1 上周國內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)偏弱。

康浠復(fù)盤了上周A股和港股市場(chǎng)表現(xiàn)，指出A股寬基指數(shù)普遍下跌，中小盤股表現(xiàn)較弱，創(chuàng)業(yè)板指微漲而科創(chuàng)50跌幅較大；港股恒指微漲但科技股疲軟，南北向資金整體呈現(xiàn)觀望態(tài)勢(shì)。

2 上周行業(yè)板塊分化明顯。

康浠分析了近期行業(yè)表現(xiàn)，周期類行業(yè)漲幅居前，有色金屬、石油石化表現(xiàn)突出，消費(fèi)和科技板塊疲軟他重點(diǎn)介紹了創(chuàng)新藥行業(yè)的發(fā)展，指出中國創(chuàng)新藥出海交易額大幅增長(zhǎng)，并解釋了創(chuàng)新藥的定義和分類，特別提到腫瘤及自免性疾病藥物受到資本市場(chǎng)關(guān)注。

3 1.三類創(chuàng)新藥物市場(chǎng)前景廣闊。

康浠介紹了抗體偶聯(lián)藥物(ADC)、GLP-1受體激動(dòng)劑和雙特異性抗體三類創(chuàng)新藥物的特點(diǎn)和應(yīng)用前景ADC藥物在腫瘤治療領(lǐng)域發(fā)展迅速，中國藥企研發(fā)能力獲國際認(rèn)可；GLP-1受體激動(dòng)劑在糖尿病和肥胖癥治療中效果顯著；雙抗類藥物通過雙靶點(diǎn)作用機(jī)制在多個(gè)疾病領(lǐng)域展現(xiàn)出巨大潛力。

4 雙抗藥物優(yōu)勢(shì)顯著。

康浠介紹了雙抗類藥物相比單抗的優(yōu)勢(shì)，包括協(xié)同作用強(qiáng)、精準(zhǔn)打擊性高、耐藥性風(fēng)險(xiǎn)低等隨后他分析了中國創(chuàng)新藥受資金青睞的原因，重點(diǎn)提到研發(fā)效率和成本優(yōu)勢(shì)，如中國臨床前開發(fā)速度比歐美快50%，人均研發(fā)成本僅為美國的30%-50%，臨床試驗(yàn)患者招募速度更快。

5 醫(yī)藥反腐推動(dòng)創(chuàng)新藥研發(fā)提速。

康浠分析了醫(yī)藥行業(yè)近年來的變化趨勢(shì)：反腐力度加大促使企業(yè)轉(zhuǎn)向研發(fā)驅(qū)動(dòng)，資金流向創(chuàng)新領(lǐng)域；疫情凸顯國產(chǎn)創(chuàng)新藥必要性，提升了研發(fā)動(dòng)力和國際影響力；跨國藥企面臨專利懸崖，積極尋求國際合作；中國創(chuàng)新藥出海交易量質(zhì)齊升，模式更趨成熟。

6 中國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)迎來發(fā)展拐點(diǎn)。

康浠指出中國創(chuàng)新藥研發(fā)團(tuán)隊(duì)年輕且性價(jià)比高，平均年齡35歲，遠(yuǎn)低于美國的55歲海外高學(xué)歷人才回國創(chuàng)業(yè)推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步，企業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)從研發(fā)到盈利的跨越龐大人口基數(shù)和老齡化趨勢(shì)為創(chuàng)新藥提供豐富臨床數(shù)據(jù)和廣闊市場(chǎng)醫(yī)保改革和商業(yè)健康險(xiǎn)發(fā)展助力支付體系完善，2024年創(chuàng)新藥醫(yī)保支付達(dá)920億元政策、技術(shù)、資本共同推動(dòng)產(chǎn)業(yè)質(zhì)變，醫(yī)藥板塊估值處于低位，浙商基金增配相關(guān)個(gè)股。

7 1.康浠介紹浙商大數(shù)據(jù)智選消費(fèi)基金。

康浠介紹了浙商大數(shù)據(jù)智選消費(fèi)基金的投資策略和推薦理由，該基金采用大數(shù)據(jù)分析精選個(gè)股，挖掘消費(fèi)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，具有一定的創(chuàng)新性
2.消費(fèi)行業(yè)投資機(jī)會(huì)分析康浠分析了消費(fèi)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，包括餐飲、白酒等必須消費(fèi)和家電、家居等可選消費(fèi)，指出消費(fèi)投資并不需要板塊的機(jī)會(huì)，而是可以通過自下而上的策略挖掘個(gè)股機(jī)會(huì)
3.創(chuàng)新藥板塊投資機(jī)會(huì)康浠提到創(chuàng)新藥板塊出現(xiàn)邊際向好的跡象，政策端趨于穩(wěn)定，醫(yī)藥板塊連續(xù)下跌四年，估值和機(jī)構(gòu)配置處于低位，基金增配了創(chuàng)新藥板塊的個(gè)股。

8 采用翻石頭的策略配置新消費(fèi)領(lǐng)域。

康浠介紹了浙商大數(shù)據(jù)智選消費(fèi)基金的投資策略，重點(diǎn)配置新消費(fèi)領(lǐng)域個(gè)股，采用自下而上的翻石頭策略他提醒投資者基金有風(fēng)險(xiǎn)，過往業(yè)績(jī)不代表未來表現(xiàn)，需根據(jù)自身情況謹(jǐn)慎投資該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3，聚焦創(chuàng)新藥等大消費(fèi)賽道，當(dāng)前醫(yī)藥板塊估值和機(jī)構(gòu)配置處于低位。

9 1.增配創(chuàng)新藥行業(yè)板塊個(gè)股。

康浠結(jié)合現(xiàn)金和創(chuàng)新管線增配創(chuàng)新藥行業(yè)個(gè)股，并采用大數(shù)據(jù)分析精選新消費(fèi)領(lǐng)域個(gè)股，挖掘消費(fèi)行業(yè)投資機(jī)會(huì)他提到消費(fèi)板塊估值修復(fù)和可選消費(fèi)的業(yè)績(jī)持續(xù)性存疑，但指出傳統(tǒng)商超調(diào)改、直播電商等帶來新機(jī)會(huì)最后進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示。