| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金將綜合考慮宏觀與微觀經(jīng)濟、市場與政策等因素,確定組合中股票、債券、貨幣市場工具及其他金融工具的比例。
在資產(chǎn)配置中,本基金主要考慮:(1)宏觀經(jīng)濟因素,包括GDP增長率及其構(gòu)成、CPI、市場利率水平變化、貨幣政策等;(2)微觀經(jīng)濟因素,包括各行業(yè)主要企業(yè)的盈利變化情況及其盈利預期;(3)市場因素,包括股票市場的市場整體估值水平、大類資產(chǎn)的預期收益率水平及其歷史比較、市場資金供求關(guān)系及其變化;(4)政策因素,與證券市場密切相關(guān)的各種政策出臺對市場的影響等。
股票投資策略
本基金采取積極的股票投資策略,綜合采用定量分析和定性分析相結(jié)合的研究方法,精選經(jīng)營穩(wěn)定、公司治理結(jié)構(gòu)好的優(yōu)質(zhì)上市公司,主要投資于紅利主題的上市公司。
本基金管理人將滿足以下前兩項中任一項且同時滿足第三項特征的股票作為符合“紅利”主題的公司,構(gòu)建基礎(chǔ)股票池:
1)在過去兩年中,至少有一年實施現(xiàn)金分紅且現(xiàn)金分紅率(現(xiàn)金分紅/凈利潤)或股息率(現(xiàn)金分紅/市值)處于市場前50%;
2)中證紅利指數(shù)成分股和備選成分股;
3)經(jīng)營狀況良好、無重大違法違規(guī)事項、紅利分配與經(jīng)營情況不存在重大異常的非ST及非*ST股票。
本基金將通過定性與定量分析相結(jié)合的方法分析和精選個股,重點選擇紅利主題相關(guān)優(yōu)質(zhì)公司進行投資。
①定量分析
本基金基于公司財務(wù)指標分析公司的基本面價值,篩選出財務(wù)和資產(chǎn)狀況良好、盈利能力較強、成長性良好、估值水平合理的優(yōu)質(zhì)公司。
②定性分析
基金管理人投資研究人員將通過案頭研究和實地調(diào)研等研究方法深入剖析影響公司未來投資價值的驅(qū)動因素,致力于挖掘優(yōu)質(zhì)公司或有潛力成為優(yōu)質(zhì)公司的股票標的進行投資。
本基金可通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場,不使用合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。本基金港股通標的股票投資將綜合考慮行業(yè)特性和公司基本面等因素,尋找具有相對估值優(yōu)勢和長期投資價值的投資標的。在行業(yè)特性方面,將優(yōu)先選擇行業(yè)發(fā)展空間大,符合國家政策鼓勵、扶持方向的行業(yè);公司基本面方面,優(yōu)選公司業(yè)績可持續(xù)穩(wěn)定增長、公司治理結(jié)構(gòu)較為完善、財務(wù)指標較為穩(wěn)健的公司;在估值方面,綜合考慮市盈率、市凈率、重置價值、A-H溢價率等估值指標,選擇具有相對估值優(yōu)勢的公司。通過對備選公司以上方面的分析,本基金將優(yōu)選出具有綜合優(yōu)勢的股票構(gòu)建投資組合,并根據(jù)行業(yè)趨勢、估值水平等因素進行動態(tài)調(diào)整。
對于存托憑證投資,本基金將在深入研究的基礎(chǔ)上,通過定性分析和定量分析相結(jié)合的方式,精選出具有比較優(yōu)勢的存托憑證。
衍生品投資策略
為更好地實現(xiàn)投資目標,本基金可投資股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)。
若本基金參與股指期貨交易,將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,綜合考慮流動性、基差水平、與股票組合相關(guān)度等因素。
若本基金參與國債期貨交易,將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為目的,綜合考慮流動性、基差水平、與債券組合相關(guān)度等因素。
若本基金投資股票期權(quán),將根據(jù)風險管理的原則,以套期保值為主要目的,綜合考慮流動性、價格等因素。
此外,本基金將關(guān)注其他金融衍生品的推出情況,如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)允許基金投資前述金融衍生品,本基金將按屆時有效的法律法規(guī)和監(jiān)管機構(gòu)的規(guī)定,制定與本基金投資目標相適應的投資策略和估值政策,在充分評估金融衍生品的風險和收益的基礎(chǔ)上,謹慎地進行投資。
融資策略
為了更好地實現(xiàn)投資目標,在綜合考慮預期風險、收益、流動性等因素的基礎(chǔ)上,本基金可參與融資業(yè)務(wù)。
未來,隨著證券市場投資工具的發(fā)展和豐富,本基金可相應調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說明書更新中公告。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金將在宏觀經(jīng)濟和基本面分析的基礎(chǔ)上,對資產(chǎn)支持證券的質(zhì)量和構(gòu)成、利率風險、信用風險、流動性風險和提前償付風險等進行定性和定量的全方面分析,評估其相對投資價值后作出相應的投資決策。
可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券投資策略
可轉(zhuǎn)換債券/可交換債券兼具權(quán)益類證券與固定收益類證券的特性,具有抵御下行風險、分享股票價格上漲收益的特點。本基金在對可轉(zhuǎn)換債券/可交換債券條款和發(fā)行債券公司基本面進行深入分析研究的基礎(chǔ)上,綜合考慮可轉(zhuǎn)換債券/可交換債券的債性和股性,利用定價模型進行估值分析,并最終選擇合適的投資品種。
債券投資策略
本基金根據(jù)利率債券和信用債券之間的相對價值,以其歷史價格關(guān)系的數(shù)量分析為依據(jù),同時兼顧特定類別收益品種的基本面分析,綜合分析各個品種的信用利差變化。在信用利差水平較高時持有金融債、企業(yè)債、短期融資券、可分離可轉(zhuǎn)債等信用債券,在信用利差水平較低時持有國債等利率債券,從而確定整個債券組合中各類別債券投資比例。
個券選擇:基于各個投資品種具體情況,自下而上的資產(chǎn)配置。個券選擇應遵循如下原則:
相對價值原則:同等風險中收益率較高的品種,同等收益率風險較低的品種。
流動性原則:其它條件類似,選擇流動性較好的品種。 |
| 分紅政策 |
1、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
2、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
3、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務(wù)費,而C類基金份額收取銷售服務(wù)費,各基金份額類別對應的可分配收益將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
4、在符合上述基金分紅條件的前提下,本基金可每月度進行1次收益分配;
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)且對基金份額持有人利益無實質(zhì)性不利影響的前提下,履行適當程序后,基金管理人、登記機構(gòu)可對基金收益分配原則進行調(diào)整。法律法規(guī)或中國證監(jiān)會另有規(guī)定的,從其規(guī)定。 |
