| 投資策略 |
大類資產(chǎn)配置策略
本基金將通過跟蹤考量通常的宏觀經(jīng)濟(jì)變量(包括GDP增長率、CPI走勢(shì)、M2的絕對(duì)水平和增長率、利率水平與走勢(shì)等)以及各項(xiàng)國家政策(包括財(cái)政、稅收、貨幣、匯率政策等)來判斷經(jīng)濟(jì)周期目前的位置以及未來將發(fā)展的方向,在此基礎(chǔ)上對(duì)各大類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率進(jìn)行分析評(píng)估并動(dòng)態(tài)配置各大類資產(chǎn)之間的比例。
股票投資策略
(1)行業(yè)配置策略
本基金將主要遵循“自下而上”的投資理念,結(jié)合當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況及發(fā)展趨勢(shì)、國家政策等因素,考察行業(yè)運(yùn)行周期、發(fā)展空間等,重點(diǎn)關(guān)注具有良好發(fā)展前景的行業(yè)。
(2)個(gè)股選擇策略
本基金結(jié)合定性分析和定量分析的方法選擇估值合理、具有持續(xù)競爭優(yōu)勢(shì)和較大成長空間的個(gè)股進(jìn)行投資。
定性分析主要基于投研團(tuán)隊(duì)對(duì)公司的案頭研究和實(shí)地調(diào)研,包括所屬細(xì)分行業(yè)情況、市場(chǎng)供求、商業(yè)模式、核心技術(shù)等內(nèi)容,深入分析公司的治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理、競爭優(yōu)勢(shì),綜合考慮公司的估值水平和未來盈利空間。
定量分析主要根據(jù)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo),如營業(yè)利潤率、凈利率、每股收益(EPS)增長、主營業(yè)務(wù)收入增長等,分析公司經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)情況等,并綜合利用市盈率法(P/E),市凈率法(P/B)、折現(xiàn)現(xiàn)金流法(DCF)對(duì)公司進(jìn)行合理估值。
(3)港股通標(biāo)的股票投資策略
本基金通過內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場(chǎng)。本基金優(yōu)先將基本面健康、業(yè)績向上彈性較大、具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的上市公司納入本基金的股票投資組合。
本基金可根據(jù)投資策略需要或不同配置地市場(chǎng)環(huán)境的變化,選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股,基金資產(chǎn)并非必然投資港股。
(4)存托憑證投資策略
本基金將在充分了解存托憑證存托協(xié)議和相關(guān)規(guī)則的基礎(chǔ)上,參照上述股票投資策略優(yōu)選具有較高投資價(jià)值的存托憑證進(jìn)行投資。
基金投資策略
在大類資產(chǎn)配置決策下,本基金運(yùn)用多維度的基金評(píng)價(jià)體系,從全市場(chǎng)優(yōu)選基金進(jìn)行投資?；鸸芾砣酸槍?duì)不同類型的基金將采用不同的評(píng)價(jià)方法。
(1)債券型基金投資策略
債券型基金投資策略將審慎考慮各類資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,綜合考慮債券型基金的資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)配置狀況、風(fēng)險(xiǎn)收益指標(biāo)、歷史信用風(fēng)險(xiǎn)事件、費(fèi)率水平、申購贖回限制、杠桿率、運(yùn)作周期等因素,結(jié)合基金經(jīng)理的過往業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)選基金,力求投資組合在較低風(fēng)險(xiǎn)和良好流動(dòng)性的前提下,為投資者獲取穩(wěn)定的投資收益。
(2)股票型基金投資策略
股票型基金投資策略基于定量及定性的評(píng)價(jià)體系。定量分析中關(guān)注基金風(fēng)險(xiǎn)收益指標(biāo)、業(yè)績表現(xiàn)、擇時(shí)和擇股能力、倉位變動(dòng)情況、行業(yè)配置情況、投資集中度、換手率、重倉證券等指標(biāo);定性分析中則關(guān)注基金經(jīng)理投資理念、投資流程、投資風(fēng)格以及基金公司的投資決策流程、風(fēng)控水平、激勵(lì)機(jī)制等。選擇能持續(xù)創(chuàng)造超額收益、投資邏輯清晰、風(fēng)險(xiǎn)控制能力突出的子基金進(jìn)行配置。
(3)混合型基金投資策略
混合型基金投資策略將綜合評(píng)估子基金行業(yè)配置能力、擇時(shí)能力、選股擇券能力、以及權(quán)益和固定收益兩部分的投資比例和風(fēng)格,擇優(yōu)選取能夠持續(xù)獲取穩(wěn)定收益、風(fēng)格穩(wěn)定、投資邏輯清晰的子基金進(jìn)行配置。
(4)指數(shù)基金投資策略
指數(shù)基金投資策略主要考慮跟蹤誤差、基金規(guī)模、費(fèi)率等因素,選擇適合的標(biāo)的進(jìn)行配置。
