| 投資策略 |
大類資產配置策略
基金管理人根據(jù)對未來市場環(huán)境所進行的預測和判斷,確定基金資產在權益類資產和固定收益類資產的分配比例,并隨著各類資產風險收益特征的相對變化,動態(tài)調整組合中各類資產的配置比例。
具體執(zhí)行上:在戰(zhàn)略層面,以價值投資為核心,制定長期的資產配置計劃,主要關注宏觀經濟的周期、各類資產的估值水平以及企業(yè)的盈利狀況等;在戰(zhàn)術層面,以趨勢投資為核心,主要關注基本面的邊際變化、各類資產的價格走勢、以及機構投資者的行為等,在長期資產配置計劃的基礎上,靈活調整基金資產結構,把握中期波段收益;在更短期的時間維度上,本基金會監(jiān)控凈值波動,通過科學的方法控制回撤,進行有效的下行保護。
股票投資策略
本基金通過自上而下及自下而上相結合的方法挖掘優(yōu)質的上市公司,嚴選其中安全邊際較高的個股構建投資組合:自上而下地分析行業(yè)的增長前景、行業(yè)結構、商業(yè)模式、競爭要素等分析把握其投資機會;自下而上地評判企業(yè)的產品、核心競爭力、管理層、治理結構等,并結合企業(yè)基本面和估值水平進行綜合的研判,嚴選安全邊際較高的個股。
本基金可投資存托憑證,本基金將結合對宏觀經濟狀況、行業(yè)景氣度、公司競爭優(yōu)勢、公司治理結構、估值水平等因素的分析判斷,選擇投資價值高的存托憑證進行投資。
本基金可根據(jù)投資策略需要或不同市場環(huán)境的變化,選擇將部分基金資產投資于存托憑證或選擇不將基金資產投資于存托憑證,基金資產并非必然參與存托憑證投資。
港股通投資策略
本基金可通過內地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場。
本基金將重點關注:
(1)相對A股有稀缺性行業(yè)與個股,對資本有顯著的吸引力,具有較高的配置價值;
(2)具有持續(xù)領先優(yōu)勢或核心競爭力的企業(yè),這類企業(yè)具有良好成長性或高額股東回報率;
(3)盈利能力較高、分紅穩(wěn)定或分紅潛力大的上市公司;
(4)相對A股同類公司具有顯著的估值優(yōu)勢的公司。
基金可根據(jù)投資需要或市場環(huán)境變化,選擇將部分資產投資于港股市場或選擇不將基金資產投資于港股市場,基金資產并非必然投資于港股市場。
基金投資策略
基于大類資產配置的戰(zhàn)略資產配置(SAA)、戰(zhàn)術資產配置(TAA)及回撤控制三部分得出的配置比重,配置各類子基金。
(1)債券型基金
對于債券型基金的投資,首先根據(jù)戰(zhàn)略和戰(zhàn)術層面確定組合久期和期限結構,以及所投資債券型基金的類型及其投資比例。同時,通過歸因分析拆解子基金庫中基金的組合收益來源,明確基金在久期、信用和杠桿各個部分的收益貢獻,將其進行分組。其次,采用定量分析和定性分析相結合的研究方法,綜合評估各組內基金及基金經理的超額收益、穩(wěn)定性、持續(xù)性等,精選投資風格穩(wěn)健、前瞻性強的基金。
定量方面,結合簡單收益、風險調整收益等指標,綜合評價基金的歷史風險與收益,并分別考察不同市場環(huán)境下的收益表現(xiàn)以及回撤情況。對于不同指標,采取標準分加權相加的方法,予以排名。
定性方面,主要對基金公司和基金經理進行評估,通過數(shù)據(jù)分析和實際調研,考察基金公司的信評體系、投資和風險控制流程,基金經理的投資業(yè)績、投資風格和投資理念等方面,優(yōu)選具有比較優(yōu)勢、投資理念穩(wěn)健的債券型基金。
最后綜合考慮基金的定量評價排名和基金經理的定性分析,選擇綜合能力較強的基金進行投資。
(2)股票型基金
對于股票型基金,基于定量及定性的評價體系,從基金的投資收益、基金經理的投資理念、投資流程、投資團隊、風險控制等維度進行評估。將定量及定性的評價結果進行交叉驗證,綜合評定,選擇能持續(xù)創(chuàng)造超額收益、投資邏輯清晰、風險控制能力突出的子基進行行配置,以在基金精選層面獲取超額收益。
(3)混合類基金
對于混合型基金,綜合評估子基金行業(yè)配置能力、擇時能力、選股擇券能力、以及權益和固定收益兩部分的投資比例和風格,擇優(yōu)選取能夠持續(xù)獲取穩(wěn)定收益、風格穩(wěn)定、投資邏輯清晰的子基金進行配置。
(4)指數(shù)型基金
指數(shù)基金具有風格明確、費用低等多項優(yōu)勢。選擇指數(shù)基金時,主要考慮跟蹤誤差、基金規(guī)模、費率等因素,選擇成本低、跟蹤誤差小、流動性好的基金。
(5)貨幣市場基金
