| 投資策略 |
資產(chǎn)配置策略
本基金將采用“自上而下”的策略進(jìn)行基金的大類資產(chǎn)配置,主要通過(guò)定性與定量相結(jié)合的方法分析宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、市場(chǎng)政策、利率走勢(shì)、證券市場(chǎng)估值水平等可能影響證券市場(chǎng)的重要因素,對(duì)證券市場(chǎng)當(dāng)期的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)時(shí)期內(nèi)各大類資產(chǎn)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率進(jìn)行分析評(píng)估,并據(jù)此制定本基金在股票、債券、現(xiàn)金等資產(chǎn)之間的配置比例、調(diào)整原則和調(diào)整范圍,在保持總體風(fēng)險(xiǎn)水平相對(duì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上,力爭(zhēng)投資組合的穩(wěn)健增值。
股票投資策略
在深入研究的基礎(chǔ)上,通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行分析,把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中所蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)。本基金主要通過(guò)定性分析與定量分析相結(jié)合的方法,對(duì)上市公司的成長(zhǎng)性和投資價(jià)值進(jìn)行分析和評(píng)估,主要包括上市公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性、業(yè)績(jī)成長(zhǎng)可持續(xù)性和投資價(jià)值分析,優(yōu)選能夠在未來(lái)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)持續(xù)、快速增長(zhǎng)并具備投資價(jià)值的上市公司。
1、上市公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性分析:本基金將參考上市公司的歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn),從不同角度對(duì)上市公司未來(lái)的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)前景進(jìn)行深入研究。在宏觀層面,將對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)、行業(yè)發(fā)展階段等進(jìn)行研究,判斷上市公司所屬行業(yè)的中長(zhǎng)期發(fā)展前景和整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)前景,對(duì)于市場(chǎng)空間較大、需求飽和程度較低、行業(yè)成長(zhǎng)對(duì)企業(yè)盈利推動(dòng)能力較強(qiáng)等特征的行業(yè)予以重點(diǎn)關(guān)注。在微觀層面,將對(duì)企業(yè)個(gè)體的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力作個(gè)案分析,挖掘盈利絕對(duì)增長(zhǎng)和相對(duì)行業(yè)平均增長(zhǎng)均具有較高水平的公司。
2、業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的可持續(xù)性分析:除上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度之外,本基金還將對(duì)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的可持續(xù)性給予高度關(guān)注。通過(guò)對(duì)公司的規(guī)模、產(chǎn)能、創(chuàng)新能力、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、公司治理、管理水平等因素的分析,判斷推動(dòng)公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的原因可望保持的時(shí)間,進(jìn)而判斷公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的持續(xù)性,從而發(fā)現(xiàn)能夠在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的公司。
3、投資價(jià)值分析:在進(jìn)行業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性和業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的可持續(xù)性分析,并挖掘出業(yè)績(jī)可望實(shí)現(xiàn)持續(xù)、快速增長(zhǎng)的上市公司之后,本基金將運(yùn)用預(yù)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、毛利率變化、凈資產(chǎn)收益率、市盈率、市凈率、PEG等定量指標(biāo)對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)潛力和投資價(jià)值作出綜合評(píng)判并得到重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。同時(shí),通過(guò)實(shí)地調(diào)研等多種方式,進(jìn)行更為深入的研究,借助包括競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、公司治理、管理水平等在內(nèi)的定性指標(biāo)對(duì)公司進(jìn)行深入研究,確認(rèn)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的真實(shí)性和投資價(jià)值高低,判斷公司未來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)成長(zhǎng)的潛力。
存托憑證投資策略
本基金將根據(jù)股票投資策略,結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)景氣度、公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、公司治理結(jié)構(gòu)、估值水平等因素的分析判斷,選擇投資價(jià)值高的存托憑證進(jìn)行投資。
今后,隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機(jī)會(huì),如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當(dāng)程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。
資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金將深入研究資產(chǎn)支持證券的發(fā)行條款、市場(chǎng)利率、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量、支持資產(chǎn)的現(xiàn)金流變動(dòng)情況以及提前償還率水平等因素,評(píng)估資產(chǎn)支持證券的信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和提前償付風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)信用分析和流動(dòng)性管理,輔以量化模型分析,精選經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率較高的品種進(jìn)行投資,力求獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資收益。
國(guó)債期貨投資策略
本基金根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以套期保值為目的,運(yùn)用國(guó)債期貨對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。本基金將根據(jù)對(duì)債券現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的分析,結(jié)合國(guó)債期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平,發(fā)揮國(guó)債期貨杠桿效應(yīng)和流動(dòng)性較好的特點(diǎn),靈活運(yùn)用多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。基金管理人將充分考慮國(guó)債期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,運(yùn)用國(guó)債期貨對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖收益率曲線平坦、陡峭等形態(tài)變化的風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)沖關(guān)鍵期限利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn);利用金融衍生品的杠桿作用,以達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)的目的。
股指期貨投資策略
本基金根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則,以套期保值為目的,在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,謹(jǐn)慎適當(dāng)參與股指期貨投資。本基金將分析股指期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)特征,主要選擇流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約,通過(guò)研究現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì),運(yùn)用定價(jià)模型對(duì)其進(jìn)行合理估值,謹(jǐn)慎利用股指期貨,調(diào)整投資組合的風(fēng)險(xiǎn)暴露,及時(shí)調(diào)整投資組合倉(cāng)位,以降低組合風(fēng)險(xiǎn)、提高組合的運(yùn)作效率,并利用股指期貨流動(dòng)性較好的特點(diǎn)對(duì)沖基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),如大額申購(gòu)贖回等。
債券投資策略
本基金的債券投資采取穩(wěn)健的投資管理方式,力爭(zhēng)獲得與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的投資收益,以實(shí)現(xiàn)在一定程度上規(guī)避股票市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和保證基金資產(chǎn)的流動(dòng)性。本基金通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)、未來(lái)市場(chǎng)利率趨勢(shì)、收益率曲線變化趨勢(shì)及市場(chǎng)信用環(huán)境變化方向等因素進(jìn)行綜合分析,綜合考慮不同券種收益率水平、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性等因素,構(gòu)建和調(diào)整固定收益證券投資組合。 |
| 分紅政策 |
1、在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下,基金管理人可以根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行收益分配,具體分配方案以公告為準(zhǔn),若《基金合同》生效不滿3個(gè)月可不進(jìn)行收益分配;
2、本基金收益分配方式分兩種:現(xiàn)金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利自動(dòng)轉(zhuǎn)為對(duì)應(yīng)類別的基金份額進(jìn)行再投資;若投資者不選擇,本基金默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅;
3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準(zhǔn)日的某一類基金份額凈值減去該類每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;
4、本基金各基金份額類別在費(fèi)用收取上不同,其對(duì)應(yīng)的可供分配利潤(rùn)可能有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán);
5、法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)關(guān)另有規(guī)定的,從其規(guī)定。
在不違反法律法規(guī)規(guī)定與基金合同約定且對(duì)基金份額持有人利益無(wú)實(shí)質(zhì)性不利影響的前提下,基金管理人可與基金托管人協(xié)商一致并按照監(jiān)管部門要求履行適當(dāng)程序后酌情調(diào)整以上基金收益分配原則,此項(xiàng)調(diào)整不需要召開(kāi)基金份額持有人大會(huì),但應(yīng)于變更實(shí)施日前在規(guī)定媒介公告。 |