(5)貨幣市場(chǎng)基金投資策略
貨幣市場(chǎng)基金投資策略以流動(dòng)性管理以及降低投資組合整體波動(dòng)率水平為目標(biāo),綜合考慮貨幣基金的規(guī)模、收益水平、流動(dòng)性、快速贖回機(jī)制等因素。
(6)商品基金投資策略
商品基金投資策略主要選擇具備有效抵御通脹,與其他資產(chǎn)相關(guān)性較低的商品進(jìn)行配置。商品基金定量分析主要通過基金規(guī)模、費(fèi)率、流動(dòng)性、代表性,對(duì)商品類基金市場(chǎng)表現(xiàn)及管理水準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)價(jià),擇優(yōu)進(jìn)行投資并合理控制風(fēng)險(xiǎn)。
(7)公募REITs投資策略
本基金可投資公募REITs。本基金將綜合考量宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、基金資產(chǎn)配置策略、底層資產(chǎn)運(yùn)營情況、流動(dòng)性及估值水平等因素,對(duì)公募REITs的投資價(jià)值進(jìn)行深入研究,精選出具有較高投資價(jià)值的公募REITs進(jìn)行投資。本基金根據(jù)投資策略需要或市場(chǎng)環(huán)境變化,可選擇將部分基金資產(chǎn)投資于公募REITs,但本基金并非必然投資公募REITs。
在符合本基金上述投資策略的前提下,本基金可以投資于本基金管理人管理的基金。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金資產(chǎn)支持證券的投資將采用自下而上的方法,結(jié)合信用管理和流動(dòng)性管理,重點(diǎn)考察資產(chǎn)支持證券的資產(chǎn)池現(xiàn)金流變化、信用風(fēng)險(xiǎn)情況、市場(chǎng)流動(dòng)性等,采用量化方法對(duì)資產(chǎn)支持證券的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,精選違約或逾期風(fēng)險(xiǎn)可控、收益率較高的資產(chǎn)支持證券項(xiàng)目,在有效分散風(fēng)險(xiǎn)的前提下為投資人謀求較高的投資組合回報(bào)率。
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券投資策略
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的價(jià)值主要取決于其標(biāo)的股權(quán)的價(jià)值、債券價(jià)值和內(nèi)嵌期權(quán)的價(jià)值,本基金將對(duì)可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估,選擇具有較高投資價(jià)值的可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券進(jìn)行投資。此外,本基金也可根據(jù)新發(fā)可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的預(yù)計(jì)中簽率、模型定價(jià)結(jié)果,參與可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的新券申購。
債券投資策略
在全球經(jīng)濟(jì)的框架下,本基金管理人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)及其引致的財(cái)政貨幣政策變化作出判斷,運(yùn)用數(shù)量化工具,對(duì)未來市場(chǎng)利率趨勢(shì)及市場(chǎng)信用環(huán)境變化作出預(yù)測(cè),并綜合考慮利率變化對(duì)不同債券品種的影響、收益率水平、信用風(fēng)險(xiǎn)的大小、流動(dòng)性的好壞等因素,構(gòu)造債券組合。在具體操作中,本基金運(yùn)用久期控制策略、期限結(jié)構(gòu)配置策略、類屬配置策略、騎乘策略、杠桿放大策略和換券等多種策略,獲取債券市場(chǎng)的長期穩(wěn)定收益。 |
| 分紅政策 |
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;基金份額持有人持有的基金份額(原份額)所獲得的紅利再投資份額的持有期,按原份額的持有期計(jì)算;
2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
3、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤將有所不同。除法律法規(guī)另有規(guī)定或《基金合同》另有約定外,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)不利影響的前提下,基金管理人可在與基金托管人協(xié)商一致,并按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序后,對(duì)基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整,不需召開基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)按照《信息披露辦法》的要求于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。 |
