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發(fā)表于 2025-06-19 15:31:24 天天基金網(wǎng)頁版 發(fā)布于 上海
【AI速看】創(chuàng)新藥和新消費(fèi),還能上車嗎?

本文由AI總結(jié)直播《創(chuàng)新藥和新消費(fèi),還能上車嗎?》生成

全文摘要:本次直播探討了醫(yī)藥和消費(fèi)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。首先,嘉賓分析了創(chuàng)新藥板塊的逆勢(shì)上漲,指出中國創(chuàng)新藥出海潛力大,供需匹配推動(dòng)交易創(chuàng)新高,建議分批布局。其次,嘉賓介紹了BD服務(wù)合約不受關(guān)稅影響,國內(nèi)政策支持行業(yè)繁榮。然后,嘉賓討論了醫(yī)藥細(xì)分領(lǐng)域的多樣投資邏輯,推薦關(guān)注創(chuàng)新藥等方向。最后,嘉賓分析了消費(fèi)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),重點(diǎn)看好寵物經(jīng)濟(jì)、黃金珠寶等賽道,認(rèn)為消費(fèi)醫(yī)藥行業(yè)盛產(chǎn)長(zhǎng)牛股,建議通過專業(yè)基金進(jìn)行投資。


1 醫(yī)藥行業(yè)迎來新周期。

多多介紹了基金經(jīng)理白玉的醫(yī)藥行業(yè)研究背景白玉分析了創(chuàng)新藥板塊逆勢(shì)上漲的原因,指出中國創(chuàng)新藥出海潛力巨大,授權(quán)交易金額快速增長(zhǎng)他從供需角度解釋海外原研藥公司面臨專利懸崖,促使他們加大研發(fā)投入,進(jìn)入新周期。

2 創(chuàng)新藥企供需匹配推動(dòng)出海。

多多分析了創(chuàng)新藥行業(yè)供需兩端情況,海外藥企因?qū)@狡诩毙栊滤帲瑖鴥?nèi)藥企研發(fā)成果豐富,促成出海交易創(chuàng)新高他提到今年板塊漲幅較大,但判斷行業(yè)是否擁擠需關(guān)注成交額占比和龍頭股估值等指標(biāo)。

3 創(chuàng)新藥板塊尚未見頂,可分批布局。

多多分析了創(chuàng)新藥板塊當(dāng)前狀態(tài),認(rèn)為雖然短期上漲較多,但成交量未放大,籌碼穩(wěn)固,目前位置與大盤相當(dāng),更多是補(bǔ)漲而非泡沫他建議投資者分批建倉,避免追高此外,針對(duì)創(chuàng)新藥出??赡苊媾R的關(guān)稅問題,多多指出即使征收影響也較小,因中國創(chuàng)新藥主要通過BD形式參與全球產(chǎn)業(yè)鏈。

4 BD服務(wù)合約不受關(guān)稅影響。

多多介紹了BD服務(wù)合約不受商品關(guān)稅影響,美國服務(wù)業(yè)順差不太可能制定服務(wù)業(yè)關(guān)稅。中國創(chuàng)新藥企業(yè)通過BD以有吸引力的價(jià)格出售商業(yè)化權(quán)益給美國大藥企,全球藥企三足鼎立,歐洲、亞洲藥企也是潛在合作對(duì)象。即使美國對(duì)BD征稅,中國藥企仍有其他選擇,且跨國藥企在美國有生產(chǎn)基地,銷售不受關(guān)稅影響。國內(nèi)創(chuàng)新藥政策不斷出臺(tái),商業(yè)保險(xiǎn)逐步推開,促進(jìn)行業(yè)繁榮。

5 醫(yī)藥行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域投資邏輯多樣。

多多分析了醫(yī)藥行業(yè)不同細(xì)分領(lǐng)域的投資邏輯,如創(chuàng)新藥、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥流通和醫(yī)療器械等他指出創(chuàng)新藥短期進(jìn)攻性突出,但醫(yī)藥行業(yè)整體機(jī)會(huì)豐富建議投資者選擇醫(yī)藥基金進(jìn)行專業(yè)投資,并推薦了浙商大數(shù)據(jù)智選消費(fèi)基金,該基金關(guān)注創(chuàng)新藥和新消費(fèi)領(lǐng)域,采用自上而下和自下而上相結(jié)合的策略進(jìn)行配置。

6 宏觀經(jīng)濟(jì)承壓消費(fèi)趨于理性。

多多分析了當(dāng)前消費(fèi)市場(chǎng)的變化,消費(fèi)者更注重實(shí)用主義,追求質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的商品,同時(shí)年輕群體偏好體驗(yàn)式、個(gè)性化消費(fèi)政策刺激消費(fèi)效果有限,但業(yè)績(jī)好的公司估值可能提升新消費(fèi)具有反身性特點(diǎn),估值與業(yè)績(jī)相互促進(jìn)寵物經(jīng)濟(jì)作為情緒消費(fèi)的代表,因老齡化、少子化趨勢(shì)而具有長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力,中國養(yǎng)寵滲透率仍有較大提升空間。

7 寵物經(jīng)濟(jì)是消費(fèi)升級(jí)的優(yōu)質(zhì)賽道。

多多分析了當(dāng)前消費(fèi)板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),重點(diǎn)看好寵物經(jīng)濟(jì)、黃金珠寶和美妝個(gè)護(hù)寵物食品客單價(jià)年增15%,需求轉(zhuǎn)向健康高端;黃金珠寶通過工藝創(chuàng)新吸引年輕消費(fèi)者;美妝個(gè)護(hù)受益于功能性護(hù)膚和嬰童護(hù)理升級(jí)他認(rèn)為這些領(lǐng)域增速遠(yuǎn)超GDP,具有長(zhǎng)期投資價(jià)值。

8 消費(fèi)分級(jí)帶來結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

多多指出當(dāng)前中國消費(fèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)消費(fèi)分級(jí)特征,看好黃金珠寶、寵物經(jīng)濟(jì)和美妝板塊對(duì)于A股市場(chǎng),他認(rèn)為地緣政治沖突影響有限,市場(chǎng)調(diào)整主要源于內(nèi)部結(jié)構(gòu)分化和資金分歧,但政策支持抑制了系統(tǒng)性下跌空間,預(yù)計(jì)市場(chǎng)將維持震蕩整固格局,建議關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)并注重盈利持續(xù)性此外,他管理的浙商大數(shù)據(jù)智選消費(fèi)基金聚焦醫(yī)藥和消費(fèi)賽道,認(rèn)為這兩個(gè)行業(yè)具備一流商業(yè)模式和長(zhǎng)期投資價(jià)值。

9 消費(fèi)醫(yī)藥行業(yè)盛產(chǎn)長(zhǎng)牛股。

多多通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),A股市場(chǎng)漲幅最高的50家公司中,消費(fèi)和醫(yī)藥合計(jì)占比52%,符合全球市場(chǎng)規(guī)律他介紹了浙商大數(shù)據(jù)智選消費(fèi)基金的投資策略,自上而下選擇景氣行業(yè),自下而上挖掘優(yōu)質(zhì)公司,重點(diǎn)關(guān)注新消費(fèi)和創(chuàng)新藥賽道新消費(fèi)方面看好茶飲、潮玩等細(xì)分領(lǐng)域,創(chuàng)新藥則關(guān)注2025年盈利潮和出海機(jī)會(huì)該基金利用AI選股策略提升投資效率。

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