| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金將及時(shí)跟蹤市場環(huán)境變化,根據(jù)對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢、宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化、證券市場運(yùn)行狀況、國際市場變化情況等因素的深入研究,判斷證券市場的發(fā)展趨勢,綜合評價(jià)各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益水平,制定股票、債券、現(xiàn)金等大類資產(chǎn)之間的配置比例、調(diào)整原則和調(diào)整范圍。
股票投資策略
(1)紅利主題的界定
本基金所定義的紅利主題相關(guān)股票是指滿足以下第1)項(xiàng)和第2)項(xiàng)中任一項(xiàng)條件且同時(shí)滿足第3)項(xiàng)條件的上市公司發(fā)行的股票:
1)中證紅利指數(shù)成份股;
2)過去兩個(gè)會計(jì)年度至少實(shí)施了1次分紅且現(xiàn)金分紅率(現(xiàn)金分紅/凈利潤)或股息率(現(xiàn)金分紅/市值)處于市場前50%;
3)非ST股票和非*ST股票。
未來隨著政策、法律法規(guī)、行業(yè)規(guī)范或者行業(yè)準(zhǔn)則等發(fā)生變化,紅利主題相關(guān)上市公司可能會發(fā)生變動。在不改變基金投資目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)收益特征的前提下,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以對紅利主題的界定方法進(jìn)行變更,并在更新的招募說明書中公告。
(2)行業(yè)配置策略
本基金注重行業(yè)中觀研究,指導(dǎo)行業(yè)權(quán)重配置?？紤]行業(yè)估值、供需格局、景氣度、周期位置,結(jié)合產(chǎn)業(yè)政策的導(dǎo)向,在備選行業(yè)之間合理配置。
(3)個(gè)股精選策略
本基金股票投資以定性和定量分析為基礎(chǔ),主要投資于盈利質(zhì)量高、有一定分紅、經(jīng)營穩(wěn)健、估值合理、有一定增長且管理良好的上市公司。
本基金在進(jìn)行個(gè)股篩選時(shí),主要從盈利質(zhì)量、經(jīng)營穩(wěn)健、估值合理、成長能力、公司治理等方面對股票進(jìn)行綜合評估。
1)盈利質(zhì)量:評估公司的盈利質(zhì)量,可重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)包括毛利率、凈利率、營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率等。
2)經(jīng)營穩(wěn)健:評估公司盈利水平的穩(wěn)健度,可重點(diǎn)關(guān)注盈利質(zhì)量相關(guān)指標(biāo)的波動幅度。
3)估值合理:選擇目前估值水平合理的上市公司,可重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)包括股息率(P/D)、市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、市銷率(P/S)等。
4)成長性:評估公司未來發(fā)展趨勢與發(fā)展速度,可重點(diǎn)關(guān)注的指標(biāo)包括收入、凈利潤、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)的增長率。
5)公司治理:評估公司具有良好的治理結(jié)構(gòu)、清晰的長期愿景,有品牌、產(chǎn)品和服務(wù)、技術(shù)等方面的競爭優(yōu)勢。
(4)港股通標(biāo)的股票投資策略
本基金將采用“自下而上”精選個(gè)股的策略。重點(diǎn)關(guān)注具有持續(xù)領(lǐng)先優(yōu)勢或核心競爭力的公司;企業(yè)盈利前景廣或成長空間較大的公司;與A股同類公司相比具有估值優(yōu)勢的公司。
存托憑證投資策略
本基金將根據(jù)投資目標(biāo),基于對基礎(chǔ)證券投資價(jià)值的深入研究判斷,進(jìn)行存托憑證的投資。
未來,隨著投資工具的發(fā)展和豐富,本基金可在不改變投資目標(biāo)的前提下,在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說明書更新中公告。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金將重點(diǎn)對市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、提前償還率、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益和市場流動性等影響資產(chǎn)支持證券價(jià)值的因素進(jìn)行分析,并輔助采用蒙特卡洛方法等數(shù)量化定價(jià)模型,評估資產(chǎn)支持證券的相對投資價(jià)值并做出相應(yīng)的投資決策。
國債期貨投資策略
基金管理人將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,結(jié)合對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場進(jìn)行定性和定量分析,構(gòu)建量化分析體系,對國債期貨和現(xiàn)貨基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標(biāo)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控,謹(jǐn)慎進(jìn)行對國債期貨的投資。
股指期貨投資策略
本基金在股指期貨投資中將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,參與股指期貨的投資。此外,本基金還將運(yùn)用股指期貨來管理特殊情況下的流動性風(fēng)險(xiǎn)。
股票期權(quán)投資策略
本基金投資于股票期權(quán)按照風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為主要目的,選擇流動性好的期權(quán)合約進(jìn)行投資。
本基金將關(guān)注股指期權(quán)等其他金融衍生品的推出情況,如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許基金投資前述以外的其他金融衍生品,本基金將按屆時(shí)有效的法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定,在充分評估金融衍生品風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,在履行適當(dāng)程序后,謹(jǐn)慎地進(jìn)行投資。
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券投資策略
本基金在對可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券條款和標(biāo)的公司基本面進(jìn)行深入分析研究的基礎(chǔ)上,利用定價(jià)模型進(jìn)行估值分析,投資具有較高安全邊際和良好流動性的可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券。
債券投資策略
本基金的債券資產(chǎn)投資主要以長期利率趨勢分析為基礎(chǔ),結(jié)合經(jīng)濟(jì)周期、宏觀政策方向、收益率曲線以及信用風(fēng)險(xiǎn)變化分析,實(shí)施積極的債券投資管理。對于國債、央行票據(jù)等非信用類債券,本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)變量和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的分析,綜合考慮組合流動性決定投資品種。對于信用類債券,本基金將根據(jù)發(fā)行人的公司背景、行業(yè)特性、盈利能力、償債能力、流動性等因素,對信用債進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評估,積極發(fā)掘信用利差具有相對投資機(jī)會的債券品種進(jìn)行投資,并采取分散化投資策略,嚴(yán)格控制組合整體的違約風(fēng)險(xiǎn)水平。 |
| 分紅政策 |
1、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各類別基金份額對應(yīng)的可供分配利潤將有所不同,本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
2、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況每半年對本基金進(jìn)行一次或多次收益分配,分配時(shí)間、分配方案及收益分配數(shù)額等內(nèi)容,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況確定并按照有關(guān)規(guī)定公告,若基金合同生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;
3、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,基金份額持有人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若基金份額持有人不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;基金份額持有人可對A類、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式;
4、基金收益分配后各類基金份額凈值均不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)、基金合同的約定以及對基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)性不利影響的情況下,基金管理人在與基金托管人協(xié)商一致后經(jīng)履行適當(dāng)程序,可調(diào)整基金收益的分配原則和支付方式,但應(yīng)于變更實(shí)施前在規(guī)定媒介上公告。 |
