| 投資策略 |
資產(chǎn)配置
本基金遵循積極主動的投資理念,以紅利股為主要投資對象,通過自下而上的方法精選個股獲得股息收入和資本的長期增值。以債券和現(xiàn)金類資產(chǎn)作為降低組合風險的策略性投資工具,通過適當?shù)馁Y產(chǎn)配置來降低組合的系統(tǒng)性風險。具體配置比例由基金管理人根據(jù)對市場走勢的判斷做主動調(diào)整,以求基金資產(chǎn)在三類資產(chǎn)的投資中達到風險和收益的最佳平衡。
股票組合的構(gòu)建
本基金采用定量和定性相結(jié)合的個股精選策略,通過紅利股篩選、盈利增長預(yù)測和估值水平高低選股流程,精選出兼具良好財務(wù)品質(zhì)、穩(wěn)定分紅能力、高股息和持續(xù)盈利增長、估值水平合理的上市公司股票作為主要投資對象。
(1)紅利股票篩選
本基金綜合考察上市公司歷史分紅政策、分紅價值和分紅預(yù)期等特征來確定紅利股票。
紅利股票指滿足以下一項或多項特征的股票:
具有穩(wěn)定的分紅歷史:最近3年內(nèi)至少有2次分紅的個股,其中分紅包括現(xiàn)金股利和股票股利;上市時間不足3年的個股中,至少有1次分紅的個股;
具有較好的分紅價值:最近一年的股息率(最近一年的現(xiàn)金分紅/股票的年均價(年均價=年成交額/年成交量))市場排名進入前50%;
中證紅利指數(shù)成份股和備選成份股。
(2)估值優(yōu)選和實地調(diào)研
在備選股票庫的基礎(chǔ)上,首先,結(jié)合上市公司盈利增長水平和行業(yè)歷史平均水平預(yù)測合理的估值水平,優(yōu)選價值低估的紅利股。其次,通過實地調(diào)研考察上市公司,精選盈利增長穩(wěn)定的個股,重點考量上市公司是否具備精英管理團隊、出眾的競爭優(yōu)勢、較好的盈利增長前景,此外還將關(guān)注上市公司的紅利分配計劃,了解上市公司的紅利分配意愿。對于具備良好紅利分配能力且具有紅利分配意愿的上市公司,本基金將予以重點關(guān)注。
(3)港股通標的股票投資策略
對于港股通標的股票投資,本基金將重點關(guān)注在香港市場上市、具備投資價值的優(yōu)質(zhì)公司。基金可根據(jù)投資需要或市場環(huán)境變化,選擇將部分資產(chǎn)投資于港股或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股,基金資產(chǎn)并非必然投資于港股。
現(xiàn)金類資產(chǎn)投資策略
在控制風險的前提下,通過對政策調(diào)控和資金面的精確把握,結(jié)合股票和債券資產(chǎn)的動態(tài)配置,并充分考慮基金資產(chǎn)的流動性要求,獲得現(xiàn)金類資產(chǎn)的穩(wěn)定收益,同時為基金的動態(tài)資產(chǎn)配置提供有效的緩沖。
存托憑證投資策略
本基金將根據(jù)本基金的投資目標和股票投資策略,基于對基礎(chǔ)證券投資價值的深入研究判斷,進行存托憑證的投資。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金投資資產(chǎn)支持證券以一級市場申購為主,二級市場交易為輔。通過對標的資產(chǎn)的質(zhì)量和構(gòu)成、利率風險、信用風險、流動性風險和提前償付風險等進行分析,根據(jù)估值模型對ABS產(chǎn)品進行更為精準的定價,在控制風險的前提下盡可能的增厚本基金的收益。
國債期貨投資策略
本基金在進行國債期貨投資時,將根據(jù)風險管理原則以套期保值為目的,采用流動性好、交易活躍的國債期貨合約,通過對債券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結(jié)合國債期貨定價模型尋求其合理估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行操作。
股指期貨投資策略
本基金在進行股指期貨投資時,將根據(jù)風險管理原則以套期保值為目的,采用流動性好、交易活躍的股指期貨合約,通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結(jié)合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行操作。
股票期權(quán)投資策略
本基金按照風險管理的原則,在嚴格控制風險的前提下,選擇流動性好、交易活躍的股票期權(quán)合約進行投資。本基金基于對證券市場的判斷,結(jié)合期權(quán)定價模型,選擇估值合理的股票期權(quán)合約。本基金投資股票期權(quán)時,將按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的。
本基金投資股票期權(quán),基金管理人將根據(jù)審慎原則,建立期權(quán)交易決策部門或小組,授權(quán)特定的管理人員負責期權(quán)的投資審批事項,以防范期權(quán)投資的風險。
債券組合的構(gòu)建
考察國內(nèi)宏觀經(jīng)濟景氣周期引發(fā)的債券市場收益率的變化趨勢,通過主動的利率預(yù)期進行久期管理;在久期確定的基礎(chǔ)上,根據(jù)對收益率曲線形狀變化的預(yù)測,在長期、中期和短期債券間進行配置;在組合平均久期和類屬配置確定的基礎(chǔ)上,對影響個別債券定價的主要因素,包括流動性、市場供求、信用風險、票息及付息頻率、稅賦、含權(quán)等因素進行分析,選擇具有良好投資價值的債券品種進行投資。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每份基金份額每次基金收益分配比例不得低于基金收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的10%,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配。
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。
3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位各類基金份額收益分配金額后不能低于面值。
4、由于本基金各類基金份額的銷售費用收取方式存在不同,各基金份額類別對應(yīng)的可供分配收益將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán)。
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的情況下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,此項調(diào)整不需要召開基金份額持有人大會,但應(yīng)于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。 |
