| 投資策略 |
資產(chǎn)配置
本基金遵循積極主動(dòng)的投資理念,以紅利股為主要投資對(duì)象,通過(guò)自下而上的方法精選個(gè)股獲得股息收入和資本的長(zhǎng)期增值。以債券和現(xiàn)金類資產(chǎn)作為降低組合風(fēng)險(xiǎn)的策略性投資工具,通過(guò)適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置來(lái)降低組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。具體配置比例由基金管理人根據(jù)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的判斷做主動(dòng)調(diào)整,以求基金資產(chǎn)在三類資產(chǎn)的投資中達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)和收益的最佳平衡。
股票組合的構(gòu)建
本基金采用定量和定性相結(jié)合的個(gè)股精選策略,通過(guò)紅利股篩選、盈利增長(zhǎng)預(yù)測(cè)和估值水平高低選股流程,精選出兼具良好財(cái)務(wù)品質(zhì)、穩(wěn)定分紅能力、高股息和持續(xù)盈利增長(zhǎng)、估值水平合理的上市公司股票作為主要投資對(duì)象。
(1)紅利股票篩選
本基金綜合考察上市公司歷史分紅政策、分紅價(jià)值和分紅預(yù)期等特征來(lái)確定紅利股票。
紅利股票指滿足以下一項(xiàng)或多項(xiàng)特征的股票:
具有穩(wěn)定的分紅歷史:最近3年內(nèi)至少有2次分紅的個(gè)股,其中分紅包括現(xiàn)金股利和股票股利;上市時(shí)間不足3年的個(gè)股中,至少有1次分紅的個(gè)股;
具有較好的分紅價(jià)值:最近一年的股息率(最近一年的現(xiàn)金分紅/股票的年均價(jià)(年均價(jià)=年成交額/年成交量))市場(chǎng)排名進(jìn)入前50%;
中證紅利指數(shù)成份股和備選成份股。
(2)估值優(yōu)選和實(shí)地調(diào)研
在備選股票庫(kù)的基礎(chǔ)上,首先,結(jié)合上市公司盈利增長(zhǎng)水平和行業(yè)歷史平均水平預(yù)測(cè)合理的估值水平,優(yōu)選價(jià)值低估的紅利股。其次,通過(guò)實(shí)地調(diào)研考察上市公司,精選盈利增長(zhǎng)穩(wěn)定的個(gè)股,重點(diǎn)考量上市公司是否具備精英管理團(tuán)隊(duì)、出眾的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、較好的盈利增長(zhǎng)前景,此外還將關(guān)注上市公司的紅利分配計(jì)劃,了解上市公司的紅利分配意愿。對(duì)于具備良好紅利分配能力且具有紅利分配意愿的上市公司,本基金將予以重點(diǎn)關(guān)注。
(3)港股通標(biāo)的股票投資策略
對(duì)于港股通標(biāo)的股票投資,本基金將重點(diǎn)關(guān)注在香港市場(chǎng)上市、具備投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)公司?；鹂筛鶕?jù)投資需要或市場(chǎng)環(huán)境變化,選擇將部分資產(chǎn)投資于港股或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股,基金資產(chǎn)并非必然投資于港股。
現(xiàn)金類資產(chǎn)投資策略
在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過(guò)對(duì)政策調(diào)控和資金面的精確把握,結(jié)合股票和債券資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)配置,并充分考慮基金資產(chǎn)的流動(dòng)性要求,獲得現(xiàn)金類資產(chǎn)的穩(wěn)定收益,同時(shí)為基金的動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置提供有效的緩沖。
存托憑證投資策略
本基金將根據(jù)本基金的投資目標(biāo)和股票投資策略,基于對(duì)基礎(chǔ)證券投資價(jià)值的深入研究判斷,進(jìn)行存托憑證的投資。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金投資資產(chǎn)支持證券以一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)為主,二級(jí)市場(chǎng)交易為輔。通過(guò)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量和構(gòu)成、利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行分析,根據(jù)估值模型對(duì)ABS產(chǎn)品進(jìn)行更為精準(zhǔn)的定價(jià),在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下盡可能的增厚本基金的收益。
國(guó)債期貨投資策略
本基金在進(jìn)行國(guó)債期貨投資時(shí),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則以套期保值為目的,采用流動(dòng)性好、交易活躍的國(guó)債期貨合約,通過(guò)對(duì)債券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究,結(jié)合國(guó)債期貨定價(jià)模型尋求其合理估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行操作。
股指期貨投資策略
本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則以套期保值為目的,采用流動(dòng)性好、交易活躍的股指期貨合約,通過(guò)對(duì)證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究,結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平,與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配,通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行操作。
股票期權(quán)投資策略
本基金按照風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,選擇流動(dòng)性好、交易活躍的股票期權(quán)合約進(jìn)行投資。本基金基于對(duì)證券市場(chǎng)的判斷,結(jié)合期權(quán)定價(jià)模型,選擇估值合理的股票期權(quán)合約。本基金投資股票期權(quán)時(shí),將按照風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為主要目的。
本基金投資股票期權(quán),基金管理人將根據(jù)審慎原則,建立期權(quán)交易決策部門(mén)或小組,授權(quán)特定的管理人員負(fù)責(zé)期權(quán)的投資審批事項(xiàng),以防范期權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)。
債券組合的構(gòu)建
考察國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)景氣周期引發(fā)的債券市場(chǎng)收益率的變化趨勢(shì),通過(guò)主動(dòng)的利率預(yù)期進(jìn)行久期管理;在久期確定的基礎(chǔ)上,根據(jù)對(duì)收益率曲線形狀變化的預(yù)測(cè),在長(zhǎng)期、中期和短期債券間進(jìn)行配置;在組合平均久期和類屬配置確定的基礎(chǔ)上,對(duì)影響個(gè)別債券定價(jià)的主要因素,包括流動(dòng)性、市場(chǎng)供求、信用風(fēng)險(xiǎn)、票息及付息頻率、稅賦、含權(quán)等因素進(jìn)行分析,選擇具有良好投資價(jià)值的債券品種進(jìn)行投資。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,本基金每年收益分配次數(shù)最多為12次,每份基金份額每次基金收益分配比例不得低于基金收益分配基準(zhǔn)日每份基金份額可供分配利潤(rùn)的10%,若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配。
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅。
3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位各類基金份額收益分配金額后不能低于面值。
4、由于本基金各類基金份額的銷售費(fèi)用收取方式存在不同,各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配收益將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán)。
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響的情況下,基金管理人可在法律法規(guī)允許的前提下酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,此項(xiàng)調(diào)整不需要召開(kāi)基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。 |
