| 投資策略 |
本基金將通過對宏觀經(jīng)濟(jì)運行狀況、國家貨幣政策、財政政策及資本市場資金環(huán)境的研究,綜合運用資產(chǎn)配置策略、股票投資策略、固定收益投資策略、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券投資策略、資產(chǎn)支持證券投資策略、股指期貨投資策略、股票期權(quán)投資策略、國債期貨投資策略等多種投資策略,力求控制風(fēng)險并實現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值保值。
資產(chǎn)配置策略
本基金通過對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的研究、結(jié)合國家財政政策、貨幣政策形勢以及證券市場走勢的綜合分析,主動判斷市場時機(jī),進(jìn)行積極的資產(chǎn)配置,合理確定基金在各類資產(chǎn)類別上的投資比例,并隨著各類資產(chǎn)風(fēng)險收益特征的相對變化,適時進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。
股票投資策略
(1)先鋒半導(dǎo)體主題界定
半導(dǎo)體是信息產(chǎn)業(yè)的核心,是引領(lǐng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的關(guān)鍵力量,是支撐經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展、建設(shè)數(shù)字中國的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)。本基金對先鋒半導(dǎo)體主題的界定指在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中處于技術(shù)前沿、具有創(chuàng)新性和領(lǐng)先地位的企業(yè)或領(lǐng)域,主要包含半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)上游先鋒技術(shù)集群、中游先進(jìn)制造體系以及下游創(chuàng)新應(yīng)用生態(tài)。主要包括以下行業(yè)的上市公司:
1)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游支撐產(chǎn)業(yè),包括半導(dǎo)體材料、半導(dǎo)體設(shè)備、電子設(shè)計自動化軟件和集成電路模塊。半導(dǎo)體材料分為晶圓制造材料和封裝材料,分別用于晶圓制造和芯片成品的包裝、保護(hù)與固定。半導(dǎo)體設(shè)備分為晶圓制造設(shè)備和封裝測試設(shè)備,分別用于前道晶圓加工制造和后道封裝測試。電子設(shè)計自動化軟件是指利用計算機(jī)輔助來完成超大規(guī)模集成電路芯片的設(shè)計、制造、封測的大型工業(yè)軟件。集成電路模塊是指在集成電路設(shè)計中,經(jīng)過驗證的、可重復(fù)使用且具備特定功能的模塊,通常由第三方開發(fā)。電子設(shè)計自動化軟件供應(yīng)商和集成電路模塊供應(yīng)商分別提供芯片設(shè)計所需的自動化軟件工具和搭建芯片所需的核心功能模塊,能夠幫助半導(dǎo)體設(shè)計環(huán)節(jié)縮短設(shè)計周期、降低開發(fā)成本。上述涉及的投資領(lǐng)域包括與半導(dǎo)體材料相關(guān)的有色金屬、基礎(chǔ)化工行業(yè),與半導(dǎo)體設(shè)備相關(guān)的機(jī)械設(shè)備行業(yè),與電子設(shè)計自動化和集成電路模塊相關(guān)的軟件開發(fā)、數(shù)字芯片設(shè)計行業(yè)。
2)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中游制造產(chǎn)業(yè),主要生產(chǎn)各類半導(dǎo)體產(chǎn)品。半導(dǎo)體產(chǎn)品可以分為集成電路、光電子器件、分立器件和傳感器四大類。半導(dǎo)體產(chǎn)品生產(chǎn)的主要流程分為芯片設(shè)計、晶圓制造、封裝測試三大環(huán)節(jié)。上述涉及的投資領(lǐng)域主要包括與半導(dǎo)體產(chǎn)品相關(guān)的電子行業(yè)。
3)以半導(dǎo)體為主要競爭要素的下游應(yīng)用企業(yè),包括以計算機(jī)、消費電子、工業(yè)電子、光伏組件、航空航天、智能汽車、通信設(shè)備、物聯(lián)網(wǎng)等半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈下游應(yīng)用產(chǎn)品為核心業(yè)務(wù)的上市公司。
未來隨著政策或市場環(huán)境發(fā)生變化導(dǎo)致基金管理人對先鋒半導(dǎo)體主題的界定范圍發(fā)生變動,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,有權(quán)對上述主題界定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。
(2)個股投資策略
以先鋒半導(dǎo)體為主要投資方向,在個股投資上通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式來挖掘優(yōu)質(zhì)的上市公司,構(gòu)建股票投資組合。在定性分析方面,本基金將綜合考量上市公司的所處細(xì)分子行業(yè)景氣度、核心業(yè)務(wù)競爭力、科研能力、市場地位、公司治理結(jié)構(gòu)等,精選在行業(yè)中具備相對競爭優(yōu)勢的上市公司;在定量分析方面,本基金將對企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流等相關(guān)財務(wù)指標(biāo)和市盈增長比率(PEG)、市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、企業(yè)價值/息稅前利潤(EV/EBIT)等估值指標(biāo)進(jìn)行評估,篩選出財務(wù)穩(wěn)定和估值合理的優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)行投資。
(3)港股通標(biāo)的股票投資策略
