| 投資策略 |
本基金的投資策略可以細(xì)分為資產(chǎn)配置策略、股票投資策略、債券投資策略以及其他品種的投資策略等。
資產(chǎn)配置策略
在大類資產(chǎn)配置上,本基金采取定性與定量研究相結(jié)合,在股票與債券等資產(chǎn)類別之間進(jìn)行資產(chǎn)配置。
本基金以定性與定量研究相結(jié)合,在股票與債券等資產(chǎn)類別之間進(jìn)行資產(chǎn)配置。本基金通過動(dòng)態(tài)跟蹤海內(nèi)外主要經(jīng)濟(jì)體的GDP、CPI、利率等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo),以及估值水平、盈利預(yù)期、流動(dòng)性、投資者心態(tài)等市場(chǎng)指標(biāo),確定未來市場(chǎng)變動(dòng)趨勢(shì)。本基金通過全面評(píng)估上述各種關(guān)鍵指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì),對(duì)股票、債券等大類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益特征進(jìn)行預(yù)測(cè)。
股票投資策略
本基金將以自下而上為主,踐行公司責(zé)任投資政策,通過行業(yè)比較公司比較,綜合考慮公司質(zhì)地、行業(yè)屬性、商業(yè)模式等,尋找有質(zhì)量增長(zhǎng)的公司。有質(zhì)量的增長(zhǎng)主要是指能夠提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的增長(zhǎng),并能夠帶動(dòng)公司更可持續(xù)、更深護(hù)城河的增長(zhǎng),它可能表現(xiàn)為盈利的增長(zhǎng),也可能短期只表現(xiàn)在收入增長(zhǎng),或者僅是關(guān)鍵產(chǎn)品、關(guān)鍵客戶或關(guān)鍵業(yè)務(wù)的突破上。在挖掘這些有質(zhì)量增長(zhǎng)公司的過程中,既考慮這些公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)的體現(xiàn),如收入的穩(wěn)定性、盈利能力的高低、現(xiàn)金流的回報(bào),也考慮通過實(shí)地調(diào)研對(duì)公司管理層作出的定性評(píng)價(jià)。在構(gòu)建投資組合時(shí),將綜合考慮業(yè)務(wù)景氣度、估值等決定其在組合中的倉位,通過長(zhǎng)期持有獲得相應(yīng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來的投資回報(bào)。
風(fēng)險(xiǎn)收益比的衡量是本基金投資組合構(gòu)建的重要出發(fā)點(diǎn),因此本基金同樣致力于抓取周期性公司中的確定性反轉(zhuǎn)部分,通過衡量市盈率(市值/凈利潤(rùn))、市凈率(市值/凈資產(chǎn))、市銷率(市值/營業(yè)收入)等指標(biāo)帶來的價(jià)值股估值修復(fù)機(jī)會(huì),以及風(fēng)格投資中早期風(fēng)險(xiǎn)收益比比較高的部分。
存托憑證的投資策略
本基金投資存托憑證的策略依照上述上市交易的股票投資策略執(zhí)行。
港股投資策略
本基金將僅通過港股通投資于香港股票市場(chǎng),不使用合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進(jìn)行境外投資。本基金將重點(diǎn)關(guān)注:
(1)A股稀缺性行業(yè)和個(gè)股;
(2)具有持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)或核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè),這類企業(yè)應(yīng)具有良好成長(zhǎng)性或?yàn)槭袌?chǎng)龍頭;
(3)符合內(nèi)地政策和投資邏輯的主題性行業(yè)個(gè)股;
(4)與A股同類公司相比具有估值優(yōu)勢(shì)的公司。
證券公司短期公司債券投資策略
本基金將根據(jù)內(nèi)部的信用分析方法對(duì)可選的證券公司短期公司債券品種進(jìn)行篩選,并嚴(yán)格控制單只證券公司短期公司債的投資比例。此外,由于證券公司短期公司債整體流動(dòng)性相對(duì)較差,本基金將對(duì)擬投資或已投資的證券公司短期公司債進(jìn)行流動(dòng)性分析和監(jiān)測(cè),盡量選擇流動(dòng)性相對(duì)較好的品種進(jìn)行投資,保證本基金的流動(dòng)性。
資產(chǎn)支持證券投資策略
對(duì)于資產(chǎn)支持證券,本基金將綜合考慮市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率等因素,研究資產(chǎn)支持證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)匹配情況,在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上選擇投資對(duì)象,追求穩(wěn)定收益。
國債期貨交易策略
本基金參與國債期貨交易以套期保值為目的,以回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。故國債期貨空頭的合約價(jià)值主要與債券組合的多頭價(jià)值相對(duì)應(yīng)?；鸸芾砣送ㄟ^動(dòng)態(tài)管理國債期貨合約數(shù)量,以萃取相應(yīng)債券組合的超額收益。
股指期貨交易策略
基金管理人可運(yùn)用股指期貨,以提高投資效率更好地達(dá)到本基金的投資目標(biāo)。本基金在股指期貨交易中將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,參與股指期貨的交易,以管理投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),改善組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性。
債券投資策略
本基金將采取久期偏離、收益率曲線配置和類屬配置、無風(fēng)險(xiǎn)套利、杠桿策略和個(gè)券選擇策略等投資策略,發(fā)現(xiàn)、確認(rèn)并利用市場(chǎng)失衡實(shí)現(xiàn)組合增值。以上投資策略將在遵守投資紀(jì)律并有效管理風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上實(shí)施。 |
| 分紅政策 |
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
2、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
3、由于本基金A類基金份額和D類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可分配收益將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可對(duì)基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會(huì)。 |
