| 投資策略 |
大類(lèi)資產(chǎn)配置策略
本基金通過(guò)定性與定量相結(jié)合的方法分析宏觀經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)以及行業(yè)趨勢(shì)變化,對(duì)證券市場(chǎng)當(dāng)期的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)時(shí)期內(nèi)各大類(lèi)資產(chǎn)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率進(jìn)行分析評(píng)估,在基金合同以及法律法規(guī)所允許的范圍內(nèi),制定本基金在股票、存托憑證、債券、現(xiàn)金等資產(chǎn)之間的配置比例、調(diào)整原則和調(diào)整范圍,在保持總體風(fēng)險(xiǎn)水平相對(duì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上,力爭(zhēng)投資組合的穩(wěn)定增值。此外,本基金將持續(xù)地進(jìn)行定期與不定期的資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控,適時(shí)地做出相應(yīng)的調(diào)整。
股票投資策略
本基金通過(guò)對(duì)具備較高景氣度的行業(yè)以及個(gè)股的選擇, 實(shí)現(xiàn)較好的投資回報(bào)。通過(guò)中觀行業(yè)比較,分析行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展空間、行業(yè)景氣變化趨勢(shì)同時(shí)結(jié)合行業(yè)估值比較,挖掘景氣度向上的行業(yè)。在確定周期上升行業(yè)的基礎(chǔ)上,通過(guò)分析行業(yè)滲透率、行業(yè)供需格局的變化程度、量?jī)r(jià)可能發(fā)生的變化趨勢(shì)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、行業(yè)歷史運(yùn)行規(guī)律等,推斷行業(yè)的上升空間和持續(xù)時(shí)間,重點(diǎn)投資景氣向上行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司。
本基金在個(gè)股選擇上主要采用“自下而上”的深度基本面研究策略,通過(guò)定性分析、定量分析相結(jié)合的方式精選個(gè)股:
1)定性分析
公司治理:公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健,盈利能力較強(qiáng)或具有較好的盈利預(yù)期,將選擇公司治理結(jié)構(gòu)合理、管理團(tuán)隊(duì)相對(duì)穩(wěn)定、管理規(guī)范、具有清晰的長(zhǎng)期愿景與企業(yè)文化、信息透明的上市公司。
科研能力:選擇研發(fā)團(tuán)隊(duì)技術(shù)實(shí)力強(qiáng)、技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用前景廣闊并且在行業(yè)內(nèi)具備一定技術(shù)壁壘的公司。競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì):重點(diǎn)考察公司是否擁有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的物質(zhì)或非物質(zhì)資源,在細(xì)分市場(chǎng)是否占據(jù)領(lǐng)先位置,是否具有品牌號(hào)召力或較高的行業(yè)知名度等。
2)定量分析
公司財(cái)務(wù)狀況:本基金將重點(diǎn)關(guān)注上市公司的盈利能力、成長(zhǎng)能力以及現(xiàn)金流管理水平,選擇優(yōu)良財(cái)務(wù)狀況的上市公司股票。盈利能力方面,主要考察凈資產(chǎn)收益率(ROE)、每股收益(EPS)、投資資本回報(bào)(ROIC)等指標(biāo);成長(zhǎng)能力方面,主要考察主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速、凈利潤(rùn)增速、每股收益增速、每股現(xiàn)金流凈額增速等指標(biāo);現(xiàn)金流管理能力方面,主要考察每股現(xiàn)金流凈額等指標(biāo)。公司估值:本基金通過(guò)對(duì)上市公司內(nèi)在價(jià)值、相對(duì)價(jià)值、收購(gòu)價(jià)值等方面的研究,考察市盈率(P/E)、市凈率(P/B)、企業(yè)價(jià)值/息稅前利潤(rùn)(EV/EBIT) 、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)(DCF)等一系列估值指標(biāo),從中選擇估值水平相對(duì)合理的公司。
(2)港股投資策略
本基金可以通過(guò)內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)機(jī)制投資香港股票, 并且重點(diǎn)投資于所處行業(yè)景氣度向上、主營(yíng)業(yè)務(wù)具備行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、核心商業(yè)模式具有穩(wěn)定性和可持續(xù)性、財(cái)務(wù)狀況良好、治理結(jié)構(gòu)完善的上市公司。本基金也可以根據(jù)基金經(jīng)理判斷選擇不投資香港股票。
存托憑證投資策略
在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,本基金將根據(jù)本基金的投資目標(biāo)和股票投資策略,基于對(duì)基礎(chǔ)證券投資價(jià)值的深入研究判斷,進(jìn)行存托憑證的投資。
