制的因素,使基金管理人無法依指數(shù)權(quán)重購買成份股時,基金管理人可以根據(jù)市場情況,結(jié)合經(jīng)驗判斷,對投資組合進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整,以獲得更接近標(biāo)的指數(shù)的收益率。
如果標(biāo)的指數(shù)成份股發(fā)生明顯負(fù)面事件面臨退市風(fēng)險,且指數(shù)編制機構(gòu)暫未作出調(diào)整的,基金管理人應(yīng)當(dāng)按照基金份額持有人利益優(yōu)先原則,履行內(nèi)部決策程序后及時對相關(guān)成份股進(jìn)行調(diào)整。
2、股票組合調(diào)整
(1)定期調(diào)整
本基金股票組合根據(jù)所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)對其成份股的調(diào)整而進(jìn)行相應(yīng)的定期跟蹤調(diào)整。
(2)不定期調(diào)整
1)與指數(shù)相關(guān)的調(diào)整
根據(jù)指數(shù)編制規(guī)則,當(dāng)標(biāo)的指數(shù)成份股因增發(fā)、送配等股權(quán)變動而需進(jìn)行成份股權(quán)重重新調(diào)整時,本基金將進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
2)申購贖回調(diào)整
根據(jù)本基金的申購和贖回情況,對股票投資組合進(jìn)行調(diào)整,從而有效跟蹤標(biāo)的指數(shù)。
3)其它調(diào)整
根據(jù)法律、法規(guī)和基金合同的規(guī)定,成份股在標(biāo)的指數(shù)中的權(quán)重因其他特殊原因發(fā)生相應(yīng)變化的,本基金可以對投資組合管理進(jìn)行適當(dāng)變通和調(diào)整,力求降低跟蹤誤差。
可轉(zhuǎn)換債券與可交換債券投資策略
本基金將采用專業(yè)的分析和計算方法,綜合考慮債券的久期、票面利率、信用風(fēng)險等債券因素以及期權(quán)價值,力求選擇被市場低估的品種。一方面,本基金將對可轉(zhuǎn)債對應(yīng)的標(biāo)的股票進(jìn)行深入研究,采用定性分析(行業(yè)地位、競爭優(yōu)勢、治理結(jié)構(gòu)、市場開拓、創(chuàng)新能力等)與定量分析(P/B、P/E、PEG、DCF、DDM、NAV等)相結(jié)合的方式挑選成長性好且估值合理的正股;另一方面,本基金將深入研究分析可轉(zhuǎn)債自身的信用評估。同時可轉(zhuǎn)債可以按照約定的價格轉(zhuǎn)換為股票。在日常交易運作中,本基金將密切關(guān)注可轉(zhuǎn)債與標(biāo)的股票之間價格之間的對比關(guān)系,把握套利機會,以增強本基金的收益。
參與融資及轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)投資策略
本基金在參與融資及轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)時將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,在法律法規(guī)允許的范圍和比例內(nèi)、風(fēng)險可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,參與融資及轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)。參與融資及轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)時,本基金將從基金持有的融券標(biāo)的股票中選擇流動性好、交易活躍的股票作為轉(zhuǎn)融通出借交易對象,提高基金的投資收益。
存托憑證投資策略
本基金在綜合考慮收益、風(fēng)險、流動性等因素的基礎(chǔ)上,根據(jù)審慎原則參與存托憑證的投資,以更好地跟蹤標(biāo)的指數(shù),追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。
若未來法律法規(guī)或監(jiān)管部門有新規(guī)定的,本基金將按最新規(guī)定執(zhí)行。未來,隨著投資工具的發(fā)展和豐富,本基金可在不改變投資目標(biāo)的前提下,履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說明書更新中公告。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金通過分析資產(chǎn)支持證券對應(yīng)資產(chǎn)池的資產(chǎn)特征,來估計資產(chǎn)違約風(fēng)險和提前償付風(fēng)險,根據(jù)資產(chǎn)證券化的收益結(jié)構(gòu)安排,模擬資產(chǎn)支持證券的本金償還和利息收益的現(xiàn)金流支付,并利用合理的收益率曲線對資產(chǎn)支持證券進(jìn)行估值。同時還將充分考慮該投資品種的風(fēng)險補償收益和市場流動性,控制資產(chǎn)支持證券投資的風(fēng)險,以獲取較高的投資收益。
國債期貨交易策略
本基金可基于謹(jǐn)慎原則,以套期保值為主要目的,運用國債期貨對基本投資組合進(jìn)行管理,提高投資效率。本基金主要采用流動性好、交易活躍的國債期貨合約,通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。
股指期貨交易策略
本基金交易股指期貨將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的,選擇流動性好、交易活躍的期貨合約,并根據(jù)對股票市場和期貨市場運行趨勢的研判,以及對股指期貨合約的估值定價,與股票現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,實現(xiàn)多頭或空頭的套期保值操作,以對沖風(fēng)險資產(chǎn)組合的系統(tǒng)性風(fēng)險和流動性風(fēng)險。利用股指期貨的杠桿作用,降低股票倉位頻繁調(diào)整的交易成本和跟蹤誤差,達(dá)到有效跟蹤標(biāo)的指數(shù)的目的。
股票期權(quán)投資策略
本基金投資股票期權(quán),將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的,充分考慮股票期權(quán)的流動性和風(fēng)險收益特征。
債券投資策略
基于基金流動性管理和有效利用基金資產(chǎn)的需要,本基金將投資于流動性較好的國債、央行票據(jù)等債券,保證基金資產(chǎn)流動性,提高基金資產(chǎn)的投資收益。本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、貨幣政策、證券市場變化等分析判斷未來利率變化,結(jié)合債券定價技術(shù),進(jìn)行個券選擇。 |
| 分紅政策 |
1、當(dāng)基金份額凈值增長率超過標(biāo)的指數(shù)同期增長率達(dá)到1%以上時,可進(jìn)行收益分配。在收益評價日,基金管理人對基金份額凈值增長率和標(biāo)的指數(shù)同期增長率進(jìn)行計算;
2、本基金以使收益分配后基金份額凈值增長率盡可能貼近標(biāo)的指數(shù)同期增長率為原則進(jìn)行收益分配。基于本基金的性質(zhì)和特點,本基金收益分配不須以彌補浮動虧損為前提,收益分配后有可能使除息后的基金份額凈值低于面值;
3、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據(jù)實際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配;
4、本基金收益分配方式采取現(xiàn)金分紅方式;
5、每一基金份額享有同等分配權(quán);
6、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
本基金每次收益分配方案詳見屆時基金管理人發(fā)布的公告。
在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的情況下,履行適當(dāng)程序后,經(jīng)與基金托管人協(xié)商一致,基金管理人可對基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,并于調(diào)整實施日前在規(guī)定媒介公告。 |
