| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金將綜合考慮宏觀與微觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)與政策等因素,確定組合中股票、債券、貨幣市場(chǎng)工具及其他金融工具的比例。
在資產(chǎn)配置中,本基金主要考慮:(1)宏觀經(jīng)濟(jì)因素,包括GDP增長(zhǎng)率及其構(gòu)成、CPI、市場(chǎng)利率水平變化、貨幣政策等;(2)微觀經(jīng)濟(jì)因素,包括各行業(yè)主要企業(yè)的盈利變化情況及其盈利預(yù)期;(3)市場(chǎng)因素,包括股票市場(chǎng)的市場(chǎng)整體估值水平、大類資產(chǎn)的預(yù)期收益率水平及其歷史比較、市場(chǎng)資金供求關(guān)系及其變化;(4)政策因素,與證券市場(chǎng)密切相關(guān)的各種政策出臺(tái)對(duì)市場(chǎng)的影響等。
股票投資策略
本基金采取積極的股票投資策略,綜合采用定量分析和定性分析相結(jié)合的研究方法,精選經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、公司治理結(jié)構(gòu)好的優(yōu)質(zhì)上市公司,主要投資于紅利主題的上市公司。
本基金管理人將滿足以下前兩項(xiàng)中任一項(xiàng)且同時(shí)滿足第三項(xiàng)特征的股票作為符合“紅利”主題的公司,構(gòu)建基礎(chǔ)股票池:
1)在過(guò)去兩年中,至少有一年實(shí)施現(xiàn)金分紅且現(xiàn)金分紅率(現(xiàn)金分紅/凈利潤(rùn))或股息率(現(xiàn)金分紅/市值)處于市場(chǎng)前50%;
2)中證紅利指數(shù)成分股和備選成分股;
3)經(jīng)營(yíng)狀況良好、無(wú)重大違法違規(guī)事項(xiàng)、紅利分配與經(jīng)營(yíng)情況不存在重大異常的非ST及非*ST股票。
本基金將通過(guò)定性與定量分析相結(jié)合的方法分析和精選個(gè)股,重點(diǎn)選擇紅利主題相關(guān)優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)行投資。
①定量分析
本基金基于公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析公司的基本面價(jià)值,篩選出財(cái)務(wù)和資產(chǎn)狀況良好、盈利能力較強(qiáng)、成長(zhǎng)性良好、估值水平合理的優(yōu)質(zhì)公司。
②定性分析
基金管理人投資研究人員將通過(guò)案頭研究和實(shí)地調(diào)研等研究方法深入剖析影響公司未來(lái)投資價(jià)值的驅(qū)動(dòng)因素,致力于挖掘優(yōu)質(zhì)公司或有潛力成為優(yōu)質(zhì)公司的股票標(biāo)的進(jìn)行投資。
本基金可通過(guò)內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于香港股票市場(chǎng),不使用合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進(jìn)行境外投資。本基金港股通標(biāo)的股票投資將綜合考慮行業(yè)特性和公司基本面等因素,尋找具有相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)期投資價(jià)值的投資標(biāo)的。在行業(yè)特性方面,將優(yōu)先選擇行業(yè)發(fā)展空間大,符合國(guó)家政策鼓勵(lì)、扶持方向的行業(yè);公司基本面方面,優(yōu)選公司業(yè)績(jī)可持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)、公司治理結(jié)構(gòu)較為完善、財(cái)務(wù)指標(biāo)較為穩(wěn)健的公司;在估值方面,綜合考慮市盈率、市凈率、重置價(jià)值、A-H溢價(jià)率等估值指標(biāo),選擇具有相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)的公司。通過(guò)對(duì)備選公司以上方面的分析,本基金將優(yōu)選出具有綜合優(yōu)勢(shì)的股票構(gòu)建投資組合,并根據(jù)行業(yè)趨勢(shì)、估值水平等因素進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。
對(duì)于存托憑證投資,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過(guò)定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選出具有比較優(yōu)勢(shì)的存托憑證。
衍生品投資策略
為更好地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo),本基金可投資股指期貨、國(guó)債期貨、股票期權(quán)。
若本基金參與股指期貨交易,將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,綜合考慮流動(dòng)性、基差水平、與股票組合相關(guān)度等因素。
若本基金參與國(guó)債期貨交易,將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,綜合考慮流動(dòng)性、基差水平、與債券組合相關(guān)度等因素。
若本基金投資股票期權(quán),將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為主要目的,綜合考慮流動(dòng)性、價(jià)格等因素。
此外,本基金將關(guān)注其他金融衍生品的推出情況,如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許基金投資前述金融衍生品,本基金將按屆時(shí)有效的法律法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定,制定與本基金投資目標(biāo)相適應(yīng)的投資策略和估值政策,在充分評(píng)估金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)和收益的基礎(chǔ)上,謹(jǐn)慎地進(jìn)行投資。
融資策略
為了更好地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo),在綜合考慮預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動(dòng)性等因素的基礎(chǔ)上,本基金可參與融資業(yè)務(wù)。
未來(lái),隨著證券市場(chǎng)投資工具的發(fā)展和豐富,本基金可相應(yīng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說(shuō)明書更新中公告。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金將在宏觀經(jīng)濟(jì)和基本面分析的基礎(chǔ)上,對(duì)資產(chǎn)支持證券的質(zhì)量和構(gòu)成、利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行定性和定量的全方面分析,評(píng)估其相對(duì)投資價(jià)值后作出相應(yīng)的投資決策。
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券投資策略
可轉(zhuǎn)換債券/可交換債券兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風(fēng)險(xiǎn)、分享股票價(jià)格上漲收益的特點(diǎn)。本基金在對(duì)可轉(zhuǎn)換債券/可交換債券條款和發(fā)行債券公司基本面進(jìn)行深入分析研究的基礎(chǔ)上,綜合考慮可轉(zhuǎn)換債券/可交換債券的債性和股性,利用定價(jià)模型進(jìn)行估值分析,并最終選擇合適的投資品種。
債券投資策略
本基金根據(jù)利率債券和信用債券之間的相對(duì)價(jià)值,以其歷史價(jià)格關(guān)系的數(shù)量分析為依據(jù),同時(shí)兼顧特定類別收益品種的基本面分析,綜合分析各個(gè)品種的信用利差變化。在信用利差水平較高時(shí)持有金融債、企業(yè)債、短期融資券、可分離可轉(zhuǎn)債等信用債券,在信用利差水平較低時(shí)持有國(guó)債等利率債券,從而確定整個(gè)債券組合中各類別債券投資比例。
個(gè)券選擇:基于各個(gè)投資品種具體情況,自下而上的資產(chǎn)配置。個(gè)券選擇應(yīng)遵循如下原則:
相對(duì)價(jià)值原則:同等風(fēng)險(xiǎn)中收益率較高的品種,同等收益率風(fēng)險(xiǎn)較低的品種。
流動(dòng)性原則:其它條件類似,選擇流動(dòng)性較好的品種。 |
| 分紅政策 |
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
3、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費(fèi),而C類基金份額收取銷售服務(wù)費(fèi),各基金份額類別對(duì)應(yīng)的可分配收益將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
4、在符合上述基金分紅條件的前提下,本基金可每月度進(jìn)行1次收益分配;
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,履行適當(dāng)程序后,基金管理人、登記機(jī)構(gòu)可對(duì)基金收益分配原則進(jìn)行調(diào)整。法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 |