貨幣市場基金作為流動性管理工具,在投資選擇時主要考慮基金規(guī)模、流動性、收益水平、贖回機制等方面因素,擇優(yōu)配置。
(6)商品類基金
本基金主要選擇具備有效抵御通脹,與其他資產相關性較低的商品進行配置。
商品類基金定量分析主要通過基金規(guī)模、費率、流動性、代表性,對商品類基金市場表現(xiàn)及管理水準進行評價,擇優(yōu)進行投資并合理控制風險。
(7)公募REITs
本基金可投資公募REITs。本基金將綜合考量宏觀經濟運行情況、基金資產配置策略、底層資產運營情況、流動性及估值水平等因素,對公募REITs的投資價值進行深入研究,精選出具有較高投資價值的公募REITs進行投資。本基金根據(jù)投資策略需要或市場環(huán)境變化,可選擇將部分基金資產投資于公募REITs,但本基金并非必然投資公募REITs。
固定收益投資策略
本基金通過綜合分析市場利率和信用利差的變動趨勢,采取久期調整、收益率曲線配置和券種配置等積極投資策略,把握債券市場投資機會,實施積極主動的組合管理,以優(yōu)化流動性管理、分散投資風險為主要目標,同時根據(jù)需要進行積極操作,以提高基金收益。
證券公司短期公司債券投資策略
本基金證券公司短期公司債券的投資策略主要從分析證券行業(yè)整體情況、證券公司基本面情況入手,包括整個證券行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀,發(fā)展趨勢,具體證券公司的經營情況、資產負債情況、現(xiàn)金流情況,從而分析證券公司短期公司債券的違約風險及合理的利差水平,對證券公司短期公司債券進行獨立、客觀的價值評估。
資產支持證券投資策略
資產支持證券主要包括資產抵押貸款支持證券、住房抵押貸款支持證券等證券品種。本基金將重點對市場利率、發(fā)行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、風險補償收益和市場流動性等影響資產支持證券價值的因素進行分析,并輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價模型,評估資產支持證券的相對投資價值并做出相應的投資決策。
可交換債券配置策略
可交換債券的價值取決于其股權價值、債券價值以及內嵌期權價值。其中其債券價值與可轉換債券相同,即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價值和票面利息;而其股權價值則需要關注發(fā)行人持有的其他上市公司(目標公司)的股票價值。本基金將結合對可交換債券的純債部分價值以及對目標公司的股票價值的綜合評估,選擇具有較高投資價值的可交換債券進行投資。
可轉換債券投資策略
本基金在綜合分析可轉債的股性特征、債性特征、流動性等因素的基礎上,審慎篩選其中安全邊際較高、發(fā)行條款相對優(yōu)惠、流動性良好,以及基礎股票基本面優(yōu)良的品種,并以合理的價格買入,爭取穩(wěn)健的投資回報。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實際情況對本基金進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若基金合同生效不滿3個月可不進行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或將現(xiàn)金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;紅利再投資所得基金份額的持有期,按原份額的持有期計算,即與原份額最短持有期起始日相同;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值均不能低于面值;即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去相應類別的每單位該類基金份額收益分配金額后均不能低于面值;
4、本基金各類基金份額在費用收取上不同,其對應的可分配利潤可能有所不同,基金管理人可對各類基金份額分別制定收益分配方案。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權;
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)且在對現(xiàn)有基金份額持有人利益無實質性不利影響的前提下,基金管理人在與基金托管人協(xié)商一致后,經履行適當程序后可對基金收益分配的有關業(yè)務規(guī)則進行調整,并及時公告。 |
