| 投資策略 |
大類資產配置策略
在大類資產配置上,本基金采取定性與定量研究相結合的方法,綜合考慮宏觀經濟指標、市場指標及政策因素等,動態(tài)跟蹤市場變動趨勢,分析股票、債券等大類資產的預期風險和預期收益,評估和比較股票、債券等大類資產的估值水平和投資價值,在嚴格控制投資組合風險的前提下,確定投資組合中大類資產配置比例并適時進行調整。
股票投資策略
1、消費主題界定
隨著經濟發(fā)展、技術進步和社會文化變遷等,居民的消費觀念及行為正在發(fā)生顯著變化,催生了一系列新的消費場景、消費模式和消費業(yè)態(tài),消費機遇逐步顯現,其中蘊含著豐富多樣的投資機會。本基金所定義的符合消費主題相關公司不僅包括在商業(yè)模式、產品/服務、渠道、品牌建設方面具備創(chuàng)新力的新興消費行業(yè)公司,亦包括積極順應經濟與社會、科學與技術發(fā)展而進行創(chuàng)新升級轉型的傳統(tǒng)消費行業(yè)公司。具體而言,符合消費主題的國內依法發(fā)行上市的股票(含存托憑證)和港股通標的股票相關行業(yè)包含:
(1)主要消費行業(yè)是指用于滿足居民基本生活需求的商品或服務的相關行業(yè),包括食品飲料、農林牧漁、公用事業(yè)、醫(yī)藥生物、基礎化工、電力設備、家用電器、輕工制造、交通運輸、建筑裝飾、紡織服飾等。
(2)可選消費行業(yè)是指非居民生活必需的,主要用于滿足居民更高層次需求、改善生活質量的商品或服務的相關行業(yè),包括商貿零售、美容護理、汽車、社會服務、傳媒、電子、通信、計算機、通用設備、專用設備、自動化設備等。
未來隨經濟發(fā)展和行業(yè)變化,本基金在審慎研究基礎上,經履行適當程序,可根據實際情況調整消費主題的界定,并在更新的招募說明書中公告。
2、精選個股策略
本基金堅持基本面研究,主要采取“自下而上”的選股策略,綜合定性分析與定量評估,遵循“好行業(yè)、好公司和好價格”這一基本原則,精選受益于消費機遇且具有核心競爭優(yōu)勢的個股進行投資。
(1)定性分析
本基金將主要從賽道、空間、行業(yè)格局等維度分析公司所處行業(yè)的投資價值,并對公司治理、管理層、經營管理能力、主營業(yè)務成長性、商業(yè)模式多角度對股票進行定性分析;重點關注公司核心競爭力,分析公司是否在管理、產品、服務、技術、品牌、人才、創(chuàng)新能力、定價能力、銷售網絡、行業(yè)地位等方面具備顯著競爭優(yōu)勢。
(2)定量評估
本基金將采用定量的方法分析公司的財務指標,考察上市公司的盈利能力、盈利質量、成長能力、運營能力等方面,初步篩選出財務健康、成長性良好的優(yōu)質公司。同時,本基金將根據上市公司所處行業(yè)、業(yè)務模式以及公司發(fā)展中所處的不同階段等特征,選擇合適的股票估值方式,篩選出估值合理或具有吸引力的公司進行投資。具體估值方法包括市盈率法、市凈率法、市盈率-長期成長法、折現現金流法等。
3、港股通標的股票投資策略
本基金可通過內地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場。本基金的港股通標的股票投資策略與A股類似,并關注香港股票市場制度與境內股票市場存在的差異對股票投資價值的影響。本基金重點優(yōu)選相對于A股具有明顯估值優(yōu)勢或稀缺性,質地優(yōu)良、具有持續(xù)領先優(yōu)勢或核心競爭力的港股通標的股票。
存托憑證投資策略
本基金存托憑證的投資策略依照上述股票投資策略執(zhí)行。
參與融資業(yè)務策略
在綜合考慮預期風險、收益、流動性等因素的基礎上,本基金可參與融資業(yè)務。
未來,隨著證券市場投資工具的發(fā)展和豐富,基金管理人可在不改變本基金投資目標的前提下,履行適當程序后相應調整和更新相關投資策略,并在更新的招募說明書更新中公告。
國債期貨投資策略
本基金參與國債期貨的投資,將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,結合對宏觀經濟形勢和政策趨勢的判斷、對債券市場定性和定量的分析,對國債期貨和現貨基差、國債期貨的流動性、波動水平等指標進行跟蹤監(jiān)控。
股指期貨投資策略
本基金將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,在風險可控的前提下,本著謹慎原則,參與股指期貨的投資,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合約,充分考慮股指期貨的風險收益特征。
股票期權投資策略
本基金參與股票期權的投資,將根據風險管理的原則,以套期保值為主要目的,在有效控制風險的前提下,選擇流動性好、交易活躍的股票期權合約進行投資。本基金將結合投資目標、比例限制、風險收益特征以及法律法規(guī)的相關限定和要求,確定參與股票期權交易的投資時機和投資比例。
債券投資策略
1、債券投資策略方面,以價值分析為主線,結合宏觀環(huán)境分析和微觀市場定價實施債券組合管理。本基金將對宏觀經濟、市場利率、債券供求等因素展開綜合分析,并結合經濟趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素,重點投資于流動性較好、風險水平合理、到期收益率與信用質量相對較高的債券品種,并根據市場變化情況對債券組合進行優(yōu)化。具體投資策略包括:久期策略、收益率曲線策略、個券選擇策略和信用策略等。
2、對于可轉換債券和可交換債券等特殊品種,將根據其債性和股性特征采取相應的投資策略。本基金將根據宏觀經濟變化和上市公司的盈利變化,在對公司基本面和轉債條款深入研究的基礎上進行估值分析,投資于公司基本面優(yōu)良、具有較高安全邊際和良好流動性的可轉換債券和可交換債券。
3、對于資產支持證券,本基金將綜合考慮市場利率、發(fā)行條款、資產構成、信用風險、流動性等影響資產支持證券價值的因素,評估資產支持證券的投資價值并做出相應的投資決策。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關基金分紅條件的前提下,基金管理人可根據實際情況對本基金進行收益分配,具體分配方案以公告為準;若基金合同生效不滿3個月,本基金可不進行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅;
3、基金收益分配后各類基金份額的基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的各類基金份額凈值減去每單位該類基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、本基金同一類別每一基金份額享有同等分配權;由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同;
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機關另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在遵守法律法規(guī)和監(jiān)管部門的規(guī)定,且對基金份額持有人利益無實質性不利影響的前提下,基金管理人履行適當程序后可對基金收益分配原則和支付方式進行調整,不需召開基金份額持有人大會,但應于變更實施日前在規(guī)定媒介公告。
本基金每次收益分配比例詳見屆時基金管理人發(fā)布的公告。 |