本基金可根據(jù)投資策略需要或市場環(huán)境的變化,通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場。本基金將遵循上述股票投資策略,并結(jié)合香港市場特點,選取符合本基金投資目標(biāo)的優(yōu)質(zhì)港股企業(yè)。
本基金可根據(jù)投資策略需要或不同配置地市場環(huán)境的變化,選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股通標(biāo)的股票或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股通標(biāo)的股票,基金資產(chǎn)并非必然投資港股通標(biāo)的股票。
(4)存托憑證投資策略
本基金可投資存托憑證,將結(jié)合對宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)景氣度、公司競爭優(yōu)勢、公司治理結(jié)構(gòu)、估值水平等因素的分析判斷,選擇投資價值高的存托憑證進(jìn)行投資。本基金可根據(jù)投資策略需要或不同市場環(huán)境的變化,選擇將部分基金資產(chǎn)投資于存托憑證或選擇不將基金資產(chǎn)投資于存托憑證,基金資產(chǎn)并非必然參與存托憑證投資。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金將重點對市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險補(bǔ)償收益和市場流動性等影響資產(chǎn)支持證券價值的因素進(jìn)行分析,并輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價模型,評估資產(chǎn)支持證券的相對投資價值并做出相應(yīng)的投資決策。
國債期貨投資策略
本基金可投資國債期貨,本基金投資國債期貨將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的,以回避市場風(fēng)險。故國債期貨空頭的合約價值主要與債券組合的多頭價值相對應(yīng)?；鸸芾砣藢凑障嚓P(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,結(jié)合對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進(jìn)行定性和定量分析,構(gòu)建量化分析體系,對國債期貨和現(xiàn)貨的基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控。
如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍,本基金可以相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說明書更新或相關(guān)公告中公告。
股指期貨投資策略
基金管理人可運用股指期貨,以提高投資效率更好地達(dá)到本基金的投資目標(biāo)。本基金在股指期貨投資中將根據(jù)風(fēng)險管理的原則,以套期保值為目的,在風(fēng)險可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,參與股指期貨的投資,以管理投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險,改善組合的風(fēng)險收益特性。此外,本基金還將運用股指期貨來對沖諸如預(yù)期大額申購贖回、大量分紅等特殊情況下的流動性風(fēng)險以進(jìn)行有效的現(xiàn)金管理。
股票期權(quán)投資策略
本基金將按照風(fēng)險管理的原則,以套期保值為主要目的,參與股票期權(quán)的投資。本基金將在有效控制風(fēng)險的前提下,選擇流動性好、交易活躍的股票期權(quán)合約進(jìn)行投資。本基金將基于對證券市場的預(yù)判,并結(jié)合股票期權(quán)定價模型,選擇估值合理的股票期權(quán)合約進(jìn)行投資。
可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券投資策略
本基金在綜合分析可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券的股性特征、債性特征、流動性等因素的基礎(chǔ)上,審慎篩選其中安全邊際較高、發(fā)行條款相對優(yōu)惠、流動性良好,以及基礎(chǔ)股票基本面優(yōu)良的品種,并以合理的價格買入,爭取穩(wěn)健的投資回報。
固定收益投資策略
本基金的債券投資品種主要有國債、企業(yè)債等多種中國證監(jiān)會認(rèn)可的,具有良好流動性的金融工具。債券投資主要用于提高非股票資產(chǎn)的收益率,嚴(yán)格控制風(fēng)險,追求合理的回報。本基金將根據(jù)當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、金融市場環(huán)境,運用基于債券研究的各種投資分析技術(shù),進(jìn)行個券精選。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況對本基金進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若基金合同生效不滿3個月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值均不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去相應(yīng)類別的每單位該類基金份額收益分配金額后均不能低于面值;
4、本基金各類基金份額在費用收取上不同,其對應(yīng)的可分配收益可能有所不同,基金管理人可對各類基金份額分別制定收益分配方案。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)且在對現(xiàn)有基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人、登記機(jī)構(gòu)可對基金收益分配的有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行調(diào)整,并及時公告,且不需召開基金份額持有人大會。 |