未來(lái),隨著市場(chǎng)的發(fā)展和基金管理運(yùn)作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標(biāo)的前提下,遵循法律法規(guī)的規(guī)定,在履行適當(dāng)程序后,相應(yīng)調(diào)整或更新投資策略,并在招募說(shuō)明書(shū)更新中公告。
資產(chǎn)支持證券投資策略
在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,本基金對(duì)資產(chǎn)支持證券從五個(gè)方面綜合定價(jià),選擇低估的品種進(jìn)行投資。五個(gè)方面包括信用因素、流動(dòng)性因素、利率因素、稅收因素和提前還款因素。而當(dāng)前的信用因素是需要重點(diǎn)考慮的因素。
國(guó)債期貨投資策略
本基金參與國(guó)債期貨投資是為了有效控制債券市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),本基金將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以套期保值為主要目的,適度運(yùn)用國(guó)債期貨提高投資組合運(yùn)作效率。在國(guó)債期貨投資過(guò)程中,基金管理人通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和利率市場(chǎng)走勢(shì)的分析與判斷,并充分考慮國(guó)債期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)特征,通過(guò)資產(chǎn)配置,謹(jǐn)慎進(jìn)行投資,以調(diào)整債券組合的久期,降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。
股指期貨投資策略
本基金投資股指期貨將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為目的,主要選擇流動(dòng)性好、交易活躍的股指期貨合約。通過(guò)對(duì)股指期貨的投資,實(shí)現(xiàn)管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和改善投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益特性的目的。
股票期權(quán)投資策略
本基金將按照風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以套期保值為主要目的參與股票期權(quán)交易。本基金將結(jié)合投資目標(biāo)、比例限制、風(fēng)險(xiǎn)收益特征以及法律法規(guī)的相關(guān)限定和要求,確定參與股票期權(quán)交易的投資時(shí)機(jī)和投資比例。
本基金投資股票期權(quán),基金管理人將根據(jù)審慎原則,建立股票期權(quán)交易決策部門(mén)或小組,授權(quán)特定的管理人員負(fù)責(zé)股票期權(quán)的投資審批事項(xiàng),以防范股票期權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)。
債券投資策略
債券投資通過(guò)深入分析宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策和利率變化趨勢(shì)以及不同債券品種的收益率水平、流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)等因素,構(gòu)建債券組合,獲得與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的投資收益,以實(shí)現(xiàn)一定程度上規(guī)避股票市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和保證基金資產(chǎn)的流動(dòng)性。 |
| 分紅政策 |
1、由于本基金A類(lèi)基金份額不收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi),而C類(lèi)基金份額收取銷(xiāo)售
服務(wù)費(fèi),各基金份額類(lèi)別對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)將有所不同,本基金同一類(lèi)別的每
一基金份額享有同等分配權(quán);
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)
金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為相應(yīng)類(lèi)別的基金份額進(jìn)行再投資,且基金份額持有
人可對(duì)A類(lèi)、C類(lèi)基金份額分別選擇不同的分紅方式;若投資者不選擇,本基金
默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后各類(lèi)基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)
日的各類(lèi)基金份額凈值減去每單位該類(lèi)基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在符合法律法規(guī)及基金合同約定,并對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)不利影
響的前提下,基金管理人與基金托管人協(xié)商一致后可對(duì)基金收益分配原則和支付
方式進(jìn)行調(diào)整,不需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。 |
