| 投資策略 |
資產配置
本基金通過定性與定量研究相結合的方法,確定投資組合中股票、債券和現金類大類資產的配置比例。
本基金通過動態(tài)跟蹤海內外主要經濟體的GDP、CPI、利率等宏觀經濟指標,以及估值水平、盈利預期、流動性、投資者心態(tài)等市場指標,確定未來市場變動趨勢。本基金通過全面評估上述各種關鍵指標的變動趨勢,對股票、債券等大類資產的風險和收益特征進行預測。根據上述定性和定量指標的分析結果,運用資產配置優(yōu)化模型,在目標收益條件下,追求風險最小化目標,最終確定大類資產投資權重,實現資產合理配置。
股票投資策略
本基金主要采取“自下而上”的選股策略,通過定量篩選和基本面分析,挑選出優(yōu)質公司進行投資,綜合考慮收益和風險,力爭實現基金資產的長期穩(wěn)健增值。
(1)個股投資策略
定量篩選:本基金構建的篩選指標主要有估值類指標(PB、PE、PEG、EV/EBIDTA等),質量類指標(毛利率、凈利率、ROE、ROIC、經營現金流、資產負債率、資產周轉率等),成長類指標(收入增速、利潤增速等);
基本面分析:本基金將充分發(fā)揮管理人的研究優(yōu)勢,深入調研上市公司、公司競爭對手以及產業(yè)鏈上下游,對公司的行業(yè)地位、經營戰(zhàn)略、經營管理、研發(fā)能力、治理結構、團隊成員等多方面進行深入的研究和比較,同時本基金還會密切關注上市公司的可持續(xù)經營發(fā)展狀況,從環(huán)境、社會、公司治理三個方面對上市公司進行評估;
(2)港股通標的股票投資策略
本基金將通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資于香港股票市場,不使用合格境內機構投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。本基金將重點投資于具有核心競爭力、相對A股市場更具性價比、以及注重股東回報的上市公司進行長期投資。
存托憑證的投資策略
本基金將根據投資目標和上述股票投資策略,基于對基礎證券投資價值的深入研究判斷,進行存托憑證的投資。
可轉換債券、可分離交易可轉債和可交換債券的投資策略
本基金投資可轉換債券、可分離交易可轉債和可交換債券有兩種途徑,一級市場申購和二級市場參與。一級市場申購,主要考慮發(fā)行條款較好、申購收益較高、公司基本面優(yōu)秀的個券。二級市場參與可采用多種投資策略,本基金將運用企業(yè)基本面分析和理論價值分析策略,精選個券,力爭實現較高的投資收益;同時,本基金也可以采用相對價值分析策略,即通過分析不同市場環(huán)境下可轉換債券、可分離交易可轉債和可交換債券股性和債性的相對價值,把握其價值走向,選擇相應券種,力爭獲取較高投資收益。另外,本基金將密切關注可轉換債券、可分離交易可轉債和可交換債券的套利機會和條款博弈機會。
其他固定收益類證券投資策略
本基金的固定收益類投資品種主要有國債、企業(yè)債等中國證監(jiān)會認可的、具有良好流動性的金融工具。固定收益投資主要用于提高非股票資產的收益率,管理人將堅持價值投資的理念,嚴格控制風險,追求合理的回報。
在債券投資方面,基金管理人將以宏觀形勢及利率分析為基礎,依據國家經濟發(fā)展規(guī)劃量化核心基準參照指標和輔助參考指標,結合貨幣政策、財政政策的實施情況,以及國際金融市場基準利率水平及變化情況,預測未來基準利率水平變化趨勢與幅度,進行定量評價。
信用衍生品投資策略
本基金將按照風險管理的原則,以風險對沖為目的參與信用衍生品交易。本基金將根據所持標的債券等固定收益品種的投資策略,審慎開展信用衍生品投資,合理確定信用衍生品的投資金額、期限等。同時,本基金將加強基金投資信用衍生品的交易對手方、創(chuàng)設機構的風險管理,合理分散交易對手方、創(chuàng)設機構的集中度,對交易對手方、創(chuàng)設機構的財務狀況、償付能力及杠桿水平等進行必要的盡職調查與嚴格的準入管理。
參與融資業(yè)務策略
本基金將在充分考慮風險和收益特征的基礎上,審慎參與融資交易。本基金將基于對市場行情和組合風險收益的分析,確定投資時機、標的證券以及投資比例。若相關融資業(yè)務法律法規(guī)和監(jiān)管要求發(fā)生變化,本基金將從其最新規(guī)定,以符合法律法規(guī)和監(jiān)管要求的變化。
未來,隨著證券市場投資工具的發(fā)展和豐富,本基金在履行適當程序后可相應調整和更新相關投資策略,并在招募說明書中更新公告。
資產支持證券投資策略
本基金資產支持證券的投資配置策略主要從信用風險、流動性、收益率等方面來考慮,采用自下而上的項目精選策略,以資產支持證券的優(yōu)先級或次優(yōu)級為投資標的,精選違約或逾期風險可控、收益率較高的資產支持證券項目。對不同資產支持證券的基礎資產采取適度分散的地區(qū)配置策略和行業(yè)配置策略,在有效分散風險的前提下為投資人謀求較高的投資組合回報率。資產支持證券的信用風險分析采取內外結合的方法,以基金管理人的內部信用風險評估為主,并結合外部信用評級機構的分析報告,最終得出對每個資產支持證券項目的總體風險判斷。另外,鑒于資產支持證券的流動性較差,本基金更傾向于配置久期較短的品種。
國債期貨投資策略
本基金投資國債期貨將根據風險管理原則,以套期保值為目的,以降低市場風險。本基金將選擇流動性好、交易活躍的期貨合約,并與債券現貨資產進行匹配,實現多頭或空頭的套期保值操作。
股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將根據風險管理原則,以套期保值為目的,以降低市場風險。本基金將選擇流動性好、交易活躍的期貨合約,并與股票現貨資產進行匹配,實現多頭或空頭的套期保值操作。
股票期權投資策略
本基金將按照風險管理的原則,以套期保值為主要目的,參與股票期權的投資。本基金將在有效控制風險的前提下,選擇流動性好、交易活躍的期權合約進行投資。 |
| 分紅政策 |
本基金收益分配應遵循下列原則:
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月則可不進行收益分配;
2、本基金的收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金分紅或將現金分紅自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅;
3、基金收益分配后各類基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的某類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權,由于本基金各類基金份額收取銷售服務費情況不同,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同;
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在對基金份額持有人利益無實質性不利影響的前提下,基金管理人可對基金收益分配原則進行調整,不需召開基金份額持有人大會。 |
