| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金將綜合考慮宏觀與微觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)與政策等因素,確定組合中股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具及其他金融工具的比例。
在資產(chǎn)配置中,本基金主要考慮:(1)宏觀經(jīng)濟(jì)因素,包括GDP增長(zhǎng)率及其構(gòu)成、CPI、市場(chǎng)利率水平變化、貨幣政策等;(2)微觀經(jīng)濟(jì)因素,包括各行業(yè)主要企業(yè)的盈利變化情況及其盈利預(yù)期;(3)市場(chǎng)因素,包括股票及債券市場(chǎng)的漲跌、市場(chǎng)整體估值水平、大類資產(chǎn)的預(yù)期收益率水平及其歷史比較、市場(chǎng)資金供求關(guān)系及其變化;(4)政策因素,與證券市場(chǎng)密切相關(guān)的各種政策出臺(tái)對(duì)市場(chǎng)的影響等。
股票投資策略
(1)港股通股票投資策略
本基金將通過(guò)定量與定性分析相結(jié)合的方法分析和精選個(gè)股,在港股通股票中重點(diǎn)精選醫(yī)藥主題相關(guān)優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)行投資。
1)定性指標(biāo)
行業(yè)地位:本基金將綜合分析公司品牌影響力、市場(chǎng)關(guān)注度、市場(chǎng)控制力等,選擇在子行業(yè)內(nèi)擁有較強(qiáng)行業(yè)地位的公司。
研發(fā)能力:本基金將綜合評(píng)價(jià)公司的研發(fā)戰(zhàn)略、研發(fā)管理能力、研發(fā)效率、研發(fā)團(tuán)隊(duì)等,選擇具有較強(qiáng)研發(fā)能力的公司。
產(chǎn)品梯隊(duì):本基金將對(duì)公司產(chǎn)品線進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤,通過(guò)判斷公司產(chǎn)品的作用機(jī)理和實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)等,選擇具有較高價(jià)值產(chǎn)品梯隊(duì)的公司。
銷售能力:本基金將對(duì)公司銷售體系進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析,選擇整體銷售能力較強(qiáng),或者預(yù)期能夠通過(guò)業(yè)務(wù)合作獲得相應(yīng)銷售能力的公司。
公司治理:本基金將對(duì)公司治理框架、股東權(quán)利行使情況、信息透明度等進(jìn)行綜合分析,選擇公司治理合理的公司。
并購(gòu)以及業(yè)務(wù)拓展能力:并購(gòu)及業(yè)務(wù)擴(kuò)展能力也是創(chuàng)新型公司的重要能力。
2)定量指標(biāo)
本基金將重點(diǎn)分析資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、研發(fā)支出總額占營(yíng)業(yè)收入比例等指標(biāo)。
此外,除上述個(gè)股投資策略外,考慮到香港股票市場(chǎng)與內(nèi)地股票市場(chǎng)的差異,本基金還重點(diǎn)關(guān)注港股中的稀缺性個(gè)股、符合內(nèi)地政策和投資邏輯的個(gè)股、相對(duì)于內(nèi)地市場(chǎng)同類公司具有估值優(yōu)勢(shì)的個(gè)股。
(2)內(nèi)地市場(chǎng)股票投資策略
本基金可在對(duì)內(nèi)地股票市場(chǎng)投資價(jià)值進(jìn)行綜合評(píng)估的基礎(chǔ)上,通過(guò)對(duì)內(nèi)地證券市場(chǎng)上市公司經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況等因素的研究和分析,進(jìn)行內(nèi)地市場(chǎng)股票的選擇。
(3)估值水平分析
本基金根據(jù)企業(yè)的行業(yè)特性及企業(yè)本身的特點(diǎn),選擇合適的股票估值方法?？晒┻x擇的估值方法包括市盈率法(P/E)、市凈率法(P/B)、市盈率-長(zhǎng)期成長(zhǎng)法(PEG)、企業(yè)價(jià)值/銷售收入(EV/SALES)、企業(yè)價(jià)值/息稅折舊攤銷前利潤(rùn)法(EV/EBITDA)、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型(FCFF,FCFE)或股利貼現(xiàn)模型(DDM)等。
(4)股票組合的構(gòu)建與調(diào)整
本基金在上述分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行股票組合的構(gòu)建。當(dāng)上述因素出現(xiàn)較大變化時(shí),本基金將對(duì)股票組合適時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。
醫(yī)藥主題界定
本基金界定的醫(yī)藥主題相關(guān)行業(yè)包含但不限于化學(xué)制藥行業(yè)、中藥行業(yè)、生物制品行業(yè)、醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)、醫(yī)療器械行業(yè)、醫(yī)療裝備行業(yè)、醫(yī)藥流通行業(yè)、醫(yī)療服務(wù)行業(yè)、醫(yī)療美容行業(yè),以及符合前沿技術(shù)和前沿醫(yī)藥發(fā)展模式的創(chuàng)新醫(yī)藥、創(chuàng)新醫(yī)療、人工智能醫(yī)療、醫(yī)療機(jī)器人、精準(zhǔn)醫(yī)療、細(xì)胞治療、醫(yī)療信息化、移動(dòng)醫(yī)療、醫(yī)藥電商等前沿領(lǐng)域。
隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展進(jìn)步、科學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新變革及相關(guān)政策的更新迭代,醫(yī)藥主題相關(guān)領(lǐng)域及公司范疇可能發(fā)生變化,屆時(shí)基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以對(duì)醫(yī)藥主題相關(guān)領(lǐng)域及公司的界定進(jìn)行動(dòng)態(tài)更新并在更新的招募說(shuō)明書(shū)中公告。
存托憑證投資策略
本基金投資存托憑證的策略依照上述股票投資策略執(zhí)行。
衍生品投資策略
為更好地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo),本基金可投資股指期貨、國(guó)債期貨、股票期權(quán)。
若本基金投資股指期貨,將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,綜合考慮流動(dòng)性、基差水平、與股票組合相關(guān)度等因素。
若本基金投資國(guó)債期貨,將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,綜合考慮流動(dòng)性、基差水平、與債券組合相關(guān)度等因素。
若本基金投資股票期權(quán),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為主要目的,綜合考慮流動(dòng)性、價(jià)格等因素。
此外,本基金將關(guān)注其他金融衍生品的推出情況,如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許基金投資前述金融衍生品,本基金將按屆時(shí)有效的法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定,制定與本基金投資目標(biāo)相適應(yīng)的投資策略和估值政策,在充分評(píng)估金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)和收益的基礎(chǔ)上,謹(jǐn)慎地進(jìn)行投資。
融資策略
為了更好地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo),在綜合考慮預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動(dòng)性等因素的基礎(chǔ)上,本基金可參與融資業(yè)務(wù)。
未來(lái),隨著市場(chǎng)的發(fā)展和基金管理運(yùn)作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標(biāo)的前提下,遵循法律法規(guī)的規(guī)定,在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整或更新投資策略,并在招募說(shuō)明書(shū)更新中公告。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金可在綜合考慮預(yù)期收益率、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性等因素的基礎(chǔ)上,選擇投資價(jià)值較高的資產(chǎn)支持證券進(jìn)行投資。
債券投資策略
在債券投資方面,本基金將主要通過(guò)類屬配置與券種選擇兩個(gè)層次進(jìn)行投資管理。
在類屬配置層次,本基金結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)利率、供求變化等因素的綜合分析,對(duì)投資組合類屬資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化配置和調(diào)整,確定類屬資產(chǎn)的權(quán)重。
在券種選擇上,本基金以長(zhǎng)期利率趨勢(shì)分析為基礎(chǔ),結(jié)合經(jīng)濟(jì)變化趨勢(shì)、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)等因素,實(shí)施投資管理。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為對(duì)應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、本基金各基金份額類別在費(fèi)用收取上不同,其對(duì)應(yīng)的可分配收益可能有所不同。同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、在對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可調(diào)整基金收益的分配原則和支付方式,不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)審議;
6、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 |
