新西蘭央行5月28日宣布連續(xù)第六次降息，全球主要經(jīng)濟體陸續(xù)進入寬松貨幣預(yù)期，黃金板塊持續(xù)引發(fā)關(guān)注。

降息直接壓低名義利率，若通脹預(yù)期穩(wěn)定或上升，實際利率（名義利率-通脹率）將下降。黃金作為零息資產(chǎn)，持有成本降低，吸引力增強。

歷史數(shù)據(jù)顯示，寬松周期中黃金表現(xiàn)強勁（如2008年金融危機后金價累計上漲超300%）。2025年中國降準(zhǔn)釋放的1萬億元流動性，可能通過信貸擴張間接推升市場風(fēng)險偏好，促使資金配置黃金對沖不確定性。

若美聯(lián)儲同步降息（如2025年市場預(yù)期降息3次），美元指數(shù)走弱將直接利好以美元計價的國際金價；反之，若美聯(lián)儲維持高利率，美元走強可能壓制金價。當(dāng)前市場對美聯(lián)儲政策存在分歧（如特朗普關(guān)稅政策可能推高通脹），加劇黃金價格波動性。

重點關(guān)注：

1. 短期關(guān)注政策落地節(jié)奏

重點跟蹤美聯(lián)儲7月議息會議表態(tài)及中國后續(xù)寬松政策（如LPR調(diào)整），若全球?qū)捤深A(yù)期強化，黃金板塊或延續(xù)漲勢。

2. 中期錨定避險與抗通脹屬性

地緣沖突、供應(yīng)鏈壓力及通脹黏性（IMF預(yù)測2025年全球通脹率4.3%）可能支撐黃金需求。　3. 長期警惕政策轉(zhuǎn)向風(fēng)險

若經(jīng)濟復(fù)蘇超預(yù)期或通脹失控迫使央行轉(zhuǎn)向緊縮，黃金可能承壓。