| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金將及時(shí)跟蹤市場(chǎng)環(huán)境變化,根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、證券市場(chǎng)運(yùn)行狀況、國(guó)際市場(chǎng)變化情況等因素的深入研究,判斷證券市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì),綜合評(píng)價(jià)各類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益水平,制定股票、債券、現(xiàn)金等大類(lèi)資產(chǎn)之間的配置比例、調(diào)整原則和調(diào)整范圍。
股票投資策略
(1)紅利主題的界定
本基金所定義的紅利主題相關(guān)股票是指滿(mǎn)足以下第1)項(xiàng)和第2)項(xiàng)中任一項(xiàng)條件且同時(shí)滿(mǎn)足第3)項(xiàng)條件的上市公司發(fā)行的股票:
1)中證紅利指數(shù)成份股;
2)過(guò)去兩個(gè)會(huì)計(jì)年度至少實(shí)施了1次分紅且現(xiàn)金分紅率(現(xiàn)金分紅/凈利潤(rùn))或股息率(現(xiàn)金分紅/市值)處于市場(chǎng)前50%;
3)非ST股票和非*ST股票。
未來(lái)隨著政策、法律法規(guī)、行業(yè)規(guī)范或者行業(yè)準(zhǔn)則等發(fā)生變化,紅利主題相關(guān)上市公司可能會(huì)發(fā)生變動(dòng)。在不改變基金投資目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)收益特征的前提下,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以對(duì)紅利主題的界定方法進(jìn)行變更,并在更新的招募說(shuō)明書(shū)中公告。
(2)行業(yè)配置策略
本基金注重行業(yè)中觀研究,指導(dǎo)行業(yè)權(quán)重配置。考慮行業(yè)估值、供需格局、景氣度、周期位置,結(jié)合產(chǎn)業(yè)政策的導(dǎo)向,在備選行業(yè)之間合理配置。
(3)個(gè)股精選策略
本基金股票投資以定性和定量分析為基礎(chǔ),主要投資于盈利質(zhì)量高、有一定分紅、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、估值合理、有一定增長(zhǎng)且管理良好的上市公司。
本基金在進(jìn)行個(gè)股篩選時(shí),主要從盈利質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、估值合理、成長(zhǎng)能力、公司治理等方面對(duì)股票進(jìn)行綜合評(píng)估。
1)盈利質(zhì)量:評(píng)估公司的盈利質(zhì)量,可重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)包括毛利率、凈利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率等。
2)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健:評(píng)估公司盈利水平的穩(wěn)健度,可重點(diǎn)關(guān)注盈利質(zhì)量相關(guān)指標(biāo)的波動(dòng)幅度。
3)估值合理:選擇目前估值水平合理的上市公司,可重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)包括股息率(P/D)、市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、市銷(xiāo)率(P/S)等。
4)成長(zhǎng)性:評(píng)估公司未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)與發(fā)展速度,可重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)包括收入、凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)的增長(zhǎng)率。
5)公司治理:評(píng)估公司具有良好的治理結(jié)構(gòu)、清晰的長(zhǎng)期愿景,有品牌、產(chǎn)品和服務(wù)、技術(shù)等方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
(4)港股通標(biāo)的股票投資策略
本基金將采用“自下而上”精選個(gè)股的策略。重點(diǎn)關(guān)注具有持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)或核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司;企業(yè)盈利前景廣或成長(zhǎng)空間較大的公司;與A股同類(lèi)公司相比具有估值優(yōu)勢(shì)的公司。
存托憑證投資策略
本基金將根據(jù)投資目標(biāo),基于對(duì)基礎(chǔ)證券投資價(jià)值的深入研究判斷,進(jìn)行存托憑證的投資。
未來(lái),隨著投資工具的發(fā)展和豐富,本基金可在不改變投資目標(biāo)的前提下,在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說(shuō)明書(shū)更新中公告。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金將重點(diǎn)對(duì)市場(chǎng)利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益和市場(chǎng)流動(dòng)性等影響資產(chǎn)支持證券價(jià)值的因素進(jìn)行分析,并輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價(jià)模型,評(píng)估資產(chǎn)支持證券的相對(duì)投資價(jià)值并做出相應(yīng)的投資決策。
國(guó)債期貨投資策略
基金管理人將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策趨勢(shì)的判斷、對(duì)債券市場(chǎng)進(jìn)行定性和定量分析,構(gòu)建量化分析體系,對(duì)國(guó)債期貨和現(xiàn)貨基差、國(guó)債期貨的流動(dòng)性、波動(dòng)水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控,謹(jǐn)慎進(jìn)行對(duì)國(guó)債期貨的投資。
股指期貨投資策略
本基金在股指期貨投資中將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,參與股指期貨的投資。此外,本基金還將運(yùn)用股指期貨來(lái)管理特殊情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
股票期權(quán)投資策略
本基金投資于股票期權(quán)按照風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為主要目的,選擇流動(dòng)性好的期權(quán)合約進(jìn)行投資。
本基金將關(guān)注股指期權(quán)等其他金融衍生品的推出情況,如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許基金投資前述以外的其他金融衍生品,本基金將按屆時(shí)有效的法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定,在充分評(píng)估金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,在履行適當(dāng)程序后,謹(jǐn)慎地進(jìn)行投資。
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券投資策略
本基金在對(duì)可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券條款和標(biāo)的公司基本面進(jìn)行深入分析研究的基礎(chǔ)上,利用定價(jià)模型進(jìn)行估值分析,投資具有較高安全邊際和良好流動(dòng)性的可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券。
債券投資策略
本基金的債券資產(chǎn)投資主要以長(zhǎng)期利率趨勢(shì)分析為基礎(chǔ),結(jié)合經(jīng)濟(jì)周期、宏觀政策方向、收益率曲線(xiàn)以及信用風(fēng)險(xiǎn)變化分析,實(shí)施積極的債券投資管理。對(duì)于國(guó)債、央行票據(jù)等非信用類(lèi)債券,本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)變量和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的分析,綜合考慮組合流動(dòng)性決定投資品種。對(duì)于信用類(lèi)債券,本基金將根據(jù)發(fā)行人的公司背景、行業(yè)特性、盈利能力、償債能力、流動(dòng)性等因素,對(duì)信用債進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,積極發(fā)掘信用利差具有相對(duì)投資機(jī)會(huì)的債券品種進(jìn)行投資,并采取分散化投資策略,嚴(yán)格控制組合整體的違約風(fēng)險(xiǎn)水平。 |
| 分紅政策 |
1、由于本基金A類(lèi)基金份額不收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),而C類(lèi)基金份額收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),各類(lèi)別基金份額對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)將有所不同,本基金同一類(lèi)別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
2、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況每半年對(duì)本基金進(jìn)行一次或多次收益分配,分配時(shí)間、分配方案及收益分配數(shù)額等內(nèi)容,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況確定并按照有關(guān)規(guī)定公告,若基金合同生效不滿(mǎn)3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;
3、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,基金份額持有人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類(lèi)別的基金份額進(jìn)行再投資;若基金份額持有人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;基金份額持有人可對(duì)A類(lèi)、C類(lèi)基金份額分別選擇不同的分紅方式;
4、基金收益分配后各類(lèi)基金份額凈值均不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類(lèi)基金份額凈值減去每單位該類(lèi)基金份額收益分配金額后不能低于面值;
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響的情況下,基金管理人在與基金托管人協(xié)商一致后經(jīng)履行適當(dāng)程序,可調(diào)整基金收益的分配原則和支付方式,但應(yīng)于變更實(shí)施前在規(guī)定媒介上公告。 |
